וורן באפט סגר את אחת ההשקעות המוצלחות ביותר בקריירה שלו. ברקשייר האת'ווי מכרה השבוע את כל המניות שנותרו לה בחברת הרכבים החשמליים הסינית BYD, ובכך סיימה השקעה שהכניסה לה רווח של כמעט 3,900% במהלך 17 שנים. המהלך מסמן את סיומה של אחת מההשקעות המוצלחות ביותר בהיסטוריה של קונגלומרט ההשקעות, שבדרך כלל מעדיף חברות אמריקניות מוכרות על פני הרפתקאות באסיה.

חשוב - וורן באפט מגדיל את ההחזקה במניות יפניות

החברה של באפט השקיעה בחברה הסינית כ-230 מיליון דולר ב-2008, כשקנתה 225 מיליון מניות בתקופה שבה הרכב החשמלי נחשב עדיין לחלום רחוק. זה היה רעיון של שותפו צ'רלי מאנגר, שבמפגש בעלי המניות ב-2009 אמר שלמרות שזה נראה כאילו "וורן ואני השתגענו", הוא רואה בחברה ובמנכ"ל שלה וונג צ'ואנפו "נס אמיתי". מאנגר זיהה את הפוטנציאל של BYD לא רק כיצרנית רכב, אלא כחברת טכנולוגיה שמפתחת בעצמה סוללות מתקדמות - מה שהפך אותה למובילה בתחום שנים לפני שהעולם הבין עד כמה חשובה עצמאות טכנולוגית בתחום הזה.

מאנגר צדק. מניות BYD זינקו בכמעט 3,900% במהלך השנים שברקשייר החזיקה בהן והפכה להשקעה שהכניסה עשרות מיליארדי דולרים לחברה. ההשקעה הגיעה לשיא של 9 מיליארד דולר ברבעון השני של 2022, כשהמניה עלתה 41% באותו רבעון בלבד. BYD הפכה לאחת מיצרניות הרכב החשמלי המובילות בעולם, עם נוכחות דומיננטית בסין ופעילות גוברת באירופה ודרום אמריקה.

• כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
• באפט קונה בדיוק בזמן – רכש את UNH בשפל והרוויח כבר יותר מ־25%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החלה למכור בשיא

עוד באוגוסט 2022 החלה ברקשייר למכור מניות, בדיוק בשיא. תחילה זה היה באיטיות, כאשר החברה מכרה חלקים קטנים כדי לא להשפיע על המחיר או ליצור פאניקה בין המשקיעים הקטנים. עד יוני 2023 מכרה כמעט 76% מהחזקה המקורית, והגיעה לרמה של בדיוק מתחת ל-5% מהמניות הרשומות של החברה. העיתוי היה מושלם מבחינה פיננסית , היות והמכירות התבצעו כשהמניות עדיין נסחרו ברמות גבוהות יחסית, לפני ההידרדרות שהתחילה ב-2023.

שוק תרופות ההרזייה הפך בשנתיים האחרונות לחזית החמה ביותר בתעשיית הפארמה. מה שנראה בעבר כתחום ניסיוני הפך למנוע צמיחה ענק, שמגלגל כבר עשרות מיליארדי דולרים בשנה וצפוי להגיע לפי הערכות ליותר מ-150 מיליארד דולר עד 2035. הזריקות של נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S  ואלי לילי Eli Lilly and Co -1.43%  הפכו ללהיטים עולמיים, שינו את האופן שבו מטפלים בהשמנה, קיבלו תמיכה מסלבריטאים והובילו להשקעות חסר תקדים בתחום. ברבה חברות פארמה רוצות נתח מהעוגה, ופייזר Pfizer Inc עשויה לבחור בדרך של רכישה כדי להגיע מהר יותר לשוק.

על פי דיווח מהפיננשל טיימס, פייזר קרובה לרכישה של חברת הביוטק Metsera Metsera -7.19%  , שהונפקה רק בתחילת השנה והפכה לאחת ההנפקות הגדולות ביותר של תחום הביוטק ב-2025. שווי העסקה נאמד בכ-7.3 מיליארד דולר, או 47.5 דולר למניה במזומן ועוד 22.5 דולר נוספים אם יושגו אבני דרך תפעוליות. מדובר בפרמיה של מעל 100% על מחיר הסגירה האחרון של מניית Metsera בסוף השבוע האחרון, 33.3 דולר.

עבור פייזר זו חזרה לזירת ההרזיה אחרי שהתרופה הניסיונית שלה, danuglipron, כשלה בניסויים קליניים מוקדם יותר השנה. רכישת Metsera מספקת לה פלטפורמה מבטיחה עם כמה קווי מוצרים, החל בתרופה MET-097i שהציגה ירידה ממוצעת של 11.3% במשקל הגוף בתוך 12 שבועות, דרך פיתוח גרסה חודשית נוחה יותר לשימוש, ועד גלולות ותרופות מבוססות הורמון אמילין, שנמצאות בשלבים מוקדמים.

המרוץ נגד איליי לילי ונובו נורדיסק

המהלך של פייזר מגיע בשעה ששתי ענקיות פארמה אחרות כבר ביססו שליטה בשוק. אלי לילי הציגה לאחרונה תוצאות משלב 3 עבור הכדור Orforglipron, שהוביל לירידה של 12.4% במשקל הגוף לאחר 72 שבועות. זה אמנם פחות מרשמים בהשוואה לזריקות המובילות של החברה, כמו Zepbound, שמגיעות ליותר מ-20% ירידה, אך הפשטות והנגישות של כדור יומי עשויות לפתוח את הדלת לעשרות מיליוני מטופלים חדשים, במיוחד לאור עלויות ייצור נמוכות משמעותית.

• פייזר עולה לאחר שהכתה את התחזיות והעלתה את תחזית הרווח
• פלנטיר מזנקת ב-7%, פייזר מזנקת, AMD לקראת דוחות - המניות הבולטות היום בוול סטריט
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נובו נורדיסק מצדה לא נשארת מאחור. החברה הציגה לאחרונה תוצאות מבטיחות לכדור גרסה של Wegovy, עם ירידה ממוצעת של 16.6% במשקל בתוך 64 שבועות, כולל שליש מהמטופלים שהשיגו ירידה של 20% ומעלה. הכדור של נובו עדיין מורכב לייצור ודורש פורמולציה מיוחדת, מה שמעמיד אותה בעמדת נחיתות תעשייתית מול לילי, אך היתרון הקליני בנתונים הראשוניים מרשים.