ארצות הברית
צילום: unsplash

הגירעון הפדרלי האמריקאי מתרחב ל-1.3 טריליון דולר

הגירעון האמריקאי מזנק ב-167 מיליארד דולר בהשוואה לשנה שעברה; הכלכלנים מזהירים מפני השלכות ארוכות טווח

אדיר בן עמי | (6)


משרד האוצר האמריקאי חשף ביום חמישי נתונים המצביעים על התרחבות משמעותית בפער בין ההכנסות הפדרליות להוצאות הממשלה. הגירעון הגיע לסכום של 1.307 טריליון דולר בתקופה שבין אוקטובר למרץ, ששת החודשים הראשונים של שנת הכספים 2025. זהו הגירעון השני בגודלו בהיסטוריה האמריקאית למחצית הראשונה של שנת כספים, כאשר רק הגירעון של 1.706 טריליון דולר במחצית הראשונה של שנת הכספים 2021 היה גדול יותר.


לעומת התקופה המקבילה בשנת הכספים 2024, הגירעון הנוכחי מציג עלייה משמעותית. בתקופה המקבילה אשתקד, הגירעון עמד על מעט יותר מטריליון דולר על בסיס לא מותאם. כאשר מביאים בחשבון התאמות הקשורות ללוח השנה בהוצאות, הגירעון המותאם עמד על 1.14 טריליון דולר, מה שמצביע על עלייה של כ-167 מיליארד דולר בגירעון השנה.


בחודש מרץ בלבד, ממשלת ארצות הברית הוציאה 244 מיליארד דולר יותר מכפי שהכניסה, על בסיס מותאם. מחסור זה היה גבוה ב-24 מיליארד דולר בהשוואה למרץ 2024, מה שמדגיש את המגמה המתמשכת של התרחבות הגירעון. יחד עם זאת, על בסיס לא מותאם, הגירעון החודשי היה למעשה קטן יותר מאשר בשנה שעברה.


הכלכלנים בארה"ב מביעים דאגה מהמגמה המתמשכת של גידול בגירעון הפדרלי. הגירעון הגדל עלול להשפיע על שיעורי הריבית, אינפלציה, וכן על יכולתה של הממשלה להגיב למשברים עתידיים. החוב הלאומי של ארצות הברית ממשיך לעלות, ועם המשך הגירעונות הגדולים, עלות שירות החוב צפויה להפוך לנטל הולך וגדל על התקציב הפדרלי.


הגורמים לגירעון הגדל הם מורכבים וכוללים שילוב של מדיניות מס, הוצאות ביטחוניות, תשלומי זכאות, והשפעות מתמשכות של משברים כלכליים קודמים. בעוד שהכלכלה האמריקאית הציגה סימנים של התאוששות בשנים האחרונות, ההכנסות ממיסים לא גדלו בקצב המספיק לכסות את ההוצאות הממשלתיות הגדלות.


הקונגרס והבית הלבן ניצבים כעת בפני אתגר בניסיון לאזן בין הצורך בצמצום הגירעון לבין דרישות הציבור לשירותים ממשלתיים. החלטות תקציביות קשות יידרשו בחודשים הקרובים, כאשר קובעי המדיניות מנסים למצוא דרכים לשלב בין צמיחה כלכלית, יציבות פיסקלית, והתמודדות עם צרכים חברתיים דחופים.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    אבי 11/04/2025 10:22
    הגב לתגובה זו
    החוב של ארצות הברית מגיע למעלה 50 טריליון דולר. בפועל ארהב התמכרה לחוב שמתחזק את רמת החיים הגבוהה ורמות המיסוי הנמוכות. כל זה הולך להיגמר. הירידה בבורסה תימשך. ימים רעים לפנינו
  • 4.
    עושה חשבון 11/04/2025 07:17
    הגב לתגובה זו
    לקצץ 3 טריליון מהתקציב הפדרלי בלתי אפשרי . הבעייה בהכנסות . חברות צוברות רווח במקלטי מס .
  • 3.
    ארהב בחדלות פרעון 11/04/2025 04:21
    הגב לתגובה זו
    הסינים ילכו עם מלחמת המסחר עד הסוף הסוף של כלכלת ארצות הברית.
  • 2.
    מצחיק 11/04/2025 03:17
    הגב לתגובה זו
    עם מיסים נמוכים על העבודה והעשיריםתוכנית נוספת לקיצוץ במיסיםושטויות שהגרעון יסגר עם יוטלו מיסים גבוהים על יבואמבטיח גירעון הולך וגדלבמורד הדרך ארהב תפשוט רגלוממשל טראמפ רק מאיץ את המגמה
  • 1.
    אנונימי 10/04/2025 23:18
    הגב לתגובה זו
    אין שם איש אחראי אחד מי ילווה להם כסף בכלל בסוף
  • אחד 16/04/2025 01:01
    הגב לתגובה זו
    כל העולם.
ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמןביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמן

פתיחה שלילית לדצמבר: ירידות בשווקים וירידה חדה בביטקוין

המסחר בשווקים נפתח בירידות אחרי נובמבר חיובי, כשהמשקיעים ממתינים לנתוני מאקרו בארה"ב והעלאת ריבית אפשרית ביפן; הביטקוין צונח בחדות, מניות הטכנולוגיה תחת לחץ 



צוות גלובל |
נושאים בכתבה ביטקוין חוזים

חודש דצמבר נפתח באווירה שלילית בשוקי ההון. החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט יורדים בשיעור של עד 0.8%, והביטקוין צונח כמעט ב-6% לרמה של מתחת ל-86 אלף דולר. הירידות בשווקים מגיעות לאחר רצף עליות, כאשר המשקיעים נוקטים בגישה זהירה על רקע נתונים מאקרו כלכליים שצפויים להתפרסם השבוע, ומול חששות ממהלך מוניטרי אפשרי מצד הבנק המרכזי ביפן.

ומה צפוי בבורסה בת"א? היום בבורסה: הכיוון של מניות הביטוח, דוח חלש למיטרוניקס ועל ההנפקות החדשות

השווקים ירדו או יעלו בשנה הקרובה? בואו לשמוע את מומחי ההשקעות מדברים על הכיוון של המניות, ענפים נבחרים, מניות מומלצות בוועידה של ביזפורטל - להרשמה

בארה"ב, המשקיעים ממתינים לגל נתונים שיכלול בין השאר את מכירות סייבר מאנדיי, מדדי תעסוקה פרטיים, ונתונים מהפד' על כיוון התעשייה ופעילות המשק. הפד' יחליט באמצע דצמבר על הרייבת כאשר מרבית ההערכות ממשיכות להניח קיצוץ ריבית נוסף, שלישי ברציפות, נוכח היחלשות מסוימת בשוק העבודה.

עיני השוק נשואות  לשאלה מי יחליף את ג'רום פאוול בתפקיד יו"ר הבנק המרכזי. קווין האסט, יועץ כלכלי בכיר בבית הלבן, רומז שההכרזה על המועמד תגיע בקרוב. טראמפ אמר שכבר יש לו מועמד. .

וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

אנבידיה עולה 1.6%, סינופסיס 3.8%, ניו פורטרס 15%; סטרטג'י והביטקוין יורדות

וול סטריט פותחת את דצמבר באדום קל, כשאנבידיה מנסה להרים את מגזר ה-AI, הקריפטו שוב לוחץ מלמטה והשוק נכנס לשבוע שממוקד פחות במניות ספציפיות ויותר במסר שיגיע מהפד' ומהנתונים המאקרו־כלכליים

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

המסחר בוול סטריט במגמה שלילית כשהמדדים יורדים - הנאסד"ק ב 0.2%, ה-S&P ב-0.25%, והדאו מאבד כ-0.5%.

למרות העליות בסוף השבוע שעבר - שהפכו את שבוע "חג ההודיה" לאחד השבועות החזקים ביותר מאז 2008 בשביל ה-S&P 500 והנאסד"ק - נובמבר עצמו לא היה חודש פשוט למשקיעים. המדדים סיכמו את החודש כמעט בלי שינוי. למעשה, ה-S&P 500 והדאו סגרו את נובמבר כמעט סביב שערי הפתיחה כמעט "שטוחים", בעוד הנאסד"ק סיים בירידה של כ-1.5% וזה אחרי שבשלב מסוים הנאסד"ק ירד כמעט 8% מהסגירה של אוקטובר. מה שבעיקר הכביד על הסנטימנט היו החששות מהתמחור של ה-AI. "מניות הבינה המלאכותית" לחצו על המדדים לאורך החודש והתנודתיות סביב אנבידיה והקולגות של בסקטור לא הרפו מהשוק.

הציפייה לפגישת הפד והחלטת הריבית שתערך ב-9-10 בדצמבר היא כמו שאמרנו אחד הדברים שתופסים כעת את הפוקוס. ההחלטה הקרובה עלולה להכריע את הטון של סוף השנה בשווקים, במיוחד כשסבירות לחיתוך ריבית של רבע נקודת אחוז כבר מטפסת לאזור 88%. במצב כזה, כל נתון מאקרו וכל הערה קטנה של בכירים מהבנק הפדרלי מקבלות משקל גדול מאוד. היום מתפרסם מדד ה-ISM לתעשייה, נתון שיתן לנו תמונת מצב עדכנית על הפעילות היצרנית בארה"ב ויכול ללמד אם הכלכלה מתקררת בקצב שהפד מעוניין בו. במקביל צפוי יו"ר הפד, ג'רום פאוול, לשאת דברים כשהשוק יפרשן כל נימה בדברים שלו.

בהמשך השבוע יגיעו גם נתוני התעסוקה של ADP, שנחשבים לאינדיקציה מהירה למצב שוק העבודה. גם בשביל הפד, זה נתון משמעותי בגלל שהוא נותן מבט על קצב הגיוסים במשק, מה שיכול להשפיע על האופן שבו קובעי המדיניות יפרשו את נתוני השכר והאינפלציה. יחד עם זה יתפרסמו גם מספרים על ייצור תעשייתי ועל מדד ISM לשירותים שני נתונים שמשרטטים תמונה רחבה יותר של הביקושים במשק.

אבל את השיא השבוע נסיים ביום שישי עם פרסום מדד ה-PCE, שזה מדד ליבת האינפלציה שהפד מסתכל עליו יותר מכל. למרות שהוא מכסה עדיין את נתוני ספטמבר בגלל עיכובים בלוח הפרסומים בשל השבתת הממשל, הוא צפוי להשפיע השוק מאוד בגלל שהוא מצביע על הכיוון שבו הריבית עשויה להתפתח בטווח הקרוב. כל זה יוצר לנו שבוע שבו אנחנו קצת נצא מהסתכלות ספיציפית על מניות (ואנבידיה) כתמונת ראי לשוק ונסתכל על נתוני מאקרו כדי להעריך מה יהיה הכיוון שאליו הפד' רוצה להתקדם בתוואי הריבית.