בנק ישראל פרסם היום (ה') את תמצית הדיונים המוניטריים שנערכו בבנק ישראל כדי להחליט על השארת גובה הריבית ללא שינוי, ברמה של 0.25%. בין היתר, העריכו חברי הוועדה כי לעת עתה התפוגג החשש מתנודות חריגות בשוק ההון אשר ישפיעו לרעה על הפעילות הריאלית בישראל, כי הירידה בסחר העולמי תמשיך להעיב על הפעילות במשק המקומי, אולם להערכתם הסכם סחר בין ארה"ב לסין יחזיר את האופטימיות לשווקים.

התפוגג החשש מתנודות חריגות בשוק ההון

הוועדה העריכה כי ההאטה היחסית בנתוני הרבעון השני והשלישי של 2018  הייתה זמנית בלבד, בהתבסס בעיקר של שוק העבודה שנהנה משיעור תעסוקה גבוה ושיעור אבטלה נמוך, במקביל לשיעור גבוה של משרות פנויות (ביקוש לעובדים), המתבטאים בהמשך עליית השכר, בעיקר במגזר העסקי. בנוסף, הצריכה הפרטית התאוששה, ולתפיסתם מעידה על רמה גבוהה של הביקושים במשק, באופן בו לעת עתה התפוגג החשש מתנודות חריגות בשווקים הפיננסיים שישפיעו לרעה על הפעילות הריאלית.

עם זאת, הם העירו שכמה אינדיקטורים מעידים כי ייתכן שהגאות בשוק העבודה הגיעה לשיאה, שכן מסתמנת הקלה מסוימת במגבלת המחסור בעובדים שעליה מדווחים המעסיקים בכמה ענפים ושיעור המשרות הפנויות עדיין גבוה אך הוא יורד במתינות.

הירידה בסחר העולמי תמשיך להעיב על הפעילות בישראל

הוועדה דנה בהתמתנות הפעילות הכלכלית בעולם, בכך שתחזיות הצמיחה העולמיות עודכנו כלפי מטה, ובשינוי בצפי לגבי תוואי הריבית והמדיניות המוניטרית בעולם. בארה"ב – כעת צופים תוואי ריבית נמוך מאשר בעבר, ובאירופה נדחה המועד הצפוי לתחילת העלאת הריבית. בעניין זה, חברי הוועדה העריכו שהירידה בסחר העולמי צפויה להמשיך להשפיע על הפעילות בישראל.

• בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
• הנגיד מודאג מחרם על תוצרת ישראלית, סיום המלחמה לא מבטיח הורדת ריבית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הסכם סחר בין ארה"ב וסין יחזיר את האופטימיות לשווקים

בנוסף, הוועדה דנה בעוד גורמי סיכון שמשפיעים על הכלכלה העולמית, בהם אי-הוודאות סביב תהליך הברקזיט וסביב הסכם סחר אפשרי בין ארה"ב וסין. לשיטתם, חלק מהסיכונים עשויים גם להוביל להשפעות חיוביות על המשק, למשל במקרה בו ארה"ב וסין יגיעו להסכם סחר, האופטימיות תחזור לשווקים העולמיים, באופן אשר צפוי לתמוך בהמשך הגידול בפעילות במשק המקומי.

האינפלציה נמצאת בתוך תחום היעד

על פי הדיווח, בדיון התקבלה החלטה להותיר את הריבית כאמור ללא שינוי, ברמה של 0.25%, כאשר ארבעה חברים תמכו בהצעה להותיר את הריבית בעינה, וחבר אחד תמך בהצעה להעלותה ל-0.5%.