דמי הניהול שגובות קרנות נאמנות בארץ גבוהים ב-52% מהממוצע בעולם

על פי סקר שערך איגוד הבנקים, בהשוואה עם עשרות אלפי קרנות נאמנות בעולם, התגלה כי דמי הניהול שגובות כיום קרנות הנאמנות בישראל, גבוהים באופן משמעותי. במקביל, עמלות ההפצה שהן משלמות למפיצים, נמוכות משמעותית מאלו הנהוגות בעולם.

דמי הניהול בקרנות מנייתיות, על פי המדגם, גבוהים ב-52% מהממוצע והסכום בקרנות אג"ח גבוה ב-28%. בקרנות כספיות, לעומת זאת, נמצא כי דמי הניהול זולים יחסית כנראה בשל התחרות השוררת בתחום.

מנכ"ל איגוד הבנקים, משה פרל: "הנתונים מוכיחים באופן חותך שהעמלות שמשלמות קרנות הנאמנות לבנקים אינן הגורם שמונע מהן להפחית את דמי הניהול שהן גובות מהציבור. המהלך שיזמה רשות ני"ע בסך הכל יעביר כסף מהבנקים למנהלי קרנות הנאמנות, ויפגע ביכולת של הציבור לקבל ייעוץ השקעות אובייקטיבי".

בד בבד, הפערים בתחום עמלות ההפצה בהשוואה לעולם גדולים אף יותר. בארץ, המפיצים לא גובים עמלות קנייה ומכירה מהלקוח. בהקשר זה, כי עלות פעילותו של יועץ אובייקטיבי (כפי שפועלים הבנקים) גבוהה משמעותית מעלות פעילותו של משווק.

ניתן לטעון כי דמי הניהול הגבוהים בישראל מושפעים מגודלו הקטן יחסית של השוק הישראלי, ולפיכך היקף הנכסים של הקרנות בארץ נמוך באופן יחסי, הוצאות הניהול של הקרנות "מועמסות" על מעט נכסים, ולכן דמי הניהול גבוהים. אך בדיקה נוספת, שמשווה את דמי הניהול רק בקרנות הנאמנות שהיקף נכסיהן אינו חורג ביותר מ-20% מהיקף הנכסים הממוצע בישראל, מפריכה את הטענה.

נזכיר, כי בפברואר האחרון, הודיע הממונה על שוק ההון כי הוא הסכים להוריד את שיעור דמי הניהול. על-פי ההחלטה, ב-1 בינואר 2013 תרד התקרה של דמי הניהול הנגבים בקופות הגמל ל-1.1%, ושנה לאחר מכן, בינואר 2014, תרד התקרה ל-1.05%. בנוסף, התקרה בקופות הגמל לגמלאים מעל גיל 67 התקרה תעמוד על 0.6% בלבד.