אלפבית מפתחת עסק של שבבים ובינה מלאכותית ששווה מאות מיליארדים
אלפאבית זה לא רק גוגל; על הפעילות הנסתרת של אלפאבית, כמה היא שווה והאם היא מתומחרת בשווי של אלפאביית בשוק?
אלפבית, חברת האם של גוגל, פועלת בתחומים רבים נוספים – מדובר בחברה שמפתחת טכנולוגיות פורצות דרך כמו שבבים ייחודיים ובינה מלאכותית מתקדמת. השבבים שלה, TPU (Tensor Processing Units), נחשבים למשמעותיים במיוחד בתחום מרכזי הנתונים של AI, ואילו DeepMind, זרוע הבינה המלאכותית של החברה, מובילה טכנולוגיות שמיושמות במגוון תחומים, מבריאות ועד שיפור תוצאות חיפוש בגוגל.
בגדול, הפעילויות האלה עשויות להיות שוות, על פי הערכות שונות בין חצי טריליון ל-800 מיליארד דולר. סכום שמבהיר עד כמה אלפבית היא לא רק גוגל, אלא חברה עם פוטנציאל אדיר בתחומים שהולכים ומשנים את העולם. השאלה אם השווי הזה מתומחר בפנים - בשווי שוק של החברה שנסחרת בכ-2.4 טריליון דולר. נראה שחלק ממנו מתומחר בפנים, אבל לרוב - חברת החזקות, זוה מה שאלפאבית היום, מקבלת סוג של דיסקאונט על הנכסים המוחזקים. מעבר לכך, יש איום מאוד גדול על פעילות החיפוש של גוגל שזה מנוע הרווחים המשמעותי ביותר של החברה ולכן - ממש לא בטוח שיש כאן ערך שאמור לצוף. זאת אפשרות, במיוחד אם זה ימשיך להשביח ולהיות יותר דומיננטי בתיק ההשקעות של אלפאבית, אבל גוגל עצמה נמצאת בנקודה רגישה. מנוע חיפוש שעלול להיפגע מהצ'אטים מבוססי בינה מלאכותית וגם רגולטורים שרוצים לחתוך את החברה לפרוסות.
השבבים שכולם מדברים עליהם
נחזור לפעילות השבבים - אז מה בדיוק עושה שבב TPU? מדובר בשבב שפותח במיוחד כדי להאיץ ביצועים של מערכות בינה מלאכותית. בשונה משבבי GPU המוכרים של אנבידיה, ה-TPU מיועד לפעול ישירות על מערכות נוירונים מלאכותיות, וזה משפר משמעותית את ביצועי המחשבים במרכזי הנתונים של גוגל. השבבים הללו עובדים יחד עם GPU ומעבדים מסורתיים, ומאפשרים לאלפבית לבנות מרכזי נתונים יעילים יותר.
הייחוד של אלפבית הוא שהיא לא רק משתמשת בטכנולוגיות האלה – היא מפתחת אותן מאפס. ההשקעה בשבבים ייעודיים עוזרת לה לשפר את היכולות שלה בתחומים אחרים, כמו שירותי ענן או חיפוש, מה שהופך את החברה לשחקן מרכזי בתעשייה.
- גוגל מאיימת על OpenAI ומפילה את סופטבנק
- אנבידיה - תחילת הסוף? גוגל תספק שבבי AI למטא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
DeepMind – לא רק משחקי שחמט
DeepMind, זרוע הבינה המלאכותית של אלפבית, היא לא סתם מעבדה – מדובר ביחידה שמובילה פרויקטים פורצי דרך. היא לא רק פיתחה מערכות AI שמנצחות אלופי עולם בשחמט, אלא גם פתרונות חדשניים שמיושמים בתחומים כמו בריאות (למשל, גילוי מוקדם של מחלות) ותחבורה.
מעבר לזה, DeepMind תומכת בפעילות המרכזית של אלפבית על ידי שיפור האלגוריתמים של מנוע החיפוש שלה, וזה משפיע ישירות על חוויית המשתמשים.
שווי שהולך לאיבוד?
אנליסטים אומנם מציינים כי השווי של תחומים כמו השבבים ו-DeepMind לא משתקף בצורה מלאה במחיר המניה של אלפבית. אך כאמור בנקודת הזמן הזו מאוד סביר שהוא לא יצוף כי גוגל עצמה נמצאת בעין הסערה. אגב, דווקא פירוק של אלפאבית וגוגל בשל גודלה ועוצמתה יכול להציף ערך לתום השבבים והבינה המלאכותית של הקבוצה.
שאלות ותשובות
מה הופך את השבבים של אלפבית לכל כך ייחודיים?
השבבים, TPU, פותחו במיוחד עבור מרכזי נתונים שעוסקים בבינה מלאכותית. הם משפרים ביצועים ועוזרים לחברה לייעל את השירותים שלה בענן ובחיפוש.
- טייוואן מגדילה את תקציב הביטחון: 40 מיליארד דולר נוספים בצל האיום הסיני
- אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
למה DeepMind
חשובה כל כך לאלפבית?
DeepMind לא רק מפתחת מערכות AI מתקדמות – היא משמשת ככוח שמניע חדשנות בכל תחומי החברה, משיפור מנוע החיפוש ועד פרויקטים רפואיים ותחבורתיים.
מה הסיכוי שאלפבית תפריד את התחומים האלה?
כרגע לא נראה
שזה על הפרק, אבל לחץ רגולטורי או שינויים בשוק עשויים להביא לכך בעתיד.
איך מניית אלפבית מתפקדת עכשיו?
המניה עלתה בכ-22% בחודשים האחרונים, אבל אנליסטים סבורים שהיא עדיין לא משקפת את מלוא הערך של תחומי השבבים וה-AI.
איך
ייראה העתיד של אלפבית?
אם החברה תצליח לשלב בין תחומי הטכנולוגיה המתקדמים שלה לבין יצירת ערך לבעלי המניות, הפוטנציאל שלה כמעט בלתי מוגבל
- 3.כן אבל 25/01/2025 21:50הגב לתגובה זושיש לך gpt אתה פשוט לא צריך את מנוע החיפוש כבר עכשיו הוא מיותרהפוטנציאל נמצא במיקרוסופט
- 2.מנוע חיפוש מבוסס לינקים מת. את הפגר מריחים מקילומטרים (ל"ת)מהנדס תוכנה 25/01/2025 19:13הגב לתגובה זו
- 1.מערכות נוירונים מלאכותיות מה הכתב הזה מבלבל באשכים (ל"ת)מהנדס גוגל 25/01/2025 19:12הגב לתגובה זו
סימבוטיק אתר החברהמניית הרובוטיקה שמזנקת ב-40%
סימבוטיק עקפה את הציפיות עם הכנסות של 618.5 מיליון דולר ורווח מתואם של 58 סנט, הוסיפה את Medline כלקוחה חדשה וממשיכה להעמיק את השותפות עם וולמארט
רובוטיקה סימבוטיק Symbotic 39.36% , שמפתחת מערכות רובוטיות מונעות בינה מלאכותית לאוטומציה של מחסנים ומרכזי הפצה, פרסמה דוחות חזקים לרבעון שהחזירו את המניה לקדמת הבמה. בשוק הגיבו במהירות, והמניה עלתה כמעט 40% ביום אחד, התאוששות חדה אחרי ירידה של 34% מן השיא שנרשם בתחילת נובמבר.
הכנסות החברה ברבעון הגיעו ל־618.5 מיליון דולר, לעומת ציפיות אנליסטים ל־604 מיליון דולר. הרווח המתואם זינק ל־58 סנט למניה, מול צפי של 6 סנט בלבד. במונחי GAAP, סימבוטיק רשמה הפסד קל של 3 סנט למניה, טוב מהתחזית להפסד של 4 סנט. במרווח הגולמי המתואם נרשם שיפור נוסף, ל־22.1%, לעומת 21.5% ברבעון הקודם ו־17.9% ברבעון המקביל אשתקד.
גם ברמה השנתית סימבוטיק המשיכה לצמוח במהירות. החברה סיימה את שנת הכספים עם הכנסות של 2.25 מיליארד דולר, עלייה של 24% לעומת השנה הקודמת, ועם רווח מתואם של 2.02 דולר למניה - לעומת 12 סנט בלבד בשנה שעברה. לרבעון הראשון של 2026 צופה סימבוטיק הכנסות של 610 עד 630 מיליון דולר. הקונצנזוס עמד על 611.5 מיליון דולר, כך שהחברה מציגה טווח מעט גבוה יותר מהתחזיות. החברה מנחה ל־EBITDA מתואם של 49–53 מיליון דולר, מעט מתחת לצפי האנליסטים שעמד על 54 מיליון דולר.
מנכ"ל החברה, ריק כהן, אמר בשיחת הוועידה כי סימבוטיק עמדה ביעדים לשנת 2025 עם צמיחה בהכנסות, הרחבת מספר המערכות הפעילות ושיפור ברווחיות. לדבריו, החברה נכנסת ל־2026 במטרה להעמיק פעילות מול לקוחות קיימים ולפתח הזדמנויות בשווקים נוספים.
- השליחים של אובר בסכנה - רובוטי משלוח יוצאים לדרך בבריטניה
- אולימפיאדת הרובוטים נפתחה בבייג'ינג, עם חזון סיני שכרוך בהשקעה של 157 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקשר עם וולמארט
וולמארט ממשיכה להיות לקוח מרכזי של סימבוטיק. בינואר רכשה סימבוטיק מוולמארט את פעילות Advanced Systems and Robotics (ASR), וחתמה עמה על "הסכם אוטומציה ראשי" לפיתוח, ייצור והתקנה של מערכות אוטומטיות לאיסוף והחזרת הזמנות אונליין ברמת החנות. במסגרת הסכם 2025 מפעילה החברה מספר מערכות רובוטיות להכנת הזמנות, כמענה לגידול במסחר המקוון.
עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
כשהנהלת החברה, אבישי אברהמי, ניר זוהר וליאור שמש, מימשו בעשרות מיליוני דולרים - הם פעלו בחוכמה; רוב העובדים "אכלו אותה"
וויקס מניית וויקס Wix Wix.com 1.25% התחילה את השנה במחיר של 215 דולר, שווי של 12 מיליארד דולר ועם תקוות גדולות אחרי שזינקה ב-90% בשנה. הנהלת החברה ביטלה את חששות המשקיעים מתחרות מחברות שיאמצו AI כדי להתחרות ביכולת בניית האתרים של וויקס, וטענה שמדובר בפלטפורמה שלא ניתנת להחלפה. האנליסטים החמיאו והמגמה נראתה חיובית. בפועל, זו היתה אחת השנים הגרועות של החברה (בינתיים) כשהמניה נופלת ב-55% מהמחיר בתחילת השנה ל-95 דולר. השווי ירד ל-5.3 מיליארד דולר.
הנהלה אולי יהירה, אולי מנותקת שלא הבינה את גודל האירוע, ואולי ניסתה להחביא את הבעיה. אנליסטים הלכו שבי אחריה. התעוררות מאוחרת ורכישת סטארטאפ בן כמה חודשים עם 2-3 עובדים במחיר של 80 מיליון דולר סימנה מפנה. רכישת סטארט אפ של AI שיכול לפתוח את הדרך לחברה שתקועה במירוץ ה-AI הוא סימן לכישלון בדרך עד כה. תחליטו - אתמול הייתם בטוחים בכיוון ופתאום אתם בהיסטריה? ובכל זאת, השוק אהב את הרכישה. למרות שזו היתה, בין השורות, הודאה ברורה בטעות ובהתעוררות מאוחרת. עברו כמה חודשים והובן באופן ברור - החברה לא צומחת, הרכישה מוסיפה לה צמיחה חיצונית, אבל הפעילות המסורתית בבעיה. הסיפור האמיתי נחשף.
כל חברות התוכנה נמצאות בבעיה - יש פוטנציאל תחרות ענק מצד ה-AI. פיתוחי תוכנה שלקח שנים להרים אותם, יכולים להיות מוכנים היום בימים ושבועות. נכון, חברה זה לא רק מוצר התוכנה, זה הרבה מסביב - תפעול, שיווק, לקוחות, אבל המוצר זה העיקר. האלטרנטיבות AI יכולות להוביל להחלפה של מוצרי וויקס ויכולות להביא לתחרות על המחיר. בכל מצב זה הפסד לוויקס, והשוק הפנים שיש בעיה קשה בדוחות האחרונים לפני כשבוע - וויקס התרסקה אבל "הכתובת הייתה על הקיר": איך יכולתם לדעת שהיא במצוקה?
- וויקס התרסקה אבל "הכתובת הייתה על הקיר": איך יכולתם לדעת שהיא במצוקה?
- וויקס צונחת 16% למרות תוצאות טובות - הסיבה היא בתחזית ובאיום מ-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנהלים - אבישי אברהמי, ניר זוהר וליאור שמש מכרו מניות בכמויות גדולות. עשו בשכל. המכירה שלהם היא דרך תוכנית אוטמטית, אבל המכירות בשנה-שנה וחצי האחרונות בכמויות גדולות יחסית. מנגד, תראו מה קרה לעובדים - אלו החזיקו במניות חסומות (RSUs) שניתנות כחלק מהשכר השוטף והם הפסידו סדר גודל של 400 מיליון דולר. בתחילת השנה הם החזיקו 3.34 מיליון מניות כשכל מניה היתה שווה כאמור 215 דולר. מדובר על ערך של 718 מיליון דולר. כעת זה שווה 318 מיליון דולר.
