צילום: טוויטר

הדירוג של חברת טבע משתפר: מוד'יס משנה את תחזית הדירוג לאופק חיובי

מוד'יס הודיעה על שיפור בתחזית דירוג האשראי של ענקית התרופות הישראלית, טבע. ההחלטה מבוססת על שורה של גורמים חיוביים, ביניהם צמצום חובות, צמיחה במכירות תרופות ממותגות והשקעות בפיתוח תרופות חדשות.

גיא אבטליון | 13/10/2024 20:23 (2)

נושאים בכתבה טבע מודי'ס תרופות

חברת הדירוג הבינלאומית מוד'יס פרסמה הודעה על שיפור התחזית לדירוג האשראי של חברת טבע תעשיות פרמצבטיות טבע (US) . החברה אישרה את דירוג ה-Ba2 של טבע ושינתה את אופק הדירוג מ"יציב" ל"חיובי".

בעוד שדירוג Ba2 עדיין מצביע על סיכון אשראי יחסית גבוה, השינוי בתחזית ל"חיובי" מעיד על הציפייה לשיפור מתמשך בביצועי טבע, לצד שמירה על מדיניות פיננסית שמרנית עם מיקוד בהפחתת החוב. סגן הנשיא ואנליסט בכיר במוד'יס, ולדימיר רונין, ציין כי "בעוד שחוב החברה עדיין גבוה יחסית, אנו מצפים לצמיחה מתמשכת במותגים המובילים של טבע, כמו גם להזדמנויות שצפויות לנבוע משלב הפיתוח המתקדם של התרופות הביוסימילאריות והייצוב בעסקי הגנריקה." התחזית החיובית משקפת מגמה של שיפור בפרופיל האשראי של טבע, שיכול להוביל בעתיד להעלאת דירוג האשראי שלה. עם זאת, משקיעים צריכים להמשיך ולעקוב מקרוב אחר התפתחויות בחברה ובשוק התרופות לפני קבלת החלטות השקעה.

חיזוק פרופיל האשראי של טבע

הדירוג Ba2 משקף את היקף הפעילות הגלובלית של טבע, עמדתה המובילה בשוק התרופות הגנריות והגיוון העסקי שלה, הכולל גם תרופות ממותגות. בין התרופות הממותגות שצפויות להמשיך לצמוח ולהשפיע על תוצאות החברה ניתן למצוא את Austedo, Ajovy ו-Uzedy. מוצרים אלו, יחד עם השקות עתידיות של ביוסימילארים, צפויים לתמוך בצמיחה העתידית של טבע.

למרות השיפור במצבה התפעולי, פרופיל האשראי של טבע מוגבל עקב המינוף הפיננסי הגבוה שלה. נכון ליוני 2024, החוב המתואם לפי מוד'יס ביחס ל-EBITDA עמד על כ-5.2x. החשיפה המשפטית של טבע, במיוחד בסוגיות הנוגעות להסדר האופיואידים, ממשיכה להוסיף אתגר לפרופיל האשראי שלה, ומוסיפה כ-0.5x לחישובי המינוף של מוד'יס. עם זאת, מוד'יס צופה כי החברה תמשיך לצמצם את החוב בצורה עקבית, עם יעד להגיע ליחס חוב של מתחת ל-4.5x עד 2025.

תזרים מזומנים והתחייבויות פיננסיות

לפי מוד'יס, מצבה הפיננסי של טבע ממשיך להשתפר, עם רזרבות מזומנים של כ-2.3 מיליארד דולר נכון ליוני 2024. בנוסף, טבע צפויה לייצר כ-2 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי במהלך 12 החודשים הקרובים, סכום שצפוי להיות מספיק כדי לכסות את צרכיה התפעוליים ואת התחייבויות החוב הצפויות. על פי מוד'יס, טבע מתכננת לפרוע כ-670 מיליון דולר חוב בשנת 2024 וכ-1.8 מיליארד דולר בשנת 2025.

מוד'יס שמרה על דירוג הנזילות של טבע (SGL-2), שמשקף הערכה חיובית לגבי היכולת של החברה לעמוד בהתחייבויות הפיננסיות שלה ב-12-15 החודשים הקרובים. בנוסף, לטבע יש הלוואה מסובסת של 1.8 מיליארד דולר שתפוג באפריל 2027. נכון ל-30 ביוני 2024, לא נלקחו הלוואות במסגרת ההלוואה הזו.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

צפי להעלאת דירוג עתידית

התחזית החיובית מבטאת את הסיכוי להעלאת דירוג האשראי של טבע אם תמשיך לשפר את יחס החוב ולשמר תזרים מזומנים יציב. ההעלאה תלויה גם ביכולת החברה להמשיך ולהשיק מוצרים חדשים בצורה מוצלחת, תוך שמירה על מדיניות פיננסית שמרנית הממוקדת בהפחתת החוב.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
חפשו מניות אחרות , למה שתכנסו עכשיו ותהנו מהפירות 17/10/2024 09:02
הגב לתגובה זו
חפשו מניות אחרות , למה שתכנסו עכשיו ותהנו מהפירות של טבע , כעיקרון זה אמור להגיע למשקיעים שמושקעים בטבע מהימים הקשים שלה עכשיו שאתם רואים שהמניה הולכת לחזור להיות מניית העם 70$~80$ אז כולכם חכמים, תנו לנו להנות לבד ברווחים , חג סוכות שמח עם ישראל חי ואמריקה
1.
טבע כסף על הריצפה מי שלא ישקיע היום יבכה מחר (ל"ת)
רועי 14/10/2024 12:16
הגב לתגובה זו

נשיא המדינה לשעבר, רובי ריבלין. קרדיט: רשתות חברתיות

אלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין

ארבע שנים, הרבה ציפיות ומעט תוצאות: מסע הכניסה והיציאה של ריבלין מאלקטריאון הסתיים בקול ענות חלושה, ללא הישגים לצד ירידת ערך ומשקיעים מאוכזבים

רן קידר | 01/12/2025 10:01

נושאים בכתבה רובי ריבלין אלקטריאון

אי שם בקיץ 2021, חודש לאחר שסיים את תפקידו כנשיא המדינה, ראובן (רובי) ריבלין מונה לנשיא חברת אלקטריאון אלקטריאון -2.45% , מפתחת הטכנולוגיה לטעינת רכבים חשמליים תוך כדי נסיעה. החברה, שנסחרה אז בשווי של כ־1.6 מיליארד שקל לאחר זינוק חד בתקופת הקורונה, ציפתה שריבלין יפתח עבורה דלתות ברחבי העולם, יחזק קשרים מול ממשלות ויגביר את אמון המשקיעים, וזאת למרות שהחברה עדיין לא הציגה הכנסות מהותיות. המשקיעים, שציפו למימושים בינלאומיים ולחוזים משמעותיים, קיוו שכניסתו של ריבלין תבלום את הירידה במניה, שהחלה עוד לפני כן בעקבות צמיחה איטית מהצפוי בפרויקטים המסחריים.

והנה, קצת יותר מארבע שנים לאחר ההצטרפות, החברה הודיעה על סיום תפקידו של ריבלין כנשיא וכחלק מהדירקטריון ובזאת מושלם מהלך שלא הניב פירות, בטח לא לחברה ולמשקיעים בה. שכרו של ריבלין מעולם לא פורסם, אך ניתן רק לשער שהוא כן יצא נשכר מהמהלך שהושלם אתמול.

לא חתונה קתולית

גם לאחר הצטרפות ריבלין, ולמרות הציפיות, אלקטריאון התקשתה להציג פריצת דרך מסחרית. המניה המשיכה להידרדר. ריבלין, לעומתה, לא חיכה וכמעט במקביל לכניסתו לתפקיד, השתתף בקמפיין פרסומי למותג "יכין", מהלך שעורר ויכוח ציבורי לגבי אדם שמילא תפקיד ממלכתי בכיר זמן קצר קודם לכן.

אלקטריאון, מצידה, לא הסתפקה בריבלין, ובהמשך למאמציה של אלקטריאון בחיפוש אחר השפעה גלובלית, בתחילת 2022, הודיעה החברה על צירופו של קורט ג'ונסון, יו"ר מועצת ניו יורק לשעבר, כיועץ אסטרטגי. החברה זיהתה את ארה״ב, ובעיקר את ניו יורק, כשוק יעד מרכזי לטכנולוגיה שלה, והקמת חברת בת בארה"ב נועדה לתמוך בכך.

ועדיין, למרות כל המאמצים, המניה המשיכה להידרדר ובסך הכל הציגה ירידה של כ-66% מאז מינוי ריבלין, ושווי השוק שלה כיום עומד על כ-733 מיליון שקל. החברה עדיין מציגה גידול בהוצאות ושריפת מזומנים, ולא מזמן החדשנות שבמוצר שלה התערערה, לאור פתרון טכנולוגי אחר של BYD, שהציגה טעינה מהירה שמייתרת את הפתרון של אלקטריאון (למרות שזו טענה שהדבר אינו פוגע בה).

להמשך הכתבה לחץ כאן