בנק לאומי: "על אף ההפוגה, צפויה מגמת התחזקות הדולר מול השקל"
כלכלני מחלקת המחקר של בנק לאומי ציינו בסקירתם השבוע את האירועים שעברו על המשק, וסיפקו מבט לעתיד לשווקים השונים.
הכלכלנים ציינו את עסקת מכירת השליטה בחברת סקיילקס שגררה הורדת דירוג דרמטית ואמרו "בהשוואת המחירים מהודעתה של האצ'יסון לעומת מחירי הסגירה היום בשוק עולה כי מחיר הסגירה נמוך בצורה משמעותית דווקא בסדרות הקצרות והמגובות בשעבודים".
אירוע נוסף שעמד במרכז סדר היום השבוע, הינו התגובה "האדישה" של השוק להמלצות וועדת קדמי הכוללות צעדים להפחתת הריכוזיות. הכלכלנים רשמו כי "במבט קדימה, אנו מעריכים כי הפגיעה ברשתות השיווק תהיה מתונה יחסית ליצרניות המזון שכן כבר כיום הן מתאפיינות בשיעורי רווחיות נמוכים משמעותית מאלו של יצרניות המזון. בעקבות השפעות המחאה החברתית, זו צפויה ליצור תמריץ לרגולטור שלא לאפשר פגיעה עמוקה נוספת ברשתות השיווק".
בסיכום שבועי, שבוע המסחר בשוק המניות התאפיין בתנודתיות: מדד המעו"ף הוסיף 2.3%, מדד ת"א 75 הוסיף למעלה מ-2% ומדד הבנקים בלט בעלייה של 5.5%.
בלאומי ציינו כי "במהלך השבוע נסחרו מניות סקטור המזון על רקע פרסום ההמלצות הסופיות של ועדת קדמי. במבט קדימה, אנו מעריכים כי הפגיעה ברשתות השיווק תהיה מתונה יותר בהשוואה ליצרניות המזון שכן כבר כיום הן מתאפיינות בשיעורי רווחיות נמוכים יותר".
"אגרות החוב הממשלתיות נסחרו השבוע בירידות קלות בדומה למגמה שחלה באגרות החוב הממשלתיות בגוש האירו ובארה"ב. המסחר באפיק הקונצרני התאפיין השבוע במגמה חיובית על רקע המסחר באפיק הממשלתי וההתפתחויות בשווקים הגלובליים. חתימת עסקה למכירת השליטה בסקיילקס גררה הורדת דירוג דרמטית".
"המסחר במט"ח התאפיין השבוע במגמה מעורבת של השקל מול הדולר. מול האירו, נחלש המטבע המקומי".
מבט לעתיד - שוק מטבע החוץ : "להערכתנו, על אף ההפוגה הזמנית, צפויה מגמת התחזקות הדולר מול השקל להימשך בשל היותו מטבע מקלט. מול האירו, לעומת זאת ייסחר השקל בהתאם להתפתחויות באירופה כשעלייה במפלס החששות תביא להיחלשות המטבע האירופי".
מבט לעתיד - שוק אגרות החוב: "ההתמתנות בציפיות האינפלציה בשילוב רמת אי הוודאות הגבוהה בשווקים והאינדיקטורים משוק המק"מ מחזקים את ההערכות כי הריבית עשוייה לרדת. עם זאת, העלאת מיסים עקיפים באם תחול ועליית מחירים אפשרית כפועל יוצא ממנה עשוייה להשפיע על ההחלטה. עלייה בהיקף גיוסי הממשלה, כתוצאה מהעמקה צפוייה בגירעון הממשלתי, עלולה להשפיע לשלילה על האגרות הממשלתיות, בפרט במח"מ הארוך".
"בשל האמור, אנו מעדיפים להמשיך ולהחזיק במח"מ בינוני בחלקו הממשלתי של התיק. בשל היות תחזית האינפלציה של החזאים דומה לזו הנגזרת מעסקאות ה- OTC, להערכתנו יש להשקיע בתמהיל מאוזן בין האפיק הצמוד לזה השקלי."
מבט לעתיד - שוק המניות: "בטווח הקרוב צפוי המסחר להתנהל בעיקר בהשפעת ההתפתחויות באירופה והחששות בדבר יכולתה לנהל את המשבר. תשומת לב המשקיעים תתמקד בקורה ביוון ובבחירות שייערכו שם במהלך החודש".
"מבחינה מקומית, המהלכים הרגולטוריים והשלכותיהם על חברות רבות הנסחרות בשוק המקומי ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים. במבט ענפי, להערכתנו מומלץ לנצל את המימושים בסקטור האנרגיה על אף האירועים האחרונים בענף, וכן להמשיך להחזיק בענף הטכנולוגיה מעל למשקל השוק." להלן המלצתם הסקטוריאלית של כלכלני מחלקת המחקר של בנק לאומי:
- 4.חנן 10/06/2012 22:46הגב לתגובה זולא כדאי בזמן זה להשקיע בכלןם רק לשבת על הגדר
- 3.קודם היורו יתחזק מול הדולר ל1.3 נקודה!!!!!!!! (ל"ת)ברבור יורק 09/06/2012 22:53הגב לתגובה זו
- 2.יוסי 08/06/2012 14:53הגב לתגובה זוםועף 400
- 1.ימנה 08/06/2012 11:23הגב לתגובה זושלא יעבדו עליכם תברחו כל עוד נפשכם בכם אל תיתפתו הקרישים התקועים ממתינים לכניסתכם כדי לברוח המצב הוא נורא בלשון המעטה כל הטיוחים והדפסת כסף נועדו לבחירות בארה"ב -אך זה לא עוזר ולא יעזור עדיף להיות בטריבונה ולהנותממצגה מאשר אתם תהיו ההצגה זיכרו אותי- לא מדבר בחינם אני הייתי בסרט הזה המעוף עוד יגיע ל 600 שבת שלום
- לוזון 09/06/2012 08:47הגב לתגובה זולפני שהמעוף יגיע צריך לבדוק את הפוטים שלך
חשבתי למכור היום את המניות, אבל התחרטתי - זו הסיבה
סיפורו של משקיע/ סוחר- למה הוא מחכה לטראמפ ומדוע הוא חושב שיהיו ירידות בהמשך
בורסה הרווחים שלי בשנה האחרונה עצומים. זה גם ניתוח שאני עושה, גם תזמון. אני משיג תשואה כפולה מהשוק. כן, אני יודע - זה גם מזל. בשנה שעברה הרווחתי 80% על התיק, השנה אני מורווח כ-60%. יש לי תיק שכולו מניות. אני מודע לסיכונים, אני מאז ומתמיד משקיע את הכסף הנזיל במניות, יש לי כמו לכולם גם פנסיה ושם זה במסלול רגיל.
התיק שלי קרוב ל-1.5 מיליון שקל ותכננתי לצמצם את התיק באופן דרמטי ביום של ההודעה על עסקה, אפילו את כולו. אני חושב שדי, השוק כבר עשה דרך ארוכה. הוא עולה תקופה ארוכה לקראת ההודעה וסיום המלחמה, הנה זה בא, תודה לאל. יום חג אמיתי. תכננתי למכור וכשיהיה מימוש אני אקנה שוב. המחירים עכשיו יקרים. מנכ"ל הפניקס נתן יעד לרווחים בעוד 4 שנים ותוך שנה היעד הגיע. זה לא נורמלי. הבנקים מגדילים את הרווח ב-20% בשנה בשנתיים בזמן מלחמה. זה גם לא נורמלי.
התמחור לפי מכפילי רווח גבוה, אבל לא מאוד, וזה גם נכון שבוול סטריט המחירים גבוהים, אבל אני חושב שאצלנו זו ניפוח פיננסי. מניות הביטוח עולות כי הן אופציה על שוק ההון וכשהבורסה עולה הן מרוויחות כפול - גם דמי ניהול וגם הכספים שהן עצמם משקיעים בנוסטרו. אלו רווחים עצומים. הביטוח עלה פי 3 וזו עלייה שמנפחת את עצמה. בנקים זה כמו שכותבים בביזפורטל, רווחים שמגיעים מהנגיד. הוא מסדר להם רווחים גבוהים עם פיקוח נמוך, אי תחרות וריבית גבוהה. תסתכלו על שאר התחומים - רווחים סבירים, אבל לא בשמיים.
התיק שלי מגוון - גם מניות פיננסיות, גם נדל"ן, גם תעשייה, גם שבבים. סה"כ כ-7-10 מניות. רציתי הבוקר למכור. כבר כמעט היה ברור לי שאממש בעלייה בהמשך לעסקה המדהימה. אבל אז אמרו שטראמפ מגיע לישראל.
טראמפ מגיע לישראל זו חדשה שיכולה להוסיף עוד כמה אחוזים לשוק. כי טראמפ זה לא מישהו ששותק. הוא ידבר על הסכמי שלום, על כמה הוא אוהב את ישראל, כמה ישראל חשובה. אולי יש לו בכיס איזה התקדמות מול סעודיה. אף אחד לא יודע, גם הפרשנים הטובים ביותר. גם המקורבים לטראמפ לא יודעים מה הוא עומד להגיד. לא בטוח שהוא יודע מה הוא יאמר. אבל הוא יתקבל בכזאת אהבה והערכה וחיבוקים ואני חושב שהוא ידבר כמובן על החטופים וגם ידבר על העתיד.
ירידות בת"א ביום ראשון? אלביט, טבע והשבבים בארביטראז' שלילי
שער הדולר מזנק - למה? ומדוע איי.סי.אל עלתה אתמול בוול סטריט בניגוד למגמה בישראליות?
אתמול זינקה הבורסה שלנו על רקע עסקת החטופים והסכם הפסקת האש, אבל המניות הדואליות נתקלו בוול סטריט בירידות. אלביט, טבע ומניות השבבים ירדו משמעותית והן בינתיים עם פערי ארביטראז' שליליים משמעותיים. יש את המסחר הלילה, הכל עוד פתוח, אבל אין לכאורה סיבה חדשה לשינוי במצב. נראה שפשוט בוול סטריט לא מתלהבים כמו בתל אביב. אצלנו הרימו את המניות האלו למעל המחיר בוול סטריט, והמשקיעים האמריקאיים אמרו - אין שום סיבה והורידו אותם. כשחושבים על זה, זה נכון - מה לשבבים ולהסכם הפסקת אש? מה לתרופות ולעסקת חטופים?
רוב המניות הדואליות לא קשורות באופן הדוק לכלכלה הישראלית. גם אם הציפיות לשגשוג יתאמתו, זה לא יהיה בשבבים, גם לא בתרופות, וגם לא בתעשיות הביטחוניות - שם אולי יקרה ההיפך, למרות שכל העולם מתחמש (תראו מה קורה בנאטו בשל המלחמה ההיברידית עם רוסיה).
בכל מקרה, מניות הארביטראז' מבטאות ירידה של 0.8% במדד - זה לא קצת, כש אלביט מערכות 0.3% צפויה לרדת ב-3.2%, טבע -0.45% ב- 2.2%, קמטק 3.5% מעל 3%, טאואר 1.6%, נובה 1.98% 1.1%. לרשימה המלאה (הקליקו כדי לקבל את כל הרשימה עם נתונים מעודכנים):
- דרכים להרוויח מעיוותים בשוק המניות
- גידור, ספקולציה וארביטראז': 3 הדרכים לשימוש אופטימלי באופציות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הארביטראז' השלילי הוא למרות הזינוק הבוקר בשער הדולר הרציף בכ-0.65% - דולר שקל רציף 0.6%
