וסצ'ונוק: "מלאנוקס פועלת בשוק שנמצא בהאטה חריפה - והתחזיות שוב יונמכו"
חברת הטכנולוגיה מלאנוקס פירסמה אתמול לאחר יום המסחר בוול סטריט את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2013. מלאנוקס אומנם עקפה את תחזיות האנליסטים המוקדמות, שהציגה הכנסות של 83.1 מיליון דולר ורווח נקי למניה Non-Gaap של 10 סנט, לעומת צפי להכנסות של 80.8 מיליון דולר ורווח למניה של 4 סנט בלבד.
אולם, במקביל החברה סיפקה תחזית חלשה לרבעון השני של 2013 להכנסות בטווח של 92.5-97.7 מיליון דולר, לעומת צפי השוק להכנסות של 107.5 מיליון דולר. בתגובה, מניות החברה בניהולו של אייל ולדמן צוללות 7.3% במחזור גבוה.
Bizportal שוחח עם סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט הטכנולוגיה של בית ההשקעות אופנהיימר באשר לתוצאות הכספיות ולתמחורה של המניה לאחר גל הירידות החד בשיעור של 48% מרמת השיא שנרשמה בחודש אוגוסט האחרון.
"מלאנוקס מלכתחילה נתנה רף ציפיות גבוה לרבעון השני. הציפייה הייתה שהתוצאות העסקיות ישתפרו והחברה תחזור מהר למספרים שרשמה בשנה שעברה. במסגרת שיחות הוועידה שנערכו בלילה בארה"ב והיום בבוקר וולדמן מדבר בטון יותר נמוך וזהיר, כשהוא ציין שם שיהיה מאוד קשה לשחזר את ביצועי תחומי הליבה כ-High performnce Computers (מחשבי על) שרשמו בשנה שעברה מספרים מצוינים לאור החלפת מערכות בחברות שונות ב-2012. כרגע חובת ההוכחה מוטלת על מלאנוקס, שנדרשת להוכיח שאין מדובר בשנה חד פעמית מבחינת תוצאות החברה".
וסצ'ונוק מתייחס לשוק ציוד התקשורת בה פועלת החברה: "מלאנוקס פועלת בשוק מאוד קשה שמצוי בהאטה חריפה. כל החברות הפועלות בשוק ציוד התקשורת כג'וניפר, רדוור וצ'טריקס פירסמו דוחות רבעוניים חלשים, ונראה כי יש חולשה כללית בשוק הטכנולוגיה בכלל וציוד התקשורת בפרט, ואין מדובר במצב שהוא ייחודי למלאנוקס".
אנליסט הטכנולוגיה של אופנייהמר הוסיף כי "החברה אומנם עקפה את התחזיות המוקדמות של האנליסטים, אך יש לזכור כי מדובר בתוצאות שהונמכו משמעותית ביחס לשנה שעברה. בשורה התחתונה, מלאנוקס הציגה צמיחה רבעונית של 15%, אך עדיין קשה לי להאמין שהחברה תציג בסיכום שנת 2013 תוצאות אשר עומדות ברף התחזיות ללא הנמכתן, שכן יש עדיין את נושא המלאים שעדיין לא נפתר לגמרי וסוגיות חשובות אחרות".
וסצ'ונוק התיייחס לרבעונים הבאים ב-2013 ואמר כי "הרבעון השלישי נחשב לחלש יותר מבחינה עונתית, ונראה כי החברה צריכה לעבוד קשה יותר ובאינטסיביות רבה ברבעון הרביעי כדי לעמוד ביעדים המוקדמים ל-2013".
וסצ'ונוק התייחס גם לתמחורה של המניה לאחר ירידה של 48% מרמת השיא: "תמחורה של מלאנוקס יקר ביחס לחברות טכנולוגיה אחרות. התחזית לרבעון השני הונמכה לאור ציפיות החברה כי היא צפויה למכור פחות ובמקביל ההוצאות צפויות לעלות יותר מהצפי המוקדם. הצמיחה והרווחיות של מלאנוקס נשחקו משמעותית, כאשר הרווח למניה נמוך ביותר מחצי מהרווח למניה בשנה שעברה. אם נשווה את מכפיל הרווח שלה שעומד על 40, לעומת מכפיל הרווח של 20 בחברת VMWare שפועלת באותו תחום, שעדיין צומחת אם כי בשיעור מינורי יותר מבעבר, ניווכח כי מניית מלאנוקס עדיין יקרה".
- 9.רק לידיעתכם 26/04/2013 10:56הגב לתגובה זויש לה טכנולוגיה ייחודית שאותה היא ממשיכה לפתח ולעמוד בקדמת השוק. סביבת העסקים משתנה כל הזמן ולא נכון להשוות לרבעון המקביל אשתקד, שם התנאים היו שונים, לכן טוב שלא העלתה את הציפיות לרבעון הבא יותר מדי. עדיף ציפיות נמוכות והצלחה מאשר ציפיות גדולות ואז אכזבה כשלא עומדים ביעדן.
- 8.אופק הרמות 26/04/2013 08:39הגב לתגובה זוכולם בהכחשה המניה הולכת אחורה,עד שהחברות שקונות ממנה ציוד, יסיימו את המלאים שקנו ב2012 אינטל תיכנס חזק .
- 7.בקצב הזה - שתקנה את ECI, או ש-ECI תקנה אותה. (ל"ת)אותו ח***א 25/04/2013 20:02הגב לתגובה זו
- 6.אייל אמר שקצב הצמיחה של החברה מבהיל ? (ל"ת)מהנדס תוכנה במלאנוקס 25/04/2013 17:23הגב לתגובה זו
- 5.שי 25/04/2013 14:51הגב לתגובה זומקווה שימכרו אותה לאינטל ב 100$
- 4.מלו- נוקס 25/04/2013 13:14הגב לתגובה זומלאנוקס תהיה חייבת לבצע רכישה או שתיים על מנת לחזור לפסי צמיחה יציבים עדיין הפוטניאל שם ענק
- 3.אנליסט הבית 25/04/2013 13:13הגב לתגובה זורבותי היקרים - לא להבהל חברה חזקה בניהול מצויין $ 70 !! ב- 31.12.2013 למבינים בלבד
- 2.פן 25/04/2013 13:07הגב לתגובה זוחן!!! מה שאתה יודע בדיעבד אנחנו יודעים מראש. הבדל בנינו שאתה אומר או כותב דבריך בתשלום כי אתה מתפרנס מכתבות הסרק . ולמה אתה לא מגיב בצורה הזאת לפני דוחות?
- 1.אבי 25/04/2013 13:05הגב לתגובה זוזאת חברה בלי חזון , בלי מעוף ובלי יצירתיות , שפשוט "רכבה" על גל שהיה גבוה ועכשו מתרסק אל החוף.. ונעלם...
וול סטריט שור וילדה (דאלי)האם תיקי השקעות של עשירים מניבים יותר מהשקעות הציבור הרחב?
מי מרוויח יותר בהשקעות - עשירים או הציבור הרחב? השנתיים של אחרי היציאה מהקורונה היו טובות יותר באפיקים שסף הכניסה אליהם גבוה מאד, אלו המיועדים לעשירים בלבד. אך בהמשך האפיקים הסחירים כמו S&P 500 או מדד ת"א 125 היו עדיפים. נוצר מצב בו בשלוש השנים האחרונות השקעות הציבור הרחב ניצחו את השקעות העשירים. כשבוחנים את חמש השנים האחרונות - התמונה מתהפכת, העשירים עשו טוב יותר וזאת בהנחה שהם פעלו באפיקים הספציפיים אליהם - קרנות מיוחדות שמשקיעות גם בנכסים לא סחירים.
מה שהכי מעניין, בבדיקת התשואות בשנים האחרונות הוא שבשלוש השנים האחרונות השקעה באפיקים כמעט חסרי סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים.
לפעמים מבט בתוצאות של אפיקי השקעה בלתי סחירים שאינם חשופים לציבור הרחב, נותן הבנה יוצאת דופן הנוגעת לכדאיות השקעה. מידע כזה, היכן כדאי להשקיע לטווחי זמן ארוכים, חשוב ביותר, כי הוא מספק תובנות האם למשל השקעה בנדל"ן עדיפה על הבורסה? האם קרנות הון סיכון עדיפות על השקעה ישירה בנאסד"ק? האם עדיף להשקיע בקרנות של קרנות הנותנות פיזור רחב יותר או שעדיף להתמקד בענפים ספציפיים?
יתכן והמידע המעניין ביותר הוא האם באמת העשירים מצליחים להשיג תשואה גבוהה יותר על כספם לעומת הציבור הרחב? האם עצם העובדה שפתוחים בפניהם אפיקי השקעה שרף הכניסה אליהם גבוה מאד (השקעת מינימום של מיליון שקל או לרוב מיליון דולר), אכן מניב להם תשואה עודפת?
- איפה משקיעים העשירים?
- טראמפ יורד ממס העשירים: "זה רעיון רע, המיליונרים יעזבו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשלוש השנים האחרונות השקעה באפיק חסר סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים
השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
תשתיות נשמע תחום אפור ומשעמם. השקעות בתשתיות נשמע לא מעניין, במיוחד כשיש השקעות בטכנולוגיה, והשקעות ב-AI. אלו הדברים האמיתיים, מי צריך תשתיות, ומה זה בכלל?
תשתיות זה עולם ענק. עולם מענק עם תדמית משעממת. תשתיות זה כבישים, קבלני ביצוע, נדל"ן, תחבורה, תקשורת, מים. אנרגיה. תשתיות זה הבסיס שעליו בונים את כל התפעול. התשתית היא האדמה ובה נוטעים את העץ שמניב פירות. הסיבים האופטיים הם התשתית שעליה מייצרים תקשורת מהירה בין אנשים ובין עסקים. הכבישים הם התשתית שעלייה מייצרים תנועה כדי להיפגש, כדי להעביר דברים. אי אפשר בלי זה.
התחום הזה זינק בשנה האחרונה בבורסה בכ-55%, בדומה למדד ת"א 125, ובחמש השנים האחרונות זינק בכ-110% בדומה למדד. תשואות לא משעממת שהושגו בסיכון נמוך יותר כי יש הערכה-הנחה שהשקעה בתשתית היא השקעה בסיכון נמוך. אלו הרי תחומים בסיסיים עם ביקוש קבוע, ברור; ולרוב גם מדובר בלקוחות ממשלתיים או פרויקטים במעורבות ממשלתית.
לא בטוח שהסיכון הנמוך תקף למכלול החברות בתחום, אבל מה שבטוח שהתשואות אכן טובות. ומי שעדיין לא השתכנע שהתחום הזה לא משעמם כמו שנשמע. כדאי להזכיר לו שאורקל הענקית שזינקה שבוע שעבר ביום אחד ב-36%, היא בסופו של דבר חברה שהפעילות העיקרית שלה היא תשתיות. תשתיות לטכנולוגיה. היא משכפלת בעולם את חוות השרתים הענקיות שלה, מעדכנת אותם בפיצ'רים של אבטחת מידע, ניתוח נתונים, שליפת נתונים, עמידה בעומסי נתונים, ועוד, ומוכרת את זה כשירות בענן. הביקוש מטורף בגלל ה-AI. ההשקעה בתשתיות ל-AI הולכות ומזנקות. כן, התשתיות הן חלק ממהפכת ה-AI.
- המגעים בין טראמפ לפוטין מורידים את מחירי הגז והנפט
- הושקה תכנית לאומית של 300 מיליון שקל להתייעלות אנרגטית ולהפחתת פליטות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לנו אין תשתיות טכנולוגיה, לפחות לא בבורסה המקומית. כאן, החברות הן בתחומי האנרגיה, נדל"ן במובן הרחב, תחבורה ותקשורת. המניות כאמור סיפקו תשואה דומה למדד המרכזי, והשאלה מה הלאה? המפתח כאן הוא תקציבים של הממשלה, לצד צפי להורדת הריבית. מדובר בתחום ממונף והורדת הריבית תעזור להגדיל רווחים. מדובר גם בתחום שחלקו מושתת על תקציבים ממשלתיים (תשתיות במובן הביסיס - בנייה, סלילה וכו').
