הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
וולמארט מזון
צילום: Istock

האם יש אפסייד של 16% למניית וולמארט?

במורגן סטנלי צופים כי שירות וולמארט+ של החברה מתומחר בחסר ונותנים לו שווי של 45 מיליארד דולר, תוספת של 17 דולר למחיר המניה. הנעלם הגדול הוא מספר המנויים בשירות ובינתיים וולמארט לא חושפת את המספרים
נתנאל אריאל | (1)
נושאים בכתבה בלאק פריידי וולמארט כריסמס עובדים עונת החגים

האם מניית וולמארט WALMART צריכה לעלות ב-16%? בבנק מורגן סטנלי מעריכים כי למרות התקופה הקשה של החברה, שירות וולמארט+ של החברה לא מתומחר בשווקים ולכן צריך להוסיף לפחות 17 דולר למחיר המניה. בפועל, מחיר היעד שלו עומד על 150 דולר למניה, 16% מעל שער הפתיחה של היום, 129.5 דולר למניה. מניית וולמארט מגיבה היום בעליה של 2% במסחר. 

וולמארט השיקה את וולמארט פלוס לפני שלוש שנים במטרה להתחרות בשירותים כמו אמזון פריים של אמזון. לא להתבלבל - לא מדובר בשירות סטרימינג, אלא בשירות מנויים פרמיום של וולמארט שבמסגרתו החברים מקבלים משלוחים חינם ללא הגבלה החל מ-35 דולר להזמנה, הנחות בדלק של 10 סנט לגלון ב-14 אלף תחנות שנמצאות בשותפות עם וולמארט, רכישת מוצרים בוולמארט בהנחה, גישה מוקדמת למבצעי מכירות ושחרור של קונסולות משחקים. בנוסף, למנויי וולמארט פלוס יש גם גישה חופשית לתכני הסטרימינג של Paramount+.

התשלום על המנוי של וולמארט עולה 98 דולר בשנה, או 13 דולר לחודש, ואפשר להירשם ל-30 ימי ניסיון בחינם ויש גם כרטיסי אשראי מסוימים כמו Amex Platinum שמכסים חלק מעלות המנוי. המנוי של וולמארט זול ב-40 דולר לעומת אמזון פריים, שם המחיר השנתי הוא 139 דולר.

כמה אנשים משתמשים בשירות של וולמארט?

הנעלם הגדול שעשוי לגרום לתחזית של מורגן סטנלי להתבדות הוא מספר המנויים. כבר שלוש שנים שוולמארט שומרת בסוד את מספר המנויים בשירות שלה: "ראינו מגוון הערכות ממקורות שונים ומשוב המשקיעים מצביע על כך שאין קונצנזוס ברור", אמר סימאון גוטמן, אנליסט מורגן סטנלי. "לכן אנחנו לא בטוחים שהמניה מקבלת אשראי מלא עבור השירות, כמו גם עבור הגידול וזרם ההכנסה החוזרת (ARR) שזה מייצר".

במורגן סטנלי מעריכים שייתכן שכ-18.5 מיליון חברים משתמשים במנוי של וולמארט בארה"ב, או 14.4% מכל משקי בית במדינה. הוא מעריך כי ההכנסה הכוללת ממנוי עשויה לעמוד על 2,500 דולר ולכן מדובר על תוכנית ששווה לדבריו כ-45 מיליארד דולר, כלומר תוספת של 17 דולר למחיר המניה. לדבריו, דמי החבר לבדם עשויים להניב לוולמארט 2 מיליארד דולר בשנה.

עם זאת, הוא מסייג ואומר כי אם וולמארט מכניסה מכל מנוי פחות מאשר המתחרה  COSTCO WHOLESALE או אמזון  AMAZON אז ייתכן שהמספרים נמוכים יותר, אבל הוא בכל זאת מאמין שהתוכנית מספיק משמעותית וסבור שכאשר וולמארט תחשוף את המספרים - המניה תעלה.

וולמארט מתמודדת עם שנה לא פשוטה

את שני הרבעונים האחרונים וולמארט תרצה לשכוח. ברבעון הראשון היא אמנם עקפה בשורת ההכנסות אך פספסה בשורת הרווח עקב עליית התשומות וצללה. ברבעון השני היא כבר נאלצה להוציא אזהרת רווח והמשיכה ליפול, וגררה את וול סטריט בעקבותיה. אחר כך היא עקפה את התחזית המעודכנת אבל זו כבר הייתה נחמת עניים. בתחזית לשנה כולה צופה וולמארט פגיעה של 12% ברווחים.

קיראו עוד ב"גלובל"

מתחילת השנה המניה איבדה 9% מערכה ומהשיא שאליו הגיעה בחודש אפריל השנה היא נמצאת במינוס של 16% ונסחרת כעת לפי שווי של 358 מיליארד דולר.

את הקשיים ניתן לראות גם בגיוסי העובדים לקראת עונת החגים הקרובה. לאחרונה הודיעה וולמארט כי תגייס 40 אלף עובדים שיצטרפו ל-2 מיליון העובדים שלה בעונת החגים הקרובה, אבל מדובר רק ברבע לעומת מספר העובדים שגייסה בשנה שעברה. עונת החגים מתחילה בארה"ב ב-24 בנובמבר עם חג ההודיה. למחרת יתקיים הבלאק פריידי, יום השופינג, בו הצרכנים יוצאים לנצל את המבצעים של החברות השונות. בהמשך יהיה הסייבר מאנדיי ואז ב-25 בדצמבר הכריסמס, החג האהוב על האמריקאים, וגם שם היקף הבזבוזים יעלו מדרגה.

וולמארט צופה עליה קלה בלבד בהכנסות בעונת החגים הקרובה עם צמיחה מותאמת אינפלציה של 2% ביחס לשנה שעברה.

מה צפוי בעונת הדוחות?

וולמארט תדווח על התוצאות שלה ב-15 בנובמבר, בעוד כחודש. האנליסטים צופים שהיא תדווח ברבעון השלישי על הכנסות של 147.4 מיליארד דולר ורווח של 1.31 דולר למניה (על בסיס NON-GAAP). מדובר בירידה לעומת הכנסות של 152.86 מיליארד דולר ורווח (על בסיס NON-GAAP) של 1.77 דולר למניה שאותם רשמה ברבעון השני.

בשנה כולה וולמארט צפויה להכניס 600 מיליארד דולר ולרשום רווח (על בסיס NON-GAAP) של 5.88 דולר למניה. בשנה הבאה הצפי הוא להכנסות של 718 מיליארד דולר ורווח של 6.55 דולר למניה.

לקריאה נוספת:

>>> גולדמן זאקס: 3 סיבות לקנות וולמארט למרות הקשיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    שי.ע 11/10/2022 20:36
    הגב לתגובה זו
    מניה יציבה ורוחית,יותר בטוחה מאגח של ממשלת ארצות הברית.
איש עשיר
צילום: Freepik

מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עושר

היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.

על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.

מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.

לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.

בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.


להמשך הכתבה לחץ כאן
אורקל
צילום: טוויטר
דוחות

אורקל עקפה בשורת הרווח אבל פספסה בהכנסות - המניה נופלת ב-4%

החברה מציגה צמיחה חדה בפעילות הענן, זינוק של מאות אחוזים בהתחייבויות העתידיות ורווחיות משופרת, לצד מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים" ושילוב מעמיק של יכולות AI במוצריה
אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אורקל מיחשוב ענן לארי אליסון

חברת התוכנה אורקל Oracle Corp 0.67%  דיווחה על רווח למניה של 2.26 דולר עם הכנסות של 16.058 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 1.64 דולר על הכנסות של 16.19 מיליארד דולר. החברה הציגה זינוק חד בהתחייבויות עתידיות ובהכנסות מתחום הענן, לצד שינוי אסטרטגי משמעותי בתפיסת פיתוח החומרה. החברה דיווחה על התחייבויות ביצוע עתידיות (RPO) בהיקף של 523 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 438%. מנוע הצמיחה המרכזי נותר הענן, שבו רשמה החברה הכנסות של 8 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 34%.


תחום תשתיות הענן (IaaS) המשיך לבלוט במיוחד עם עלייה של 68% ל־4.1 מיליארד דולר, בעוד יישומי הענן (SaaS) צמחו ל־3.9 מיליארד דולר, עלייה של 11%. פתרונות ה־ERP בענן של Oracle Fusion ו־NetSuite, עלו בשיעורים דו־ספרתיים והגיעו יחד להכנסות של יותר מ־2 מיליארד דולר. מנגד, תחום התוכנה המסורתית ירד ב־3% ל־5.9 מיליארד דולר.


אורקל הציגה שיפור חד ברווחיות: הרווח הנקי על בסיס GAAP עמד על 6.1 מיליארד דולר, בעוד הרווח המתואם עלה ל־6.6 מיליארד דולר, קפיצה של 57% משנה קודמת. הרווח למניה זינק ב־91% ל־2.10 דולרים. חלק מהעלייה קשור לרווח חד-פעמי של 2.7 מיליארד דולר ממכירת החזקות אורקל ב־Ampere, חברת השבבים שהקימה. לארי אליסון, היו״ר וה־CTO של החברה, הסביר את ההחלטה למכור את Ampere כחלק מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים": לדבריו, אורקל כבר אינה רואה צורך להמשיך ולעצב או לייצר שבבים בעצמה, והיא מבקשת להיות מסוגלת להשתמש בכל מעבד שיבחרו לקוחותיה, בין אם של אנבידיה ובין אם של יצרנים אחרים, על רקע השינויים המהירים בתחום הבינה המלאכותית.


מנכ״ל אורקל, קליי מַגוֹירק, ציין כי החברה מפעילה כיום למעלה מ־211 אזורי ענן פעילים ומתוכננים, יותר מכל מתחרה, וכי היא כבר בונה 72 מרכזי מולטיקלאוד שיוטמעו בתוך העננים של אמזון, גוגל ומיקרוסופט. לדבריו, אסטרטגיית הענן הניטרלי משתלמת: פעילות מסדי הנתונים הרב־עננית של החברה צמחה ב־817% ברבעון השני והפכה למנוע הצמיחה המהיר ביותר שלה.


המנכ״ל הנוסף, מייק סיציליה, הדגיש את הפוטנציאל של שילוב AI בכל שכבות תוכנות החברה, ממערכות הדאטה סנטר, דרך מסדי הנתונים האוטונומיים ועד יישומי הארגון. לדבריו, AI מאפשר אוטומציה של תהליכים שבעבר לא ניתן היה לעשות, כולל ניהול סיכוני אשראי, תמיכה ברופאים ובמערכות בריאות, ותהליכי החזרי תשלום. הוא הוסיף כי כל חמשת מודלי ה־AI המובילים כיום רצים בענן של אורקל, מה שמעניק לה יתרון תחרותי על פני ספקי יישומים אחרים.


אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 636.5 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-34% מתחילת השנה וב-25% ב-12 החודשים האחרונים.