עדיקה: ההכנסות צמחו ב-50%, אך הקורונה הרסה את החגיגה
חברת האופנה עדיקה סטייל מדווחת על צמיחה של כ-50% בהכנסות הרבעון הרביעי לצד צניחה של 89% ברווח הנקי. על רקע התפשטות נגיף הקורנה, צופה החברה פגיעה מהותית בהכנסותיה בשל סגירת חנויותיה, לצד גידול בפעילות המסחר המקוון. מתחילת השנה נחתך מחיר המניה בכמחצית, והיא נסחרת כעת לפי שווי שוק של כ-51 מיליון שקל.
הכנסות החברה ברבעון הרביעי של 2019 גדלו בכ-50.3% והסתכמו בכ-50.8 מיליון שקל לעומת כ-33.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול מיוחס בעיקר לצמיחה בפעילות השוטפת של החברה. ההכנסות מפעילות Adika ברבעון קפצו בכ-63% והסתכמו בכ-45.6 מיליון ש"קל לעומת כ-28 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-0.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי, צנחו בכ-89%, לעומת כ-1.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
שיפור ברווח הגולמי לצד צניחה בתפעולי
הרווח הגולמי מפעילות Adika הסתכם ברבעון בכ-26.4 מיליון שקל (58% מהמכירות), עלייה של כ-59%, לעומת כ-16.6 מיליון שקל (59.2% מהמכירות), ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי ברבעון הסתכם בכ-2.4 מיליון שקל, ירידה של כ-35%, לעומת כ-3.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הוצאות מכירה, הנהלה וכלליות הסתכמו ברבעון בכ-25.1 מיליון שקל (כ-55.1% מהמכירות), לעומת כ-13.6 מיליון שקל (כ-48.5% מסך ההכנסות), ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול נובע מפתיחת חנויות חדשות במהלך השנה ומפעילויות פיתוח עסקי, בין היתר הוצאות בגין פיתוח פעילות האתר הבינלאומי אשר הסתכמו ברבעון בכ-14.8 מיליון שקל.
- על בד: קו ייצור חדש; צופה ממנו הכנסות של 140 מיליון שקל בשנה
- עדיקה עדיין מזגזגת - רבעון חלש אחרי רבעון טוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השפעות התפשטות נגיף הקורונה
לדברי החברה, להתפשטות נגיף הקורונה, צפויות להיות להשלכות המהותיות לרעה על היקפי המכירות של החברה, בשל סגירת החנויות. אי לכך, הנהלת החברה נקטה ובצעדים על מנת להקטין במידת האפשר את השפעות המשבר. החברה פועלת במתכונת מצומצמת כאשר מרבית עובדי החברה הוצאו לחופשה ללא תשלום, למעט חריגים אשר שכרם צומצם באופן משמעותי.
מנגד, בחברה מדווחים על גידול משמעותי בהיקף פעילות המסחר הקמעונאי המקוון בישראל של החברה אשר צמחה ממועד סגירת החנויות בכ-50% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הכנסות החברה בפעילות הבינלאומית לבדה הסתכמו מתחילת השנה ועד עתה בכ- 14.5 מיליון שק מהם כ-3.5 מיליון שקל מאז ה-16 במרץ 2020.
- 2.אופנה פאסה. קרן הצבי (ל"ת)אנונימי 12/04/2020 23:57הגב לתגובה זו
- 1.פוקס מזמן עקפה את המכירות של עדיקה (ל"ת)אלין 12/04/2020 10:44הגב לתגובה זו
- לרון 13/04/2020 09:34הגב לתגובה זולהריץ את פוקס, היא גם בצרות אחר עליות
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
