מידרוג: "סבירות גבוהה לתספורת של 50% באג"ח של אלביט הדמיה"
סוכנות הדירוג מידרוג הודיעה היום (ה') על הורדת דירוג סדרות האג"ח של חברת ההחזקות אלביט הדמיה בשליטת איש העסקים מוטי זיסר בארבע דרגות מ-B2 ל-Ca. בנוסף, מידרוג מוציאה את סדרות האג"ח מרשימת מעקב (Credit Watch) ומציבה אותן באופק שלילי. מידרוג מעריכה כי קיימת סבירות גבוהה כי שיעור התספורת צפוי לעמוד על 50% מהערך המתואם של האיגרות.
סוכנות מידרוג הורידה את דירוג האג"ח של חברת ההחזקות בחודש ינואר האחרון ל-B2 והכניסה את האג"ח לרשימת מעקב לאור הערכת סוכנות הדירוג כי הסיכונים בפניהם עומדת אלביט הדמיה גברו מאוד. זאת, בין היתר, לאור קשיים שהתגלו בקבלת דיבידנדים מחברת הבת פלאזה סנטרס ולצד המשך העיכובים בפעילות בהודו וירידת שווי האחזקות הסחירות של החברה.
אלביט הדמיה הייתה צפויה לשלם תשלומי קרן וריבית למחזיקי האג"ח הקצרות בסך של 82 מיליון שקל ב-20 בפברואר. ביום ה-6 בפברואר הודיע דירקטוריון אלביט הדמיה כי הוא פנה לנאמני הסדרות לדחיית תשלומי הקרן, ובנוסף החליט השבוע על הקפאת תשלומי הריבית לסדרות האג"ח בהמשך לתהליך הידברות על מנת לגבש מתווה מוסכם להסדר מול בעלי האג"ח בסדרות השונות.
לפי כלכלני מידרוג, מהלך זה, אשר מביא לאי עמידה בהתחייבויות החברה במועדן, מוגדר ככשל פירעון לכל דבר ועניין. לאור זאת, מודיעה סוכנות הדירוג על הורדת דירוג אשר משקללת את ההפסד הצפוי לבעלי האג"ח בהינתן כשל פירעון (LGD) בתרחיש של Run-Off.
תרחיש ה-Run-off בוחן כיצד, להערכת מידרוג, צפויים מימושי כלל נכסיה של החברה- תחת הנחה של מימוש מהיר ותרחישי רגישות- לשרת את חוב האג"ח, זאת תוך התחשבות בשימושים נוספים ורמות הנדחות השונות.
כלכלני מידרוג לקחו בחשבון את המקורות העיקיים שהינם שווין הסחיר של מניות פלאזה סנטרס ואלביט מדיקל, חילוץ תזרים ממימוש מלונות החברה בבלגיה ורומניה ומימוש פעילות חברת ההחזקות בהודו. על פי תרחיש ה-Run-Off, מידרוג מעריכה כי שיעור ההפסד הצפוי לבעלי האג"ח ינוע בין 30%-50%, כאשר קיימת סבירות גבוהה לשיעור הפסד גבוה בתוך הטווח האמור.
כלכלני מידרוג מדגישים כי קיימת תנודתיות רבה בין תרחישי הרגישות, המשקפת שינויים בשווי שוק של מניות סחירות, יכולץ לחלץ תזרים בגין פרמיית שליטה בפלאזה סנטרס וכדומה. סוכנות הדירוג מציבה את דירוג החברה באופק שלילי היות וזו חוששת מפני התגלות קשיים נוספים, בין אם בכל הקשור למימוש המקורות ובין אם בגין קשיים הקשורים בהגעה להסכמות עם הצדדים הקשורים בפעילות החברה, שאז ייתכן ששיעור ההפסד יהיה גבוה יותר וישקף בעתיד דירוג נמוך יותר.
אלביט הדמיה חייבת למחזיקי האג"ח שלה 2 מיליארד שקל, והיא נמצאת במגעים עם בעלי החוב העיקריים, קרנות ההשקעה הזרות יורק ו-DK, לגיבוש הסדר חוב שעיקרו המרת חוב לא מובטח למניות תוך הקצאת אופציות לבעל השליטה מוטי זיסר שיאפשרו להגדיל החזקותיו בחברה היה וזו תתאושש בעתיד. בנק הפועלים, שמחזיק בשיעבוד על מניות השליטה של זיסר, הביע התנגדות לעקרונות ההסדר המתגבש שצפוי להביא לדילול משמעותי והוא פועל להעמיד את המניות לכינוס נכסים.
- 3.זכרוני 22/02/2013 09:05הגב לתגובה זוהתספורת צפויה להיות גבוהה מ-50%....פשוט לברוח כל עוד אפשרי ולמזער נזקים . החברה מרוסקת ללא תקומה ומנוהלת בידי נוכלים ורמאים בדמותו של מר זיסר הצדיק .
- 2.תיפול חזרה ל700 (ל"ת)אנונימי 22/02/2013 08:36הגב לתגובה זו
- co007 22/02/2013 13:09הגב לתגובה זושער 300 גדול עליה. איך שלא תסתכל , אלביט הדמיה לא מסוגלת להחזיר את החובות.
- 1.זיפו 21/02/2013 18:50הגב לתגובה זומצדיקה עליה של 150% במניה. גנבים בפעולה. בקרוב יבואו הנפילות , המוסדיים יהיו בחוץ והמשקיעים הקטנים ימחקו.
- co007 22/02/2013 13:07הגב לתגובה זואין שום כיסוי למניות של אלביט הדמיה. הכול הרצה ללא תכלית.
אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"
אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"
שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.
דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.
אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?
"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."
התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- אקירוב חושב שכלל מעניינת למרות שזינקה יותר מפי שניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמיה דיינמיקס ובריינסווי מזנקות 8%, טבע ב-1.7%; ברנד נופלת 12% - ת"א 35 מתחזק ב-0.5%
פתיחה יציבה עד חיובית בבורסה כשת"א 35 מוסיף 0.5% בעוד ת"א 90 יציב על שער הפתיחה; יום אחרון לעונת הדוחות: מנורה מבטחים, ישראייר, סאמיט, ג'י סיטי, אפריקה מגורים ועוד דיווחו
היום זהו היום האחרון לעונת הדוחות כל החברות שעדיין לא הגישו את התוצאות הכספיות לרבעון השלישי מחויבות לעשות את זה היום. בהכללה גסה מי שהמתינה עד לשעת הש"ין כדי לדווח ניתן לצפות עוד טרם פתיחת הדוחות כי התוצאות חלשות. יש את אלו שמנסים "להבליע" את התוצאות ומפרסמים אותן בחמישי לאחר הנעילה, או במהלך הסופ"ש מכאלו חברות אתם יכולים לצפות לתוצאות חלשות יותר עוד לפני שפתחתם את הדוחות.
ואם אנחנו כבר מדברים על "ימים אחרונים", נותרו לנו עוד ארבעה ימי ראשון בהם ייערך מסחר. מתחילת 2026 הבורסה תעבור למתכונת פעילות הדומה לבורסות חו"ל ותפעל בין שני עד שישי כשבשישי ייערך מסחר מקוצר עד השעה 14:00.
במחלקת המחקר של הבורסה כבר מסכמים את נובמבר. המסחר בנובמבר הושפע מיישום הסכם הפסקת האש בין ישראל לחמאס, אשר חיזק את הסנטימנט
החיובי בשווקים המקומיים. פרסום נתוני מאקרו חיוביים ודיווחי התוצאות הכספיות של החברות לרבעון השלישי של השנה, תרמו אף הם לאווירה החיובית ששררה בשוק במרבית ימי המסחר. בסיכום החודש נרשמו עליות שערים במרבית המדדים, כאשר מדדי הדגל של הבורסה - מדדי ת"א-35 ות"א-125,
שברו החודש, כל אחד, 8 פעמים את שיא כל הזמנים, ועלו בשיעור של כ-3.1% ובשיעור של כ-2.4%, בהתאמה. מדד ת"א-90 שבר 3 פעמים את שיא כל הזמנים, ועלה בשיעור של כ-0.7%. ביצועי הסקטור הפיננסי משכו מעלה את מדדי מניות הביטוח והבנקים שבלטו עם זינוק בשיעור של כ-7.9% ושל
כ-4.5%, בהתאמה. מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות עמד החודש על כ-4.5 מיליארד שקל - רמה גבוהה במיוחד המשקפת גידול בשיעור של כ-37% ביחס למחזור המסחר היומי הממוצע בעשרת החודשים הראשונים של השנה. בנוסף, החודש הצטרפה אלינו עמל הולדינגס עמל
הולדינגס שביצעה החודש הנפקה ראשונית במסגרתה בעלי עניין בחברה הציעו בהצעת מכר מניות בשווי של כ-1.2 מיליארד שקל, לפי שווי חברה של כ-2.6 מיליארד שקל.
התשואה שלכם בקרנות ההשתלמות והגמל ממשיכה לעלות והיא מצטברת מתחילת השנה למעל 13% במסלול הכללי וכ-22% במסלול המנייתי. הבורסה בת"א עלתה החודש (מבלי להחשיב את המסחר היום) בכ-3.5% בעוד וול סטריט גמגמה. הנאסד"ק איבד 1.5% ה-S&P 500 היה מעט מעל האפס. המשמעות לכספים שלכם - ככל שהנטייה של מנהל הכספים-הגוף המוסדי להשקיע יותר בארץ, כך התשואה תהיה טובה יותר. חברות הביטוח המנהלות צפויות להציג ביצועים טובים מהממוצע. מנגד - מרכיב משמעותי למניות טכנולוגיה, עשוי לגרום לתשואה נמוכה במיוחד.
- דוראל טסה 17%, מר 15%, שופרסל נפלה 7%; הבורסה סוגרת שבוע חיובי
- טבע זינקה 4.2%, טאואר קפצה ב-7%, המדדים עלו כ-0.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הממוצע על פי בדיקת ביזפורטל במסלול הכללי יהיה החודש סביב 0.8% ובמסלול המנייתי 0.7% (נעדכן ככל שיהיו שינויים בשל המסחר בת"א היום). המסחר בוול סטריט יחודש מחר, כלומר שם התשואות לנובמבר "סגורות". בנובמבר אגב, היתה הפעם השפעה חיובית כתוצאה מחשיפה לשער הדולר, אם כי לא מאוד משמעותית - 0.4% - קרנות השתלמות בנובמבר - תשואה של 0.8% במסלול הכללי; תשואה של 0.7% במנייתי
