דוח חזק למבנה: NOI של 205 מיליון שקל ו-FFO של 150 מיליון שקל
חברת הנדל"ן מבנה מבנה 5.81% סיימה את הרבעון הראשון של 2023 עם NOI מנכסים זהים בישראל של 182 מיליון שקל - עלייה של 14% שנבעה הודות לעלייה בדמי השכירות הריאליים, השפעת עליית המדד וקיטון בהוצאות תפעול הנכסים.
ה-NOI הכולל מנכסים מניבים ברבעון הראשון של שנת 2023 עלה בכ-16% לכ-205 מיליון שקל, בהשוואה לכ-177 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נבעה בעיקר מהגידול האמור ב-NOI מנכסים זהים בישראל, מהנבה של נכסים חדשים שנרכשו, בדגש על עסקת 'בנק מזרחי' שהושלמה בחודש פברואר אשתקד.
בתוך כך, העלתה החברה את תחזית ה-NOI הכולל לשנת 2023 לטווח של 795-815 מיליון שקל, לעומת תחזית קודמת בטווח של 790-810 מיליון שקל.
ה-FFO מנכסים מניבים ברבעון הראשון של שנת 2023 עלה בכ-24% לכ-150 מיליון שקל, בהשוואה לכ-121 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול ב-FFO מיוחס בעיקר לגידול האמור ב-NOI. בתוך כך, העלתה החברה את תחזית ה-FFO מנכסים מניבים לשנת 2023 לטווח של 560-580 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 550-570 מיליון שקל.
מבנה נדל"ן סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם עלייה חדה של כ-160% ברווח הנקי לבעלי המניות לכ-171 מיליון שקל, בהשוואה לכ-66 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה אומרים כי העלייה החדה ברווח נבעה בעיקר מהכרה ברווח ממכירת דירות בפרוייקט הסוללים ובמרום השרון בסכום של כ-15 מיליון שקל, מעליית שווי נדל"ן להשקעה ונדל"ן להשקעה בפיתוח בסך של כ-94 מיליון שקל כתוצאה מעליית המדד, וכן מעליית דמי שכירות ריאליים, בעוד שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בעליית ערך מתונה יותר של כ-28 מיליון שקל בהשפעת שערוך שלילי לנכס המניב באוקראינה. בנוסף, ברבעון הראשון השנה חל קיטון בהוצאות המימון, נטו, לכ-87 מיליון שקל, לעומת כ-97 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד כתוצאה מהכרה בהכנסות מימון בגין שינויים בהפרשי שער.
- פדקס עקפה את התחזיות והמניה מגיבה בעליות
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההון העצמי עלה לכ-8.11 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-6.91 מיליארד שקל בסוף הרבעון המקביל אשתקד – גידול של כ-1.21 מיליארד שקל בהון העצמי במהלך השנה האחרונה, וזאת אף לאחר חלוקת דיבידנד לבעלי המניות בסך של כ-272 מיליון שקל במהלך התקופה. דירקטוריון החברה הכריז על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות בסך של כ-65 מיליון שקל, וזאת בהתאם למדיניות חלוקת דיבידנד לשנת 2023 בסכום כולל של 260 מיליון שקל אך לא יותר מ-50% מסך ה-FFO השנתי של החברה.
מניית מבנה ירדה ב-15% מתחילת השנה למחיר של 9.3 שקל ושווי שוק של 7.04 מיליארד שקל.
טל פורר, יו"ר קבוצת מבנה נדל"ן: "אנו פותחים את שנת 2023 עם צמיחה דו-ספרתית ב-NOI וב-FFO הריאלי – בעיקר הודות לעלייה ריאלית בדמי השכירות, עליית המדד והפעולות שנקטנו לצמצום ההוצאות לתפעול הנכסים. בהתאם לכך, אנו חשים בטוחים להעלות את תחזית ה-NOI וה-FFO להמשך השנה. במקביל, אנו מציגים ברבעון הראשון עלייה חדה ברווחים, בהשפעת העלייה בשערוך הנכסים ובעקבות ירידה בהוצאות המימון. בימים אלה, אנו ממשיכים לפתח את פעילות הייזום לטווח הבינוני עם 7 פרויקטים, הנמצאים בשלבי הקמה שונים בהיקף של כ-160 אלף מ"ר, צפויים לתרום לחברה תוספת NOI שנתי באכלוס מלא של כ-200 מיליון שקל. בכך, בטווח בינוני צפוי ה-NOI של החברה לגדול בשיעור של כ-25%, כאשר במקביל עשויה החברה להכיר במהלך השנים הקרובות גם ברווח גולמי, שטרם הוכר, ממכירת דירות, בהיקף של כחצי מיליארד שקל. זאת ועוד, בתחום הייזום בטווח הארוך, כוללת תכנית העבודה הקמה של 12 פרויקטים נוספים, הצפויים להוסיף לחברה כ-620 אלף מ"ר שטחי מסחר, משרדים, תעשייה, דיור להשכרה וחוות שרתים. אנו מאמינים שהמשך השיפור בפעילות העסקית, לצד הפרויקטים הנמצאים בשלבי הקמה והפרויקטים בתכנון לטווח הארוך, יאפשרו לקבוצה להשיא ערך לכל בעלי המניות בעקביות ולאורך זמן".
- 1.צריך לזכור טוב 31/05/2023 13:05הגב לתגובה זואת מבני תעשיה (מבנה) שלדעתי עשו לו עוול גדול את כל החוב היה ניתן למחוק עם חלק מהקבוצה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהשיא בבורסה צפוי להישבר והמניה שתזנק ב-23%
על ההשפעה של החזרת החטופים על הבורסה, על שער הדולר, מניית טבע, אלביט מערכות והאם זה דווקא הזמן לחשוב על מימוש החלק המנייתי?
העסקה שהציע טראמפ בשבוע שעבר מתקדמת. הלחץ של מדינות ערב הוביל לחמאס להגיד כן. זה לא כן מוחלט, יש מו"מ, אבל אלו בהחלט חדשות טובות כשנראה שהסוגיות שבמחלוקת יחסית מעטות ומעבר לכך - הלחץ העולמי צפוי להוביל להתגמשות הצדדים. גורמים אומרים בתקשורת המקומית כי עסקת חטופים יכולה להתבצע החל מעוד כמה ימים.
החזרת החטופים וסיום המלחמה הם חדשות מצוינות לישראל חדשות טובות לכלכלה ולבורסה. בסוף מניות זזות למעלה ולמטה כי יש ביקושים והיצעים. כאשר יש מצב רוח טוב וסנטימנט חיובי - יש ביקושים, המניות עולות.
ככל שיש בשווקים תקווה ואופטימיות - העליות יימשכו. בשנה האחרונה הבורסה עלתה על רקע ההצלחה הישראלית בחזיות הרבות והשונות, כשהעוצמה של הצבא והטכנולוגיה הוסיפו אחוזים רבים לבורסה. אבל מה שחיזק מאוד היה הסיכוי לטוב. כשרע - הסיכוי לטוב דווקא גדול. כשטוב, הסיכוי למצוין הוא לרוב קטן יחסית. כלומר, משקיעים מבטאים את העתיד במחירי המניות. היינו במצב רע, והם ציפו שהסיכוי לטוב עולה על סיכון לרע יותר. הם ציפו לסיום המלחמה ולהחזרת החטופים וזה היה הדלק של הבורסה. כן, היו גם תוצאות טובות של הפירמות (בעיקר בתחומי הפיננסים), אבל מכפילי הרווח של הבורסה גבוהים מהממוצע ההיסטורי. התוצאות לא מצדיקות את המכפילים, יש כאן "בוסט" נוסף וזאת התקווה והאופטימיות.
הבורסה מגלמת ציפיות לטוב והנה הן מגיעות. לכן, משקיעים אומנם צריכים להבין שיש סיכוי טוב לימי טובים בבורסה בהמשך לזינוקים מתחילת השנה, אבל במקביל גם לשאול - מה יהיה בהמשך? זאת השאלה החשובה ביותר, כי בסוף מניות זה לטווח בינוני-ארוך, לא לימים.
- נעילה בשיא חדש: המדדים זינקו עד 3.9%, הביטוח 6.5% ות"א בניה ב-7.3%
- הדולר נופל 1.5% - עסקה בעזה והססנות של הנגיד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רוצים לקלקל מסיבות וחגיגות, אבל כשמנתחים את הכלכלה ובורסה בצורה קרה ובהינתן הסיכונים הספציפיים של ישראל, אפשר לומר שהשוק מתומחר מלא פלוס. האם זה אומר שלא יהיו עליות? לא. כי הסנטימנט מאוד חיובי ויש זרימה גדולה של כספים לשוק מדי חודש - הפנסיה והחסכונות שלכם מוסיפים קרוב ל-10 מיליארד של מדי חודש לשווקים.
שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו
קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5% ונובה עם 4.84%
השוק הישראלי יחזור לפעילות אחרי יום כיפור, ומניות השבבים נראות כמו המועמדות המובילות לעליות חדות. הארביטרז מצביע על פוטנציאל משמעותי: קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5%, ונובה עם 4.84%.
מחוץ לסקטור השבבים, גילת מראה פער חיובי של 5.82% ותאת טכנולוגיות עם 4.7%, מה שמעיד שסקטור הטכנולוגיה הרחב עשוי להנות מהחזרה למסחר. טבע בולטת עם פער של 2.68%, מה שמצביע שלא רק השבבים יהנו.
בצד השני של הארביטרז, כן פייט ביופרמה מובילה עם פער שלילי של 32.98%, לייבפרסון עם 14.81% ופרפל ביוטק עם 11.41%. נייס, אחת ממניות הטכנולוגיה הגדולות, מראה פער שלילי של 4.9%.
טרם יום כיפור, הפוטנציאל לסיום המלחמה המשיך לתמוך בסנטימנט החיובי. המדדים זינקו - ת"א 35 עלה 2.77% וסגר ב-3,199 נקודות, ת"א 90 זינק 3.95% לל-3,295 נקודות. המשקיעים מתמחרים כבר את "היום שאחרי". הפעילות הייתה גבוהה במיוחד, כאשר מחזור המסחר הסתכם על 5.4 מיליארד שקל. הסקטורים שהובילו את העליות טרם יום כיפור היו הנדל"ן והביטוח. סקטור הביטוח זינק 6.5% עם הפניקס, מנורה, כלל ומגדל בחזית. עם זאת, שום דבר עדיין לא בטוח. ההסתברות שהמצב ימשך כמו שהוא גבוהה כאשר לארגון הטרור אין באמת אינטרס לסיים את המלחמה, היות המשמעות של סיום המלחמה לפי התנאים של טראמפ היא הסוף של חמאס.
- הולמס פלייס צריכה לחשוש? Barry's הבינלאומית נוחתת בישראל
- העליון הפך את החלטת המחוזי: הרוכשים והדיירים בנווה עופר נשארים בלי כסף ובלי דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב גם לזכור את המציאות שמאחורי האופוריה הזו. המשקיעים הפרטיים הפכו לקונים העיקריים בגל העליות הנוכחי, כשהם מציפים ביקושים על בסיס התקווה ש"היום שאחרי" קרוב. אבל מבט קרוב על השוק מגלה פער בין הציפיות לנתונים בפועל - הכלכלה עדיין מדשדשת, נתוני התמ"ג לרבעון השני היו חלשים מהצפי, והסביבה הביטחונית רחוקה מיציבות.
