תשואת הדיבידנד בת"א מטפסת: 25.6 מיליארד שקלים חולקו למשקיעים בשנת 2007

בשנת 2007 נמשכה מגמת הגידול החד בסכומי הדיבידנד שחולקו ע"י החברות שמניותיהן נסחרות בבורסה בת"א ונרשמה תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר מתחילת העשור, כך עולה ממחקר שנערך ע"י יובל צוק מיחידת המחקר של הבורסה.

סך הדיבידנד שחולק בשנת 2007 הסתכם בכ-25.6 מיליארד שקל, לעומת כ-19.7 וכ-14.6 מיליארד שקל בשנים 2006 ו-2005, בהתאמה.

תשואת הדיבידנד הממוצעת של החברות הבורסאיות המשיכה לעלות ב-2007 והגיעה לכ-3.8%, לעומת כ-3.6% אשתקד ו-3.4% בשנת 2005. תשואת הדיבידנד שהושגה השנה היא הגבוהה ביותר מתחילת העשור. הגידול בתשואת הדיבידנד ב-2007 ראוי לציון לאור העובדה ששווי השוק של החברות הבורסאיות עלה בשנה זו ביותר מ-20%. ראוי להזכיר כי בשנים 1998 ו-1999 נרשמו תשואות דיבידנד גבוהות במיוחד של כ-5.5% וכ-4%, בהתאמה - עקב תשלומי ענק של דיבידנדים חריגים, שחולקו בעיקר לצורך מימון רכישות ממונפות.

צוק מציין, כי תשואת הדיבידנד בתל-אביב המשיכה להיות גבוהה מהתשואות שהושגו ברוב הבורסות הגדולות בעולם (1) : לונדון - 3.1%; פריז- 2.7%; איטליה - 3.4%; טורונטו - 2.5%; הונג-קונג 2.2%; טוקיו - 1.4%. תשואת הדיבידנד בת"א עדיין נמוכה לעומת התשואות בבורסות של טייוואן-4.2% וניו-זילנד - 4.6%.

מספר החברות המחלקות גדל אף הוא בשנת 2007 – 245 חברות הכריזו על חלוקת דיבידנד במהלך שנה זו, לעומת 222 חברות אשתקד. בעוד מספר החברות המחלקות מהווה כ-40% ממספר החברות הבורסאיות, שווי השוק המצרפי של חברות אלו מסתכם בכ-80% משווי השוק הכולל של החברות הבורסאיות.

בשנת 2007 לא חל שינוי בחלקם מסך הדיבידנד של הדיבידנדים שחולקו על ידי החברות הגדולות - החברות שמניותיהן נכללו בסוף השנה במדד ת"א -100 חילקו כ-90% מסך הדיבידנד, בדומה לאשתקד. תשואת הדיבידנד הממוצעת של החברות שנכללו בסוף שנת 2007 במדד תל-דיב 20, הכולל את 20 החברות בעלות תשואות הדיבידנד הגבוהות ביותר בבורסה, גבוהה ,כמובן, במיוחד והגיעה לכ- 9.5%.

נתונים עיקריים על חלוקת דיבידנד, 2007-2003

21 חברות, אשר מניותיהן היו כלולות במדד ת"א-25 בסוף השנה, חילקו בשנת 2007 כ-16 מיליארד שקל, לעומת כ-14.3 מיליארד שקל בשנת 2006. למרות הגידול בסך הדיבידנד שחולק ע"י החברות הכלולות במדד ת"א-25, קטן חלקו של הדיבידנד שחילקו חברות אלה מסך הדיבידנד שחולק ע"י החברות הבורסאיות, מכ-72% אשתקד לכ-62% השנה. אחת הסיבות העיקריות לכך היא יציאתן ממדד ת"א-25 של שלוש ממחלקות הדיבידנדים הגבוהים - מגדל ביטוח (630 מיליון שקל), אידיבי אחזקות (623 מיליון שקל) וכור (530 מיליון שקל).

תשואת הדיבידנד של חברות מדד ת"א-75 בסוף שנת 2007 הסתכמה ב-4.3%, בעוד תשואת הדיבידנד של חברות מדד ת"א-25 הסתכמה ב-3.7%. ההפרש בתשואות נובע גם מהגידול החד (כ-31%) בשווי השוק של חברות מדד ת"א-25 בשנת 2007, (בין היתר בגלל הכפלת שווין של "כימיקלים לישראל" והחברה האם שלה- "החברה לישראל"), לעומת גידול מתון יותר (כ-12%) שרשמו חברות מדד ת"א-75.

41 חברות חילקו דיבידנד בסכום של 100 מיליון שקל ומעלה - למעט אחת, כולן חברות שמניותיהן נכללו במדד ת"א-100. בראש רשימת מחלקות הדיבידנדים עומדות בזק (2.6 מיליארד שקל), כימיקלים לישראל (2.2 מיליארד שקל) ודיסקונט השקעות (2.1 מיליארד שקל). תשואות הדיבידנד הבולטות בין חברות ת"א-100 שייכות לדיסקונט השקעות (20.8%), רבוע נכסים (17.6%), פטרוכימיים (16.8%) ואידיבי אחזקות (14.7%).

סך כל הדיבידנדים שחילקו החברות בקבוצת אידיבי בשנת 2007 הסתכם בכ-6 מיליארד שקל. בנטרול הסכומים שחולקו בתוך הקבוצה עקב תופעת ה"שרשור", סך הדיבידנד ששולם אל מחוץ לקבוצה היה כ-2.5 מיליארד שקל בלבד.

ענף המסחר והשירותים רשם בשנת 2007 את תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר-6.8%, בעיקר בזכות הדיבידנדים הגדולים שחילקו חברות התקשורת בזק, סלקום ופרטנר. תשואת דיבידנד גבוהה נרשמה גם בענף הביטוח (5.9%) ובענף ההשקעות (5.5%). תשואת הדיבידנד של חברות התעשייה ממשיכה להיות הנמוכה ביותר מבין כל הענפים.

השוואה ענפית של חלוקת דיבידנד בשנת 2007