המאבק על עתידה של אינטל: מה צפוי בדוחות ענקית השבבים?
לקראת פרסום הדוחות ביום חמישי: החברה צפויה לדווח על הפסד של יותר מ-700 מיליון דולר וירידה של 10% בהכנסות; בוול סטריט מתגברות השמועות על רוכשת מסתורית שעשויה להציל את ענקית השבבים שקרסה
אינטל Intel Corp 1.12% נמצאת בצומת דרכים קריטי בתולדותיה. לאחר פיטוריו של המנכ"ל פט גלסינגר בחודש שעבר, החברה מחפשת מנהיג חדש שיוביל אותה מתוך המשבר העמוק אליו נקלעה, כאשר מנייתה איבדה 54% מערכה בשנה החולפת. הנפילה החדה בשווי השוק, שהותירה את אינטל עם שווי של 86 מיליארד דולר בלבד - פחות מ-2% משווייה של אנבידיה - משקפת את האתגרים העצומים עמם מתמודדת החברה: איבוד נתחי שוק משמעותיים בתחום פיתוח השבבים, השקעות עתק במפעלי ייצור שטרם הניבו תשואה, ופספוס מוחלט של מהפכת הבינה המלאכותית וכעת נשאלת השאלה, מה יהיה בדוחות ולמה האנליסטים צופים שברודקום תרכוש את אינטל?
אינטל צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ביום חמישי לאחר סגירת המסחר, כאשר האנליסטים צופים שיצרנית השבבים תעבור להפסד לעומת רווח בתקופה המקבילה אשתקד. התחזיות מצביעות על ירידה של 10% בהכנסות לרמה של 13.8 מיליארד דולר ברבעון הרביעי. החברה צפויה לרשום הפסד נקי של 710 מיליון דולר, או 14 סנט למניה, לעומת רווח של 2.66 מיליארד דולר, או 63 סנט למניה, בתקופה המקבילה. זה יהיה הדוח הכספי הראשון מאז עזיבתו של המנכ"ל פט גלסינגר בחודש שעבר.
לקראת הדוחות, בוול-סטריט מתרוצצות שמועות רבות בנוגע לרכישה אפשרית של אינטל על ידי אחת מענקיות השבבים, כאשר אנליסטים בסיטי מעריכים כי ברודקום היא "החברה הסבירה ביותר" שעשויה להתעניין ברכישת אינטל, והוסיפו כי יצרנית השבבים המתחרה עשויה למכור את פעילות הייצור המתקשה של אינטל.
המנכ"ל הבא והאתגרים
בראש רשימת המועמדים לתפקיד המנכ"ל נמצא ליפ-בו טאן, דמות מוערכת בתעשיית השבבים שכיהן בעבר בדירקטוריון החברה. טאן, שעזב את הדירקטוריון ב-2024 בשל חילוקי דעות עם גלסינגר, נחשב למועמד המוביל בזכות ניסיונו העשיר בהובלת שינויים אסטרטגיים.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מועמדת בולטת נוספת היא רנה ג'יימס, יזמית שהקימה את Ampere Computing ועבדה שנים רבות באינטל. ג'יימס נחשבת לאסטרטגית מבריקה, אך יחסי העבודה המורכבים שלה עם דירקטוריון אינטל בעבר עלולים להוות מכשול.
אחד האתגרים המרכזיים שיעמדו בפני המנכ"ל החדש הוא התמודדות עם הפסדי מגזר הייצור. אינטל השקיעה עשרות מיליארדי דולרים בהקמת מפעלים חדשים בארה"ב, אך הפעילות ממשיכה להפסיד כסף ומכבידה על תזרים המזומנים של החברה. בתחום פית וח השבבים, המצב אף חמור יותר. אינטל איבדה את ההובלה הטכנולוגית ל-AMD ו-TSMC, כאשר העיכובים בפיתוח טכנולוגיות ייצור מתקדמות הובילו לאובדן נתחי שוק משמעותיים.
בוול-סטריט צופים כי המנכ"ל החדש יידרש לבצע "ניקוי אורוות" משמעותי כבר ברבעון הראשון לכניסתו לתפקיד, כולל פיטורים נרחבים וארגון מחדש של פעילויות החברה. אפשרות נוספת שעומדת על הפרק היא פיצול החברה לשתי ישויות נפרדות: חברת ייצור שבבים וחברת פיתוח. מהלך כזה עשוי לאפשר לכל פעילות להתמקד בליבת העסקים שלה ולשפר את היעילות התפעולית.
- 2026 בפתח: האם אתם משקיעים בעתיד או נצמדים לספרי כלכלה מאובקים?
- אנבידיה וטסלה מאבדות 2% - הנאסד״ק יורד 0.3%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
הפספוס הגדול
הפספוס הגדול ביותר של אינטל הוא בתחום הבינה המלאכותית. בעוד אנבידיה שולטת בשוק עם נתח של למעלה מ-80% ו-AMD תופסת את המקום השני, אינטל נותרה הרחק מאחור עם נוכחות שולית בלבד.
בזמן שאנבידיה זיהתה מוקדם את הפוטנציאל והשקיעה משאבים רבים בפיתוח שבבים ייעודיים ל-AI, אינטל נקטה בגישה מהוססת. רכישת חברות כמו Habana Labs ו-Nervana Systems לא הצליחה לספק לאינטל את הבסיס הטכנולוגי הנדרש
כדי להתחרות באפקטיביות בשוק המתפתח במהירות.
האיחור בכניסה לתחום הבינה המלאכותית עלה לאינטל ביוקר. בעוד שאנבידיה נסחרת כיום בשווי של 3.1 טריליון דולר, בעיקר הודות להצלחתה בשוק ה-AI, אינטל נותרה מאחור עם שווי שוק של 86 מיליארד דולר בלבד. המנכ"ל החדש שייבחר יצטרך להציג אסטרטגיה ברורה לכניסה משמעותית לתחום, אך השאלה היא האם לא מאוחר מדי עבור אינטל לתפוס נתח משמעותי בשוק שכבר נשלט על ידי מתחרותיה.
אינטל במצוקה
המצב הפיננסי של אינטל מדאיג במיוחד. החברה צפויה לייצר תזרים מזומנים חיובי של כ-4 מיליארד דולר בלבד, בעוד ההשקעות במפעלים דורשות 20-25 מיליארד דולר בשנה. המצוקה התזרימית הובילה את אינטל לחפש משקיעים חיצוניים למפעלים החדשים שהיא מקימה, מהלך שמשקף את השחיקה המשמעותית ביתרות המזומנים של החברה.
החששות מתגברים גם בנוגע לאיכות כוח האדם. דיווחים מצביעים על מעבר הדרגתי של עובדים מוכשרים למתחרות, מה שמקשה על החברה לשמור על היתרון הטכנולוגי שלה. בנוסף, תחום השרתים, שהיה בעבר מעוז של אינטל, החברה מאבדת נתחי שוק ל-AMD. מעבדי EPYC של המתחרה מציעים ביצועים טובים יותר וצריכת חשמל נמוכה יותר.
גם בשוק הסיני, שמהווה שוק מפתח עבור אינטל, החברה מתמודדת עם תחרות גוברת מצד יצרניות מקומיות של שבבים. החברה נאלצת להתמודד עם יצרניות סיניות כמו Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) שמקבלות תמיכה ממשלתית נרחבת, וכן עם הנוכחות החזקה של TSMC הטייוואנית. המאמצים של אינטל לשמור על נתח השוק באסיה נתקלים בקשיים גוברים, במיוחד לאור הפער הטכנולוגי שנפער בינה לבין המתחרות בתחום טכנולוגיות הייצור המתקדמות.
מה האנליסטים חושבים
אנליסטים בגולדמן זאקס רואים אפסייד של 51% במניה בשנה הקרובה, אם כי תחזית זו מותנית בבחירת מנכ"ל מתאים ובהצלחת תוכנית ההבראה. האנליסטים רואים באינטל הזדמנות השקעה "שלא תחזור". הם מצביעים על התמיכה הממשלתית במסגרת חוק CHIPS, שצפויה לסייע לאינטל בהרחבת פעילות הייצור המקומית בארה"ב. עם זאת, גם הם מכירים באתגרים המשמעותיים העומדים בפני החברה, במיוחד בתחום הבינה המלאכותית שבו החברה מפגרת משמעותית אחרי המתחרות.
השמועות על אפשרות רכישת החברה, שהקפיצו לאחרונה את המניה, מדגישות את הפוטנציאל הטמון באינטל למרות הקשיים. עם זאת, בהיעדר פרטים קונקרטיים, השוק נותר ספקני.
מתוך 13 אנליסטים שעוקבים אחר המניה, 12 נתנו המלצת "החזק" או דירוג מקביל, ואנליסט אחד המליץ על "מכירה". מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 24 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של 15% ממחיר הסגירה ביום שני שעמד על 20.29 דולר.
- 5.עדיין פה 31/01/2025 18:02הגב לתגובה זוהיחידה שלא מייצרת בטיוואן .לא רחוקה בביצועים מהמתחרות.רה ארגון.אוםטימיזציה התייעלות.
- 4.דעה 30/01/2025 20:29הגב לתגובה זואבל אני דווקא חושב שהכל תמון במי שיביאו כמנכל. אם המנכל שעזב רכש מניות אינבידיה השבוע זה אומר שכל התקופה הוא באצם היה סופר בינוני פחד להתחרות. השוק הראה לו שאפשר ומה עשה המשיך הדרך שהביאה אותו ואת אינטל למצבה.
- 3.עידו 29/01/2025 18:21הגב לתגובה זואין סיכוי היא תגיע לאפס
- 2.רמי 29/01/2025 08:28הגב לתגובה זובסוף החברה הזו היא החברה הכי חשובה בשוק האמריקאי
- 1.ירדן 28/01/2025 23:04הגב לתגובה זועודף מנהלים ועודף בעובדים ותיקים.חצי מהמנהלים לא עושים כלום ומיותרים.
- נו באמת 29/01/2025 09:20הגב לתגובה זויש רק גנרלים גרועים
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
וול סטריט שור (גרוק)אנבידיה וטסלה מאבדות 2% - הנאסד״ק יורד 0.3%
אחרי שבוע שבו המדדים נגעו בשיאים חדשים אבל סיימו כמעט ללא שינוי השבוע האחרון של השנה נפתח באדום; דיגיטלברידג' קופצת אחרי שמועות על רכישה אפשרית על ידי חברת סופטבנק היפנית; ניוומונט כורת הזהב יורדת ונגררת אחרי מחיר הזהב העליה במחיר הנפט מנגד מחזקת את
מניות האנרגיה - ומה עוד קורה בוול סטריט?
טסלה השבוע האחרון של השנה נפתח בירידות מתונות. זה מגיע אחרי שבוע שבו המדדים נגעו בשיאים חדשים אבל סיימו כמעט ללא שינוי. בשישי ה-S&P 500 קבע שיא תוך-יומי ברמה של 6,945 נקודות, לפני שננעל סמוך לשער הפתיחה שלו, מה שממחיש את המצב בשוק. זה שוק שנמצא ברמות מחיר גבוהות, זה שוק שמתקשה להמשיך לעלות בלי טריגר חדש. הסנטימנט כרגע זהיר, אפשר לראות מימושים נקודתיים בעיקר במניות הטכנולוגיה, יהיה זה גם שבוע מסחר מקוצר לרגל פתיחת השנה האזרחית.
הפתיחה אדומה. הדאו יורד ב-0.4%, ה-S&P יורד ב-0.5%, והנאסד"ק נחלש ב-0.8%. עיקר הלחץ מגיע מסקטור הטכנולוגיה, ובפרט ממניות ה-AI, אחרי עליות חדות בשבוע שעבר. אנבידיה בירידה של יותר מ-2%, מיקרון נחלשת גם היא, ואורקל בירידה של כ-1.2%. לשם השוואה, בשבוע האחרון אנבידיה עלתה ביותר מ-5%, מיקרון הוסיפה כ-7% ואורקל כ-3%, כך שהמהלך הנוכחי נראה כמו מימוש רווחים ולא שינוי מגמה רחב.
גם שוק הסחורות מוסיף תנודתיות. מחיר הכסף יורד בכ-2.5%-6% אחרי שזינק במהלך הלילה מעל 80 דולר לאונקיה, רמה שלא נרשמה בעבר. מתחילת 2025 עלה מחיר הכסף בכמעט 150%, מה שהופך אותו לאחד הנכסים הבולטים השנה, והנסיגה הנוכחית מדגישה את רמת הרגישות הגבוהה בשוק לנעילת רווחים.
במבט שנתי, התמונה עדיין חיובית, כמובן אבל הלכנו אחורה. ה-S&P 500 עולה בכ-18% מתחילת השנה, הדאו מתקדם בכ-14.5% ונמצא בדרך לשנה החזקה שלו מאז 2021, והנאסד"ק מוביל עם עלייה של יותר מ-22%. השוק נמצא גם בתקופת ראלי סנטה קלאוס, שבאופן היסטורי הניבה מאז 1950 עלייה ממוצעת של יותר מ-1% בין חמשת ימי המסחר האחרונים של השנה לשני הימים הראשונים של השנה הבאה, אבל פתיחת השבוע מצביעה על זהירות ולא על המשך אוטומטי של המומנטום.
- וול-סטריט ננעלה ביציבות; מניות הקוונטים צנחו, פלנטיר ירדה ב-3%
- טסלה תחת בדיקה: האם ידיות החירום במודל 3 מסוכנות בשעת משבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לוח המאקרו השבוע דל יחסית מאירועים, והאירוע המרכזי צפוי ביום רביעי עם פרסום פרוטוקול ישיבת הפד מדצמבר. המשקיעים יחפשו בו רמזים נוספים לגבי עמדת הבנק המרכזי לקראת 2026, במיוחד על רקע תשואת האג"ח ל-10 שנים שנעה סביב 4.1%.
