מה עשו קופות הגמל שלנו מתחילת השנה?
צפי לתשואה חיובית עבור החוסכים בנובמבר. היכן צפויה התשואה הגבוהה ביותר ואיזה מסלול רשם תשואה אפסית עד כה? כל הפרטים
החוסכים בקופות גמל צפויים להשיג תשואה חיובית בחודש נובמבר על רקע עליות השערים בשוקי המניות בארץ. מאידך, במיטב דש מעריכים כי ירידות השערים בשוקי המניות בחו"ל (אירופה ויפן), באג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ, פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש.
בתוך כך, הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בנובמבר 2018 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 0.4%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.1% לבין תשואה של 0.7%.
במסלולים המתמחים, הצפי הוא כי תשואה של כ-1.3% תירשם בקופות הגמל המנייתיות כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה של 0.3% עד תשואה של 2.3%. בקופות הגמל המדדיות צפויה תשואה שלילית של כ-0.3% כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה שלילית של 0.1% עד תשואה שלילית של 0.5%. בקופות הגמל השקליות הצפי הוא לתשואה אפסית בטווח תשואה שלילית של 0.2% עד תשואה חיובית של 0.2%.
מה התחזית לתשואות מתחילת השנה?
הערכת מיטב דש היא שקופות הגמל הכלליות יציגו תשואה של 1.8% מתחילת השנה (ינואר-נובמבר 2018). בתוך כך, בקופות הגמל המנייתיות צפויה להירשם תשואה של כ-2.6% בטווח התשואות של 3.6%-1.6%. בקופות הגמל המדדיות הצפי הוא לתשואה אפסית בטווח שינוע בין תשואה שלילית של 0.2% לתשואה חיובית של 0.2%. בנוסף, תשואה שלילית של 0.7% צפויה להירשם בקופות הגמל השקליות כשטווח התשואות ינוע בין תשואה שלילית של 0.4% לתשואה שלילית של 1.0%.
- הישראלים נהרו ב-2024 לקרנות המחקות והכספיות; האם זה ישתנה בקרוב?
- הודות לזינוק בשווקים: תעשיית הקרנות חצתה רף של 600 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחס לשוקי המניות בעולם, עולה כי מתחילת השנה נרשמה מגמה מעורבת כאשר בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-2.4%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-2.5% ואילו הנאסד"ק עלה ב-5.4%. באירופה נרשמה מגמה שלילית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-12.5%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-5.8% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 9.7%. ביפן, מדד הניקיי ירד בשיעור של 2.2%.
בשוק המניות בארץ נרשמה דווקא מגמה חיובית במרבית המדדים כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-8.0%, מדד ת"א 125 עלה ב-7.6% ומדד ת"א 90 עלה ב-4.2%. בקרב אגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה מעורבת כאשר מדד תל בונד 20 ירד ב- 0.4%, מדד תל בונד 40 עלה ב-0.1% ומדד התל בונד 60 ירד ב-0.1%. לעומת זאת, אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-2.9%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-0.2%. אגרות החוב הממשלתיות ירדו ב-1.5%.
מה קורה לפנסיה שלכם כשאתם מחליפים עבודות או יוצאים לעצמאות?
טעויות שיעלו לכם ביוקר: איך שומרים על הזכויות הפנסיוניות בעת שינוי סטטוס תעסוקתי, ולמה משיכת כספי הפיצויים היא הצעד האחרון שכדאי לכם לעשות?
שוק התעסוקה מתאפיין בדינמיות חסרת תקדים. המודל הישן של "עבודה לכל החיים" התחלף במסלולי קריירה פתלתלים הכוללים מעברים תכופים בין חברות, תקופות של חופשה מרצון ויציאה לעצמאות. השפעת הבינה המלאכותית תורמת לכך, עם כ-20% משוק העבודה שצפוי להשתנות בשנים הקרובות, כאשר 77% מהמעסיקים כבר מכשירים עובדים להתמודד עם טכנולוגיות חדשות. שיעור האבטלה השנתי הממוצע עומד על 3.2%, אך מחסור בעובדים בענפים כמו חינוך, בנייה ותעשייה מגביר את התחלופה. צפי התעסוקה לרבעון הראשון של 2026 עולה ל-25%, מה שמעיד על התאוששות מהירה אך לא יציבה. בתוך המרוץ אחרי השדרוג הבא בשכר, אחד הנכסים הכלכליים המשמעותיים ביותר שלנו - החיסכון הפנסיוני - נדחק לעיתים קרובות לקרן זווית. אלא שמעבר בין עבודות הוא לא רק עניין בירוקרטי של החלפת טפסים; זהו צומת דרכים פיננסי קריטי שבו החלטה לא מושכלת עלולה לעלות לכם במאות אלפי שקלים לאורך זמן. למשל, עובד שמפסיק הפקדות ללא תכנון עלול לאבד כ-15% מהצבירה העתידית בגלל שינויים בדמי ניהול ופגיעה ברצף ביטוחי.
הסכנה המיידית: פקיעת הכיסוי הביטוחי
קרן הפנסיה המודרנית אינה רק "קופת חיסכון" לגיל פרישה. היא כוללת שני רכיבים ביטוחיים קריטיים: ביטוח נכות (אובדן כושר עבודה) וביטוח שארים (קצבה חודשית לבני המשפחה במקרה של פטירת החוסך). ברגע שההפקדות השוטפות נפסקות, הסטטוס שלכם בקרן הופך ל"לא פעיל". בשנת 2025, עם עדכונים בחוקי הפנסיה, כולל הקפאת מדד הגמלאות והתאמות לפטורים ממס, חשיבות הרצף גוברת. על פי תקנון קרנות הפנסיה, הכיסוי הביטוחי נשמר אוטומטית למשך חמישה חודשים בלבד ממועד ההפקדה האחרונה (תקופת ארכה). בתום התקופה הזו, אם לא בוצעה פעולה אקטיבית, החוסך נותר ללא הגנה. הבעיה מחמירה כאשר חוזרים לשוק העבודה: חוסך שאיבד את הרצף הביטוחי יידרש לעבור "חיתום רפואי" מחדש. המשמעות היא שכל בעיה רפואית שהתפתחה בתקופת האבטלה לא תכוסה על ידי הקרן למשך חמש שנים נוספות (תקופת אכשרה). דוגמה: עובד בן 45 שפוטר ומפסיק הפקדות למשך שישה חודשים, עלול לשלם 1,200 שקלים בשנה נוספים עבור ביטוח חלופי אם מתגלה בעיה רפואית. הפתרון הוא "הסדר ריסק" - תשלום סמלי עבור הכיסויים הביטוחיים בלבד, ששומר על הזכויות והוותק שלכם עד למציאת העבודה הבאה. בהקשר של 2026, עם התאמות למדרגות מס ופטורים לעולים חדשים, הסדר זה הופך למשתלם יותר, כאשר ניכויי מס על ההפקדות יכולים להגיע ל-35% זיכוי.
משיכת פיצויים: הלוואה יקרה על חשבון העתיד
בסיום עבודה, המעסיק מוסר לעובד את טופס 161 המפרט את כספי הפיצויים שנצברו לזכותו. בתקופות של אי-ודאות כלכלית או בשינויי קריירה, הפיתוי "לפגוש את המזומן" ולמשוך את הכספים הוא עצום. אלא שזוהי טעות אופטית יקרה. כספי הפיצויים מהווים קרוב ל-40% מהקצבה החודשית שתקבלו בגיל הפרישה. משיכתם כעת לא רק מקטינה דרמטית את רמת החיים שלכם בעתיד, אלא גם עלולה לגרור תשלום מס גבוה באופן מיידי (במידה והסכומים עוברים את תקרת הפטור). בנוסף, משיכת פיצויים פוגעת ב"פטור המוגדל" על הקצבה המזומנת לכם בפרישה לפי נוסחת השילוב של רשות המסים. הכלל בעולם הפנסיוני של 2025 ברור: כספי פיצויים הם חלק בלתי נפרד מהקצבה, ואין לראות בהם מענק מזומן לתקופת המעבר בין עבודות. ב-2025, עם עדכון תקרת הפטור ל-10,354,816 שקלים עבור תרומות והפקדות, משיכה מוקדמת יכולה להוביל לאובדן של 20-30% מהערך העתידי בגלל מס רווח הון. דוגמה מעשית: עובד עם צבירה של 200,000 שקלים בפיצויים שמושך אותם בגיל 50, יקבל כ-150,000 שקלים נטו לאחר מס, אך יפסיד קצבה חודשית של כ-800 שקלים בגיל 67, שמסתכמת ב-192,000 שקלים על פני 20 שנה.
זינוק בדמי הניהול: "הקנס" על חוסר פעילות
כעובדים שכירים בחברות גדולות, אתם נהנים לרוב מדמי ניהול מוזלים שהושגו בזכות כוח מיקוח קולקטיבי. ברגע שאתם עוזבים את מקום העבודה, הקשר בין המעסיק לקרן ניתק. אם לא תדרשו אחרת, קרן הפנסיה רשאית להעלות את דמי הניהול לרמה המקסימלית המותרת בחוק עבור חשבונות לא פעילים. בחישוב של עשרות שנים קדימה, ההפרש בין דמי ניהול של 0.1% מהצבירה לבין דמי ניהול מקסימליים (0.5%) יכול להסתכם בקיצוץ של למעלה מ-10% מהקצבה העתידית שלכם. המעבר הוא זמן מצוין לנהל משא ומתן, או לשקול ניוד של הכספים ל"קרנות ברירת המחדל" שמציעות דמי ניהול אטרקטיביים ומובטחים לטווח ארוך. בשנת 2025, עם השפעת המלחמה המתמשכת על השווקים, דמי ניהול ממוצעים ירדו ל-0.3% בקרנות גדולות, אך בחשבונות לא פעילים הם עלולים להגיע ל-0.6%, מה שמקטין צבירה של 500,000 שקלים ב-15,000 שקלים על פני 10 שנים. מגמה זו מושפעת גם מהתאמות רגולטוריות, כמו אישור תוספות פנסיה לצה"ל שמעודדות ניודים.
- איך להרוויח 53% ביום - רק היום
- חוק הפנסיות לפורשי צה״ל אושר לקריאה שנייה ושלישית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המעבר לעצמאות: האחריות עוברת אליכם עבור שכירים רבים, הפנסיה היא "קופסה שחורה" שמטופלת על ידי מחלקת השכר. ברגע שיוצאים לדרך עצמאית, האחריות על עתידכם הכלכלי עוברת בלעדית לידיים שלכם. זהו שינוי תודעתי שלא פחות חשוב מהשינוי העסקי, ובשנת 2025, כשהתנודתיות בשווקים גבוהה, הניהול הזה הופך לקריטי. עם עלייה של 32% בציפיות לקיצוצים בעקבות AI, עצמאים צריכים להתאים הפקדות להכנסות משתנות, כאשר 69% מהמעסיקים מגייסים רק בעלי כישורים ב-AI.
