השנה נפתחה בסימן סיום השלב השני של הלחימה בעזה, תמרון שחודש בחודש מרץ לפשיטות חטיבתיות ברצועה, בהמשך יזמה ישראל מתקפת מנע על תכנית הגרעין והטילים האיראנית מה שהוביל להתלקחות קצרה ומתוחה - כולל מתקפות טילים על העורף, הרס נרחב ואבידות בנפש - עם כל זה המומנטום החיובי בשוק המקומי לא נעצר. להפך, התערבות ארה"ב בתקיפת מתקני הגרעין האיראניים התפרשה בשווקים כעוגן ביטחוני, והובילה לגל עליות חד. מדד ת"א-125 זינק ב-21.7%, ת"א-35 הוסיף 21.3%, ות"א-90 עלה ב-20.9%. שלושת המדדים רשמו שיאים היסטוריים ב-25, 28 ו-20 הזדמנויות בהתאמה הישג חסר תקדים גם בהשוואה בינלאומית. בהשוואה רחבה ישראל התייצבה במקום ה-26 והמכובד עוקפת מעצמות כמו בריטניה, קנדה ויפן.

המדדים הענפיים הציגו תמונה דומה: מדד ת"א-ביטוח זינק ב-68.2%, ת"א-בנקים 5 טיפס ב-41.3%, ת"א-נפט וגז עלה ב-32.8%, ות"א-טכנולוגיה – שהפגין בשנים קודמות תנודתיות גבוהה – הוסיף 16.6%, כולל שיא כל הזמנים בחודש האחרון. מניות מובילות כמו מיטב השקעות מיטב השקעות  (134%), ארית תעשיות ארית תעשיות -2.84%   (130%), נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 0.48%   (98%) ותורפז תורפז -3.49%   (101%) היו קטר משמעותי לעליות במדד ת"א-125.

יותר כסף החליף ידיים

מחזור המסחר היומי הממוצע זינק ב-35% ל-2.9 מיליארד שקל בהשוואה למחצית השנייה של 2024. יום עדכון המדדים במאי התבלט כשני בגודלו בהיסטוריה, עם מחזור של 12.6 מיליארד שקל. הביקוש הגיע בעיקר ממשקיעי ריטייל, שהזרימו 8.2 מיליארד שקל לשוק המניות – פי שניים מהמחצית הקודמת. משקיעים זרים תרמו 9.6 מיליארד שקל, לעומת 3.9 מיליארד במחצית הקודמת. לעומת זאת, המוסדיים נקטו גישה זהירה, והפחיתו אחזקות על רקע חששות מפני חוסר יציבות פוליטית ומשפטית.

המסחר התאפיין בשלוש תקופות: עליות בין ינואר למרץ, ירידות בחידוש הלחימה, וחזרה לעליות מאפריל עם התערבות ארה"ב. התנודתיות לא הרתיעה את הציבור, שהמשיך להזרים הון לשוק.

• העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
• אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שוק ההנפקות הראשוניות, שדעך בשנתיים האחרונות, הראה סימני התאוששות. תשע חברות חדשות - בהן אורבניקה, בלדי, אלדן, פאי סיאם, אנשי העיר ואר פי אופטיקל - גייסו יחד 1.45 מיליארד שקל. שש מהן עברו למסחר במניות לאחר שהיו חברות אג"ח, במסלול דו-שלבי שצבר פופולריות. במקביל, הנפקות משניות והקצאות פרטיות הוסיפו 3.65 מיליארד שקל, כאשר אלביט מערכות בלטה עם גיוס של 2 מיליארד שקל בארה"ב. שווי שוק המניות בבורסה זינק ל-1.45 טריליון שקל, עלייה של 230 מיליארד שקל בחצי שנה.

שוק האג"ח הקונצרניות רשם גיוסים של 73 מיליארד שקל, עלייה של 27% לעומת המחצית הקודמת. הבנקים הובילו עם 28.6 מיליארד שקל - כפליים מהתקופה הקודמת - על רקע רווחיות שיא ושאיפה להרחיב אשראי. עשר חברות אג"ח חדשות, רובן מענף הנדל"ן, הצטרפו לבורסה. באפיק הממשלתי, האוצר גייס 76.7 מיליארד שקל, מעט פחות מהמחצית הקודמת, אך גיוס בינלאומי של 5 מיליארד דולר בפברואר זכה לביקושים גבוהים, משקף אמון מחודש בשוק הישראלי.

שוק קרנות הסל צמח ל-188.2 מיליארד שקל, עם הנפקות חדשניות של קרנות סל על נכסים דיגיטליים במאי - צעד שממצב את ישראל כשחקנית מתקדמת. משקיעים העתיקו הון ממדדים זרים כמו S&P 500 ונאסד"ק לקרנות מקומיות, בעוד קרנות כספיות שמרו על ביקוש גבוה בסביבת ריבית גבוהה ויציבה. שווי שוק האג"ח הקונצרניות טיפס ל-520 מיליארד שקל, עלייה של 50 מיליארד שקל מתחילת השנה.

• “המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
• הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• נייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה...

הבורסה בתל אביב הוכיחה במחצית הראשונה של השנה כי היא מסוגלת לפרוץ קדימה גם בתנאים קשים. עם זאת, המשך הלחימה, חוסר הוודאות הפוליטית והשפעות הריבית הגלובלית עשויים להציב אתגרים במחצית השנייה.