וול סטריט: מסחר הפכפך ננעל סמוך לרמות הפתיחה; טבע הוסיפה 0.26%
המדדים המובילים בוול סטריט נעלו את יום המסחר האחרון לשבוע זה והלפני אחרון של שנת 2007 סמוך מאוד לרמות הפתיחה. יום המסחר נפתח בעליות שהלכו והתמתנו לאחר פרסום נתוני מכירות הבתים החדשים - רשמו צניחה חדה מהצפוי בנובמבר, והסתכמו בקצב שנתי של 647,000 בתים חדשים. המשקיעים שציפו לנתונים פחות קשים התבדו ושלחו את המדדים להיסחר ברוב שעות היום בטריטוריה השלילית.
בקרב מדד הדאו ג'ונס 30, נעלו 14 מניות בטריטוריה השלילית. בקרב היורדות הגדולות מצויות ג'נרל מוטורס (סימול:GM) שאיבדה 3% , ג'י פי מורגן עם ירידה של 0.9% וסיטיגרופ שהשילה 1.1%.
הדאו ג'ונס עלה מתחילת השנה ב-7.2%, מדד ה-S&P השלים עלייה של 4.2% ואילו בראש מדד הנאסד"ק עם קפיצה של 10.7% מתחילת השנה.
ראש מחלקת האקוויטי בדויטשה בנק הגיב לנתוני מכירות הבתים המאכזבות באומרו כי מכירות הבתים היו הפאקטור המרכזי שגרם להיפוך המגמה היום במסחר. באשר לנתונים בפועל ציין כי הם היו חלשים יותר מהצפוי.
אתמול, המדדים המובילים בוול סטריט חתמו את יום המסחר בירידות שערים חדות. יום המסחר נפתח בטריטוריה האדומה כשברקע פרסומי נתוני מאקרו מאכזבים. דקות ספורות לאחר פתיחת המסחר הגיע הדיווח על ההתנקשות במנהיגת האופוזיציה בפקיסטן, נשיאת פקיסטן לשעבר, בנזיר בוטו, ומאז ככל שעברו השעות הסנטימנט השלילי הלך והחריף.
השוק הסולידי שב היום לאור הזרקורים. תשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים נגעו היום ברמתם הנמוכה ביותר מזה שבוע, לאחר שלשכת המסחר האמריקנית דיווחה על צניחה של 9% במכירות הבתים החדשים בארה"ב. מתחילת השנה השלימו אגרות החוב הממשלתיות עלייה של 8.1%, ברקע להערכות כי הפדרל ריזרב יוסיף להפחית את הריבית המוניטרית.
הנאסד"ק סגר בירידה של 0.09% לרמה של 2,674 נקודות , הדאו ג'ונס סגר בעלייה של 0.05% לרמה של 13,365 הנקודות.
מאקרו
הרכישות והתנאים הכלכליים לאיזור שיקגו הוסיפו להשתבר החודש, על פי מדד ה-NAPM של שיקגו. הזמנות חדשות וצבר ההזמנות הצביעו על פעילות עסקית חזקה מהצפוי עבור החודשים הבאים. ההזמנות החדשות רשמו קריאה של 58.4 נקודות בדצמבר, לעומת 53.9 נקודות בנובמבר. האומדן לצבר ההזמנות רשם קריאה של 60.7 נקודות לעומת 45.9 נקודות בחודש שעבר. למרות האינדיקטורים החיוביים יש לציין כי תנודות חריפות באינדקסים הנאמדים הן דבר שכיח ואין בהם כדי להצביע בהכרח על תנאים טובים בחודשים הבאים.
מכירות הבתים החדשים נפלו הרבה מעבר לתחזיות האנליסטים בנובמבר והגיעו לרמה של 647,000 במונחים שנתיים, או צניחה של 9%, כך הודיעה היום לשכת המסחר בארה"ב.
קונסנזוס התחזיות בקרב הכלכלנים עמד על ירידה לשיעור שנתי של 710,000 בתים חדשים בחודש נובמבר. באותו הזמן, מכירות הבתים לחודש אוקטובר עודכנו מטה. הנתונים הצביעו על עלייה ל-711,000 בתים חדשים או 1.7%. קודם לכן עמדו הנתונים על קצב מכירות שנתי של 728,000 בתים חדשים באוקטובר.
אמריקניות במרכז
ענקית החיפוש גוגל (GOOGLE), ממשיכה להגביר את אחיזתה בשוק מנועי החיפוש בארה"ב, על חשבונן של מיקרוסופט (MICROSOFT) ויאהו (YAHOO INC), זאת על פי נתוני חודש נובמבר. נתח השוק של גוגל גדל בנובמבר מ-55.5% ל-57.7% על פי Nielsen. החלק של יאהו ירד מ-18.8% ל-17.9%, אילו חלקה של מיקרוסופט ירד מ-13.8% ל-12%.
חברת ההחזקות של וורן באפט, Berkshire Hathaway (סימול: BRKA) חזרה היום לכותרות על רקע כוונתה לרכוש את יחידת הביטוח משנה של חברת Holland's ING (סימול ING) תמורת 433 מיליון דולר.
סקטורה הבנקאות, אשר בתוכו ניתן לכלול את מניית CITIGROUP (סימול: C) ומניית HSBC Holdings (סימל HSBC), ריכז עניין רב בעקבות הדיווח של הוול סטריט ג'ורנל כי הבנקים שוקלים למכור החזקות החל מסניפים שבבעלותם ועד ליחידות שלמות.
סיטיגרופ עשויה למכור 80% מהחזקותיה בחברת Student Loan Corp (סימול STU) וכמו כן למכור את הנתח בשיעור של 24% שבבעלותה בחברת Redecard (סימול: RDCRL). ענקית הפיננסים HSBC עשויה למכור את יחידת הפיננסים האוטומטית שלה, כך על פי הדיוח של הוול סטריט ג'ורנל.
ישראליות במרכז
חברת פריגו חו"ל הודיעה היום על קבלת אישור מטעם מנהל התרופות האמריקני למכירות מעבר לדלפק של תרופת ה- Cetirizine, לטבליות במינונים של 5 ו-10 מיליגרם. המוצר יסומן כמותג ומהווה תחליף לתרופה של חברת McNeil, הנמכרת גם כן באותם המינונים, התרופה נקראת במקור Zyrtec®, מיועדת לטיפול באלרגיות שונות בעור. על פי המידע שנאסף מ- Wolters Kluwerמכירות המותג בשניים עשר החודשים האחרונים נאמדות בך-1.4 מיליארד דולר.
מניית צ'ק פוינט משכה תשומת לב רבה, לאחר שהחברה הודיעה כי תחזית הרווח לשנה הבאה תנוע בין רווח של 1.65 ל-1.75 דולר למניה. כמו כן, צפויה החברה להציג צמיחה דו ספרתית בשורת המכירות. האנליסטים, על פי ממוצע התחזיות, מעריכים כי הרווח יעמוד על 1.62 דולר למניה. בחברה הדגישו כי מוקד הצמיחה העיקרי בשנה הבאה יגיע ממוצרי ה-Alpha Security Products' S3.
טבע חו"ל כנראה תסגור שנה מתוקה במיוחד לאחר שהשלימה מהלך עליות של כ-37% מתחילת השנה. מחלקת המחקר של cibc סיקרה אתמול את מניית טבע ועדכנה את המלצתה למניה. זאת על רקע השקת תרופת הפרוטוניקס על ידי החברה בתחילת השבוע האחרון. נציין כי לתרופה שוק של כ-2.5 מיליארד דולר.
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת
מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים.
אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות.
גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.
כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה.
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום?
מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה?
מור גמל ופנסיה: צמיחה בהכנסות אבל הרווח כמעט לא עלה
למרות עלייה של כ-22% בהכנסות ברבעון השלישי, הרווח הנקי של מור גמל ופנסיה עלה בכ-4% בלבד; ההוצאות הכוללות קפצו ב-23%, בין היתר בשל גידול בעמלות סוכנים, עלייה בהוצאות שכר והוצאה מבוססת מניות של כ-6.3 מיליון שקל, מה ששחק כמעט את כל הגידול בשורה העליונה
מור גמל ופנסיה מור גמל פנסיה -1.25% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2025 המצביעים על המשך צמיחה בהכנסות, אך השורה התחתונה נותרה כמעט ללא שינוי.
הכנסות החברה, בניהולו של אלדד צינמן, מנכ"ל מור גמל ופנסיה, עמדו ברבעון השלישי של 2025 עמדו על כ-171.2 מיליון שקל, עליה של כ-22% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה בהכנסות מקורה בעלייה בהיקף הנכסים המנוהלים, לאור פעילותה של חטיבת הלקוחות וערוצי הפצה שמנוהלת על ידי אורי קיסוס, משנה בכיר למנכ"ל מור השקעות, אשר מאפשרת לכלל חברות הקבוצה ליהנות מסינרגיה בפעילותן.
נכון ל-13 בנובמבר 2025 היקף הנכסים המנוהלים על ידי מור גמל ופנסיה עמד על כ-117 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% מתחילת שנת 2025. מתוך סך היקף הנכסים, כ-15.5 מיליארד שקל מנוהלים בקרנות הפנסיה שהחלו את פעילותן בחודש מאי 2022. החברה עדכנה בדוחות כי פעילות הפנסיה צפויה להגיע לאיזון במהלך שנת 2027.
עם זאת, ההוצאות עלו משמעותית. עמלות הוצאות שיווק ורכישה עלו לכ-64.5 מיליון שקל לעומת 66.5 מיליון שקל, והוצאות הנהלה וכלליות עלו לכ-52.8 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל אשתקד. העלייה נובעת בין היתר מהוצאות גבוהות לעמלות סוכנים, גידול בהוצאות שכר והוצאה גדולה מבוססת מניות בגובה של כ-6.3 מיליון שקל. כולל הוצאות מימון (שרשמו ירידה קלה לעומת הרבעון המקביל), סך ההוצאות עמד על 141.2 מיליון שקל לעומת 114.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של 23% ששחקה את מרבית הגידול בהכנסות.
הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2025 עמד על 18.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-4% בלבד ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-18 מיליון שקל, אשר מצטרפים ל-39 מיליון שקל שחולקו השנה.
נתונים נוספים
מעבר לעלייה בהכנסות, הדוח של מור גמל ופנסיה מציג תמונה חיובית של המשך התרחבות בקצב מהיר: מספר העמיתים הכולל חצה את רף המיליון והגיע ליותר מ-1.01 מיליון חשבונות, גידול חד של כמעט 180 אלף עמיתים בתוך שנה. הצמיחה הזו נובעת מהרחבת הפעילות בכל הערוצים, ומורגשת היטב גם בהיקף הנכסים, שעמד בסוף הרבעון על כ-112.9 מיליארד שקלים, ובתאריך העדכני אף טיפס ל-117 מיליארד. מדובר בזינוק של כ-34% מתחילת השנה, שהגיע משילוב של צבירות נטו גבוהות ותשואות חיוביות בשוק.
