שנת 2018 הסתיימה בירידות שערים ברוב בורסות העולם, נתון שהשפיע על תשואות קרנות הנאמנות שהושפעו מביצועי המניות והאג"ח. כתוצאה מהביצועים הגרועים בחודשים האחרונים רשמה תעשיית קרנות הנאמנות ​פדיונות גבוהים בחודש דצמבר האחרון.

בדקנו מה עשו מנהלי הקרנות בקטגוריות שמנהלות את הכסף הגדול ביותר - קרנות האג"ח במסלול כללי - בטווח של 5 שנים. הבדיקה מתייחסת לקרנות נאמנות המנהלות יותר מ-100 מיליון שקל.

בתוך הקטגורית של אג"ח במסלול כללי, בדקנו 4 תתי קטגוריות: אג"ח כללי ללא מניות,  אג"ח כללי עם חשיפה של עד 10% מניות, אג"ח כללי עם חשיפה של עד 20% מניות ואג"ח כללי עם חשיפה של עד 30% מניות.

אג"ח כללי ללא מניות - סיכון נמוך, תשואה נמוכה

הקרנות במסלול זה הניבו את התשואה הנמוכה ביותר בטווח של 5 שנים לעומת מסלולי אג"ח עם חשיפה של 10%-30% למניות. עשר הקרנות המובילות במסלול זה השיגו בממוצע תשואה של 9.4% בטווח של 5 שנים כאשר מי שמובילה את התשואות בתקופה זו היא קרן אקסיומה אג"ח ללא מניות עם תשואה של 12%, וזאת לאחר שרשמה את אחת הירידות הגבוהות ביותר בענף בחודש דצמבר.

• הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
• שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקום השני נמצאת קרן אזימוט אג"ח ללא מניות עם תשואה של 11.7% בחמש השנים האחרונות כאשר ב-3 השנים האחרונות הציגה תשואה של 5.7% - מבין הגבוהות נכון לתקופה זו. במקום השלישי מתברגת קרן אנליסט אג"ח עם תשואה של 10.7%. הקרן הניבה את התשואה השלילית הגבוהה ביותר בדצמבר וכך גם בסיכום השנה החולפת, 3.5% ו-9.1% בהתאמה. אמנם, היא מובילה את התשואות בשלוש השנים האחרונות עם תשואה של 7.26%.

כגודל החשיפה למניות כך גודל התשואה?

מי שהגדילו חשיפה של עד 30% מניות במסלול אג"ח כללי רשמו את התשואה השלילית הגבוהה ביותר בחודש דצמבר מבין המסלולים עם חשיפה למניות, ובהתאמה הניבו את התשואה הנמוכה ביותר בממוצע בטווח של 5 שנים. עשר הקרנות המובילות במסלול זה רשמו בממוצע תשואה של 12.2% לעומת תשואה של 13% שרשמו הקרנות המובילות במסלול אג"ח כללי עם חשיפה של עד 10% למניות, ו-15.6% תשואה בקרב עשר הקרנות המובילות במסלול אג"ח כללי עם חשיפה של עד 20% למניות.

בקרב קרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 10% מניות, מובילה את עשר הגדולות היא קרן מודלים אג"ח דינמית 10/90 עם תשואה של 18.94% בטווח של 5 שנים. זאת לאחר שרשמה את התשואה השלילית הגבוהה ביותר בחודש דצמבר של 5.3%.

• אחרי אקזיט של 25 מיליארד דולר - ״אל תסתכלו לטווח קצר ועל מסיבת אקזיט מהירה, אפשר לבנות דברים גדולים״
• פלסאנמור: "בעלי המניות חכמים. GE בחוץ ואנחנו נצמח מהר מאד"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 100 אלף שקלים הפכו לעשרות שקלים - סייברוואן עושקת את...

מיד אחריה נמצאת אלומות 10/90 עם תשואה של 16% בטווח של 5 שנים - זו סיכמה את חודש דצמבר עם תשואה שלילית של 2.5% - מבין הגבוהות במסלול זה כאשר בשנה החולפת רשמה את התשואה השלילית הגבוהה ביותר של 5.3%.

במקום השלישי נמצאת קרן אזימוט 10/90 דיבידנד עם תשואה של כ-16% בטווח של 5 שנים כאשר בהסתכלות על 3 השנים האחרונות אזימוט רשמה את התשואה הגבוהה ביותר של 9.7%. סוגרת את הרשימה היא קרן אלטשולר שחם 10-90 עם תשואה של 10.2% בחמש שנים - זו מנהלת את שווי הנכסים הגבוה ביותר שעומד על 1.8 מיליארד שקל.

בקרב קרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 20% מניות, נמצאת בראש הטבלה קרן הורייזן אג"ח דינמית עם תשואה של 19.4% בטווח של 5 שנים. בסיכום שנת 2018 רשמה הקרן רשמה תשואה שלילית של 5.92%. עם זאת, להורייזן קרן אחת בקטגוריה בניגוד לגופים אחרים שמחזיקים מספר קרנות באותה קטגוריה. 

במקום השני נמצאת קרן פסגות ממוקדת 20/80 עם תשואה של 17.8% בחמש השנים האחרונות. בחודש דצמבר הייתה הקרן מבין אלו שרשמו את התשואה השלילית הנמוכה ביותר (כ-1.6%). סוגרת את הרשימה היא קרן ילין לפידות 20/80 המנהלת את שווי הנכסים הגדול ביותר במסלול זה (1.9 מיליארד שקל), ורושמת תשואה של 13.4% בטווח של 5 שנים.

בקרב קרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 30% מניות, נמצאת במקום הראשון קרן ילין לפידות 25/75 עם תשואה של 15.5% בטווח של 5 שנים, המנהלת את שווי הנכסים הגדול ביותר במסלול זה - 1.4 מיליארד שקל.

במקום השני נמצאת קרן מיטב אקטיבית 25/75 עם תשואה של 13.7% בחמש השנים האחרונות וזאת לאחר שסיכמה את חודש דצמבר עם התשואה השלילית הנמוכה ביותר של 1.7%.

מי שסיכמה את השנה החולפת עם התשואה השלילית הגבוהה ביותר של 6.3% במסלול זה היא קרן כוון אג"ח דינמית. אמנם, בהסתכלות על 3 השנים האחרונות קרן זו מובילה את התשואות עם תשואה של 14%.