אלוני חץ תפסיד משיערוכי נדל"ן עוד 560 מיליון שקל ברבעון הקרוב
חברת הנדל"ן המניב אלוני חץ 3.32% בהנהלת נתן חץ (14.5%) מדווחת על עוד רבעון עם הפסדי שיערוכי נדל"ן. הפעם מדובר על אזהרת רווח עם צפי להפסד של 560 מיליון שקל ברבעון השני של 2023, או כ-3.1 שקלים למניה. הסיבה היא עליית הריבית במשק, שמובילה לעליית שיעור ההיוון - ולכן ירידה בערך הנכסים של החברה. העליה של 0.25-0.5% בריבית בארה"ב ובריטניה גורמת לירידה בשווי הנכסים שאלוני חץ מחזיקה, כאשר 70% מההפסד נגרם בארה"ב ו-30% בבריטניה.
לדברי אלוני חץ, ההפסדים הצפויים בינתיים ממשיכים להיות בחברות הנדל"ן המניב שהיא מחזיקה בהן בחו"ל אבל לא בחברות בארץ. מדובר על החברות המוחזקות CARR ו-AH BOSTON בארה"ב בהן היא מחזיקה ב-47.3% וב-55% בהתאמה, ועל BROCKTON בבריטניה בה היא מחזיקה ב-83.2%. חברת CARR מחזיקה משרדים בוושינגטון, בוסטון ואוסטין, AH BOSTON מחזיקה במשרדים בבוסטון, ו-BROCKTON מחזיקה במשרדים ומעבדות מחקר בלונדון, קיימברידג' ואוקספורד.
מדובר בעצם בהמשך ההפסדים בשנה האחרונה, כאשר ברבעון הקודם דיווח החברה על הפסדי שיערוך של 369 מיליון שקל, ברבעון שלפניו על הפסדי שיערוך של 666 מיליון שקל וברבעון השני של 2022 על הפסדי שיערוך של 257 מיליון שקל, ובסך הכל 1.85 מיליארד שקל. בחודש מרץ האחרון אמר מנכ"ל החברה נתן חץ שהחברה "צופה הפסד גם ב-2023, אבל פחות מאשר בשנה שעברה".
כדי שיהיה לאלוני חץ מספיק נזילות היא גייסה בחודש יוני האחרון חוב בהרחבת שתי סדרות אג"ח (יג' וטו') בהיקף של 376.3 מיליון שקל. בשנה הקרובה (עד מרץ 2024) היא צריכה לפרוע אג"ח בהיקף של 800 מיליון שקל, (יש לה מספיק כסף בקופה - נכון לסוף הרבעון הראשון היו לה 1.25 מיליארד שקל במזומן) ובשלוש השנים הבאות היא צריכה לפרוע עוד 2.26 מיליארד שקל.
- אלוני חץ: הפסד של 215 מיליון שקל לבעלי המניות בשל איחוד CARR
- המבחן של בריטניה: תשואות האג"ח בבריטניה מזנקות לשיא מאז 1998
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית אלוני חץ איבדה ב-12 החודשים האחרונים 30% משוויה והיא נסחרת כעת במחיר של 32.3 שקלים למניה ושווי שוק של 5.81 מיליארד שקל. המחזיקים הגדולים בחברה הם נתן חץ (14.5%), המוסדיים אלטשולר שחם (12%), הפניקס (9.4%) מנורה (8.5%), הראל (5.8%).
ברבעון הראשון של השנה רשמה אלוני חץ FFO על פי גישת ההנהלה של 168 מיליון שקל, עליה של 26% לעומת 133 מיליון ברבעון המקביל בשנת 2022.
האם המניה התרסקה יותר מדי? כך מעריכים בבית ההשקעות IBI, שם נתנו לחברה בחודש ינואר אפסייד של 66% למחיר של 53 שקלים למניה. האם המניה תגיע בחזרה לשם תוך חצי שנה?
אבל צריך גם לומר - אלוני חץ מדווחת כבר שנה שלמה על הפסדי שיערוך. מה עם שאר חברות הנדל"ן המניב הישראליות שפועלות בחו"ל? האם הן לא רואות הפסדי שיערוך ולא מעריכות שיהיו להן הפסדי שיערוך? בינתיים, הן לא מדווחות על כך, אבל ככל שהריבית במשק תישאר גבוהה למשך יותר זמן - לכאורה לא תהיה להן ברירה אלא לעשות זאת. השאלה היא רק מתי הגל יגיע גם אליהן.
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
- 1.משקיע 23/07/2023 11:56הגב לתגובה זוהסיבה שאנו לא רואים כאן הפסדי שיערוך היא מכיוון שהשכירות מוצמדת למדד ולכן דווקא מעלים את שכ"ד ושווי הנכס עולה , כלומר שיערוף כלפי מעלה (ראה דו"ח סלע נדל"ן לפני מס' ימים) , הנכסים של אלוני חו"ל נמצאים בארה"ב , בריטניה, שם למיטב הבנתי אינם צמודים למדד ולכן השכירות נשחקת וכן שווי הנכסים ומה שאנו רואים זה שערוכים שלילים שגורמים להפסדים האלה.
קובי אלכסנדר (נוצר ב-AI)ההשקעה המוצלחת של קובי אלכסנדר, והאם המימוש האחרון הוא סימן להמשך?
קובי אלכסנדר מממש 66 מיליון שקל ממניות אי.בי.אי אחרי 20 שנות השקעה; וגם: דברים שצריך לדעת על קובי אלכסנדר
קובי אלכסנדר קובי אלכסנדר מכר 240 אלף מניות של בית ההשקעות אי.בי.אי בשער של 275 שקלים למניה, סכום כולל של 66 מיליון שקלים. העסקה בוצעה בהנחה של 4% ממחיר השוק. לפני המכירה החזיק אלכסנדר ב-19.2% ממניות החברה; כיום נותרו בידיו 15.8%, בשווי של 620 מיליון שקלים. ההשקעה המקורית היתה ב-2005, בסך 50 מיליון שקלים עבור 25% מאי.בי.אי, והיא הניבה תשואה מצטברת של יותר מפי 12.
שווי השוק של אי.בי.אי חצה את 4 מיליארד שקלים במקביל לשיפור בתוצאות וקריאה נכונה של המפה. אי.בי.אי נכנס לפני יותר מעשור לתחום הקרנות האלטרנטיבות למשקיעים כשירים וזה הפך לזרוע מאוד מרכזית ברווחיו.
בשבוע האחרון מכרו ארבעה בכירים באי.בי.אי אופציות בשווי 50 מיליון שקלים
מי הוא קובי אלכסנדר?
קובי אלכסנדר הוא יזם הייטק ישראלי שייסד את קומברס טכנולוגיות (לשעבר אפרת) ב-1984 עם בועז משעולי ויחיעם ימיני. החברה, שפיתחה פתרונות ערך מוסף לתקשורת, גדלה ל-5,000 עובדים ו-1.5 מיליארד דולר מחזור שנתי בשיאה ב-2000, עם שווי שוק של 20 מיליארד דולר. אלכסנדר כיהן כמנכ"ל 25 שנה, והוביל IPO ב-1996 (גיוס 100 מיליון דולר) והשקעות בסטארט-אפים כמו וויקס (50 מיליון דולר ב-2007).
ב-2006 הוא הואשם בתרמית ניירות ערך: תמחור לאחור של אופציות למנהלים, שחסך 7 מיליון דולר מיסים והטיב עם בכירים, כולל אלכסנדר שקיבל אופציות בשווי 2 מיליון דולר. לאחר כתב אישום בארה"ב, נמלט לנמיביה (ללא הסכם הסגרה), שם שהה 10 שנים תחת שם בדוי, בעוד קומברס איבדה את שוויה וחוסלה.
ב-2016 הוא הוסגר, הורשע ב-2017 ברישום כוזב, ונידון ל-30 חודשי מאסר. ריצה 12 חודשים בארה"ב ובישראל, ושוחרר ב-2018 לאחר ניכוי שליש.
רו״ח פרידה עבאס יוסף, אחראית תחום נדל״ן במחלקת תאגידים הרשות לניירות ערך. קרדיט: ענבל מרמרי״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
בכנס תאגידים ה-13 של רשות ניירות ערך מזהירים מפער בין התמונה האופטימית בשוק ההון לבין מצב הפרויקטים
בשטח, ומציגה מתווה גילוי חדש לחברות היזמיות שיתמקד במהות, בעודפים צפויים ובגילוי מצרפי
״על המסכים הכל נראה טוב, בפרויקטים זה כבר פחות פשוט״
היום (שלישי), בכנס תאגידים ה-13 של רשות ניירות ערך, עלתה רו״ח פרידה עבאס לבמה עם מסר מפוכח לשחקניות הנדל״ן היזמי. לדבריה, בעיני הרשות מתווה הגילוי החדש אינו רק שינוי טכני, אלא שינוי תפיסתי סביב מהות. היא הוסיפה שמי שמסתכל מלמעלה רואה שוק שנראה מצוין: בשנה האחרונה הצטרפו לבורסה 12 חברות נדל״ן יזמי, מספר שישראל לא ראתה כבר שנים. רוב החברות האלה גייסו אגרות חוב בהיקף כולל של כמעט 1.4 מיליארד שקלים, ובשנה החולפת נרשמה עלייה בשווי השוק של חברות הנדל״ן הציבוריות.
הנתונים האלה, אמרה, משקפים התעניינות גוברת מצד הציבור וציפייה לרווחיות גבוהה בשנים הבאות, במיוחד על רקע חזרה הדרגתית של השוק לפעילות אחרי סיום הלחימה. ״אם מסתכלים מלמעלה, הכל נראה ממש טוב״, אמרה, ״אבל כשנכנסים לעובדות בשטח, הסיפור מורכב יותר״.
עבאס הזכירה שבמקביל לעלייה בשוויי השוק נרשמה בשנה האחרונה ירידה בקצב מכירת הדירות, שהובילה לשיא חדש במספר הדירות הלא מכורות. יחד עם זאת, מדד תשומות הבנייה ושכר העבודה בענף ממשיכים לעלות ולהגדיל את עלות הפרויקטים עבור היזמים.
- יו"ר רשות ני"ע: "הונאות משקיעים ברשתות החברתיות מתרחבות - נדרשת פעולה משותפת עם הרשתות"
- רשות ני״ע: אישור גילוי מרצון לא מעיד על מקור חוקי של הכספים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״השילוב של ירידה במכירות ועלייה בעלויות פוגע בתזרים המזומנים של החברות״, אמרה. ״את התוצאה רואים בשטח, בשלטי החוצות ובקמפיינים: מבצעי מכירות יצירתיים שמגלמים הנחות משמעותיות, הצעות למשכנתאות ללא ריבית, פטור מהצמדות ואפילו אפשרות לביטול הסכמים. אלה לא רק גימיקים שיווקיים, אלא כלים להתמודד עם מצוקה פיננסית שמתגברת״.
