לקראת הדו"חות: האם טאואר תעקוף את התחזיות לרבעון השני?
חברת השבבים ממגדל העמק טאואר צפויה לדווח על תוצאותיה לרבעון השני של השנה מחר (ה') ולספק הצצה לפעילות החברה במחצית השנייה של 2012. השוק דרוך לקראת התוצאות שיענו על שתי שאלות חשובות: האחת, האם טאואר תכה את התחזיות שהציבה לעצמה לרבעון השני, המשקפות יציבות לעומת הרבעון הראשון כאשר חברות אחרות בתחום, לעומתה, הציגו צמיחה לעומת הרבעון הקודם. ושניה, האם טאואר תמשיך לעמוד מאחורי התחזיות למחצית השנייה של השנה שצופה שיפור לעומת הרבעון השני, זאת בעוד תחזיותן של חברות אחרות בתחום דווקא הצביעו על מגמה של התכווצות בהמשך השנה? טאואר צפתה הכנסות בטווח של 163 מיליון דולר עד 173 מיליון דולר. אמצע הטווח 168 מיליון דולר מייצג יציבות בהכנסות לעומת הרווח של הרבעון הראשון, כאמור. לאחר פרסום התוצאות לרבעון הקודם צנחה המניה בתגובה לפרסום הצפי היות וחברות אחרות בתחום סיפקו תחזית אופטימית יותר לרבעון השני ואכן כפי שהתגלה לאחרונה עמדו בהן. "אנו לא מתייחסים ליציבות הצפויה בהכנסות הרבעון השני של השנה כאל משהו בעייתי", כתבה אז אנליסטית לידר שוקי הון, סבינה פודבל. "אנחנו צופים, בהתאם להבהרות החברה, עלייה ברמת ההכנסות הרבעונית לכ-200 מיליון דולר, במחצית השנייה של השנה. הערכות אלו נתמכות על ידי אינדיקציות להיקף הביקושים הצפויים במחצית השנייה של השנה, על בסיס האומדנים שנמסרו לחברה על ידי לקוחותיה", נכתב. הקונצנזוס של השוק לגבי ההכנסות הוא מעט מעל אמצע הטווח ברמה של 168.2 מיליון דולר. הצפי להערכות לרבעון השלישי הוא להכנסות גבוהות יותר של 179.3 מיליון דולר ורווח מתואם (לא בדילול מלא) של 0.08 דולר למניה. החברה צופה כאמור שההכנסות יטפסו לכיוון ה-200 מיליון דולר לרבעון במחצית השנייה. נציין כי בלידר צופים הכנסות של 730 מיליון דולר לעומת 611 מיליון דולר ו-EBITDA של 180 מיליון דולר בשנת 2012 כולה. בשורה התחתונה, שלושה אנליסטים המסקרים את החברה חלוקים בדעתם לגבי הרווח למניה וצופים תוצאה שתנוע בין רווח של 0.11 דולר להפסד של 0.01 דולר.
- 3.בשביל להכות אותה 08/08/2012 11:58הגב לתגובה זותרגיל פשוט. נותנים תחזית פושרת ואז מכים את התחזיות.
- 2.עליות חדות 08/08/2012 11:53הגב לתגובה זוכנראה שהתוצאות טובות אחרת איך אפשר להסביר את העליות בימים האחרונים
- 1.טאואר 08/08/2012 11:44הגב לתגובה זוהדוח כבר מזמן דלף למקורבים כנראה באיזור 170 מליון $....
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
