המניה שטסה 6600% מאז שהונפקה לא מתכוונת לעצור עכשו
מניית נטפליקס (סימול: NFLX) נסחרה במחיר של פחות מ-9 דולר כשהונפקה לראשונה בשנת 2002. היום המניה נסחרת סביב ה-569 דולר למניה. חישוב פשוט מראה כי מדובר בתשואה מדהימה של כ-6600% בתקופה. אין ספק שהמניה הזו היא המניה הרותחת ביותר כיום במדד ה-S&P500 ובוול סטריט בכלל.
עם תשואה של 65% מתחילת השנה כאשר רק בחודש אפריל המניה רשמה זינוק של 34% לא פלא שיש כבר אנליסטים שמעניקים למניה תג מחיר של של 900 דולר עד לשנה הבאה. כיום אפשר להכתיר את המניה כמניה עם הביצועים הטובים ביותר במדד ה-S&P500 מתחילת השנה.
החברה שפרסמה שלשום את דוחותיה הכספיים זינקה ביותר מ-18% ביום המסחר אתמול. הזינוק לא הגיע על רקע מספרים יוצאי דופן בשורת הרווח או ההכנסות אלא בעיקר בגלל נתון אחד מרכזי - עלייה במספר המינויים. נטפליקס הוסיפה 4.9 מיליון מינויים ברבעון הראשון של השנה, הרבה מעל לכמות בתקופה המקבילה אשתקד שהסתכמה בתוספת של 4 מיליון מינויים.
תופעה ושמה נטפליקס
"מי שמנוי לנטפליקס ומדובר פה כמעט על 40% ממשקי הבית בארה"ב אוהבים את השירות יותר מאשר הטלוויזיה המסורתית הרגילה" אומר ברטון קרוקט, אנליסט ב-FBR. בסקר שנערך לאחרונה בארה"ב, 50% השיבו כי הם מבלים יותר זמן בנטפליקס מאשר בטלוויזיה המסורתית ו-57% השיבו כי הם אוהבים את נטפליקס יותר מאשר הטלוויזיה המסורתית. אלו מספרים מרשימים בייחוד נוכח העובדה שנטפליקס היא חברה צעירה יחסית שקמה רק ב-1998.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- עלייה של 30% מתחילת השנה - השוק הסיני עקף את וול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק באמריקה
בזמן שנטפליקס גייסה 5.8 מיליון משתמשים בארה"ב בשנה האחרונה, היא גם הצליחה לגייס 8.2 מיליון מינויים חדשים מחוץ למדינה. בדוח האחרון של החברה ניתן היה לראות כי נטפליקס היא גם בין החברות האמריקניות הבודדות שפועלות כעת בקובה וזאת לאור הפשרת היחסים בין המדינות.
ובכל זאת, יש חששות
בעיה שמעסיקה את נטפליקס בתקופה האחרונה, היא התחזקות הדולר ביחס למטבעות בעולם. כאשר החברה פונה לשווקים בחוץ לארה"ב היא בוודאי הייתה מעדיפה להתמודד עם דולר חלש בהרבה יותר. בכל מקרה, המשקיעים שראו בדוחות האחרונים כיצד החברה מפספסת את התחזיות בעיקר בשל שערי החליפין הלא נוחים עבור החברה לא התאכזבו יותר מידי. הם כנראה מצפים שהחברה תדע להתמודד עם כך בהמשך.
- 2.עכשו ניזכרתם לכתוב עליה? (ל"ת)מיקי 18/04/2015 21:28הגב לתגובה זו
- 1.קורא נתונים 17/04/2015 20:54הגב לתגובה זוהמנייה בשנת 2011 התרסקה משער 286 לשער 60. היו למנייה עוד 3 נפילות חזקות של כ 30$
הבעיה החדשה של הפד': יצטרך לחזור להתערב בשוק ה-MBS
שנתיים האחרונות: שילוב מסוכן
בשנתיים האחרונות החל הפד' לצמצם את מאזנו, כאשר חלק מהצמצום התבצע באחזקותיו בשוק האג"ח מגובה משכנתאות. בשנה האחרונה יורדות אחזקותיו של הפד' בשוק זה בקצב של עד כ-20 מיליארד דולר בחודש, כאשר מאז אוגוסט משקיע הפד' את הפדיונות משוק זה באג"ח הממשלתי, דבר שעוזר להפחית את הלחץ מצרכי המימון של הממשל האמריקני.
גורם נוסף שקריטי לשוק זה הוא הירידה החדה בריביות בשווקים. בסקר השבועי האחרון של חברת פרדי מק, הריבית הקבועה על משכנתא ממוצעת לתקופה של 30 שנה עומדת היום על 3.57%, לעומת ריבית של 5.1% בשנה שעברה. ירידת הריביות גרמה למשקי בית רבים לבצע מימון מחדש של ההלוואה (Refinance). תהליך זה גורם לעלייה בהלוואות שמוכרים הבנקים לסוכניות האשראי ועלייה בהנפקות האג"ח מגובה משכנתאות החדשות.
השילוב של 2 גורמים אלו יוצר סיטואציה מאוד בעייתית בשוק המימון. מצד אחד הביקושים יורדים, ומנגד ההיצע גדל בצורה חדה. מבט על מאזני הדילרים בארה"ב (שאחראים על הפצת אותן אגרות חוב) מצביע כי הם סופגים בשנה האחרונה את ההיצעים. האחזקות שלהם היום בשוק זה מגיעות לרמה הגבוה ביותר מאז המשבר הכלכלי ב-2008.
פוזיציות הדילרים בארה"ב על אג"ח שמונפקות על ידי סוכנויות האשראי: הדילרים סופגים את ההיצע מאז שהפד' לא קונה בשוק
כפי שניתן לראות, צד הנכסים של הדילרים מזנק בתקופה האחרונה. בדומה לשוק האג"ח הממשלתי, הדילרים ממנים בשוק המימון (ריפו/קרנות הפד'), ולכן הלחץ בשווקים אלו צפוי להמשיך ללוות את השווקים ואף לגדול כאשר התהליכים של השנתיים האחרונות נמשכים. המסקנה הנדרשת היא שהפד' יצטרך בחודשים הקרובים להרחיב את התערבותו גם לשוק האג"ח מגובה משכנתאות.
