לאחר דו"חות מליסרון: ב'פסגות' מעלים את מחיר היעד עם אפסייד נאה

חברת מליסרון -0.79% פרסמה הבוקר (ד') את תוצאותיה הכספיות לשנת 2015 לפיהן החברה רשמה קיפאון בהכנסות מנכסים זהים אך עלייה בשורה התחתונה. ה-NOI מנכסים זהים (במאוחד) הסתכם ב-1.03 מיליארד שקל ב-2015 - ללא שינוי מהותי לעומת 2014 (1 מיליארד שקל). סך ה-NOI בחלק התאגיד עלה ב-10 מיליון שקל ב-2015 ל-975 מיליון שקל. המניה נסחרת אחר הצהריים בעליות של כ-2.5%.

עוד מהדו"חות: דמי השכירות בקניונים ושטחי המסחר לא רשמו עלייה משמעותית השנה כאשר ה-NOI הסתכם ב-866 מיליון שקל ב-2015 (במאוחד) לעומת 840 מיליון שקל ב-2014. ה-NOI מתחום המשרדים עלה ב-2 מיליון שקל בלבד (במאוחד) ל-165 מיליון שקל ב-2015. 

ה-FFO של הקבוצה בשנת 2015 עלה בכ-9.7% לכ-521 מיליון שקל, בהשוואה לכ-475 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. 

בשורה התחתונה, מליסרון רשמה עלייה ברווח הנקי ל-732 מיליון שקל ב-2015 לעומת 577 מיליון שקל ב-2014. ה-FFO עלה ל-521 מיליון שקל ב-2015 לעומת 475 מיליון שקל ב-2014.

תגובת בית ההשקעות 'פסגות': "זהו דו|ח טוב לחברה, המשקף את איכות נכסיה, כאשר הנתון המעניין בעינינו הינו הגידול בפדיונות על אף הירידה בצמיחה ברבעון השני. אנו סבורים כי החברה תמשיך להציג דוחות טובים בזכות איכות נכסיה כאשר ה-FFO שלה צפוי להמשיך ולעלות בזכות חוזים חתומים, הריבית הנמוכה והמינוף של החברה, כאשר גם אם תהיה ירידה מסויימת בשכר דירה הריבית הנמוכה אמורה לשמור על שווי הנכסים וה-FFO לא יירד".

• מליסרון עם רווח שיא; ה-FFO כ-1.2 מיליארד שקל
• ביג נגד מליסרון ועזריאלי - ביג פאשן נגד קניון רמת אביב ואיילון; האם הוא יהווה איום?

"על אף העליה בסיכון בענף הקניונים, אנו סבורים כי התשואה התזרימית שמליסרון מייצרת-כמעט 10% ברמת ביטחון די גבוהה לצד דיבידנד של קרוב ל-4% בסביבת ריבית אפסית מהווים סיבה טובה להמשיך ולהחזיק במניה. אנו משמרים את המלצת תשואת היתר במחיר יעד של 156 שקל למניה". נציין כי מחיר היעד הקודם עמד על 154 שקל למניה, והמחיר החדש מהווה אפסייד של כ-20% ממחיר הבסיס של המניה הבוקר.