אקסל: עליה של 14% בהכנסות, עוברת להפסד רבעוני
צמיחה של 14% בהכנסות לרבעון, עלייה של 7% ב-EBITDA אבל מעבר להפסד רבעוני של 1.5 מיליון שקל - באקסל מאשימים את השקל: התחזקות המטבע גרעה כ-3 מיליון שקל מהרווח
אקסל מתרחבת בעיקר על ידי רכישת פעילויות בתחומי ה-IT, הענן, הסייבר ולאחרונה גם ב-AI. נכון להיום, הקבוצה מחזיקה בין השאר בחברות קלאודיסט, הייב סייבר, סקיור טים, ישראלינק, דאנת, דטה טק, אינטנסיטי ואחרות שפועלות כולן תחת מגזר דיווח אחד. אקסל מנסה לזהות הזדמנויות לרכישת חברות או פעילויות משלימות שיאפשרו לה להרחיב את סל השירותים, לייצר סינרגיה עם הפעילויות הקיימות סינרגטיים ולחזק את היתרון היחסי שלה בשוק המקומי והבינלאומי.
הדוחות הכספיים לרבעון השני והמחצית הראשונה של 2025 משקפים את המשך מגמת ההתרחבות אבל מצד שני אפשר לראות את מאמצי ההשקעה בעלויות מימון גבוהות לצד השפעות מאקרו שליליות כמו ירידה בשער הדולר ועיכובים באספקה. לצד זה אקסל מדווחת על צמיחה של 14% בשורה העליונה אבל מעבר להפסד בשורה התחתונה.
מניית אקסל -1.58%
מגיבה לתוצאות בצניחה של כ־7% לשער שנה סביב 192 אג', המשקפות שווי שוק של כ־371 מיליון שקל. מתחילת החודש המניה עדיין חיובית עם עלייה של כ־1%, ומאז תחילת השנה טיפסה בכ־54%. בהסתכלות של 12 חודשים, המניה זינקה בכ־96% כמעט והכפילה את שוויה.
תוצאות הרבעון השני: עלייה בהכנסות, מעבר להפסד
הכנסות אקסל ברבעון השני הסתכמו בכ־86.4 מיליון שקל, צמיחה של כ־14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. העלייה מיוחסת לגידול בפעילות האורגנית, איחוד חברות חדשות, והשקת קווי שירות נוספים, וזאת למרות עיכובים באספקות שהסיטו לפי החברה כ־15 מיליון שקל ממחזור ההכנסות.
- משקיעים רכשו מניות של אקסל ב-22 מיליון שקל
- אקסל סולושנס השלימה עסקה לרכישת 70% מחברת יבוא בתחום התקשורת – התמורה: 14 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיעור הרווח הגולמי השתפר ל־21.8% לעומת 20.8% ברבעון המקביל, בעיקר כתוצאה משינוי בתמהיל ההכנסות ואיחוד חברות המאופיינות ברווחיות גבוהה. הרווח הגולמי הסתכם ב־18.7 מיליון שקל, עלייה לעומת 15.7 מיליון שקל אשתקד.
הוצאות המו"פ עלו מ־605 אלף שקל ל־800 אלף שקל. ה־EBITDA המתואם עמד על 4.7 מיליון שקל.
עם זאת, בשורה התחתונה החברה עברה להפסד נקי של 1.5 מיליון שקל לעומת רווח של 2.26 מיליון שקל ברבעון המקביל - כשהתחזקות השקל גרעה לפי הערכת החברה כ־3 מיליון שקל מהרווח.
מדד ההכנסות החוזרות (ARR) עלה לכ־40% מהמחזור, לעומת 34% ברבעון המקביל. החברה מייחסת את הגידול גם לפעילות אורגנית וגם להתרחבות לתחומים חדשים.
- באידו בלב המירוץ הסיני ל-AI: מודל חדש, שבבים חדשים והתרחבות לסקטורים נוספים
- נטפליקס תקפיץ את פרטנר - ואיך זה קשור למע"מ?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
ההכנסות למחצית הראשונה של 2025 הסתכמו בכ־189 מיליון שקל, גידול של כ־17.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ה־EBITDA המתואם עלה בכ־7% והגיע ל־13.3 מיליון שקל. שיעור הרווח הגולמי למחצית עמד על כ־22%, שיפור של כ־7% לעומת השנה הקודמת. ה־ARR במחצית הראשונה עמד על כ־41% מהמחזור, לעומת כ־34% בתקופה המקבילה אשתקד.
ברבעון השני ביצעה החברה שורת מהלכים אסטרטגיים:
רכשה את השליטה בחברת סינאל, בעסקה של כ־92 מיליון שקל. סינאל רשמה הכנסות של 86.5 מיליון שקל ו־EBITDA מתואם של 21.6 מיליון שקל ב־12 החודשים האחרונים. הרווח הנקי המתואם (לפני הפחתת עודפי עלות) עמד על 10.5 מיליון שקל. המהלך נועד לחזק את מעמד הקבוצה בתחום ה־IT ולהרחיב את פעילותה לשווקים נוספים.
דיווחה על השקעת הון מצד כלל ביטוח בהיקף של כ־40 מיליון שקל בהנפקה פרטית, עם אופציה להשקעה נוספת של כ־27.8 מיליון שקל ב־22 החודשים הקרובים.
רכשה את חברת Appreal, המספקת שירותי פיתוח Offshore במזרח אירופה – מהלך שמטרתו חיזוק היכולות הגלובליות והרחבת פעילות הענן.
השיקה את הדור החדש של הנתבים (WiFi 7), וקיבלה הזמנות מסחריות שהחלו להניב הכנסות ברבעון. ההשקה מהווה נדבך מרכזי באסטרטגיית הצמיחה של החברה בתחום התקשורת.
רונן שור מנכ״ל אקסל מסר ״אקסל ממשיכה להאיץ את קצב הצמיחה שלה - הן באמצעות רכישות והן באמצעות החברות הבנות
והסינרגיה החזקה ביניהן. הדבר בולט בגידול של 14% בהכנסות ברבעון השני, שהיה מאתגר במיוחד בעקבות מבצע ׳עם כלביא׳ שגרם לעיכובים באספקות. לצד זאת, הצגנו שיפור ברווח הגולמי, ב-EBITDA ובהכנסות החוזרות. אקסל העלתה הילוך עם ההודעה על רכישת סינאל, מהלך שממצב אותנו כספקית
שירותים מנוהלים מבוססי ענן מובילה בישראל מתוך מטרה להפוך לשחקנית השלישית בגודלה בישראל בתחום השכר והנוכחות. העסקה תיצור רגל תזרימית חזקה ואנו יודעים כיצד להשביח משמעותית את פעילות סינאל - באמצעות התרחבות באירופה וארה״ב, חיזוק הקשרים עם לקוחות ופיתוח מוצרים
חדשים דרך זרוע ה-AI שלנו. נמשיך להעמיק השקעות בפתרונות בינה מלאכותית ובתחומי ה-Cloud וה-MSP, לצד הרחבת הפעילות לשווקים חדשים, ואני בטוח שהתוצאות ייראו כבר בחציון השני של 2025.״
- 2.סינאל מערכת ישנה תמיכה לא מספקת ושירות לא טוב בהשוואה למתחרים.. (ל"ת)עובר ושב 01/09/2025 15:19הגב לתגובה זו
- 1.אחד העם 01/09/2025 14:08הגב לתגובה זוסינאל הפכה להיות חברה שלקוחות עוזבים. השירות גרוע עד לא קיים ובשורה התחתונה אקסל תפסיד שם.
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
