עליבאבא רוצה לחזור לשלוט: מה עומד מאחורי ביטול הנפקת קאיניאו?
ביום שלישי האחרון הפתיעה ענקית הטכנולוגיה עליבאבא ALIBABA GROUP את המשקיעים, כשהודיעה כי החליטה לבטל את ההנפקה הראשונית (IPO) המתוכננת עבור חברת הבת שלה, קאיניאו (Cainiao), ובמקום זאת לרכוש שליטה המלאה בה תמורת סכום של עד 3.75 מיליארד דולר.
על פי הודעת החברה, הנהלתה החליטה למשוך את בקשת ההנפקה והרישום של חברת קאיניאו, ובמקום זאת לרכוש את יתרת המניות של החברה הבת שעדיין לא בבעלותה. עליבאבא המחזיקה כיום ב-64% ממניות חברת הבת מבקשת כעת לרכוש את 36% הנותרים מבעלי מניות המיעוט ועובדים בחברה, בהשקעה של עד 3.75 מיליארד דולר. ג'ו טסאי, יו"ר עליבאבא, אמר בהצהרה לעיתונות, כי החברה קיבלה את ההחלטה לבטל את ההנפקה, מכיוון ש"אנחנו מאמינים שזה הזמן המתאים להכפיל את ההשקעה בעסקי הלוגיסטיקה".
קאיניאו אשר הייתה אמורה להירשם למסחר לפי שווי של 10.3 מיליארד דולר, הוקמה במאי 2013, ומספקת שירותי אחסנה ולוגיסטיקה עבור לקוחות אתרי המסחר האלקטרוני Taobao ו-Tmall שבבעלות עליבאבא. כיום מפעילה החברה מחסנים בשורה של מדינות החל מאינדונזיה וכלה בבלגיה, ומספקת פתרונות ניהול אספקה לחברות לוגיסטיקה אחרות.
שוק מדוכא וניסיון להחזיר עטרה ליושנה
המהלך של החברה מגיעה בראש ובראשונה לאור החולשה היחסית בשוק המניות בהונג קונג בו הייתה אמורה להיסחר קאיניאו. הבורסה האסייתית שבה גם רשומות ענקיות הטכנולוגיה הסיניות, עליבאבא, טנסנט TENCENT HOLDINGS, באידו BAIDU.COM ו-JD.com JD.COM התקשתה להציג עליות דומות לאלו שרשמו מקבילותיה בארה"ב ובאירופה. ב-12 החודשים האחרונים, ירד מדד ההאנג סנג ההונג קונגי בכ-15%, בזמן שמדד הדאו ג'ונס האמריקאי ומדדי Euro Stoxx 600, עלו ב-21% ו-15% בהתאמה, באותה תקופה. בלטו לרעה במיוחד מניות הטכנולוגיה הסיניות, כשמניית עליבאבא ירדה בכמעט 18% ב-12 החודשים האחרונים, בזמן שבאיידו טנסנט ו-JD.com ירדו ב-20%-30%.
עם זאת, האנליסטים סבורים שזו ממש לא הסיבה היחידה וגם ייתכן שלא המרכזית להחלטה של עליבאבא לבטל את הנפקת קאיניאו. לדבריהם, המהלך עשוי להעיד על כך שהחברה הסינית לוקחת ברצינות רבה את התחרות בשווקים מעבר לים, אל מול היריבות בסקטור המסחר האלקטרוני, שיין (Shein) וטמו (Temu). לצורך כך, הודיעה החברה על השקעה נוספת בקאיניאו, במטרה לצמצם את זמני האספקה בשורה של שווקים נבחרים כולל בארה"ב, מחמישה ימים לשלושה. מה שעשוי ללמד על הסטת המיקוד שלה מסין, המצויה בסביבה מאקרו-כלכלית מורכבת אל עבר השווקים המשגשגים מחוץ למדינה, בהן היא רחוקה מלהיות דומיננטית.
- למרות תחזית פושרת - מניית שופיפיי עולה
- ממשיכה בתוכנית: עליבאבא מוכרת רשת כלבו בהפסד של 1.3 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו רואים הרבה שחקנים אגרסיביים מאד בשוק, אבל בעתיד זה הולך להיות שוק גדול עוד יותר ואנחנו רוצים לקחת בכך חלק", אמר יו"ר החברה ג'ו צאי לאנליסטים במהלך שיחת ועידה שערכה החברה ביום שלישי האחרון. זאת לאחר שעמדת הפתיחה החזקה של החברה הלכה והתפוגגה בשנים האחרונות, בזמן שהמכירות והצמיחה ננגסו על ידי חברות סיניות מתחרות כמו טמו שבבעלות פינדואודואו PINDUODUO INC ADR ושיין. כאשר השקעה בתשתית הגלובלית של קאיניאו, עשויה בהחלט להוות מרכיב חשוב בחיזוק מעמדה של החברה בשוק התחרותי.
המפתח להחזרת הדומיננטיות
קאיניאו היא למעשה עמוד השדרה הלוגיסטי של עליבאבא, והנפקה שלה משמעותה ירידה באחוז השליטה של הענקית הסינית, לאחזקה של קצת מעל ל-50% (בהשוואה ל-63% לפני רכישת השליטה המלאה). העובדה שהמתחרות כמו שיין וטמו לא מחזיקות בתשתית לוגיסטית משלהם מבדלת במידה מסויימת את עליבאבא, ומהווה יתרון עבורה בכל הקשור לשוק התחרותי בחו"ל. אלו מאפשרים לחברה לספק ללקוחות זמני אספקה משופרים לצד תהליכי תהליכי החזרה נוחים יותר. נכון להיום, זמני האספקה הסטנדרטיים של טמו בארה"ב הם 6 עד 22 ימים, ואילו בשיין מתחייבים ש-75% מההזמנות בארה"ב מגיעות תוך פחות מ-10 ימים.
יחידת המסחר האלקטרוני הבינלאומית של עליבאבא, אמנם קטנה בהרבה מהשווקים המקומיים, אך היא מהווה אחד ממנועי הצמיחה החשובים של החברה הסינית. ברבעון האחרון של 2023 הציגה הפעילות צמיחה של 44% בשורת הרווחים. מה שהביא את יו"ר החברה להבנה שהדרך לחזק את נתח השוק שלה בשווקים הבינלאומיים, עוברת בהשקעה מאסיבית בפעילות של קאיניאו, גם אם במחיר של וויתור על ההנפקה, שהייתה אמורה לספק לחברה לא מעט מזומנים.
B2 (X)10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
מדינות העולם מגדילות את ההוצאות הביטחוניות לאור ריבוי המלחמות והמתחים, אז מיהם הצבאות העשירים בעולם - יש הפתעות
הוצאות הביטחון הן חלק משמעותי מתקציבים של מדינות וזה יילך ויגדל. מדינות נאט"ו יכפילו את תקציבי הביטחון שלהם ב-3-4 שנים, כשבמקביל קיימים חששות מהתלקחויות ועימותים גדלים. אנחנו אחרי סיום מלחמה ממושכת עם הישגים משמעותיים בכל הזירות. צה"ל הוכיח את עצמו במלחמה כשהוא גם הצבא הראשון שהתמודד בהצלחה עם איומי טילים, כטב"מים ורחפנים בהיקף גדול וממספר זירות. אין ספק שהכוח, מעמד והחוזקה של צה"ל מבין צבאות העולם עלה משמעותית, אבל כשבוחנים את החוזק לפי היקף ההשקעה הכספית, ישראל לא בטופ.
הוצאות הביטחון בישראל מוערכות בכ-45 מיליארד דולר. ישנם דירוגים הממקמים את צה"ל במקום ה-12 ויש אפילו הממקמים אותו במקום 17. כנראה שמבחינת יכולות אנחנו בעשירייה המובילה
המחקרים והבדיקות על היקפי תקציבי הביטחון בעולם מציגים עלייה של 9% בהוצאות הביטחון בשנה שעברה לכ-2.72 טריליון דולר, כשהשנה זה צפוי להגיע ל-3 טריליון דולר. העלייה בתקציבי הביטחון היא התלולה ביותר מאז סוף המלחמה הקרה, ומיוחסת למתח הגובר באירופה, במזרח אסיה, במזרח התיכון ובמקומות נוספים בעולם. הנה עשרת הצבאות העשירים ביותר.
1 # ארצות הברית
תקציב ביטחון: 997 מיליארד
דולר (2024)
אחוז מהתמ"ג: 3.4%
כוח אדם משוער: כ-2.1 מיליון כולל מילואים (1.33 מיליון פעילים)
- ארה"ב פורסת מערכת THAAD בישראל - איך השווקים יגיבו?
- לוקהיד מרטין עקפה את הציפיות ועדכנה תחזיות - המניה עולה ב-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארצות הברית ממשיכה להוביל את העולם וחלק מזה הוא בזכות הצבא החזק שלה. היא משקיעה יותר מכל מדינה אחרת, היא מפתחת יותר מכל מדינה אחרת והיא מתכננת עכשיו "כיפת זהב" - סוג של "כיפת ברזל". שלנו, רק הרבה יותר גדולה-רחבה ועם הרבה יותר כלים.
סקוט בסנט; קרדיט: יוטיובשר האוצר האמריקאי: ארה"ב וסין הגיעו למסגרת הסכם סחר - הפרטים יידונו בפסגה בין טראמפ לשי
שר האוצר סקוט בסנט הודיע על פריצת דרך בשיחות הסחר עם סין. במקביל טראמפ במלזיה חתם על הסכם על מינרלים קריטיים
נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ממשיך את ביקורו באסיה כשבהמשך הוא ייפגש עם נשיא סין. עוד קודם למפגש מתקיימות שיחות "ריכוך" כדי להגיע למסגרת על הסכמי סחר ונראה שהשיחות מצליחות. שר האוצר סקוט בסנט הודיע כי הושגה מסגרת הבנות בסוגיות הסחר בין ארה"ב לסין. לדבריו, מדובר בהתקדמות מהותית שתוצג לדיון בין טראמפ לנשיא הסיני שי ג'ינפינג, במסגרת הפגישה הצפויה בקרוב.
לפי בסנט, הצדדים גם קיימו שיחות מעמיקות על ייבוא חקלאי, מה שמצביע על כוונה לכלול רכיבי מדיניות מזון במסגרת ההסכמות. בשלב זה לא פורסמו פרטים על ההיקף או היישום המלא של ההבנות, אך גורמים בבית הלבן הדגישו כי מדובר בהישג של ממש לקראת הסכם מלא. בסנט אמר לעיתונאים "הגענו למסגרת מאוד מוצלחת עבור הפגישה בין שני המנהיגים. התקיימו גם דיונים משמעותיים במיוחד בנוגע לרכישות חקלאיות - תחום חשוב לשני הצדדים".
מדובר כמובן בחדשות טובות לשווקים. העימות בין ארה"ב וסין היה הקשה ביותר מבין כל עימותי הסחר. מלחמת הסחר החלה באפריל כשטראמפ מימש את איומו והטיל מכסים על כל מדינות העולם בטענה שהכלכלה האמריקאית נפגעת מכך שהיא מאפשרת לכל העולם להכניס אליה מוצרים ללא מכס, בעוד שזה לא פועל בכיוון ההפוך. מעבר לכך, טראמפ הדגיש בעיקר את הפגיעה ביצרניות המקומיות, והסביר כי המכסים יעזרו לתעשייה מקומית במקביל ללחץ גדול על מדינות ותעשיות גדולות להעביר ייצור לארה"ב. מאז היו הרבה טלטלות, אבל במבחן התוצאה, טראמפ השיג מכסים מינימליים עולמיים של 15%, יש מקומות שזה כמובן יותר, על פי בדיקה של הבית הלבן מדובר בשיעור מכס ממוצע של קרוב ל-20%.
- בסנט וגריר תוקפים את סין על המתכות – למה טראמפ ושי יתנהגו בסוף כאילו לא קרה כלום?
- סקוט בסנט: "300 מיליארד דולר ממכסים? זו כנראה הערכה נמוכה מדי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, חברות תרופות ושבבים חתמו על הסכמים גדולים להעברה והאצה של פעילות ייצור בארה"ב. וזה עוד לא נגמר, התהליך של הטלת המכסים והגדלת הפעילות היצרנית בארה"ב נמשך, כך שנראה שבינתיים מדובר על הישג מבחינת הממשל האמריקאי שרצה להגדיל את הקופה ולהקטין את הגירעון המסחר השוטף.
