גולדמן זאקס: 3 סיבות לקנות וולמארט למרות הקשיים
וולמארט WALMART אמנם היכתה את התחזיות בדוחות האחרונים שפרסמה על ביצועי הרבעון השני, אך לא לפני שהורידה תחזיות זמן קצר לפני פרסום הדוחות, והנמיכה ציפיות בדוחות הגרועים של הרבעון הקודם. אז זה לא ממש נקרא "להכות את התחזיות", אבל בשוק אהבו את זה והעלו את המניה ב-4% לאחר הדוחות, שבכל סיטואציה אחרת היו נחשבים חלשים. אולי רצו לראות בכך ניצנים ראשונים לסיום המשבר, לחזרה לנורמליות, לה כולם כל כך מחכים.
כי וולמארט, חשוב לזכור, היא לא סתם חברה. היא ברומטור. היא הקמעונאית הגדולה בעולם ומצבה משקף בצורה טובה יחסית את מצבו של הצרכן האמריקאי. עד כמה הוא מסתדר עם עליות המחירים ומה מצב הכיס שלו. אז מה באמת המצב של וול-מארט כעת לאחר הדוחות? בגודלמן זאקס אופטימיים ביחס לשאלה הזו.
אנליסטית הבנק קייט מק'שיין, חזרה על המלצת הקניה למניה במחיר יעד של 155 דולר למניה, מחיר המשקף אפסייד של כ-11% על מחיר המנייה הנוכחי. היא מצביעה על שלושה גורמים שמעודדים אותה ביחס לחברה.
הראשון הוא "טרנדים חזקים בשורה העליונה יחד עם הגדלת נתח שוק". נציין עם זאת, שהעליה בשורה העליונה משקפת את האינפלציה ולא עלייה אמיתית בצריכה. אדרבה, העובדה שהעליה בשורה העליונה לא מגיעה לשורה התחתונה, שם דווקא נרשמת התכווצות, מראה שהחברה לא מצליחה לגלגל את כל העלויות לצרכנים. עם זאת, המגמה של עליית נתח שוק כן מעודדת ביחס לעתיד החברה אל מול התחרות הגבוהה מול קמעונאי האינטרנט כמו אמזון להן הפסידה נתח שוק בעקביות בשנים האחרונות. וול מארט מצליחה להציג "תמונת ניצחון" בזירה הזו עם החזרה של הלקוחות לחנויות לאחר מגיפה הקורונה וזו נקודה מעודדת.
- וולמארט תאפשר קניות ישירות דרך ChatGPT - המניה קופצת ב-5%
- עד סוף השנה: אמזון צפויה להפוך לקמעונאית הגדולה באמריקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחיר הדלק יורד - הצרכנים קונים יותר. האנליסטית מצביעה על כך שהמכירות בחנויות הזהות בארצות הברית ומכירות Sam's עלו ב-6.5% ו-9.5% - מעל התחזיות. מנהלי וולמארט ייחסו את העליה לירידה במחירי הדלק לקראת סוף הרבעון שהשאירה יותר כסף פנוי בכיסי הצרכנים. טרנד ירידת מחירי הדלק המשיך גם אל תוך הרבעון השלישי, מה שמספק אופטימיות זהירה לעלייה נוספת בצריכה. הטרייד אוף בין מחירי הדלק לבין הצריכה הוא גורם משמעותי שמושך תשומת לב מאז נגעו מחירי הדלק ב-5 דולר לגלון מוקדם יותר השנה.
הגורם השני עליו מצביעה מק'שיין הוא "ציפייה להתמתנות לחצי הירידות בשוק מכאן והלאה בגלל מצב מלאי משופר, שכן המלאי הוא שייצר לחץ על המניה". כפי שהיא מציינת אכן המלאי הגבוה היה מה שהדאיג את המשקיעים וגרם לאזהרות של וול מארט בחודשים האחרוונים, ושליטה על המלאי יכול להוריד חלק גדול מהלחץ על המניה ולשפר דרמטית את הרווחיות.
לקריאה נוספת על השפעת המלאי על ביצועי הקמעונאיות ברבעון הקודם:
>>> עוד מבט לדוחות טארגט - מה מלמדת העליה במלאי על מצב השוק?
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
הגורם השלישי אותו היא מציינת הוא ש"אלגוריתם הטווח הארוך (צמיחה של 4% בשורה העליונה וצמיחה אפילו טובה יותר ברווח התפעולי) נשאר ללא שינוי". כלומר העובדה שול מארט מאשרת את התחזיות הקודמות ואפילו משפרת את הצפי בשורה התחתונה. במילים אחרות, וול מארט מצפה, ומק'שיין מאמינה לה, שהיא כן תצליח בסופו של דבר לתרגם את העליה בהכנסות לביצועים טובים יותר בשורה התחתונה.
ווול מארט שיפרה קצת את הצפי המדכדך להמשך השנה. אם קודם לכן היא ציפתה לירידה ברווח של 11% עד 13% בשנת 2022, עכשיו היא מצפה לירידה צנועה יותר של 9% עד 11%. האנליסטית מעלה בעקבות כך את הצפי לרווחי השנה ל-5.89 דולר למניה לעומת 5.69 דולר בתחזית הקודמת. לדבריה ניקוי המלאי יאזן את הלחץ על הרווח שהורגש ברבעון השני. לגבי השנה הבאה צופה מק'שיין שהרווח יגיע ל-6.44 דולר למניה, 3% יותר מהערכתה הקודמת.
יחד עם זאת, יש לציין שוולמארט עדיין מתמודדת עם אתגרים לא מועטים. מנכ"ל החברה ג'ון דיויד רייני אמר :"הייתי אומר שאנו רואים שהצרכנים עדיין בריאים באופן יחסי. ראינו שינויים בהתנהגות הצרכנים שהייתי מחלק לשלוש קטגוריות. הראשונה יש הנמכה בצריכה גם באיכות וגם בכמות. במקום לקנות בשר דלי (דליקטס) אנחנו נראה שהם קונים קופסאות שימורים של טונה ועוף ואפילו שעועית... הם קונים אריזות קטנות יותר. אנו גם רואים עליה בקניה של המותג הפרטי". כלומר המנכ"ל שם לב לצרכנות מודעת יותר וחסכנית ביחס לעבר מה שעשוי להיות גם שינוי התנהגות צרכנית שיכול להשפיע גם לטווח ארוך, אם הצרכנים יתרגלו לסוג צריכה כזה גם בתקופות טובות יותר.
- 1.קש 18/08/2022 20:16הגב לתגובה זוברגע שבודקים את מחירי המוצרים בוולמארט הם יקרים משמעותית ממחירם באירופה וגם בישראל והסיבה שאין תחרות בין הרשתות מין קרטל
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.

2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
