מדוע מניית ביונד מיט עולה חרף הדוח החלש?
הרווחים של ביונד מיט BEYOND MEAT , המייצרת תחליפי בשר מבוססי צמחים, ברבעון השלישי הושעו מהאינפלציה. מניית החברה זינקה ב-20% ל-14.2 דולר עם פתיחת השוק אתמול, הרבה מעבר לעלייה של 4.2% ב-S&P 500. זוהי תפנית מפתיעה למניה בעקבות דוח גרוע מהצפוי. החברה הכניסה 82.5 מיליון דולר לעומת צפי האנליסטים להכנסות של 114 מיליון דולר. החברה רשמה הפסד מתואם של 1.6 דולר למניה לעומת צפי להפסד מתואם של 1.18 דולר למניה.
"הקונים מבקשים להרחיק את האינפלציה על ידי, בין השאר, החלפת חלבונים בעלות גבוהה יותר לחלבונים בעלות נמוכה יותר", אמר המנכ"ל איתן וולדן בראון בשיחה עם משקיעים. "כשזה יורד, הביקוש ל-SPAM ('אוכל זבל') עולה וכן הלאה. ובעוד הפריטים הללו נמצאים בשני קצוות הרצף, הצרכנים יורדים לאורך כל הדרך, בדרך כלל מפריטי בקר וחזיר בעלות גבוהה יותר לעוף בעלות נמוכה יותר. לכן ברור שנראה ירידות כאשר הצרכנים נוהרים לחלבונים זולים יותר".
עם זאת, ביונד מיט שמרה על התחזיות הפיננסיות הזהירות לשנת הכספים 2022 שפרסמה באוקטובר. ההכנסות נטו צפויות לנוע בין 400 מיליון דולר ל-425 מיליון דולר, ירידה של בין 14% ל-9% לעומת שנה קודם לכן. הרווח הגולמי ברבעון הרביעי צפוי להישאר שלילי. זאת, בין היתר בגלל חיוב חד פעמי של 4 מיליון דולר במזומן הקשור להוצאות מהחלטת החברה לפטר כ-19% מכוח העבודה העולמי שלה.
אנליסטים של וול סטריט קיבלו את הדו"ח בצורה שלילית, הקטינו את מחירי היעד שלהם למחיר המניה ושמרו על תחזית נמוכה. האנליסט של Mizuho, ג'ון באומגרטנר, הוריד את יעדו ל-11 דולר מ-27 דולר וחזר על דירוג ניטרלי. "אנו ממליצים להישאר בצד", כתב באומגרטנר. "למרות שאנו מאמינים שהביקוש לקטגוריית בשר מהצומח קרוב יותר לתחתית, החולשה צפויה להימשך עד האביב על רקע היחלשות סביבת המאקרו שמשפיעה על הצרכנים", הוסיף.
- שימו לב לשווקים המתעוררים, ואיך לא לשלם לשוק ״שכר סופרים״?
- איזה מניות ביטחוניות מעניינות? ואיזה מניה סולידית יכולה להפתיע?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ולמרות זאת, המשקיעים העמיסו אתמול מניות של החברה. המניה זינקה לאחר שדוח מדד המחירים לצרכן של אוקטובר הראה שהאינפלציה הראתה כמה סימנים של התקררות כאשר ירדה לקצב שנתי של 7.7% באוקטובר, ירידה מהקצב של 8.2% בספטמבר ומתחת ל-8% שחזו הכלכלנים, מה שמעלה תקווה שהפדרל ריזרב יוכל להאט את העלאת הריבית מוקדם מהצפוי.
שיעורי ריבית גבוהים מאיימים על מניות צמיחה כמו ביונד מיט מכיוון שהן מפחיתות את הערך המהוון הנוכחי של הרווחים שצפויים להתגלגל בשנים הקרובות. הרווחים הצפויים הללו הם הסיבה שהמשקיעים מוכנים לשלם עבור חברות צמיחה שמפסידות כסף או עדיין אינן רווחיות במיוחד.
עם זאת, אנליסט JP MORGAN , קן גולדמן, ממשיך לראות בעיות ארוכות טווח עם היסודות והביצוע של החברה וחזר אתמול על דירוג של תת-משקל למניה. ביציאה מהשיחה עם ההנהלה, הוא אמר שיש לו "יותר שאלות מתשובות", כולל האם החברה תוכל להשיג צמיחה חיובית במכירות בשנה הבאה והאם ההנהלה תוכל להפחית באופן משמעותי את ההוצאות. "האם החברה מבינה היטב את חומרת המצב, כפי שאנו ורבים אחרים רואים זאת?" כתב גולדמן. "ציינו בהערות קודמות שלפעמים עשוי להיות נתק בין הטון החיובי (או אפילו המעורב) של החברה לבין המציאות המאתגרת של מצבה".
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.
