דווידי הולך על אל על: קרן 'פימי' תזרים 60 מיליון דולר, ותיכנס לקב' השליטה
ישי פימי מזהה הזדמנות באל על, חברת התעופה שמנייתה איבדה 72% מאז השיא של סוף 2010 וכמעט 90% מאז שיא כל הזמנים בימים היפים של 2006. קרן פימי וכנפיים אחזקות הודיעו היום כי הן מגבשות קבוצת שליטה משותפת באל על, במהלך בותזרים פימי 60 מיליון דולר - אבל בשלבים.
שלב הראשון: פימי תשקיע באל על 5 מיליון דולר תמורת הקצאת מניות אל על במחיר של 62.5 אגורות. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-30 מיליון מניות שיהוו לאחר הקצאתן כ-5.71% ממניות החברה. במקביל, תרכוש פימי מכנפיים אחזקות בע"מ, בעלת השליטה בחברה כמות נוספת של מניות, באותו מחיר למניה, תמורת סך של 5 מיליון דולר ארה"ב נוספים, באופן שלאחר ביצוע שלב זה תחזיק פימי בכ-11.41% ממניות החברה.
שלב השני: פימי תשקיע עד ה-30 באוגוסט 2013 סך של 30 מיליון דולר ארה"ב באל על תמורת הקצאת מניות נוספות של החברה במחיר 62.5 אגורות למניה. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-180 מיליון מניות, שיהוו לאחר הקצאתן כ-25.5% ממניות החברה. מחויבותה של פימי לביצוע ההשקעה בשלב השני מותנית בכך שהחברה תחתום עם עובדיה על הסכם קיבוצי חדש בתנאים שיהיו לשביעות רצונה של פימי לפי שיקול דעתה הבלעדי. פימי תוכל להאריך את המועד לביצוע השלב השני עד לסוף שנת 2013.
ועוד 2 אופציות: לפימי יוקצו שתי אופציות, אשר יהיו ניתנות למימוש על ידה אם תבוצע ההשקעה בשלב השני: הראשונה ניתנת למימוש עד 30 ביוני 2014 והיא לעניין השקעה של 10 מיליון דולר תמורת הקצאות מניות של החברה במחיר של 65 אגורות למניה. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-58 מיליון מניות שיהוו לאחר הקצאתן כ-7.56% ממניות החברה. האופציה השניה ניתנת למימוש עד ה-30 ביוני 2016 והיא להשקעה של 10 מיליון דולר תמורת הקצאת מניות של החברה במחיר של שקל למניה. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-37.5 מליון מניות שיהוו לאחר הקצאתן (בהנחה של מימוש האופציה הנזכרת בסעיף א') כ-4.7% ממניות החברה.
- 11.נו באמת.. פרסמתם תמונה שלו מלפני 20 שנה.. (ל"ת)מסעודה משדרות. 22/04/2013 21:57הגב לתגובה זו
- 10.קנייה חזקה 01/02/2013 18:37הגב לתגובה זולקנות מהר אג"ח של כבפיים- נסחרים בתשואות 15-20%
- 9.הוא קנה בזול (ל"ת)אנונימי 01/02/2013 14:14הגב לתגובה זו
- 8.טייס 01/02/2013 12:52הגב לתגובה זומישהו יודע להעריך איזה מחיר יהיה אפשר למכור את המניה ביום ראשון ?כלומר עד לאן מקסימום היא יכולה להגיע ביום ראשון פחות פלוס מינוס 2 אגורות שתהיה מכירה בטוחה במחיר הוגן לשוק.והכל ביחס לנתוני ההשקעה של דוידי
- תמכר בשער 75 לפחות (ל"ת)אנונימי 01/02/2013 14:15הגב לתגובה זו
- 7.ישראלי 01/02/2013 10:12הגב לתגובה זועם אל-על כמו עם אורמת , אפשר רק ליפול. אלעל נותנת משכורות בשמים, שרות גרוע, רמת תחזוקת מטוסים רעה. עדין לא המציאו את המנהל שיביא אותה לרווח.
- מנהל בתדירגן 01/02/2013 11:35הגב לתגובה זוולגבי אורמת- חכה בסבלנות....
- 6.כנפיים אגח ד לאן? 01/02/2013 09:37הגב לתגובה זולמי שמבין , האם אגרות החוב שנסחרות בתשואה של 20% בטוחות יותר, האם אגחים אלה שוות השקעה?
- 5.שאפו 31/01/2013 17:47הגב לתגובה זוהקרן שנבחרה מספר 1 בעולם שוב שיחקה אותה!
- 4.אליעזר 31/01/2013 17:46הגב לתגובה זוחברה על כרעי תרנגולת עם הון עצמי אפסי ויחסי עבודה מהגרועים במשק , הנהלה שערורייתית שהורידה את שווי השוק של החברה ב70 אחוז ואת המשכורות שלה ב70 אחוז העלתה..
- 3.מנייה במרתף ועכשיו החברה האלו נכנסים - אולי זמן לקנות? (ל"ת)מתי LY תהיה נורמלית? 31/01/2013 17:45הגב לתגובה זו
- 2.סוחר 31/01/2013 17:21הגב לתגובה זוכניסה נוחה.ביום א תיברח לשמיים.יפה למי שתפס לדעתי הפימי הזה טמבל חברה רעה רק הפסדים.אין מצב שתעבור לרווח.שם הוא יקבל הפסד רציני.
- 1.על זה אומרים: ראש בריא למיטה חולה. שחיתות, אי טיסה בשבת (ל"ת)לא הייתי משקיע גרוש 31/01/2013 17:20הגב לתגובה זו
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 4.53% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
קרדיט אלעד גוטמן מנכ״ל בזק- ניר דוד ויור בזק- תומר ראב״דסרצ'לייט נערכת לצאת מבזק - נתניהו חתם על ההיתר למכירת המניות
הקרן האמריקאית תוכל למכור את מלוא אחזקותיה בתוך שנתיים ולרדת מתחת ל־5%; לראשונה, בזק תתנהל כחברה ללא בעל שליטה יחיד
ראש הממשלה בנימין נתניהו חתם על ההיתר שמאפשר לקרן סרצ'לייט לרדת מהשליטה בבזק בזק -0.48% , הצעד האחרון שנדרש כדי להשלים את השינוי המבני בחברת התקשורת. החתימה סוגרת הליך רגולטורי של חודשים ארוכים, שבו עבר המסמך בין משרד התקשורת, משרד הביטחון והשב"כ.
עם חתימת ראש הממשלה, הקרן האמריקאית יכולה מעתה למכור את אחזקותיה בבזק, שהן כיום כ־15.9% ממניות החברה ולרדת בהדרגה גם מתחת לרף של 5%, מבלי להזדקק להיתרים נוספים. כלומר, בזק תצטרף לשורה מצומצמת של חברות בורסאיות גדולות בישראל שפועלות ללא גרעין שליטה.
החתימה של נתניהו מגיעה לאחר שאושרה קודם על ידי שר התקשורת שלמה קרעי, שקידם את המהלך במשרדו, וכן לאחר הסכמת שר הביטחון ישראל כ"ץ והשב"כ. יחד, האישור המשולב של שלושת הגורמים מהווה את התנאי הסופי הדרוש לפי רישיון בזק. ההיתר החדש מאפשר לסרצ'לייט למכור את מניותיה בבורסה כבר החל ממחר. לקרן יינתן פרק זמן של עד שנתיים כדי להשלים את המכירה ולרדת מתחת ל־5% מהון החברה. בתקופת המעבר תוכל להותיר נציג אחד בדירקטוריון בזק, בעוד שני הדירקטורים הנוספים מטעמה יתפטרו.
בשלב זה מחזיקה סרצ'לייט בשליטה בבזק יחד עם השותף הישראלי דוד פורר, באמצעות חברת ביקום. שני הצדדים מבצעים בשנה האחרונה מהלך מכירה מדורג: במרץ נמכרו כ־5% מהמניות בכ־950 מיליון שקל, ובספטמבר עוד כ־5.7% תמורת כ־965 מיליון שקל. העסקאות הללו צמצמו את אחזקות הקרן מ־27% ל־15.9%, והן צפויות להמשיך עד ליציאה מלאה. ההיתר החדש מבטל את מגבלת המכירה בתקופת החסימה ,מהלך חריג בהסכמים מסוג זה ומאפשר לסרצ'לייט למכור גם במהלך תקופה זו, בכפוף לתיאום עם החתמים.
- "פריסת הסיבים כמעט הושלמה - עכשיו מתחילים לקצור את הפירות"
- בזק: עלייה של 4% ב-EBITDA, מאשררת את התחזית השנתית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בזק תפעל לראשונה ללא גורם שליטה יחיד
עזיבת הקרן צפויה לשנות את מבנה הניהול בבזק. לראשונה בתולדותיה, החברה תפעל ללא גורם שליטה יחיד, אלא תחת בעלות מבוזרת של גופים מוסדיים ומשקיעים מהציבור. זהו מודל פחות שכיח בחברות תשתית מפוקחות, אך מקובל יותר בשווקים מפותחים. במשרד התקשורת מעריכים כי השינוי יגביר את השקיפות ויחזק את המשילות התאגידית בחברה. מנגד, יש מי שמזהירים כי ניהול ללא גורם מרכזי עשוי להקשות על קבלת החלטות מהירה ולדרוש תיאום הדוק יותר בין בעלי המניות.
