תגובות לעסקת מגדל: "עסקה טובה לאליהו שניצל את הלחץ האיטלקי; הלחץ עובר למניית לאומי"
"ההערכות לגבי השווי לפיו תימכר מגדל ביטוח לאליהו עומד על כ-6 מיליארד שקל נראה צנוע למדי, פרמייה של כ-10% היא לא מאד גבוהה לאחר שהמניה ירדה -12% בשנה האחרונה", כך מתייחס דניאל רפופורט, מנהל דסק המניות והנגזרים בבנק לאומי למהלך המעניין ביותר של היום בת"א, לפיו תרכוש קבוצת אליהו את חלקה של חברת הביטוח האיטלקית ג'נרלי בחברת הביטוח מגדל. מהלך שמקפיץ את מניית מגדל בבורסה בכ-3% תוך שהיא מרכזת את המחזור הרביעי בגודלו בשוק, עם כ-21 מיליון שקל.
"מדובר בחברת הביטוח הראשונה שיורדת מהמדף מבין שלוש חברות הביטוח הגדולות שנמצאות על המדף כתוצאה מהחלטות ועדת הריכוזיות. בתקופה הקרובה יהיה מעניין לעקוב אחרי המניות של כלל ביטוח של דנקנר והפניקס של תשובה, שצריכות למצוא בעלים חדשים". בנוסף אמר רפופורט כי הלחץ עובר כרגע למניית לאומי, בה מחזיק שלמה אליהו ב-9.6% והוא המשקיע הפרטי הגדול ביותר בבנק. "סביר להניח שהרגולטור לא יאפשר לאליהו להמשיך ולהחזיק גם במניות הבנק".
"תג מחיר של מעל 7 מיליארד שקלים היה יכול להיות אינדיקציה חיובית, אך תג מחיר של 6 מיליארד שקלים הוא גבוה רק במעט מעל שווי השוק", אומר מאיר סלייטר, אנליסט הבנקים של דש. "נגזר מהעסקה שבנטרול פרמיית שליטה, המחיר הוא רק במעט מתחת לשווי הכלכלי".
"נראה כי חברת ג'נרלי האיטלקית רצתה להיפגש עם הכסף כמה שיותר מהר, כנראה בשל גורמים פנימיים של החברה כגון פרופיל סיכון ההון של השקעות אחרות שלה באיטליה וביוון. החברה האיטלקית הייתה לחוצה למכור והעסקה נראית כעסקה טובה לאליהו. כעת הלחץ יעבור למניית לאומי, אותה יצטרך, בסבירות גבוהה, למכור אליהו".
יניב פגוט, האסטרטג הראשי של קבוצת איילון הגיב גם הוא: "בנק לאומי מחזיק כ-10% מחברת הביטוח מגדל, כאשר שלמה אליהו מחזיק ב-10% מבנק לאומי, ומתעתד לרכוש את מגדל. התמהיל הזה עתיד ליצור תחושת חוסר נוחות אצל הרגולטורים השונים, שצפויים להגיב בצורה כזו או אחרת".
לדבריו, "המהלך הנוכחי מנוגד לאווירה הציבורית הקיימת של אנטי-ריכוזיות, ועל כן שרשרת כזו של אחזקות פיננסיים צפויה להוביל לתגובה מצד הגופים הרלוונטיים. סביר להניח שבטווח הארוך, במידה והעסקה תחתם, אליהו ייאלץ להיפרד מאחזקותיו בבנק לאומי. אליהו כנראה הגיע להכרעה לוותר על חלום גרעין השליטה בבנק לאומי תוך התמקדות בעסקי הביטוח,בהם יש לו יתרון יחסי משמעותי".
- 4.יהודה 09/03/2012 15:26הגב לתגובה זואחרי כל הירידות של מניות הבנקים , המכירה של אליהו אולי תאושש את המנייה הזו שהיא על הפנים .
- 3.עסקה במחיר נמוך מאוד (ל"ת)וביזיוני 07/03/2012 14:36הגב לתגובה זו
- 2.שוק הביטוח בבעיה קשה בשנים הבאות - לא לגעת (ל"ת)ביטוח 07/03/2012 14:26הגב לתגובה זו
- 1.אליהו עושה עסקה טובה וזולה (ל"ת)מגדלית 07/03/2012 14:25הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
