הדירוג של חברת טבע משתפר: מוד'יס משנה את תחזית הדירוג לאופק חיובי
חברת הדירוג הבינלאומית מוד'יס פרסמה הודעה על שיפור התחזית לדירוג האשראי של חברת טבע תעשיות פרמצבטיות טבע (US) . החברה אישרה את דירוג ה-Ba2 של טבע ושינתה את אופק הדירוג מ"יציב" ל"חיובי".
בעוד שדירוג Ba2 עדיין מצביע על סיכון אשראי יחסית גבוה, השינוי בתחזית ל"חיובי" מעיד על הציפייה לשיפור מתמשך בביצועי טבע, לצד שמירה על מדיניות פיננסית שמרנית עם מיקוד בהפחתת החוב. סגן הנשיא ואנליסט בכיר במוד'יס, ולדימיר רונין, ציין כי "בעוד שחוב החברה עדיין גבוה יחסית, אנו מצפים לצמיחה מתמשכת במותגים המובילים של טבע, כמו גם להזדמנויות שצפויות לנבוע משלב הפיתוח המתקדם של התרופות הביוסימילאריות והייצוב בעסקי הגנריקה." התחזית החיובית משקפת מגמה של שיפור בפרופיל האשראי של טבע, שיכול להוביל בעתיד להעלאת דירוג האשראי שלה. עם זאת, משקיעים צריכים להמשיך ולעקוב מקרוב אחר התפתחויות בחברה ובשוק התרופות לפני קבלת החלטות השקעה.
חיזוק פרופיל האשראי של טבע
הדירוג Ba2 משקף את היקף הפעילות הגלובלית של טבע, עמדתה המובילה בשוק התרופות הגנריות והגיוון העסקי שלה, הכולל גם תרופות ממותגות. בין התרופות הממותגות שצפויות להמשיך לצמוח ולהשפיע על תוצאות החברה ניתן למצוא את Austedo, Ajovy ו-Uzedy. מוצרים אלו, יחד עם השקות עתידיות של ביוסימילארים, צפויים לתמוך בצמיחה העתידית של טבע.
למרות השיפור במצבה התפעולי, פרופיל האשראי של טבע מוגבל עקב המינוף הפיננסי הגבוה שלה. נכון ליוני 2024, החוב המתואם לפי מוד'יס ביחס ל-EBITDA עמד על כ-5.2x. החשיפה המשפטית של טבע, במיוחד בסוגיות הנוגעות להסדר האופיואידים, ממשיכה להוסיף אתגר לפרופיל האשראי שלה, ומוסיפה כ-0.5x לחישובי המינוף של מוד'יס. עם זאת, מוד'יס צופה כי החברה תמשיך לצמצם את החוב בצורה עקבית, עם יעד להגיע ליחס חוב של מתחת ל-4.5x עד 2025.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים מזומנים והתחייבויות פיננסיות
לפי מוד'יס, מצבה הפיננסי של טבע ממשיך להשתפר, עם רזרבות מזומנים של כ-2.3 מיליארד דולר נכון ליוני 2024. בנוסף, טבע צפויה לייצר כ-2 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי במהלך 12 החודשים הקרובים, סכום שצפוי להיות מספיק כדי לכסות את צרכיה התפעוליים ואת התחייבויות החוב הצפויות. על פי מוד'יס, טבע מתכננת לפרוע כ-670 מיליון דולר חוב בשנת 2024 וכ-1.8 מיליארד דולר בשנת 2025.
מוד'יס שמרה על דירוג הנזילות של טבע (SGL-2), שמשקף הערכה חיובית לגבי היכולת של החברה לעמוד בהתחייבויות הפיננסיות שלה ב-12-15 החודשים הקרובים. בנוסף, לטבע יש הלוואה מסובסת של 1.8 מיליארד דולר שתפוג באפריל 2027. נכון ל-30 ביוני 2024, לא נלקחו הלוואות במסגרת ההלוואה הזו.
- טופ גאם בעסקה משמעותית בשווי של לפחות 25 מיליון דולר
- לקראת המיזוג עם Kratos - אורביט רושמת צמיחה דו ספרתית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
צפי להעלאת דירוג עתידית
התחזית החיובית מבטאת את הסיכוי להעלאת דירוג האשראי של טבע אם תמשיך לשפר את יחס החוב ולשמר תזרים מזומנים יציב. ההעלאה תלויה גם ביכולת החברה להמשיך ולהשיק מוצרים חדשים בצורה מוצלחת, תוך שמירה על מדיניות פיננסית שמרנית הממוקדת בהפחתת החוב.
- 2.חפשו מניות אחרות , למה שתכנסו עכשיו ותהנו מהפירות 17/10/2024 09:02הגב לתגובה זוחפשו מניות אחרות , למה שתכנסו עכשיו ותהנו מהפירות של טבע , כעיקרון זה אמור להגיע למשקיעים שמושקעים בטבע מהימים הקשים שלה עכשיו שאתם רואים שהמניה הולכת לחזור להיות מניית העם 70$~80$ אז כולכם חכמים, תנו לנו להנות לבד ברווחים , חג סוכות שמח עם ישראל חי ואמריקה
- 1.טבע כסף על הריצפה מי שלא ישקיע היום יבכה מחר (ל"ת)רועי 14/10/2024 12:16הגב לתגובה זו
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 1.15% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
אייל שוחט קרדיט תמיר לויטופ גאם בעסקה משמעותית בשווי של לפחות 25 מיליון דולר
טופ גאם חותמת על הסכם אסטרטגי בהיקף מינימלי של 25 מיליון דולר עד סוף 2026; על פי החברה, ההסכם נחתם במתכונת Take or Pay מול אחד המותגים הצומחים והמובילים בארה״ב, וכולל אופציות לחידוש אוטומטי
טופ גאם טופ גאם 0% , המפתחת ומייצרת תוספי תזונה בצורת סוכריות גומי, מודיעה על חתימת הסכם אסטרטגי לאספקת מוצרים ללקוח גדול בצפון אמריקה, מהחברות המובילות והמתפתחות ביותר בתחום תוספי התזונה בארה״ב. לפי ההסכם, שנחתם באמצעות חברת הבת הקנדית, הלקוח התחייב לרכוש מוצרי Tailor-made בהיקף מצטבר שלא יפחת מ-25 מיליון דולר עד סוף 2026, במתכונת Take or Pay המבטיחה לחברה הכנסות מינימום גם במקרה של אי-מימוש מלא מצד הלקוח.
עוד לפני ההסכם, הלקוח רכש מטופ גאם מוצרים בהיקף מצטבר של כ-16 מיליון דולר, סכום שאינו כלול בהתחייבות החדשה. בחברה מציינים כי בהתבסס על קצב ההזמנות הנוכחי, ייתכן שסך הרכישות בפועל יעלה על הסכום המובטח. ההסכם כולל אופציה לחידוש אוטומטי לשנה נוספת בכל פעם, לצד אפשרות ביטול הדדית בהודעה מוקדמת של חצי שנה. כלומר, החברה צופה הכנסות של לפחות 25 מיליון דולר בכ-13 החודשים הבאים, כ-5.7 מיליון דולר ברבעון.
הלקוח פועל במודל היישר-לצרכן (D2C) ונחשב לאחד המותגים הפופולריים ביותר ב-E-commerce האמריקאי, ובתקופה האחרונה הרחיב את פעילותו גם למדפי הקמעונאות בארה״ב. במסגרת ההסכם יספק לטופ גאם תחזיות שנתיות, לצד התחייבות לכמויות מינימום רבעוניות לאורך התקופה.
בטופ גאם מציינים כי החברה נמצאת במגעים מתקדמים עם לקוחות נוספים, ובחלק מהמקרים התהליכים כבר הובילו לחתימה על הסכמי אספקה נוספים, כאשר לפי הערכת החברה, הסכמים נוספים עשויים להיחתם בחודשים הקרובים.
- טופ גאם: ההכנסות זינקו ב-98% ל-29.5 מיליון דולר; רווח של 2 מיליון דולר
- טופ גאם ממשיכה לצמוח: רווח של 3 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דבר החברה
אייל שוחט, מנכ"ל טופ גאם מסר: "חתימת ההסכם מהווה הבעת אמון משמעותית ביכולתנו מצד אחד מהלקוחות המובילים והצומחים ביותר בתחום. ההסכם במתכונת Take or Pay מבטא את מחויבותו של הלקוח לשיתוף פעולה ארוך טווח ומהווה אבן דרך חשובה באסטרטגיית הצמיחה של החברה. התוצאות המרשימות שפרסמנו השבוע, יחד עם חתימת הסכם זה, ממחישות את התנופה בה נמצאת החברה. אנו מצויים במהלכם של תהליכים דומים מול לקוחות נוספים, בחלקם אסטרטגיים, שלהערכתנו חלקם עשויים להבשיל להסכמי הספקה נוספים. האינטגרציה המוצלחת של Island Abbey יחד עם הפעלת המפעל החדש בשדרות, ממצבות אותנו היטב להמשך הצמיחה המואצת שלנו ולהפיכתנו לאחת מהחברות המובילות בעולם בתחום תוספי התזונה."
