מניית הליתיום שמזנקת 100% - האם טראמפ יגרום להמשך העלייה?

ליתיום אמריקס Lithium Americas 5.67%  רושמת עלייה של 100%, אחרי שהתברר שממשל טראמפ רוצה להיכנס כשותף לחברה. וול-סטריט רואה בכך סימן שהבית הלבן רואה בליתיום נכס אסטרטגי קריטי לביטחון הלאומי. המהלך מעמיד את ליתיום אמריקס במרכז המאבק האמריקני לשחרר את המדינה מהתלות הסינית במחצבים קריטיים.

לפי הדיווחים, הממשל האמריקני מבקש נתח של עד 10% בחברה הקנדית כחלק מהמשא ומתן מחדש על הלוואה של 2.26 מיליארד דולר למכרה ת'אקר פאס בנוואדה. הממשל מעוניין לא רק להלוות כסף, אלא גם לקבל בעלות וכוח השפעה על הפרויקט החשוב הזה. המכרה בנוואדה אמור להיות הגדול ביותר במדינה וגם החשוב ביותר מבחינה אסטרטגית. כשהוא ייפתח ב-2028, הוא יכול לייצר יותר מ-40,000 טון ליתיום קרבונט בשנה - מספיק לבניית 800,000 רכבים חשמליים. זה פי שמונה מהייצור הנוכחי של המכרה היחיד בארה"ב, של חברת אלברמרל בנוואדה. הפרויקט הזה יכול לשנות לחלוטין את מאזן הכוחות בשוק הליתיום הגלובלי ולהפחית את התלות האמריקנית בסין.

ג'נרל מוטורס, שמחזיקה 38% מהפרויקט, נהנית גם כן מהחדשות. מניית ענקית הרכב עולה כ-2% במסחר. GM השקיעה 625 מיליון דולר בפרויקט ועכשיו הממשל מבקשת ממנה גם ערבויות רכישה, מעין התחייבות לקנות את הליתיום מהמכרה. זה יוצר מעגל סגור: הממשלה מממנת, GM קונה, וארה"ב מקבלת עצמאות באספקת ליתיום לרכבים חשמליים.

ביטוח נגד כישלון

התנאים של העסקה מעניקים לממשל כוח רב. ליתיום אמריקס הציעה לממשל אופציות חינם על עד 10% ממניות החברה. בנוסף, ההלוואה המקורית כוללת תנאים שמאפשרים לממשל לתפוס שליטה על הפרויקט אם הוא יתעכב או יעלה יותר מהתקציב. זה אומר שהממשל מקבל לא רק נתח בבעלות, אלא גם ביטוח נגד כישלון. התנאים האלו מראים עד כמה הפרויקט הזה חשוב לממשל. 

• הרווחתם על מתכות נדירות? מה עם משאבי מזון נדירים?
• זמן לחזור לליתיום? לאן יקח טראמפ את הזהב והביטקוין?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההקשר הגלובלי מסביר את הדחיפות. סין מייצרת יותר מ-40,000 טון ליתיום בשנה והיא המעבד הגדול ביותר בעולם של המתכת - 65% מהעיבוד העולמי מתבצע שם, לעומת פחות מ-3% בארה"ב. זה אומר שגם אם אמריקה תכרה ליתיום, היא עדיין תלויה בסין לעיבוד. המכרה של ליתיום אמריקס הוא צעד ראשון לשבור את התלות הזאת, אבל זה רק התחלה של תהליך ארוך להחזרת שרשרת האספקה לארה"ב.

זה לא המקרה הראשון שטראמפ נכנס כשותף לחברות אסטרטגיות. הממשל כבר לקח נתח ב-MP Materials, כורה האדמות הנדירות, ובאינטל, ענקית השבבים. MP Materials זינקה יותר מ-50% מאז שההסכם עם משרד ההגנה הפך את הממשל לבעל המניות הגדול. אינטל עלתה יותר מ-25% מאז שהדיבורים על השקעה ממשלתית הגיעו לציבור. הממשל האמריקני רוצה שליטה בתעשיות קריטיות, והשוק אוהב את זה. האסטרטגיה נובעת מהבנה שהביטחון הלאומי לא תלוי רק בצבא, אלא גם בעצמאות כלכלית. ליתיום הוא לא רק מתכת , הוא המפתח לעתיד הרכבים החשמליים, אחסון אנרגיה ועצמאות אנרגטית. טראמפ מבין את זה ולוקח צעדים דרמטיים לוודא שאמריקה לא תישאר מאחור.

הסינים הציפו את השוק

ההלוואה המקורית של 2.26 מיליארד דולר אושרה בעצם בסוף הקדנציה הראשונה של טראמפ, אז זה לא פרויקט חדש. אבל המשא ומתן מחדש בא מחששות שהחברה תתקשה להחזיר את ההלוואה בגלל הירידה במחירי הליתיום. הסינים הציפו את השוק בליתיום זול, מה שהוריד את המחירים ופגע ברווחיות הפרויקטים המערביים. ליתיום הידרוקסיד וליתיום קרבונט ירדו יותר מ-4.5% ויותר מ-12% בהתאמה השנה. זה כואב לחברות כמו ליתיום אמריקס, אבל הממשל מוכן לספוג את הנזק הזה כדי להבטיח עצמאות אסטרטגית.

• המספר היומי - 30 טריליון דולר, היקף שוק האג"ח האמריקאי שמטולטל מבפנים ומבחוץ
• סין מורה לבנקים: צמצמו מיד את החשיפה לאג"ח אמריקאי
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

הפרויקט בנוואדה נמצא בעבודות כמעט שנה עם אתר בנייה אמיתי, עבודות מתקדמות ולוח זמנים ברור. החברה צריכה למשוך את התשלום הראשון מההלוואה החודש, מה שהופך את כל העניין לדחוף. ככל שמתקרבים לייצור, גדל הלחץ על כל הצדדים להגיע להסכם.

האנליסטים מג׳פריס רואים בכניסה הממשלתית סימן חיובי. "השווקים יכולים לראות בהחזקות הון אינדיקטור מוביל לתשואה חיובית על ההון המושקע", הם כתבו. במילים אחרות, אם הממשל מוכן להשקיע, זה אומר שהפרויקט יקבל תמיכה פוליטית וכספית לטווח ארוך. זה מפחית סיכונים ומגדיל את הסיכויים להצלחה.

ליתיום אמריקס נסחרת כעת לפי שווי של 1.4 מיליארד דולר, כאשר מניית החברה עלתה כבר ב-102% מתחילת השנה וב-146% ב-12 החודשים האחרונים.