"הבורסה תעלה בעוד 10% השנה; תשקיעו בהתחדשות עירונית ובמבטח שמיר"

אילן רוזנברג, שותף מנהל בקרן הגידור ארביטראז' ואליו, סבור שהבורסה בתל אביב עוד לא אמרה את המילה האחרונה השנה - וצופה לה עלייה נוספת של לפחות 10%. לדבריו, הכסף המוסדי שזורם לשוק, הירידה הצפויה בריבית והרגיעה הביטחונית המתמשכת צפויים לייצר רוח גבית חזקה למדדים. לצד ההשקעה הרחבה במדדים, הוא ממליץ לשים דגש על תחום ההתחדשות העירונית בשל הביקוש הגובר לדירות עם ממ"ד, וגם על מניות כמו מבטח שמיר - שעתידה להקים תחנת כוח חדשה וליהנות מצמיחה בביקושים לחשמל בעקבות חדירת רכבים חשמליים, חוות שרתים ו-AI.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה? 

"אני מאוד אוהב את הדינאמיות של השוק, את העובדה שכל הזמן צריך להפעיל את הראש כדי לנתח ולמצוא חברות השקעה חדשות, אני אוהב את היכולת לסייע לאנשים להגיע ליעדים הפיננסיים שלהם, ואת הקשר הישיר בין התוצאות (תשואה) לתגמול (דמי הצלחה) בניהול הקרן".

• "מניות התשתיות בארה"ב יעלו, הן ירדו לשפל של שנים"
• "השוק המקומי אטרקטיבי לשנים הקרובות, אפשר להכות כאן את המדדים"

 כמה זמן אתה במקצוע הזה?

 "אני בשוק ההון כבר 25 שנה, מתמחה בניהול השקעות, תכנון פיננסי, וניהול סיכונים".

• באטמ עם הזמנה בהיקף של 1.5 מיליון דולר לפיתוח פתרון הצפנה
• הרווח של ניו-מד ברבעון ירד ל-116.4 מ' דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?

"על ידי מחקר מעמיק, פעילות נגד המגמה (לקנות שכולם מוכרים), נטרול הטיות פסיכולוגיות שמאפיינות משקיעים לא מנוסים, חשיבה מחוץ לקופסא וניצול מצבים הזדמנותיים. בנוסף, הקרן שאני מנהל מתאפיינת בריכוזיות, כך שהיא מחזיקה לכל היותר ב- 10 רעיונות השקעה מרכזיים וזאת בניגוד לתיק מנוהל או מדד שיכולים להכיל גם 100 חברות שונות".

מה האני מאמין שלך?

"להתמיד בדרך שלך, גם אם בטווח הקצר נראה שיש מהמורות, בטווח הארוך זה ישתלם מאוד! להיות אמיתי ולא לנסות לרבע את המעגל. מהניסיון שלי בסוף הלקוח מעריך יושרה והגינות הרבה יותר מעוד אחוז בתשואה".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"כל פעם שיש מפולת תקנה מניות כי בכל משבר בשוק ההון טמונה הזדמנות למי שאמיץ מספיק לקבל החלטות תחת אש".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"אני מאוד אופטימי לגבי השוק המקומי ובהתאם קרן הגידור שאותה אני מנהל מתמקדת אך ורק בחברות ישראליות. אני חושב שיש הרבה מאוד אפסייד בישראל משלוש סיבות עיקריות: 1. כניסה של מאות מיליוני שקלים חדשים מידי חודש לחברות הביטוח שצריכות להשקיע. 2. צפי לירידת ריבית שתשפר משמעותית את תוצאות החברות. 3. צפי לרגיעה ביטחונית שתגדיל את האטרקטיביות של ישראל בפני משקיעים זרים. לדעתי עד לסוף השנה מדד ת"א 125 יעלה ב-10 אחוזים נוספים לפחות".

"קשה לי מאוד עם רמת המכפילים במדד זה, אני מאוד מסתייג מהנהירה של משקיעים למסלולי מחקי מדד בחו"ל וחושב שהם לא מבינים לעומק את המשמעות של החשיפה ברמת הסיכון ובהשפעת שער החליפין על התשואה. להערכתי מדד ה-500 S&P יסיים את השנה ללא שינוי משמעותי".

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"קודם כל מכותרות בעיתון. ככל שיש כותרות על מפולת ואסונות פיננסיים זה סימן שצריך דווקא להגדיל חשיפה מנייתית ולא לצאת ולשבת על הגדר. בשנים האחרונות אני רואה הרבה יותר בגרות של הציבור והפנמה של העובדה שגם אם יצליחו לצאת ולחסוך חלק מהירידות, הם לא ידעו מתי להיכנס חזרה וכך יפסידו את ההתאוששות בשווקים. כמו כן משקיעים צריכים להיזהר מכל מיני שרלטנים ברשתות וממבטיחי חלומות להתעשרות מהירה, כי מאוד לא נעים להתעורר ולגלות, כמו במקרה של סלייס גמל, שהחלום הפך לסיוט מתמשך. משקיעים שצברו הון של כמה מאות אלפי שקלים ואינם מעוניינים לשלם למנהל מקצועי, צריכים קודם כל להשקיע שנה - שנתיים בלימוד השקעות ערך ורק אחר כך לנסות לנהל השקעות בעצמם".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"אני מאוד מאמין בתחום ההתחדשות העירונית בעיקר מהסיבה שהיום ממ"ד הפך להיות חובה בכל בית. בנוסף כשהריבית תתחיל לרדת נראה התפוצצות בביקושים ואני בספק אם יש מלאי מספיק של דירות על מנת לספק זאת, מה שעלול להוביל להמשך עליית מחירים שיגדילו את רווחי החברות. תחום נוסף שאני מאוד מאמין בו הוא תחנות כח בגז טבעי. יש לנו השקעה מאוד משמעותית במניית מבטח שמיר שעתידה להקים את תחנת הכח קסם ואני מאמין שהצורך הגובר בחשמל במשק כתוצאה מרכבים חשמליים, חוות שרתים ובינה מלאכותית ייטיב מאוד עם ספקי החשמל".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו בצד בהנחה שהוא ואשת בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.

"להשקעות בסכום הזה אני ממליץ על חשיפה באמצעות קרנות סל מחקי מדד. ההמלצה לקרן כספית הינה לצורך ניצול ירידות וניצול של הריבית הגבוהה במשק. 70% מדד ת"א 125 ו-30% קרן כספית".

בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.

"50% מדד ת"א 90, 30% מדד בשל החשיפה לטכנולוגיה S&P 500, ו-20% קרן כספית".

זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.

"אם הכוונה לרכוש בית בקרוב אז 100% קרן כספית, אם אין כוונה כזו אז 70% מדד ת"א 125 ו-30% קרן כספית".

סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.

"שיתקשר אליי לקבוע פגישה להשקעה בקרן".

זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם. 

"50% מדד ת"א35 ו- 50% קרן כספית".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?   

"לאחר רבע מאה בשוק ההון אני יכול לשתף את הקוראים בתובנה שכדי להצליח בשוק הון חייבים להשקיע קודם כל בלימוד והכרת המכשירים הפיננסיים השונים. צריך גם להבין שאם תשקיעו רק בזמנים טובים כשהשמש זורחת, המחיר שתשלמו יהיה יקר בהתאם. ההזדמנויות הגדולות נוצרות במצבי פאניקה ולחץ בשווקים וניצול נכון של מצבים אלה על ידי הגדלה הדרגתית של החשיפה המנייתית (ריבלאנס) יתברר כהשקעה מוצלחת מאוד בראי הזמן".