נגיד הבנק האירופי לשעבר מזהיר מהפסדי עתק לבנקים - וממשבר כלכלי נוסף

ז'אן-קלוד טרישה, ראש 'קבוצת ה-30': "ייקח זמן רב להעלאות הריבית בעולם" - מדוע זה מסוכן?
|
(11)
הריבית האפסית

בשנת 2008, עם המשבר הכלכלי הגדול האחרון שחווה העולם, הבנקים המרכזיים בעולם, בהובלת הפדרל ריזרב האמריקני, פעל להצלת המערכת הפיננסית העולמית. 7 שנים וכטריליון (!) דולר מאוחר יותר, נראה כי לבנקים המרכזיים ייקח עוד זמן רב לחזור לשיעורי ריבית "רגילים", ויש מי שחושב שהדבר מסוכן לכלכלה העולמית.

דו"ח של ארגון "קבוצת ה-30" (Group of Thirty), בראשות נגיד הבנק המרכזי האירופי לשעבר, ז'אן-קלוד טרישה, הזהיר ביום שבת האחרון כי הריבית האפסית והדפסת כסף, הפעולות אותן נקטו הבנקים ברחבי העולם, אינן מספיקות עוד כדי להחיות את הצמיחה כלכלית העולמית, וקיים סיכון כי הנ"ל יהפכו לצעדים כמעט קבועים.

*(Group of Thirty) הינו גוף פרטי ללא מטרות רווח המורכב ממנציגים בכירים מאוד של האקדמיה, וכן ממגזרים פרטיים וציבוריים שונים. מטרתו להעמיק את ההבנה בנושאים כלכליים ופיננסיים בינלאומיים, כדי לחקור את ההשלכות הבינלאומיות של החלטות שהתקבלו במגזר הציבורי ופרטי, ולבחון את האפשרויות העומדות לרשות מתרגלי שוק וקובעי מדיניות. 

ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון. אולי זה אתם?

השאירו פרטים ונחזור אליכם

העלאה
* כל השדות חובה

תודה שהשארת פרטים, נשתדל לחזור אלייך בהקדם

הזמן עבר - פתרון אין

לפי הדו"ח, בנקים מרכזים תיארו את מטרת מעשיהם כניסיון להרוויח זמן עד שהממשלות יפתרו את המשבר, אבל הזמן עבר, והמשבר עדיין כאן: בארצות הברית, הפד' סיים את תכנית רכישות האג"ח שלו כבר בשנת 2014, והיה אמור להעלות את הריבית מרמתה האפסית כבר ביוני 2015, אך ההערכות הן כי ההעלאה הראשונה מזה שנים תתבצע רק בחודש מארס 2016 (לפי הדו"ח).

במקביל, הבנק המרכזי של אנגליה מתעכב גם הוא, ואילו הבנק המרכזי של אירופה נראה בדרך ליישום סיבוב נוסף של הקלה כמותית, ממש כפי שעושה הבנק המרכזי של יפן.
לפי סוכנות רויטרס, ארבעת הבנקים המרכזיים הללו השקיעו 7 טריליון דולר (7,000 מיליארד) ברכישות אג"ח.

עד כאן ניתוח המצב הנוכחי. בפועל, רוב קובעי המדיניות בישיבות קרן המטבע האחרונות הציגו תחזיות אופטימיות יחסית לכלכלה העולמית, תוך טענה כי הסיכונים לכלכלה כבר מתומחרים. הדו"ח, מנגד, מזהיר כי הצניחה בת 40 האחוזים במחירי הסחורות עשויה להביא לצמיחה עולמית נמוכה יותר, וכן "דפלציה של חובות".

אז היכן מתחילה הבעיה, לפי הדו"ח? הבעיה הנ"ל אינה רק של השווקים המתעוררים (שנפגעים מירידת מחירי הסחורות), אלא כעת, הבנקים המרכזיים יאלצו להשאיר את הריביות בשיעורים נמוכים, או להגביר את רכישות האג"ח שלהם, בנסיון לחזק את הצמיחה העולמית ומניעת נפילה הנכסים הפיננסיים.

על פי דו"ח של קרן המטבע שהופק בשבוע, יש הלוואות "מוגזמות" של 3 טריליון דולר לשווקים המתעוררים, בשיעור ממוצע של 15 אחוזים מהתוצר המקומי הגולמי, דבר אשר עשוי להחמיר את התנאים הכלכליים להלוואות נוספות.

הסיכונים

"הפסדי הון ישפיעו על משקיעים רבים, כולל על הבנקים", כך לפי הדו"ח של 'קבוצת ה-30'. גם בתחזית כלכלית אופטימית יותר, יצטרכו הבנקים המרכזיים לעמוד בפני דרישות להשאיר את שיעורי הריבית נמוכים. ואכן, קרן המטבע הבינלאומית קראה פעמים רבות לפד' שלא להעלות את הריבית עדיין.

לפי הדו"ח, אף אחד מהבנקים המרכזיים העיקריים בעולם אינו קרוב ליעדי האינפלציה שהציב לעצמו,  ורבים מהם חוששים מאינפלציה גבוהה מדי. עם ההשלכות של יציאת 'כסף קל' באופן כל כך בלתי צפוי, קיים סיכון למשבר כלכלי נוסף.

תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 9.
    בארץ לציבור תהיה פחות הכנסה פנויה בגלל מחירי הדיור
    דדה המדדה 11/10/2015 18:31
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אנשים השתעבדו למשכנתאות גדולות והתשלומים הם חלק ניכר מההכנסה החודשית. תהיה פחות הכנסה פנויה לדברים אחרים וזה יפגע בצמיחה ובכלכלה הנשענת על תרבות הצריכה
    סגור
  • 8.
    משבר כלכלי
    פיתרון באופק 11/10/2015 17:33
    הגב לתגובה זו
    1 0
    הניסוי כלכלי הגדול בהיסטוריה לא צלח . זה יקח עוד זמן מה וכמו שקרה במשבר 1929 - פיתרון יהיה במלחמה עולמית .
    סגור
  • 7.
    הרפואה התקדמה ומחזיקים בחיים צמח בתקוה שיתעורר (ל"ת)
    קחו את הזמן שלכם 11/10/2015 17:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    לכן גם ההשקעה בבורסות מסוכנת
    דמו 11/10/2015 17:11
    הגב לתגובה זו
    2 0
    הריבית האפסית בכל העולם גורמת לכולם להשקיע במניות שעולות ועולות ועולות....אך כיון שהעליות נובעות רק מקניות עקב העדר בררת השקעה אחרת ,מחירי המניות הגבוהים אינם כלכליים וסוף כל בועה להתפוצץ ולגרום למפולת ענקית.
    סגור
  • תבדוק מכפילי רווח
    פישר 12/10/2015 06:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    התיאוריה שלך לא עומדת במעפילי הרווח.
    סגור
  • טען עוד
  • גם נדלן
    אהרון 11/10/2015 21:31
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לפי התיאוריה שלך גם השקעות בנדלן כברירת מחדל יקרסו
    סגור
  • 5.
    צימצום עקבי של מעמד הביניים מקטינה את הפעילות בעולם
    סדר עולמי חדש 11/10/2015 16:05
    הגב לתגובה זו
    8 0
    מעמד הביניים אחראי להנעת הכלכלות. כשהוא נשחקאין צריכה ואין צמיחה. צריך לחשוב על חלוקת ההון לפני שנתחיל לראות גם דמוקרטיות לא יציבות.
    סגור
  • 4.
    ראו מי מדבר
    אור 11/10/2015 15:27
    הגב לתגובה זו
    5 1
    הרי הוא היה בתפקיד במשבר ואחריו מה הוא עשה לשיקום ??? וחוץ מזה יש להעלות ריבית דחוף זה הורס את הכלכלה
    סגור
  • 3.
    שיעלו את הריבית וזהו מה הם מחכים לארהב (ל"ת)
    TKHVU 11/10/2015 15:18
    הגב לתגובה זו
    6 0
    סגור
  • 2.
    כל ההדפסות הלוואות למי שאין כסף, או להימורים באגי
    בנק 11/10/2015 15:14
    הגב לתגובה זו
    3 1
    לא נישאר כלום מהכסף המודפס למי שבאת צריך, בקיצור כל הבנקים הם הגנבים והציבור נילחם אחד בשני, פשוט מגעילים הבנקים
    סגור
  • 1.
    הבסיס להצלת הכלכלה אינה נכונה ואינה עובדת הוכחה יפן
    האמונה שריבית אפסית 11/10/2015 14:48
    הגב לתגובה זו
    7 0
    וכמובן מה שקורה עכשיו בכל המדינות.אבל אף אחד לא מעיז לומר שהמלך ערום .אם כי לאחרונה יש כמה שמתחילים לצעוק שהריבית לא עוזרת ואולי מזיקה.
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות