סיכום 2013: הקרנות המנייתיות החזקות של השנה - צפו ב"טבלת המנצחות"
שנת 2013 שמסתיימת השבוע הייתה שנה מעולה לשוקי המניות בארץ ובעולם, בעזרת סביבת הריבית האפסית שעשתה את שלה. הנאסד"ק זינק 37.6%, הדאקס קפץ 26% ואפילו המעו"ף עלה 12.5% (אחרי שדשדש במהלך מרבית השנה). Bizportal בדק מי הן הקרנות המצטיינות של שנה שורית זו. בכתבה זו נתייחס לאפיק המנייתי בלבד (בהמשך נפרסם את חלק ב' - קרנות האג"ח).
במקום הראשון בקרנות מנייתיות בארץ - פסגות ת"א MID CAP
הכנסנו לקובץ אחד את כל קרנות הנאמנות במדדים המובילים (25,75, 100 וכללי), תוך חיתוך של מינימום 50 מיליון שקלים היקף נכסים בקרן.
במקום הראשון ברשימת הקרנות המנייתיות בת"א במדדים המובילים (25,75, 100 וכללי) ניצבת קרן '
במקום הראשון מבין קרנות היתר - תמיר פישמן יתר ו-SMALL CAP
מדד היתר-50 זינק ב-34% ומדד 'יתר מאגר' טיפס ב-26%. המניות הקטנות הותירו אבק למדדים המובילים, ובהתאם גם תשואת הקרנות בקטגוריה. לצורך הבדיקה, ביצענו סינון של היקף נכסים מינימאלי של 20 מיליון שקלים בקרן.
במקום הראשון קרן הנאמנות '
במקום הראשון מבין קרנות מניות חו"ל - 'איביאי ביוטכנולוגיה'
הסינון - לפי היקף נכסים מינימאלי של 50 מיליון שקלים. על התשואות בוול סטריט אין מה להוסיף, מדובר בשנה הטובה ביותר מאז 1997. אם לסמן תחום ספציפי שבלט - הרי זה תחום הביומד. מניות רבות באפיק זה רשמו תשואות דו-ספרתיות ומספר ההנפקות היה הגבוה מזה שנים רבות.
במקום הראשון (עם תשואה של 49.48%) - '
במקום השני (34.54%) - '
תעשיית קרנות הנאמנות מנהלת 230.6 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-169.5 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות 61 מיליארד שקל.
מנהלי קרנות הנאמנות הגדולים בשוק הם: מיטב-דש, פסגות, הראל-פיא, מגדל, אקסלנס ואלטשולר-שחם.
למידע נוסף - כנסו
- 3.דני 30/12/2013 10:19הגב לתגובה זוקרנות מנוהלות סתם לוקחות דמי ניהול ללא הצדקה
- 2.ומה עם בדיקה לאורך 5 שנים ? (ל"ת)uridror1 30/12/2013 08:52הגב לתגובה זו
- 1.רוני פיש 30/12/2013 08:40הגב לתגובה זואני מחזיק את כוון ישראל שעשתה 34.2% השנה בקטגוריית מניות בארץ ואת כוון גמישה שעשתה גם 34% בקטגורית מניות חול. אתה לא מכיר קרנות , הן לא הוזכרו בכתבה שלך, מה הסיבה
- מוצגות רק קרנות בעלות היקף נכסים גדול מ50 מיליון (ל"ת)כיוון שגוי 31/12/2013 14:03הגב לתגובה זו
.jpg "השקעות דיגיטיליות")
זרקור על קרן: הגמישה המובילה והמלכודת של דמי ניהול אפס
הראל איתן היא הקרן המובילה בקטגוריית הגמישות בחמש ושלוש שנים אחרונות וגם מתחילת שנה - האם היא תמיד רק עולה? מה המשמעות של דמי כניסה של 5% להשקעה בקרן והאם זה אמור להיות דיל ברקר?
אנחנו נוהגים לבדוק תשואות לזמן ארוך, בדרך כלל בטווח זמן של חמש שנים. יש אפשרות לבחון זמן ארוך יותר, אבל לדעתי זה פחות יעיל. בעשר שנים, לדוגמה, הרבה דברים יכולים לקרות. אנשים מתחלפים, אסטרטגיות השקעה משתנות והשוק משתנה. קשה לראות מישהו מתמיד ומצליח שנים ארוכות במקום אחד, למעט הגדולים ביותר (כדאי להעיף מבט על הגורואים הגדולים כמווורן באפט, בנג'מין גראהם, ג'ון פולסון, סטנלי דרוקנמילר, פול טיודור ג'ונס, או דיוויד טפר). לפעמים גם טווח הזמן של חמש שנים הוא מטעה. לתנועות האחרונות יש השפעה משתנה על התשואה הכוללת בטווח הזמן של חמש שנים באופן שיכול לעוות את הנתונים. ניקח לדוגמה קרן תיאורטית שבמשך ארבע שנים טיפסה ב-100%. כעת, עלייה של 20% נוספים תיראה בתשואה החמש-שנתית כעלייה של 40% בשנה אחת. מצד שני, קרן שנחתכה בארבע שנים ב-50%, ירידה של 20% נוספים תיראה כמו ירידה של 10% בלבד בתשואה החמש-שנתית. לכן, מלבד הבדיקה של הקרן המובילה בחמש שנים, חשוב לראות את ההתפלגות השנתית כדי להבין את העקביות בביצועים של הקרן. השבוע נבחן את ביצועי הקרן הטובה ביותר בחמש השנים האחרונות בקטגורית הקרנות הגמישות - הראל איתן .
תעודת זהות: ללא דמי ניהול, עם דמי הוספה גבוהים
הקרן של הראל הוקמה בסוף שנת 2019, ולא שינתה מדיניות מאז. מדובר בקרן ייחודית מבחינת מבנה העלויות. היא לא גובה דמי ניהול שוטפים, אבל כן גובה "דמי הוספה" בגובה 5%. כלומר, בקניית הקרן משלמים כבר 5%, אבל אחר כך לא משלמים כלום כל עוד מחזיקים בקרן. המשמעות היא שהקרן מיועדת להשקעה לטווח ארוך, שכן רק אחזקה ארוכת טווח תצדיק את דמי הכניסה הגבוהים. דמי הניהול בקרנות הגמישות נעים על פי רוב בין 1% ל-2.5%. כלומר, הקרן גובה "מראש" דמי ניהול של שנתיים עד חמש שנים לעומת המתחרות. יש לציין גם שהיעדר דמי ניהול שוטפים מסייע בתשואות המוצגות, שכן דמי הוספה לא באים לידי ביטוי בתשואה, אבל דמי ניהול שוטפים כן. יוצא, שהקרן מתחילה מראש עם "מקדמה" של 1-2.5 אחוזים בתשואה השנתית לעומת הקרנות המתחרות, למרות שברוב המקרים התשואה בפועל עבור המשקיעים נמוכה יותר, לפחות בשנתיים-שלוש הראשונות. כך הקרן מנסה ליצור נאמנות של המשקיעים, שישארו איתה כמה שנים ולא יכנסו ויצאו לפי תנודות השוק ומצב הרוח. באופן כללי זה נכון לא למהר להיכנס ולצאת מקרנות, אבל דמי כניסה כל כך גבוהים הם בעיתיים. לשם השוואה, אף קרן גמישה אחרת לא גובה דמי כניסה כל כך גבוהים. יש חמש קרנות גמישות עם דמי הוספה, שלוש מתוכם של הראל, השתיים האחרות גובות 2% דמי הוספה, ועוד שתי קרנות עם חצי אחוז דמי הוספה. יחד עם זאת כל הקרנות האחרות שגובות דמי הוספה גובות גם דמי ניהול ברמות שונות. זהו לא שיקול שאמור למנוע לחלוטין השקעה בקרן, במיוחד לאחר הצלחה כל כך גדולה (כפי שנראה בהמשך), אבל בהחלט שיקול מרכזי שצריך להתחשב בו לפני שנכנסים לקרן.
מטרת הקרן המוצהרת היא "להשיג תשואה חיובית לאורך זמן". מדובר בקרן גמישה, כך שהמנהל רשאי לפעול כפי ראות עיניו, בכל זאת, בשונה מקרנות גמישות אחרות, ישנן מגבלות מבחינת חשיפה (לא יותר מ-120% לאג"ח, למניות ולמט"ח. פרופיל חשיפה D4). כיוון שמדובר בקרן גמישה, אין מדד ייחוס. נתייחס למדד ת"א 125 כמדד הייחוס.
- שוק העבודה בארה"ב במרכז, ואיזה עוד נתונים חשובים השבוע?
- הראל: זינוק של כ-87% ברווח לכ-789 מ' שקל, התשואה להון 29% - תחלק 400 מיליון שקל דיבידנד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גיוסים ופדיונות
