סתיו שפיר: "החדשות הטובות ממחאת הקיץ - הציבור הפסיק להיות טיפש"
סטנלי פישר, נגיד הבנק המרכזי בישראל, נאם היום בכנס הרצליה והתייחס לקשת רחבה של נושאים. בעניין הסיטואציה בשווקים, פישר היה ברור ביותר - "הכלכלה העולמית נמצאת על סף מיתון". פישר הסביר כי קרן המטבע צופה צמיחה עולמית של 3.3% ואמר כי כאשר הוא היה בקרן המטבע, הגבול בין צמיחה סבירה למיתון היה 3.5% צמיחה.
:
פישר התייחס גם ספציפית לנושא המשבר באירופה ואמר כי "אם יהיה משבר פיננסי באירופה, תהיה לכך השפעות רבות כמו פשיטת רגל של יוון או אפילו יציתה מגוש האירו ואחריה עוד מדינות נוספות ייצאו." החלק הטוב בסיפור לדבריו של פישר, הוא שקובעי המדיניות באירופה מבינים שהם גם לא יודעים מה יקרה במצב של משבר פיננסי אם הם לא ישמרו את המסגרת הנוכחית.
"כשחזרתי מכנס קרן המטבע המצב היה קשה כי נראה היה שקובעי המדיניות שם לא הבינו מה הולך. בינתיים, הבנק המרכזי האירופי נקט צעדים יצירתיים להתמודד עם בעיית הנזילות והחוב. יש שיפור אבל עדיין יש אי ודאות".
בנושא הטייקונים, פישר סיפק עקיצה של ממש כשאמר - "אני חושב שמתפתחת בעיה עם אג"חים ועם הסדרי חוב. אני מזכיר - אג"ח זה הלוואה שצריך להחזיר".
מכאן המשיך פישר לרגיעה המורגשת בשוק הדיור. "אנו עדים לרגיעה, ושמחתי לשמוע כאן תחזיות על פיהן המחירים צפויים לרדת, אולם במתינות. ישנם כאלו שטוענים שעליית המחירים הייתה תוצאה של הפחתת הריבית, והם תמהים אם איננו מודאגים שהפחתת הריבית הנוכחית תאיץ מחדש את עליית מחירי הדיור. התשובה היא לא - העובדה שבנק ישראל הגביל את חלק המשכנתא שניתן לקחת בריבית משתנה הפחיתה להערכתנו את התמסורת בין ריבית בנק ישראל לבין הריבית האפקטיבית על המשכנתאות ומחירי הדיור".
סתיו שפיר: "הציבור כבר לא טיפש, עכשיו שהממשלה תלך בעקבותיו"
- 7.פולגזניוטרל 02/02/2012 12:14הגב לתגובה זואם את חושבת שהיית טיפשה והפסקת, יבושם לך. הגעת משום מקום למלונות 5 * באירופה ולכנס הרצליה. טוב נו, כנס הרצליה, בכל זאת צריך לומר משהו. ואת לא אשת-דברים.
- 6.סתו שפיר, את טועה חלק מהציבור כן נשאר טיפש. (ל"ת)ולראיה מגיבים 4 ו-5 02/02/2012 08:50הגב לתגובה זו
- 5.סמואל 01/02/2012 18:35הגב לתגובה זובמקום ללכת מכות עם המשטרה את והחברה שלך לכו לעבוד... אה ושכחתי שס' מחזיקים קהילה שלמה בלי חינוך שיאפשר להם בעתיד לעבוד ואת לוחצת להם ידיים ...
- 4.אבל את נותרת טיפשה גדולה ! (ל"ת)אחד מהעם 01/02/2012 18:27הגב לתגובה זו
- אזרח 01/02/2012 21:07הגב לתגובה זומכללה צבועה!
- 3.קליפ 01/02/2012 18:15הגב לתגובה זואך הציבור היהודי פראייר עד אין קץ.1:כל אג" ח של המפלצות לא משלמות.2:רק הערבים משיגים הטבות בכח.3:הבדואים השתלטו חינם על הנגב.4:למושבניקים ניתנו אלפיי דירות פאר בחינם5:קיבוצניקים קיבלו אלפיי דונמים ללא תשלום.6:חרדים עובדים?
- 2.כהונתו,100%רק לטובת עושרהבנקים,ע" ח צדק חברתי! (ל"ת)בנק,קבלן,ממשלה גנבים 01/02/2012 16:35הגב לתגובה זו
- 1.נדל" ןמחיר הזוי מעל 30-50%, חובתינו חרם=צדק חב (ל"ת)בנק,קבלן ממשלה גנבים 01/02/2012 16:13הגב לתגובה זו
- הקאטר של המחאה היא הקרן החדשה. (ל"ת)אבנר 01/02/2012 22:01הגב לתגובה זו
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאר פי אופטיקל מאבדת 6.5%, ג'י סיטי 4.7%; הבנקים מטפסים 1.2% - מגמה מעורבת במדדים
הבנקים בעליות, כשלאומי והפועלים מובילים עם עלייה של עד 1%. מניית אר פי אופטיקל יורדת לאחר שבעלי עניין מכרו כ-14% מהון החברה בעסקת בלוק בדיסקאונט. אחרי ירידות של קרוב ל-9% במדד הביטוח, היום נפתח בהתאוששות מסוימת, ונראה אם המגמה תימשך לאורך היום. מתקרבים לסיום שנה מדהימה - ומה צפוי בשנה הבאה?
בדיסקונט די שליליים על השוק המקומי. אתם יכולים כמעט לקרוא לזה המלצת מכירה. הם חושבים שנגמר העידן של "שגר ושכח" בשנה הבאה צריכים להיות הרבה יותר סלקטיבים, אפילו אקטיביים עם הפעילות שלכם בשוק. "השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026" הנה רשימת ההמלצות שלהם ומחירי היעד -
בסקטור הדשנים ההמלצה לאייסיאל איי.סי.אל 2.54% נשארת בתשואת שוק, זה על רקע המשך
אי הוודאות הרגולטורית סביב הזיכיון בים המלח, גם אם חלק מהסיכונים ממותנים דרך מזכר ההבנות עם המדינה ופעילויות שאינן תלויות בזיכיון אייסיאל מקבלת מחיר יעד של 18.5 שקל אפסייד של כ-3.3% מול מחירה בשוק היום. דיסקונט מעדיפים את חברה לישראל חברה
לישראל על פני ICL בשל פערי ה-NAV (השווי הנכסי) שמתומחר בשווי נמוך מההחזקות שלה בפועל ולכן זו חשיפה עדיפה לענף על פניי ICL.
דיפנס דיסקונט מסקרים את אלביט אלביט מערכות -0.7% ונותנים לה המלצת "תשואת שוק" עם מחיר יעד של 1850 שזה אפסייד של כ-10% מהמחיר שלה כיום שירד קצת מאז פרסום הסקירה. בדיסקונט מציינים כי החברה נהנית מצבר הזמנות רחב וארוך טווח, על רקע המשך הביקושים הגבוהים למערכות ביטחוניות במערב, בעיקר באירופה, כחלק מהתעצמות מרוץ החימוש והשינויים בתפיסות הביטחון של מדינות רבות. אלביט נהנית גם מהמעמד שלה כספקית מערכות מקצה לקצה ומניסיון מבצעי שנצבר בשנים האחרונות.
- נעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בטכנולוגיה נייס נייס -0.45% מקבלת המלצת תשואת יתר ביחס למשקלה במדד, אחרי ירידה חזקה במחיר המניה. מחיר היעד שהיא מקבלת הוא 450 שקל צפי לעליה של 26%. בדיסקונט מעריכים כי חלק מהחששות סביב שינוי האסטרטגיה כבר מגולמים, גם אם אי הוודאות צפויה להימשך.
