האם צריך לעשות שורט על מניית נבידיה?

במכון המחקר ניו סטריט נותנים המלצת מכירה לנבידיה ומחיר יעד של 400 דולר -  דאונסייד של 27.3% על מחיר השוק. "גם שמות גדולים יכולים להוביל לאכזבות"
ארז ליבנה | (22)

למרות שנבידיה (NVDA) מבססת את עצמה כאחת מיצרניות השבבים המתוחכמים הגדולות בעולם, ולמרות שהמניה עלתה השנה מרמה של 240 דולר לרמה של 550 דולר, או 130% מינואר. בטווח הארוך, יש כאלה שצופים שהחברה לא תעמוד בתחזיות שלה ודווקא ממליצים להתחיל לצמצם את ההשקעה במניה.

 

אז למרות הסנטימנט החיובי בשוק, שכולל בין היתר גם את רכישת מלאנוקס הישראלית ב-7 מיליארד דולר מוקדם יותר השנה, האנליסט פייר פארגו, אנליסט במכון המחקר ניו סטריט, נותן המלצת מכירה למניה ומחיר יעד של 400 דולר. מה שמהווה דאונסייד של 27.3% ממחיר השוק.

 

פארגו מעריך שבטווח הקרוב החברה תמשיך להציג תוצאות חזקות, בעקבות ההתחזקות בסקטור הגיימינג ומרכזי הדאטה אך אלה ילכו וישחקו עם הזמן. "נבידיה השיגה לעצמה יכולת להציג רווחים וצמיחה חזקים, אבל צריך לדעת  שהציפיות, הסנטימנט והתמחור, גם של שמות גדולים, יכולים להוביל לאכזבות", כתב פארגו.

 

"כמו כל המובילים בתחומם המוליכים למחצה, נבידיה מתמודדת בעיקר מול עצמה ומביאה מוצרים חדשים עם יכולות כל כך משופרות, שהן יכולות להוביל לגל של החלפות ציוד", כתב פארגו. "זה אומר שאנחנו מצפים לעוד רבעון חזק ותחזית חזקה, כשלאחר מכן, הציפיות הגבוהות מדי יובילו לאכזבה ולתיקון במניה", הוסיף.

 

פארגו אומר כי מדובר בהחלטה לטווח הארוך ובטווח הקצר הדיווחים של החברה יהיו חיוביים. "ההודעות של החברה, המספרים והתחזית, ככל הנראה יובילו את המניה לרמה קצת יותר גבוהה עד סוף השנה וזה ייספק הזדמנות לקצור רווחים בצורה טקטית ולעשות שורט על המניה במחצית הראשונה של 2021".

 

בנוסף, הוא צופה שהמניה תרד לאזור של פי 2 מהמכפיל של מדד ה-S&P ב-12 החודשים הקרובים, כאשר כעת המכפיל גבוה פי 3 מהממוצע. עוד הוא מדגיש כי תמחור המניה שמתבטא במכפיל רווח עתידי הוא 40. זה מכפיל שקיים בתעשייה רק אצל AMD.

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    אבי 14/02/2021 22:33
    הגב לתגובה זו
    אוי ואבוי לכם אל תהיו משוגעים. הכתב עוד ירסק פה אנשים מה יש לך? תעשו שורט על מיקרוסופט חחחח מצחיק
  • 17.
    גד 15/10/2020 11:14
    הגב לתגובה זו
    בשעה אפשר לכתוב תוכנה מתחרה, אין שם כלום
  • 16.
    אבי 12/10/2020 20:18
    הגב לתגובה זו
    איתה עד הסוף, חברה מעולה
  • 15.
    הנביא 12/10/2020 14:13
    הגב לתגובה זו
    ולכן ממשיכות לעלות. שורטים זה לחלשים ולטווחים קצרים. המניה תגיע עוד השנה לשער 2000!
  • 14.
    היום 12 באוק' , בטרום מסחר המניה עולה 1.6% ! (ל"ת)
    משה מיציע א 12/10/2020 14:02
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    לא להתעסק בשורט נקודה! (ל"ת)
    תומר 12/10/2020 10:31
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    אנונימי 12/10/2020 08:42
    הגב לתגובה זו
    עשרה אנליסטים כולל J.P. Morgan קרדיט סוויס ועוד שמות חזקים נותנים לה קנייה חזקה ומחירי יעד של כמעט 700 והכל מהימים האחרונים, תנו את כל התמונה חזק לונג NVDA
  • 11.
    יצחק 12/10/2020 08:13
    הגב לתגובה זו
    ימשיך לנסוק. ללא זאת הטכנולוגיה אינה שווה. ניפגש עוד שנה.....
  • 10.
    צריך להבין 12/10/2020 02:27
    הגב לתגובה זו
    כל המומחים הימרו על שורט עם טסלה ועד היום הם טעו, בלי לדעת מה יהיה ההמשך
  • 100 אחוז שזה לא יאושר בסין ובבריטניה (ל"ת)
    שי.ע 12/10/2020 20:52
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    משה מיציע א 11/10/2020 23:51
    הגב לתגובה זו
    הוא מתכוון לשורט במחצית 2021 . זה רציני?
  • זה לא רציני, זה ביזפורטל! (ל"ת)
    דוד מיציע ב' 12/10/2020 13:50
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    לא חייבים שורט 11/10/2020 23:46
    הגב לתגובה זו
    שנהיה מנכל . הןא חייב לעוף
  • 7.
    מנופחות אש 11/10/2020 21:25
    הגב לתגובה זו
    נתח השוק שלהן קטן מזה של אינטל ומחירן שווה.גם נבידיה וגם א.מ.ד..לא יעלו שלב.
  • 6.
    רייז 11/10/2020 21:24
    הגב לתגובה זו
    לא מבין... באמת שאני לא מבין... לא חבל על הכאב ראש?
  • 5.
    יצחק 11/10/2020 21:21
    הגב לתגובה זו
    אני לא מוכר המניה מעולה והסיכוי להגיע לגבהים כמו שופיפי או טסלה גדול מאד לפיכח כל אידיוט שכוב משהו זה רק לוווח קצר בלבד
  • 4.
    רועי לוי 11/10/2020 21:01
    הגב לתגובה זו
    אם הצפי מחברה להמשיך לצמוח כל שנה 50% והם יצמחו ב40% המניה תתרסק ואותו הדבר להפך.. כרגע הם על הגל ,התחום שלהם בוער והטכנולוגיה שלהם בשיא. אל תשכחו שברגע שיש תחום בעל ביקוש אז גם יש מתחרים. לדעתי אבל חלק גדול מהשוק מאוד מנופח בעזרת אופטימיות וכסף זול
  • 3.
    יש לחשב צמיחה וצמיחת השוק 11/10/2020 20:34
    הגב לתגובה זו
    יש לחשב צמיחה וצמיחת השוק
  • 2.
    יצחק 11/10/2020 19:41
    הגב לתגובה זו
    היא ממש טובה. בשום פנים ואופן לא לעשות עליה שורט.
  • 1.
    אנונימי 11/10/2020 19:41
    הגב לתגובה זו
    כ10 אנליסטים אחרים נתנו לה בעשרה ימים האחרונים קנייה, כולל שמות כמו קרדיט סוויס, ג׳ייפי מורגן ועוד ...שווה לתת את כל התמונה ;) long NVDA
  • חברה טיל...טמבל מי לא משקיע בה (ל"ת)
    לונג 12/10/2020 00:03
    הגב לתגובה זו
  • שוקינסקי 12/10/2020 10:40
    מכרתי אותה בשבוע שעבר. בעקבות המכירה שלי, נכתבה הכתבה הזו!!
פיטר לינץ
צילום: PAT greenhouse - GLOBE STAFF
דבר הגורו

פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"

ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח כשאתה צודק"

עמית בר |

הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.

לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.

במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן  אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.

ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.

החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.

טראמפ מחייךטראמפ מחייך

טראמפ: תפסיקו לדווח רבעונית

בפוסט שפרסם ב-Truth Social, קורא נשיא ארה״ב לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות ולהסתפק בדיווח חצי-שנתי; לטענתו, בכפוף לאישור ה-SEC, שינוי כזה יציב את החברות האמריקאיות בעמדה תחרותית יותר מול סין, יחסוך כסף ויאפשר למנהלים להתמקד בניהול במקום ביעדים קצרי טווח

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ SEC

נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר כי יש לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות בארה"ב ולהסתפק בדיווח פעמיים בשנה. בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social, הסביר טראמפ כי השינוי, בכפוף לאישור רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), עשוי לחסוך עלויות לחברות, להפחית את העומס הרגולטורי ולאפשר להנהלות להתמקד בניהול אסטרטגי של עסקיהן במקום במרדף אחר עמידה ביעדים קצרי טווח. 

טראמפ השווה בין המודל האמריקאי, הנשען על דיווחים רבעוניים (טפסי 10-Q) ועל דוח שנתי מלא (10-K), לבין סין, שלדבריו מתכננת את מהלכיה העסקיים לטווחים של 50-100 שנה. "לא טוב שחברות אמריקאיות נאלצות לרדוף אחרי מספרים רבעוניים במקום לחשוב לטווח ארוך," כתב. הוא ציין כי מעבר לדיווח חצי-שנתי יעניק לחברות גמישות, יפחית את ההוצאות הניהוליות ויאפשר להן לתכנן לטווח רחב יותר.


כיום, חובת הדיווח הרבעוני נועדה להבטיח שקיפות לציבור המשקיעים, לספק מידע פיננסי עדכני ושוויוני, ולחזק את אמון השוק. ה-SEC מבהירה כי הדיווחים התכופים נועדו ליצור "מגרש משחקים שוויוני" בין משקיעים פנימיים לחיצוניים. עם זאת, טראמפ הדגיש כי הניסיון הבינלאומי מצביע על כך שניתן לוותר על החובה, היות ובאיחוד האירופי ובבריטניה כבר בוטלה חובת הדיווח הרבעוני, וחברות נדרשות להציג דו"חות חצי-שנתיים ושנתיים בלבד, במטרה לעודד תכנון ארוך טווח. 

המהלך של טראמפ עשוי להשפיע דרמטית על מבנה שוק ההון האמריקאי: מצד אחד, הוא עשוי להקל על חברות ולהקטין את הלחץ התקשורתי והפיננסי סביב כל רבעון; מצד שני, הוא עלול לפגוע בשקיפות ובזרימת המידע למשקיעים ולגרום לחשש מפני עלייה בפערי מידע ובסיכון למשקיעים הקטנים. מומחים מדגישים כי בעוד שחברות גדולות יכולות לנהל תקשורת ישירה עם שוק ההון גם ללא דיווח רבעוני, עבור חברות קטנות ובינוניות שקיפות שוטפת היא קריטית למשיכת הון ואמון משקיעים. הצעת טראמפ מגיעה על רקע העובדה שהוא עצמו מחזיק בשליטה ברשת Truth Social, שהפכה לחברה ציבורית ב-2024 באמצעות מיזוג עם SPAC. בכך עולה השאלה האם ליוזמה יש גם אינטרסים עסקיים ישירים, לצד הרצון המוצהר לשנות את כללי המשחק בוול סטריט.