דווידי הולך על אל על: קרן 'פימי' תזרים 60 מיליון דולר, ותיכנס לקב' השליטה
ישי פימי מזהה הזדמנות באל על, חברת התעופה שמנייתה איבדה 72% מאז השיא של סוף 2010 וכמעט 90% מאז שיא כל הזמנים בימים היפים של 2006. קרן פימי וכנפיים אחזקות הודיעו היום כי הן מגבשות קבוצת שליטה משותפת באל על, במהלך בותזרים פימי 60 מיליון דולר - אבל בשלבים.
שלב הראשון: פימי תשקיע באל על 5 מיליון דולר תמורת הקצאת מניות אל על במחיר של 62.5 אגורות. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-30 מיליון מניות שיהוו לאחר הקצאתן כ-5.71% ממניות החברה. במקביל, תרכוש פימי מכנפיים אחזקות בע"מ, בעלת השליטה בחברה כמות נוספת של מניות, באותו מחיר למניה, תמורת סך של 5 מיליון דולר ארה"ב נוספים, באופן שלאחר ביצוע שלב זה תחזיק פימי בכ-11.41% ממניות החברה.
שלב השני: פימי תשקיע עד ה-30 באוגוסט 2013 סך של 30 מיליון דולר ארה"ב באל על תמורת הקצאת מניות נוספות של החברה במחיר 62.5 אגורות למניה. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-180 מיליון מניות, שיהוו לאחר הקצאתן כ-25.5% ממניות החברה. מחויבותה של פימי לביצוע ההשקעה בשלב השני מותנית בכך שהחברה תחתום עם עובדיה על הסכם קיבוצי חדש בתנאים שיהיו לשביעות רצונה של פימי לפי שיקול דעתה הבלעדי. פימי תוכל להאריך את המועד לביצוע השלב השני עד לסוף שנת 2013.
ועוד 2 אופציות: לפימי יוקצו שתי אופציות, אשר יהיו ניתנות למימוש על ידה אם תבוצע ההשקעה בשלב השני: הראשונה ניתנת למימוש עד 30 ביוני 2014 והיא לעניין השקעה של 10 מיליון דולר תמורת הקצאות מניות של החברה במחיר של 65 אגורות למניה. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-58 מיליון מניות שיהוו לאחר הקצאתן כ-7.56% ממניות החברה. האופציה השניה ניתנת למימוש עד ה-30 ביוני 2016 והיא להשקעה של 10 מיליון דולר תמורת הקצאת מניות של החברה במחיר של שקל למניה. על בסיס שער הדולר הנוכחי מדובר בכ-37.5 מליון מניות שיהוו לאחר הקצאתן (בהנחה של מימוש האופציה הנזכרת בסעיף א') כ-4.7% ממניות החברה.
- 11.נו באמת.. פרסמתם תמונה שלו מלפני 20 שנה.. (ל"ת)מסעודה משדרות. 22/04/2013 21:57הגב לתגובה זו
- 10.קנייה חזקה 01/02/2013 18:37הגב לתגובה זולקנות מהר אג"ח של כבפיים- נסחרים בתשואות 15-20%
- 9.הוא קנה בזול (ל"ת)אנונימי 01/02/2013 14:14הגב לתגובה זו
- 8.טייס 01/02/2013 12:52הגב לתגובה זומישהו יודע להעריך איזה מחיר יהיה אפשר למכור את המניה ביום ראשון ?כלומר עד לאן מקסימום היא יכולה להגיע ביום ראשון פחות פלוס מינוס 2 אגורות שתהיה מכירה בטוחה במחיר הוגן לשוק.והכל ביחס לנתוני ההשקעה של דוידי
- תמכר בשער 75 לפחות (ל"ת)אנונימי 01/02/2013 14:15הגב לתגובה זו
- 7.ישראלי 01/02/2013 10:12הגב לתגובה זועם אל-על כמו עם אורמת , אפשר רק ליפול. אלעל נותנת משכורות בשמים, שרות גרוע, רמת תחזוקת מטוסים רעה. עדין לא המציאו את המנהל שיביא אותה לרווח.
- מנהל בתדירגן 01/02/2013 11:35הגב לתגובה זוולגבי אורמת- חכה בסבלנות....
- 6.כנפיים אגח ד לאן? 01/02/2013 09:37הגב לתגובה זולמי שמבין , האם אגרות החוב שנסחרות בתשואה של 20% בטוחות יותר, האם אגחים אלה שוות השקעה?
- 5.שאפו 31/01/2013 17:47הגב לתגובה זוהקרן שנבחרה מספר 1 בעולם שוב שיחקה אותה!
- 4.אליעזר 31/01/2013 17:46הגב לתגובה זוחברה על כרעי תרנגולת עם הון עצמי אפסי ויחסי עבודה מהגרועים במשק , הנהלה שערורייתית שהורידה את שווי השוק של החברה ב70 אחוז ואת המשכורות שלה ב70 אחוז העלתה..
- 3.מנייה במרתף ועכשיו החברה האלו נכנסים - אולי זמן לקנות? (ל"ת)מתי LY תהיה נורמלית? 31/01/2013 17:45הגב לתגובה זו
- 2.סוחר 31/01/2013 17:21הגב לתגובה זוכניסה נוחה.ביום א תיברח לשמיים.יפה למי שתפס לדעתי הפימי הזה טמבל חברה רעה רק הפסדים.אין מצב שתעבור לרווח.שם הוא יקבל הפסד רציני.
- 1.על זה אומרים: ראש בריא למיטה חולה. שחיתות, אי טיסה בשבת (ל"ת)לא הייתי משקיע גרוש 31/01/2013 17:20הגב לתגובה זו
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע"
"תור הזהב של 2024-2025 לא יחזור": אמיר חדד, האנליסט הראשי של ברומטר מסמן את ההזדמנויות החדשות בשוק האג"ח במה שהוא מגדיר ה'עקום החדש'; מסביר למה הוא מעדיף את המח"מ הבינוני בממשלתי, על תמהיל של 50-50 בין שקלי לצמוד, למה המרווחים בקונצרני לא מצדיקים את
הסיכון, למה הוא נזהר מאג"ח נדל"ן למגורים, ואיך להתכונן לשנה של תנודתיות: "צריך להיות נזילים כדי לנצל את המימוש שיגיע"
"היה מישהו שאמר לי ב-2009, (שהייתה שנה פנומנלית): 'הלוואי שכל שנה תהיה ככה'. עניתי לו שזה אפשרי, בתנאי שהשנה שלפניה תהיה כמו 2008", אומר בחיוך אמיר חדד, מנהל תיקים והאנליסט הראשי בבית ההשקעות "ברומטר".
אנחנו בנקודת זמן מעניינת בשוק. שוק שמסכם שנתיים חריגות בעוצמתן עם עליות מצטברות של כ-80%. אתם בטח שמעתם כבר עשרות תחזיות על מה שהיה ומה שהולך להיות, אבל כדאי לכם לשמוע מה יש לחדד לומר בנושא. חדד נמצא בשוק כבר 25 שנה, יש לו הסמכה בכלכלה ומינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן, והוא כבר ראה מקרוב את השוק המקומי והעולמי במחזורי הגאות והשפל של שני העשורים האחרונים. אנחנו אוהבים לגלגל איתו שיחה מפעם-לפעם ולקבל ממנו את הסתכלות מאקרו. בפעם האחרונה שדיברנו הוא טען שאג"ח עדיף על מניות ולא חסך ביקורת מהנגיד - "מחירי האג"ח יעלו; הנגיד הוא פרזנטור גרוע והדירוג נפגע בגללו"
"אנחנו אחרי שנתיים חזקות מאוד בשוק הישראלי", הוא אומר היום. "קשה לי לראות את 2026 משחזרת את העוצמה הזו. השוק לא זול, ואנחנו נצטרך לקבל פה מימוש מתישהו".
מסיימים
שנה. איך אתם בברומטר?
“אנחנו בסך הכול בסדר. הייתה שנה מאוד טובה בתוצאות, אחת השנים היותר טובות. אבל צריך לשים את זה בפרופורציה. 2024 גם הייתה שנה טובה, והשוק בארץ עלה בערך 30%. אנחנו כבר בעצם בשנתיים מאוד חזקות בשוק הישראלי, בסיכום של מעל
80% בשוק".
- האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח
- "הפרמיה באג"ח עם הדירוגים הנמוכים לא אטרקטיבית, הייתי נשאר בגבוהים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה אומרים למי שנמצא בחוץ או מחפש איפה 'לחזק' - מה לעשות עכשיו לדעתך?
"אף פעם אי אפשר לדעת, אבל הגישה של להיות 0 או 1 היא גישה לא נכונה. מה שאנחנו עושים בנקודת הזמן הזאת היא שלקוחות שרוצים להיות במסלול של 30% מניות, אז נתחיל
ב-15%-20. לקוחות שרוצים להיות ב-50%, אנחנו מכוונים אותם כרגע ל-30%-40. הרעיון הוא לא להיות בחוץ, קצת להוריד מינון".
אז אתה חושב שצריך פה 'ניעור' מסוים, שתיקון הוא משהו שיכול-צריך להגיע?
"אני
חושב שכן. אנחנו נצטרך לקבל פה איזשהו מימוש מתישהו.
