בורוביץ': "עם סלילת פסי הרכבת לאילת - המילה 'פריפריה' תיעלם"
כנס "כלכלת ישראל מ-5 זוויות" של בנק דיסקונט ו-Bizportal התנהל הערב (ד') באולם מצדה בבניין דיסקונט. דיקאן הפקולטה לכלכלה במכללה האקדמית ת"א-יפו פרופ' איזי בורוביץ', שהיה בעברו יו"ר דירקטוריון אל על, הציג את הזווית האקדמית במסגרת הנושא "מבט קדימה על הכלכלה המקומית- לאן מובילים כוחות השוק?"
פרופ' בורוביץ' החל לדבר על התוכנית הכלכלית שצפויה לקבל את אישור הכנסת בימים הקרובים. לדבריו, "וינסטון צ'רצ'יל אמר פעם שכמה שאתה יכול להסתכל אחורה אתה יכול להסתכל קדימה. מי מבטיח שהתוכנית הכלכלית בכלל תתקיים ותצא לפועל. בכלל לא אישרו אותה. יש כל כך הרבה אי ודאויות שצריכים להתמודד איתם".
"האסון הכי גדול שיכול להיות לנו הוא שיהיו בחירות עוד פעם. אם אתה רוצה לחזות את העתיד תעשה אותו. אני חשוב שלדבר על מס בלי לדבר על כוח הקנייה זה לא נכון. אני חושב שאחת הבעיות הקריטיות כאן זה חוסר יציבות השלטון. יש להסתכל על המדינה כמו על עסק. האם בחברות ציבוריות אותם ראשי שלטון היו מנהלים עדיין את אותן חברות בהנחה והם היו מציגים תוצאות כאלה?"
"הישועה צריכה לבוא מתוך תוכנו"
פרופ' בורוביץ' הבהיר כי הממשלה חייבת להחזיר את הוודאות למגזר העסקי. לדבריו, "במצב שאנו נמצאים היום צריכים מנועי צמיחה כי הישועה צריכה לבוא מתוך תוכנו. כאשר מדברים על השתתפות הממשלה בפרויקטים מדברים על פרויקטים ארוכי טווח, אך מה לעשות והשרים מתחלפים במשרדים בקצב מסחרר. האסטרטגיה של המדינה או המדיניות משתנים בקצב מטורף. מניסיוני כיו"ר אל על, קנינו מטוס כצעד אסטרטגי, ולאור המדיניות שהשתנתה בקצב מסחרר כבר לא ידענו אם יש מה לעשות עם אותו מטוס כשחלף זמן".
"התפקיד של הרגולציה הוא לוודא שהמדיניות שהמדינה קבעה אכן תתקיים. כל רגולטור עוסק בתחום אחר, ואותם רגולטורים לא יודע על תחומו של האחר. כשרכשתי את אל על, אותו רגולטור שהתנהלתי מולו במסגרת הרכישה ציין כי הוא לא רצה לאשר את העסקה, לאחר שאמר לי שלא סיפרו לו על תהליך ההפרטה".
"כל אחד מבעלי התפקידים מתעסק בטווח הקצר ולא בטווח הארוך"
פרופ' בורוביץ' ציין כי על הממשלה להתמקד בייסוד מנועי צמיחה. לדבריו, "כל אחד מבעלי התפקידים מתעסק בטווח הקצר ולא הארוך. אם רוצים ללכת למנועי צמיחה, בד"כ מדובר בפרויקטים רב שנתיים. בלי שיהיה לראשי השלטון את היכולת להוציא כספים, יהיה קשה לצאת מהמקום שאנחנו נמצאים. בנוסף, אחת הבעיות הכי גדולות הוא הנושא של שקיפות. רק לפני חצי שנה אמרו לנו שלא חסרים 40 מיליארד שקל. הנושא של שקיפות ואמינות אחד הדברים הכי חשובים. צריכים להתעסק בנושא של שינוי תרבות שהוא דבר לא קל".
פרופ' בורוביץ' נתן דוגמה לחוסר התיאום בדמות הקמת מסילת הרכבת אל העיר אילת. לדבריו, "אני אמרתי- בוא נסלול פסי רכבת מאילת למרכז הארץ. לפעמים זה מה שהמדינה צריכה לעשות כדי להחיות את המשק על ידי הזרמת כספים. גם כשהקימו את כביש 6 ביצעו סקר מוקדם לפיו צפו שהחברה תקרוס, וכעת זו אחת מהחברות המצליחות ביותר".
- 5.ברקודה 14/06/2013 19:07הגב לתגובה זומר בורוביץ הנכבד .... כפרופסור לכלכלה ... ויו"ר דירקטוריון ארקיע לשעבר .... אנא למד אותנו שיעור בקלקלה ... מי הם אותם כוחות גלויים .... ומי הם אותם כוחות נסתרים .... המונעים מימוש משימה לאומית ... בשם אותם אינטרסים צרים .... וממתינים לליטרת הבשר השמנה שלהם ??? תודה בשם תושבי הפריפריה שאף אחד לא סופר אותם !!!!!!
- 4.גרוסמן 13/06/2013 13:04הגב לתגובה זוזה כמו לומר' אם תקום אוניברסיטה בפריפריה כולם יהיו משכילים. אז יש רכבת לבאר שבע וגם אוניברסיטה. ולמרות זאת היא תשאר לנצח פריפריה. וזה בסדר. אין בעולם שיוויון. כל אחד מוצא את מקומו, בטח בעולם קפיטליסטי.
- 3.טוקבקיסט מתוסכל 13/06/2013 08:58הגב לתגובה זוהשירות לנוסע השתפר והרווחים גדלו. גם בקלאב מרקט נרשמה הצלחה אדירה. כביש 6 יפסיד אם תהיה רכבת יעילה בארץ.
- 2.ברק 13/06/2013 00:03הגב לתגובה זוברגע שיהיה קו רכבת יהיה כדאי להשתמש בו ולכן ישתמשו בו. ברור שכאשר אין קו רכבת לאילת אז לא משתלם לאף אחד להשתמש בקו שאין. הם רואים לטווח קצר, הם זקוקים לאופטומטריסט ולאופטימיסט. הם למעשה מחבלים בקידמה כי קידמה עולה כסף! אבל לפעמים קידמה גם מכניסה כסף! הם מחבלים בפיתוח של הכלכלה הם רק רוצים לקצץ אם גם נגד רפואה מונעת ונגד השקעה בחינוך. מזל שהם לא מנהלים את המדינה..., רגע בעצם הם כן!
- 1.צודק! גמני עשקתי את אל על והעם ונעלמתי! (ל"ת)גנבים בתהילה 12/06/2013 23:00הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
