בנק אוף אמריקה
צילום: טוויטר

מתי מממשים רווחים, והאם להקשיב להמלצת המכירה של בנק אוף אמריקה?

המדדים שוברים שיאים, אבל המלצת המכירה של בנק אוף אמריקה מחזירה לשולחן את שאלת התזמון. האם זה הרגע לממש רווחים - או דווקא להמשיך לרכב על הגל?

זיו סגל | (6)

השוק מפגין עוצמה וסקטור הטכנולוגיה, לו המשקל החזק ביותר ב – S&P500, חוזר להוביל. זו התמונה בסיום שבוע המסחר המקוצר. בשבוע הבא ימשיכו סוגיות המכסים, הריבית, הגירעון, האינפלציה ושאר ענייני העולם ליצר דרמות. אתן כאן את מיפוי ה – S&P500 שיעזור לנו לקבל החלטות, אסב גם את תשומת הלב לביטקוין ולאיתריום ואת שאר המאמר אקדיש לשאלה החוזרת שאני נשאל: מתי מוכרים / ממשים רווחים.


בנק אוף אמריקה פוגש את ההתנגדות הקרובה

ה – S&P500 ביסס את פריצת רמות השיא ולאט לאט אזור השיא שנפרץ, סביב 6150, סביר שיתגבש כרמת תמיכה. מכיוון שלפנינו עוד ״שבוע מכסים״ שבו יכולות להיות הפתעות אזי שאלת התמיכה ב – 6150 עדיין באוויר (תיאורטית תמיד באוויר). טכנית היא אמורה לעבוד. מהימנותה תתחזק ככל שיעבור הזמן. היעד לעליה הוא אחד הקווים המשופעים. לא ניתן לתת מספר מכיוון שהוא תלוי בקצב העליה. הכחול מחכה בערך סביב 6400 ואם יפרץ כלפי מעלה נדבר על הבא בתור. ביום שישי פורסם כאן בביזפורטל שהאסטרטג של בנק אוף אמריקה ממליץ למכור סביב 6300. מבחינת יעד עליה זה כאמור הגיוני ( 6300 – 6400, לא מדע מדויק). יחד עם זאת נראה שיש עוצמה גדולה בשוק כך שצריך לראות בזמן אמת מה קורה. כל זאת ללא ידיעה, בעת כתיבת המאמר, מה יהיה עם המכסים ואיך השוק יגיב אליהם הפעם.





חזרה לביטקוין ולאיתריום?


עולם המטבעות הדיגיטאליים והפינטק נמצא במרכז תשומת הלב וכל יום כמעט מתפרסמות ידיעות והתרחשויות, רבות מהן מעבר לביטקוין ולאיתריום. הללו דשדשו לאחרונה, מי בשיאו ומי שעדיין רחוק משיאו. הגרפים מרמזים (דגש על מרמזים אבל מספיק בשביל שאסב את תשומת ליבכם.ן) שאולי נמאס להם לדשדש והם יתחילו לעלות. אלו הנקודות לבחון אותם:


ביטקוין: הגרף של הביטקוין מראה את הדשדוש בין 106000 (השיא הקודם שנפרץ) ל – 112000. הרמז לפריצה אפשרית למעלה הוא קו המגמה היורד שנפרץ. כשזה קורה מעל תמיכה ומעל ענן איצ׳ימוקו כדאי לשים לכך לב.




איתריום: נבלם מתחת להתנגדות ב – 2800 והצליח, בקושי, לשרוד מעל 2400. מקבץ אינדיקטורים טכניים מלמדים שיש סיכוי לניסיון פריצה למעלה ומהלך מעל 2600 יאשר זאת. כדאי להיות מוכנים למהלך כזה.

קיראו עוד ב"גלובל"





מתי לממש פוזיציה?


הרבה שאלות קיבלתי השבוע בקשר לשאלה: איך יודעים מתי לממש ולמה אני לא מנהל מעקב פומבי אחרי הרעיונות שאני מעלה כאן שכולל הנחיה מתי לצאת. התשובה לשאלה השנייה היא שאנחנו כאן במרחב של רעיונות ותובנות שאינו תחליף לניהול תיק / שרות אסטרטגיות אישי. לכל מרחב יש את חוקי המשחק הרגולטוריים / כלכליים / רלבנטיים לפלטפורמה שלו.


אבל, אני מבין שלאור עליות השערים, הסיכונים שלא נעלמו וגם תופעות הרצות המניות והמסחר במניות ספקולטיביות (לפי מחקר שפרסם גולדמן זאקס חלק מהותי מהפעילות נרשם במניות ששערן פחות מ – 5 דולר ושמשום כך נמצאות מתחת לרדאר המוסדי) אתם מבקשים לסגור את הפינה הזו. אתן כאן כמה כללים לגיבוש החלטה עצמאית למכירת ני״ע.

אתם צודקים כשאתם כותבים לי שכמו שחשוב לדעת מה ומתי לקנות חשוב (ואולי יותר חשוב) לדעת מתי למכור.


להלן סימני מכירה שאתם יכולים לעקוב אחריהם עצמאית:


רמת התנגדות: רמת מחירים שהיא בבירור (בבירור: נוכחות מהותית על הגרף, ירידה מהותית ממנה) רמת שיא היסטורי או רמת שיא אחרונה או שנוצרה אחרי שגל יורד תוקן למעלה 61.8% (תיקון פיבונאצ׳י מכסימלי) והעליה מראה סימני בלימה.


אינדיקטורים טכניים: ישנם אינדיקטורים מקובלים כמו RSI, MACD סטוכסטיק שמלמדים על הגעה למצבי קיצון וכאשר הם מבצעים תפנית מהרמות האלו או כאשר הם מגיעים לשיא שנמוך מהשיא הקודם בעוד נייר הערך מגיע לשיא חדש (תופעה הנקראת התפצלות) הם מהווים סימן אזהרה.


הגעה אל היעד: קניתם.ן מניה מעל רמת תמיכה (למשל) וציפיתם שהיא תגיע אל רמת התנגדות והיא אכן הגיעה. זמן טוב לקחת רווח ולראות בהמשך מה קורה. תפרוץ את ההתנגדות – סימן טוב ואפשר לחזור אל המניה אחרי שההתנגדות תהפוך לתמיכה. תתקן למטה – אפשר לנסות לחפש הזדמנות קניה חדשה.


מה עושים כשאראלה מתקשרת?

עליה מהירה וחדה: לעיתים ״אראלה ממפעל הפיס מתקשרת״ ומניה שקנינו קופצת במהירות עשרות אחוזים. פעמים רבות זה שילוב של ידיעה טובה / דו״ח + כיסוי שורטים. כמובן שכל מקרה לגופו אבל אם קניתם מניה שחשבתם שתעלה 30% בשנה והיא נותנת לכם 50% בשבוע אפשר לקחת לפחות חלק מהרווחים. תחקרו אירועים כאלו ולאט לאט תקבלו אינטואיציה מתי לפעול למרות שהיא לעולם לא תהיה מושלמת.


עליות ללא עליה בנפח המסחר: כאשר מניה עולה ונפח המסחר בה יורד זה סימן שהקונים נחלשים.


סטופ לוס: אני לא בעד סטופ לוס אוטומטי אלא רעיוני. תגדירו רמת תמיכה חשובה וקרובה שמתחתיה סביר שלא נוכל לצפות לעליות ואם נייר הערך יורד מתחתיה תמכרו. למה לא אוטומטי? משום שפעמים רבות מניות חוצות סטופ לוס למטה ואז עולות חזרה והברוקרים מרוויחים מזה הרבה מאד כסף. זכרו שמסחר זה אומנות ואם היו כללים חד משמעיים להתעשר אז לא היינו נמצאים כאן. אנחנו עובדים קשה ונדרשים לקבל החלטות כל פעם מחדש על פי הסיטואציה.


שינוי באסטרטגיית ההשקעה: לעיתים אנחנו בונים תרחישים ייחודיים על סמך העולה משילוב בין גרפים שונים. ולעיתים התרחישים לא מתממשים או שהגרפים מתהפכים. אם נכנסתם למניה על בסיס סיבה מסוימת אל תחליפו את הסיבה אם משהו משתבש. תחליפו את המניה. מקווה שהועלתי.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    אנונימי 08/07/2025 21:56
    הגב לתגובה זו
    האורקל אמר שמחבר צפויות עליות במניות הבנקים אבל המפה האסטרולוגית טוענת שעדיף להשקיע במדד הביטוח למרות שמחר יהיו קצת ירידות. מה לעשות מה לעשות אולי לנסות ניתוח טכני
  • 5.
    תודה זיו הכללים למימוש ממש ברורים. תודה לך (ל"ת)
    יוסי 07/07/2025 22:10
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    דעה 07/07/2025 20:14
    הגב לתגובה זו
    רצוי להסתכל על הגרפים. הייתי לונג סנופי תחילת שנה קבלתי בראש יצאתי וחזרתי. דעתי אז כמו היום אנכנו במהפכה הטכנולוגית השלישית. פונדמנטלי דולר אינדקס חלש טוב לחברות הטק וליצואנים רע ליבואנים ולצרכנים האמרקאים. וטוב למאזן הסחר שהיה נגדם.
  • 3.
    אנונימי 07/07/2025 19:20
    הגב לתגובה זו
    רק מילה אחת של טרמפ!סתם סתם... חשוב להבין גרפים אבל זה כל כך הרבה מעבר!
  • 2.
    אני זוכר הכל 07/07/2025 19:05
    הגב לתגובה זו
    אז
  • 1.
    סגל הולכים לsp 42004500 (ל"ת)
    אנונימי 07/07/2025 18:08
    הגב לתגובה זו
השוק השורי הבא בסין. קרדיט: AIהשוק השורי הבא בסין. קרדיט: AI

הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר

משקי הבית בסין מחזיקים פיקדונות בהיקף 23 טריליון דולר; לאור היעדר חלופות השקעה, ג’יי.פי מורגן מעריך כי 350 מיליארד דולר יזרמו למניות עד סוף 2026, מה שעשוי להקפיץ את המדדים הסיניים ביותר מ-20%

רן קידר |
נושאים בכתבה סין שוק שורי

שוק המניות הסיני נמצא בעיצומו של ראלי מרשים בעולם, ועלה כ־25% מאז תחילת אפריל 2025. וכעת, המשקיעים פונים למקור ההון הבא: חסכונות הציבור. במהלך חודש יולי ירדו פיקדונות משקי הבית בסין ב-0.7% מרמת שיא ביוני, לרמה של כ-171 טריליון יואן (כ-23 טריליון דולר). הירידה הזו, ראשונה מזה חודשים, מתפרשת כסימן לכך שהציבור מתחיל להפנות חלק מהכסף מהבנקים אל שוקי ההון. לפי הערכות ג’יי.פי מורגן, כ־350 מיליארד דולר נוספים עשויים לזרום לשוק המניות בין עד סוף 2026, וסכום כזה עשוי להקפיץ את המדדים המובילים ביותר מ-20%.

CSI 300 שוברת שיאים

מדד CSI 300, הכולל את 300 החברות הגדולות הנסחרות בשנגחאי ובשנזן, זינק ב־10% באוגוסט לבדו, והפך לאחד המדדים החזקים בעולם בתקופה זו. הראלי מונע משילוב של נזילות גבוהה בשוק, תמיכה ממשלתית והערכות ציבורית כי הרשויות לא יאפשרו ירידות חדות לפני אירועים פוליטיים חשובים, למשל המצעד הצבאי הצפוי ב-3 בספטמבר לציון 80 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה. הציבור הסיני, הידוע ככוח עצום בבורסות המקומיות, נמצא עדיין בתחילת הדרך של כניסה מחודשת לשוק. עד כה, את עיקר העליות הובילו קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים, אך ההערכה היא שכעת הכסף הקמעונאי מתחיל לזרום והוא עשוי להפוך את הראלי לאגרסיבי עוד יותר. 

בתי ההשקעות הזרים מתיישרים עם המגמה. גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למדד CSI 300 וצופה עלייה של כ-10% נוספים בשנה הקרובה. HSBC הגדיר את עודפי החיסכון כ"זרז חיובי מאוד", ובנק אוף אמריקה ציין כי מדובר בסביבה של TINA (“אין אלטרנטיבה”), כשהאג"ח מניב תשואות נמוכות והנדל"ן עדיין במשבר. תשואת הפיקדון לשנה בבנקים הגדולים בסין עומדת על 0.95% בלבד ועומדת על שפל היסטורי. על רקע זה, הכניסה לשוק המניות נתפסת כמעט כצעד הכרחי. “יש מחסור חמור באפיקי השקעה בסין,” הסבירו  בבנק אוף אמריקה. “אם שוק המניות ישדר רווחיות אמיתית, הציבור לא יישאר אדיש”.

ה-FOMO מלווה בחששות מבועה

בנתיים, ברחוב ישנה תחושה חזקה של FOMO, ואנשים חוששים להחמיץ את הראלי הבא, אחרי שהחמיצו את הזינוק של ספטמבר שעבר, אז זינק CSI 300 ב-25% בשבוע אחד בעקבות תוכנית תמריצים של הבנק המרכזי. עם זאת, עולים גם סימני אזהרה. מניות Cambricon Technologies, יצרנית שבבי AI, הוכפלו בערכן בתוך חודש, עד כדי כך שהחברה עצמה הזהירה שהמחיר לא משקף את הפעילות. המניה התרסקה מיד לאחר מכן. המצב מזכיר לרבים את בועת 2015, אז זינקו המדדים במהירות, כשמשקיעים רבים לקחו הלוואות ממונפות כדי להיכנס לשוק, ותוך חודשים ספורים התפוצצה הבועה ונמחקו יותר מ־2 טריליון דולר משווי השוק. 

כיום, בתי השקעות סיניים מקשים על המשקיעים שמעוניינים לקחת הלוואות לטובת רכישת מניות ומי שרוצה להמר בגדול עם כסף שאינו שלו יצטרך לשים יותר בטחונות או לקבל פחות אשראי. במקביל, חלק מקרנות הנאמנות מגבילות את כמות הכסף החדש שהן מוכנות לקבל מהציבור. הן אינן מעוניינות בתזרים אדיר שיאלץ אותן להשקיע מיד בשוק, מה שעלול להעצים את התנודתיות. מאחורי הקלעים ייתכן שהרגולטורים בסין רומזים לגופים האלה לפעול בזהירות, כדי שלא נראה שוב מצב של "בועה" כמו ב-2015, כששוק המניות עלה מהר מדי ואז התרסק ומחק טריליונים.


אסתי לאודר מוצרים
צילום: מתוך האתר
הטור של גרינברג

ענקית הקוסמטיקה איבדה מזוהרה ומחכה לטיפול פנים

במשך שנים נחשבה אסתי לאודר לכוכבת הגדולה של תעשיית התמרוקים והבשמים אבל בשנים האחרונות הציגה חולשה מתמדת בביצועים העסקיים ובמניה. המלצות חיוביות באתרים כמו רדיט ורובינהוד, תחזיות אופטימיות על התעשייה כולה ובעיקר כניסה לראשונה של מנכ"ל שאינו מבני המשפחה מאותתות על שינוי אפשרי, שכבר מתחיל להיות מורגש במניה

שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה אסתי לאודר ורינט


מפעם לפעם מתרסקת מניה שמייצגת "אייקון", כוכב -על בתחום העיסוק שלה, שמשקיעים, אמריקאים בעיקר, אוהבים להחזיק עשרות בשנים, מדור לדור. עד כדי כך גדול האמון במניות מהסוג הזה שאנשים מסרבים להכיר בשינויים שעוברים על החברה או על תחום העיסוק, וכל פספוס של הקונצנזוס, בעיני בעלי המניות הללו, הוא זמני בלבד. 

לדוגמה, אני הכרתי משקיעים בג'נרל מוטורס (סימול:GM) שסירבו להכיר בעובדה שהמניות שבהן החזיקו מאז ומעולם, אינן שוות מאומה, נמחקו כחלק מ"תוכנית ההצלה" של משבר 2008. באותם ימים ממשלת ארה"ב השקיעה סכומי עתק בסדרה ארוכה של חברות ציבוריות מובילות, מ-AIG ומטה, כדי לעזור לאלה שנחשבו "חשובות מכדי ליפול" לצלוח את המשבר, וההצלחה הייתה אדירה. 

תמורת העזרה קיבל האוצר האמריקאי טונות של מניות בכל אותן החברות שאותן מכר ברווחי עתק בשנים 2010-12. GM לא הייתה אחת מהן כי ענקית הרכב "הצליחה", באמצעות ניהול כושל, להוביל את הרשויות למסקנה ששום סכום שישקיעו בחברה לא יציל אותה. לכן הם איפשרו לחברה לפשוט רגל, ועל חורבות החברה שבמשך 100 שנים הובילה את תעשיית הרכב ולא רק, הקימו חברה חדשה שהונפקה ב-2010 לציבור כאשר בעלי המניות של GM המקורית נשארו עם טפטים בלבד, מהלך מדהים בארץ השוק החופשי והאמיצים. 

היה לי לקוח במיאמי שסירב להכיר במציאות. הוא תבע את ממשלת ארה"ב והפסיד, ועד יום מותו טען שהמניות שברשותו הן האמיתיות וכי ההנפקה הייתה פייק. למה אני מספר את זה? כי ענקית היופי, קבוצת אסתי לאודר (סימול:EL) הייתה עד לפני ארבע שנים הכוכבת הגדולה של תעשיית התמרוקים והבשמים, ומאז סוף 2021 הפסידה 76% מערכה. 

במשך 13 שנים, מתחילת 2009 ועד סוף 2021 עלתה מניית EL ביותר מפי 30, מ-12.25 דולר ל-370 דולר, וזאת בהשוואה לעלייה של כמעט 500% במדד ה-S&P. אבל מה שקרה לביזנס של החברה בארבע השנים מאז הגיעה המניה לשיא, זה כבר סיפור אחר. המכירות והרווח התפעולי נפלו בעוצמה, והרווח למניה שב-2021 הגיע ל-7.8 דולר, ירד ב-2024 ל-1.8 דולר.