פועלים: לפי ניסיון העבר, כשהימין ניצח בבחירות - שוק המניות ירד
יומיים לפני הבחירות לכנסת ה-19 כלכלני בנק הפועלים מעריכים כי "לבחירות הנוכחיות צפויה להיות השפעה מינורית על שוק המניות". להערכת ירון פרידמן מיחידת המחקר של הבנק הגדול בישראל, "בטווח הקצר עלול השוק לסבול מחולשה, פחות בגלל הבחירות עצמן, ויותר בגלל החשש מפני תקציב הכולל שורת גזירות כלכליות, ובשל האתגרים מולם צפויה הכלכלה המקומית להתמודד בחודשים הקרובים".
בפועלים למדים מניסיון העבר כי שוק ההון מגיב ל-3 פרמטרים עיקריים:
1. ציפיות בנוגע למדיניות הכלכלית שתקבע על ידי הממשלה הנכנסת. ועל כך אומר פרידמן, "ישנה ציפייה לשורת גזירות כלכליות בשל העמקת הגירעון בתקציב, שעשויות לכלול העלאת מיסים וקיצוצים במשרדים השונים, ואשר תשליך גם על רווחיות החברות והביקושים המקומיים.
2. האופק המדיני המשתמע ממצעי המפלגות המרכיבות את הממשלה. עך פרמטר זה אומרים בבנק "אנו מעריכים כי אם יתעורר חשש מאסקלציה (למשל במישור האיראני או הפלסטיני), הרי שהדבר יגביר את חוסר הודאות, וישפיע לשלילה על הבורסה".
3. "אפקט ההפתעה" עד כמה תוצאות הבחירות תואמות את הסקרים והערכות המוקדמות.
על השאלה האם ניתן ללמוד ממערכות הבחירות הקודמות על התנהגות השוק הצפויה במערכות בחירות הבאות? עונים בבנק הפועלים "לא בהכרח". הבחירות לא נערכו בואקום אלא בסביבה כלכלית ומדינית רבת המשמעות.
בבבחינה שערכו בבנק הפועלים עולה המסקנה כי בכל מערכות הבחירות, בחודש שלפני הבחירות עצמן רשמה הבורסה תשואה עודפת על פני ה-S&P500, ככל הנראה בשל הצפי לירידה בחוסר הוודאות שמאפיינת את הכלכלה המקומית בשנת הבחירות. עם זאת, לא מדובר בתשואה עודפת מובהקת, שכן ב-3 מתוך 6 התקופות שבהן נרשמה תשואה עודפת במדד המקומי, מדובר בתשואה עודפת של פחות מ-3%.
שוק ההון מעדיף אופק מדיני וחוסן כלכלי
מניתוח נתוני הבחירות שנערך על ידי כלכלן הבנק עולות מסקנות מעניינות ולפיהן "מערכות הבחירות הקודמות מראות תגובות די ברורות של שוק המניות לתוצאות הבחירות בשנים 88', 96', 01' ו-09' שנים שבהן ניצח הימין בבחירות - שוק המניות ירד בחודש הראשון שלאחר הבחירות. לעומת זאת במערכות הבחירות של 92', 99' ו-03' (בשתיים מהן זכה השמאל וב-03' זכה שרון כשהבטיח אופק מדיני) - השוק עלה לאחר הבחירות.
- 13.קשקוש בלבוש 13/02/2013 23:32הגב לתגובה זושוק המניות אוהב שוק חופשי ותחרות ורועד מפני סוציליזם
- 12.ע 21/01/2013 22:54הגב לתגובה זואם נסתכל בנתונים שמחלקת מחקר העלתה לאתר מראה בוודאות שבממשלת שמיר הבורסה טסה 63% למעלה שביבי עלה מראה 30% וששרון עלה 40% כך שממשלת מרכז ימין עולהנ הבורסה טסה למעלה ואם נסבתכל בנתונים נראה שברק עלה הבורסה עלתה רק כ-20% כך שמסכנת מחלקת מחקר הפוך מהנתונים שהם בעצמם ליקטו כך שמסקנתי שכנראה ומחקר בבנק פועלים זה לא מחלקה מקצועית אלה ......
- 11.שמעון פרס 21/01/2013 02:29הגב לתגובה זולא ניצח...
- 10.אם האדומים ינצחו תהיה צמיחה בכלכלה כמו ברוסיה (ל"ת)ולהתראות בגלגול הבא 20/01/2013 12:03הגב לתגובה זו
- 9.שלי = סכנה 20/01/2013 10:46הגב לתגובה זוהעלאות מיסים, תשלומי ועדים, הלאמות. הבורסה תתרסק.
- 8.eichler 20/01/2013 10:10הגב לתגובה זוכנראה שלא יכולתם להתאפק והצטרפתם להילולת הבחירות , לעזור קצת לשלי. מצאתם עוד מקום על רכבת ההפחדות? אבל מה לעשות שבמציאות גזירות כלכליות היו תמיד טובות עבור הבורסה.
- 7.עונה לנותן בראש 20/01/2013 10:02הגב לתגובה זואני דוקא נתפש לשורה הראשונה במאמר בה נאמר שכלכלי הפועלים רואים השפעה מינורית של הבחיורת על הבורסה במיוחד בטווח הקצר.....לטווח הארוך יותר אני חושב שהם חיוביים בהערכות שלהם
- 6.חכם 20/01/2013 10:00הגב לתגובה זוהם רוצים שתצאו כדי לקנות בזול. לא ירידות ולא בטיח. תהיה ממשלת אחדות לאומית. בלי סחטנות . והבורסה תמריא.
- 5.דניאל 20/01/2013 09:59הגב לתגובה זולצערי זה לא משנה מי יבחר השוק ירד. רק אם שמאל ינצח השוק לא ירד הוא יפול.
- 4.אז קדימה חברה, תמכרו והמקושרים יחטפו בזול... (ל"ת)מאיר 20/01/2013 09:56הגב לתגובה זו
- 3.טוב לבורסה שתעלה בשנה הבאה כמו כל פעם אחרי בחירות (ל"ת)הימין 20/01/2013 09:52הגב לתגובה זו
- 2.נותן בראש 20/01/2013 09:51הגב לתגובה זוהמלומדים בפועלים לא הוגנים.....הם לוקחים רק את האלמנטים השליליים..מה עם אלמנטים חיוביים? שהמשבר באיחוד הארופי כן ייפתר(אין להם ברירה.....זה או לצאת מזה או ליפול לתהום)..שארה"ב תחזור למסלול הכלכלה המובילה בעולם שיפן תתאושש..שסין והודו תמשכנה להיות גורם מוביל בכלכלה העולמית ואצלנו- שענף הגז והנפט יפרוץ למסלול טוב?..הכי קל לתת ביקורת ולראות שחור..וזה בדיוק כמו הסקרים- במקום לדווח על מציאות הם יוצרים אותה
- 1.להשפיע כך על הבחירות? (ל"ת)מותר לבנק? 20/01/2013 09:51הגב לתגובה זו
- שדמי 20/01/2013 11:09הגב לתגובה זואם מישהו יצביע לפי כיוון הבורסה בעבר - מגיע לו.....!
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
