הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

מנכ"ל בלקרוק: יותר משקיעים מוסדיים מוכרים מניות וחוזרים לאג"ח

לארי פינק, שעומד בראש חברת ניהול הכספים הגדולה בעולם, מצביע על חזרה של משקיעים מוסדיים לאג"ח ארוכות הטווח
ידידיה אפק | (1)
נושאים בכתבה וול סטריט

מנכ"ל ענקית הקרנות בלקרוק (סימול: BLK), לורנס פינק, עצר את סיבוב הניצחון שלו לאחר הדוחות הכספיים החזקים שהציגה הקבוצה בראשותו כדי לספר לרשת CNBC על מגמה מעניינת שכבר התחילה להתרחש בשוק. לפי פינק, מספר גובר של משקיעים מוסדיים מממשים רווחים בשוק המניות ומעבירים כספים לשוק האג"ח, ובמיוחד לאג"ח הארוכות.

"בחטיבת המוסדיים ברבעון הרביעי ראינו משקיעים גדולים מוכרים מניות וקונים אגרות חוב, במיוחד אלו בצד הארוך של העקום", אמר פינק בראיון. "זו כנראה הסיבה שראינו ראלי בסוף השנה - הוא כנראה הונע על ידי אותן מכירות איזון".

פינק המשיך והסביר כי "יש מספר חברות שהרוויחו כל כך הרבה במניות ונאלצו לשאול את עצמן אם הן באמת רוצות להחזיק אחוז כל כך גבוה של מניות בתיק הנכסים. התשובה היתה שהן צריכות להיות יותר מאוזנות, לכן הן מכרו מניות וקנו יותר אג"חים ארוכים".

בין המשקיעים הגדולים שעשו זאת בתקופה האחרונה אפשר למצוא קרנות פנסיה גדולות, חברות ביטוח ועוד. עליית תשואת אגרות החוב הממשלתיות, ויחד איתן התשואות הקונצרניות, הביאו לכך שהתשואה הפכה לאטרקטיבית מספיק עבור אותם מוסדיים.

המגמה הזו מעניינת בעיקר מכיוון שהיא נעה "נגד הזרם" של השנה האחרונה, אז עברו משקיעים רבים לשוק המניות כשהתשואות נפלו ומדד המניות רשמו שנת שיא.

בלקרוק - זינוק של 22% ברווח, מנהלת 4.3 טריליון דולר בנכסים

כדאי לציין, למען הגילוי הנאות, שהאנליסטים של בלקרוק המליצו בתקופה האחרונה על הצד ארוך הטווח של עקום התשואות כאטרקטיבי יותר מהצד בעל המח"מ הנמוך. כמו כן, חשוב לזכור שאג"ח לטווח ארוך נוטה להגיב בחדות יותר לכל שינוי בריבית, דבר שעשוי לקרות תוך שנה או מקסימום שנתיים לפי הערכות הכלכלנים.

למרות הנקודה הזו אולי כדאי להקשיב לעצתו של פינק. אחרי הכול, הוא מנהל את החברה הגדולה ביותר בעולם לניהול כספים, שחולשת על כ-4.3 טריליון דולר. החברה דיווחה אמש (ה') על זינוק של 22% ברווחי הרבעון הרביעי ל-841 מיליון דולר, או 4.86 דולר למניה, בהשוואה לשנה שעברה. הכנסות החברה צמחו ב-9% ל-2.78 מיליארד דולר, וסך הגיוסים נטו ברבעון הגיע ל-40.5 מיליארד דולר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יופיטר שוקי הון 17/01/2014 09:55
    הגב לתגובה זו
    שאין qe! הם יקרסו חבל על הזמן יחד עם אגח ארצות הברית חייבים לעלות qe ל 200 מיליאר usd אין ברירה פישר לעולמים לא יהיה ב פיד

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.42% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס -0.59% נאסד"ק 0.44% S&P 500 -0.05% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.