בנק ישראל מותיר ללא שינוי את גובה הריבית על 0.1%, וחותך בתחזית הצמיחה
בנק ישראל מותיר היום את גובה הריבית על 0.1% וזאת בהתאם לציפיות. למעשה, מדובר בעדכון ה-29 ברציפות שבו הריבית נותרת ללא שינוי, כלומר מאז חודש מארס 2015.
בתחזית המקרו כלכלית הרבעונית שפרסמה חטיבת המחקר של בנק ישראל בצמוד לעדכון הריבית נכתב כי הריבית המוניטרית צפויה להישאר ברמתה הנוכחית עד הרבעון השלישי של 2018 ולעלות ל-0.25% ברבעון האחרון של 2018. זאת מול התחזית הקודמת מחודש יולי שבה נכתב כי הריבית צפויה להישאר ברמתה הנוכחית עד הרבעון הראשון של 2018 ולעלות בהדרגה מהרבעון השני של 2018. כלומר בבנק ישראל מרחיקים היום בצורה משמעותית את צפי העלאת הריבית הראשונה עמוק אל תוך השנה הבאה.
תחזית הצמיחה ל-2017 הונמכה ל-3.1% (מתחזית קודמת ל-3.4%) והתחזית ל-2018 נותרה ללא שינוי על 3.3%. כלומר הנמכת התחזית משקפת התפתחויות שכבר נרשמו בעוד בהסתכלות קדימה הדברים נותרו ללא שינוי מבחינת בנק ישראל.
בין היתר אמר פלוג במסיבת העיתונאים (בתשובה לשאלה) כי אין מקום כעת להפחית במיסים שכן עודף הגבייה נוצר "רובו ככולו" מהכנסות חד פעמיות. בכך יוצאת פלוג נגד כחלון ונתניהו שלפי הערכות שוקלים כעת לבצע הפחתת מיסים.
מתוך הודעת הריבית - "בכוונת הוועדה המוניטרית להותיר את המדיניות המרחיבה על כנה, כל עוד הדבר יידרש כדי לבסס את סביבת האינפלציה בתוך תחום היעד. בנק ישראל ממשיך לעקוב אחר ההתפתחויות באינפלציה, בכלכלה הריאלית, בשווקים הפיננסיים ובמשק העולמי, והוא יפעל להשגת יעדי המדיניות המוניטרית בהתאם להתפתחויות אלו."
הנה הנקודות העיקריות מתוך הודעת הריבית:
- סביבת האינפלציה עדיין מאוד נמוכה; האינפלציה השנתית חזרה לעלות אך היא מוסיפה להיות נמוכה מהיעד, ולא חל שינוי משמעותי בציפיות: הציפיות לטווחים הקצרים נמוכות מהיעד, בעוד הציפיות לטווחים הארוכים מעוגנות בתוכו.
- האינדיקטורים לפעילות הריאלית תומכים בהערכה שהמשק ממשיך לצמוח בקצב שתואם את פוטנציאל הצמיחה, לאחר האטה מסויימת במחצית הראשונה. מסתמנת חזרה של המשק לצמיחה מאוזנת מבחינת הרכב השימושים.
- תמונת הפעילות הכלכלית העולמית ממשיכה להשתפר: קרן המטבע הבינלאומית העלתה את התחזיות לצמיחה בכל המשקים העיקריים ובסחר העולמי. האינפלציה ממשיכה להיות נמוכה ביחס ליעדי הבנקים המרכזיים; בארה"ב צפויה עוד העלאת ריבית אחת השנה, וה-ECB צפוי להודיע על הפחתה מדורגת של ההרחבה הכמותית.
- בחודשים האחרונים התחדש הייסוף: מאז הדיון המוניטרי האחרון התחזק השקל בכ-3% במונחי שער החליפין הנומינלי האפקטיבי; ב-12 החודשים האחרונים הסתכם הייסוף במונחי השער האפקטיבי ב-6.1%.
- מחירי הדירות שבו לעלות, אם כי בשיעור מתון מבעבר; מרבית האינדיקטורים מצביעים על האטה בפעילות בשוק הדיור.
- 19.קרנית פלוץ 22/10/2017 10:56הגב לתגובה זובובה על חוט של האלפיון העליון,תלכי קיבינימט
- פלוג העיוורת 22/10/2017 15:48הגב לתגובה זוהרסת לי את הבית וחיי הנישואים שלי משרתת את האלפיון העליון בלבד לא מעניין אותה תעשייה מקומית ואזרחים
- 18.ישראל ישראלי 21/10/2017 15:44הגב לתגובה זונלמד ביחד כלכלה נכונה. ושלא יעבדו עליכם. בנק ישראל בשרות היחצנים בלבד.
- 17.מתבייש 20/10/2017 19:30הגב לתגובה זותתביישו לכם בנק ישראל קרנית פלוג וכחלון שאתם לא מצליחים לעצור את הטרוריסטים שמחזקים ככה את השקל והם משחיתים את הכלכלה והיצור כחול לבן שלנו
- 16.תהום 20/10/2017 19:18הגב לתגובה זובנק ישראל תתעוררו ואני לא מבין למה אתם לא עוצרים בכל הכוח את התחזקות השקל מול הדולר ואתם עוד תבכו על השאננות הזאת ביוקר של סגירת מפעלים שעוד יש בארץ
- 15.משה 20/10/2017 12:03הגב לתגובה זוהריבית לא תעלה גם ב 2018 ...ובתרחיש שלמיתון ב 2019 ..אחרי עשור של עליות בשוק המניות ספק עם נראה עליית ריבית בכלל בשנים הקרובות
- 14.משה 20/10/2017 12:02הגב לתגובה זוהריבית לא תעלה גם ב 2018 ...ובתרחיש שלמיתון ב 2019 ..אחרי עשור של עליות בשוק המניות ספק עם נראה עליית ריבית בכלל בשנים הקרובות
- 13.בלה בלה 20/10/2017 07:21הגב לתגובה זוובארץ הריבית גם תתחיל לעלות כנראה ב 2018 ובעוד מקומות. עידן הריבית הנמוכה הולך להסתיים . אם צמיחה או בלי תכף עלייה
- 12.והמנצח הוא.....וישראל באחרון (ל"ת)מלחמת מטבעות 20/10/2017 01:37הגב לתגובה זו
- 11.קרנית פלוג 19/10/2017 19:59הגב לתגובה זואני באמת לא מבינה כלום איך עדיין לא עלו על טפשותי ........
- 10.אין ספק שמישהו בבנק ישראל עושה קופה מהתחזקות השקל (ל"ת)דרושה חקירה משטרתית 19/10/2017 19:56הגב לתגובה זו
- 9.עובר אורח 19/10/2017 19:09הגב לתגובה זואולי הנגידים בארצות השונות יתחילו לחשוב שמה ריבית 0 היא מוגזמת? שמה היא גורמת למעמד הביניים לקחת חובות עצומים בשל בועות דיור? כמו כל תרופה אולי כך הורדת ריבית: קצת עוזר, אבל יותר מידי הורס. התוצאות לפני כולנו בכל העולם!
- 8.ג 19/10/2017 18:22הגב לתגובה זולשער הדולר ממש שניות לפני הנעילה ומבקשים הסברים מגברת פלוג.
- סוחר מט"ח 20/10/2017 18:44הגב לתגובה זוותראה מה קורה היום היורו נופל מול הדולר וכמובן השקל יורד מול הדולר וזה כבר מתחילת השנה שאין מי שיעצור את הטרוריסטים שמפילים את הכלכלה של ישראל ומצליחים כי אין מי שיעצור אותם קרנית פלוג וכחלון מאכזבים ביותר , יש סרטים על טרור בעזרת התחזקות המטבע של המדינה ומציע לציבור ובנק ישראל לראות
- 7.מס פלוג 19/10/2017 17:23הגב לתגובה זואף אחד לא יוזם אלה לוקח מיליונים מהבנק בריבית נמוכה וקונה דירות וחושב להתאשר מזה במקום ליזום להקים עסקים. אז בסופו של יום הריבית תעלה מחירי דירות ירדו ומה אז כל מה שקרה זה סתם להמתין 10 שנים. כדי לעודד את ההשקעות הפרטיות צריך להוריד מיסים ולהוריד גם את מס הבורסה שגורם לחוסר אטרקטיביות של המשק ולהשקעות לזלוג לחו״ל. וגם להתחיל להפריט כמה שיותר מהמשרדי ממשלה כי עשרות מיליארדים נזרקים לריק ואין תועלת עדיף שהכסף ישאר אצל האזרחים שישקיעו אותו ויצרכו עוד כך תעלה רמת החיים.
- 6.נגידה בתרדמת 19/10/2017 17:08הגב לתגובה זוכל חלפן בלילנבום היה מחכה לספקולנטים ביום שישי בערב עם 200 מיליון דולר ועושה להם מארב
- 5.אברשה 19/10/2017 17:01הגב לתגובה זומבין יותר מהעבמית הכלומניקית הזאת
- 4.משה 19/10/2017 16:41הגב לתגובה זוחוץ מלדקלם משפטים מספרי כלכלה שנה א -לא הבנה לא מעוף -בושה וכלימה של נגידה
- 3.בבנק ישראל מאות עבמים משתכרים מיליאד שח בשנה (ל"ת)פלוג עבמית 19/10/2017 16:35הגב לתגובה זו
- 2.הצמיחה יורדת כי מרבית הכסף הולך לדיור (ל"ת)גבי 19/10/2017 16:34הגב לתגובה זו
- 1.איציק 19/10/2017 16:13הגב לתגובה זורוצה רמז?

הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות
כשהשוק נלחץ מכותרות על מכסים, הציבור לא מחכה בצד, הוא נכנס בירידות, מעדיף יותר קרנות סל, ומוסיף זהב כדי להוריד תנודתיות
הציבור בשוק ההון האמריקאי נשאר פעיל גם בימים שבהם המדדים זזים בחדות ולא מתרגש מכותרות ורעש בחדשות. בזמן שהמדדים מטפסים לשיאים, הדפוס שאנחנו רואים שוב ושוב הוא הכניסה המהירה לקניות דווקא ברגעים של ירידות חדות, בלי לחכות שהאבק ישקע.
נתונים של בנקים וחברות מעקב מצביעים על עלייה חדה בפעילות הציבור ביחס לשנה שעברה. לפי הערכות של ג’יי פי מורגן צ’ייס JPMorgan Chase & Co היקף הזרימות של משקי הבית לשוק האמריקאי גבוה ביותר מ-50% לעומת השנה שעברה, וגם גבוה מהיקפים שנרשמו בגל המסחר הוויראלי בתחילת העשור. במקביל עולה המשקל של קרנות סל בתוך הפעילות של הציבור, במיוחד מהאביב ואילך. זה מקטין תלות במניה אחת ומגדיל חשיפה רחבה.
התוצאה היא שוק שמגיב אחרת ללחץ. כשחלק מהכסף המוסדי מצמצם סיכון מהר, הציבור לא בהכרח הולך איתו, ולעיתים הוא מייצר את הביקוש הראשון שמרים את המחירים מהרצפה.
אפריל הופך למבחן לחץ והציבור קונה בזמן שהשוק מתפרק
האירוע של השנה, שמזקק את הסיפור ומבליט את הדפוס, מתרכז בשבוע הראשון של אפריל, אחרי הצגת תוכנית מכסים רחבה ב-2 באפריל על ידי הנשיא דונלד טראמפ, מהלך שקיבל בבית הלבן את הכינוי יום השחרור. החשש המיידי בשוק נגע לעליית מחירים, לחץ אינפלציוני ופגיעה ברווחיות של חברות, והתגובה היתה מכירה חדה מצד שחקנים גדולים.
- אנבידיה מטפסת 1% טסלה מוסיפה 0.8% ומה קורה בחוזים?
- מניות הכריה מתאוששות, טסלה מוסיפה 0.6% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דווקא שם הציבור נכנס באגרסיביות. ב-3 באפריל נרשמו קניות נטו חריגות בהיקף של מעל 3 מיליארד דולר במניות לפי מדידות של ואנדה טראק, ובמדידה רחבה יותר שכללה גם מניות וגם קרנות סל המספר הגיע סביב 4.7 מיליארד דולר. זה קרה באותו יום שבו מדד ה-S&P 500 ירד בערך 5% ומדד נאסדק נחלש עוד יותר, והקניות נמשכו גם ביום שלאחר מכן למרות ירידות נוספות.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוז"בנקים עדיפים מביטוח; פארמה יתחזק; רק 2 ביטחוניות מעניינות; בנדל"ן תהיה עוד ירידה" הסקטורים והמניות של פישמן ל-2026
דניאל לייטנר מנכ״ל הקרנות של תמיר פישמן מסביר למה תזמון שוק נועד לכישלון, ואיפה הוא עדיין מזהה ערך ב-2026; מאנבידיה ואמזון ועד עזריאלי ונקסט ויז'ן; וגם: מה הוא חושב על הרפורמות של הבורסה?
דניאל לייטנר התחיל להשקיע עוד לפני גיל 18, עשה טעויות, הרוויח והפסיד, אבל למד את התחום בגיל צעיר ועם כסף קטן. התחום ממש סקרן אותו, הוא קרא ספרים ו"לכלכך את הידיים" עשה תואר בכלכלה ומימון באוניברסיטת בן גוריון עד שמצא את עצמו עמוק בתעשייה.
לפני עשור הצטרף לתמיר פישמן, הוא טיפס שם ממחלקה למחלקה ולפני שנה וקצת, בגיל 37, מונה למנכ"ל קרנות הנאמנות של הבית, שמנהלות כיום כ-4 מיליארד שקל. מי שתכנן בכלל להיות רופא, כמו שני הוריו, מצא את עצמו מטפל בתיקים מאשר בחולים.
2025 הייתה שנה חריגה בשוק. שנה של מלחמה, אי-ודאות ביטחונית ופוליטית, וריבית שהייתה עדיין ברף גבוה היסטורי. הבורסה המקומית עלתה במעל 50%, ה-S&P 500 הוסיף "רק" 17%, אבל מה שהיה, היה - עכשיו השאלה הגדולה ביותר היא האם להקטין חשיפה או להוריד? מי שבכלל היה בחוץ האם זה הזמן להכנס או להמתין לתיקון מסוים. אם תשאלו את אמיר חדד מברומטר הוא יגיד לכם שזה זמן להיות נזילים (הכוונה להיות בנכסים סחירים מאוד ובאג"ח מח"מ קצר-בינוני) לאבחנתו מי שיחזיק כסף מזומן יצליח לנצל את התיקון, "כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע", חדד רואה את 2026 כשנה שאיפשהו במהלכה נראה תיקון ולאחריו סגירה מאוזנת-חיובית, אם תצליחו "לתזמן" או למצע בירידות האלה, כנראה תביאו תשואה יפה בשנה שנכנסו אליה הבוקר.
אבל לייטנר חולק על חדד. כששואלים אותו האם אנחנו בגאות והאם נראה תיקון הוא מבהיר שתזמון שוק נועד לכשלון, "היכולת לתזמן את השוק כמעט לא קיימת", הוא אומר, "מי שמנסה לחכות לנקודה המושלמת, בדרך כלל נשאר בחוץ". מבחינתו, השאלה איננה אם יגיע תיקון כזה או אחר, אלא אם תיק ההשקעות בנוי כך שיוכל לעבור גם עליות וגם ירידות - וכאן הוא פורש את ההסתכלות שלו על השווקים בארץ ובעולם, הוא נותן לנו רשימת מניות מעניינות מבחינתו וכאלה שהוא, מכל מיני סיבות, לא נלהב לשלב בתיק. עם לייטנר כבר דיברנו לפני כ-3 חודשים, הוא כבר אז סימן את טבע ושיתף בהסתכלות שלו על השוק - מנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
למה שווה לכם להקשיב לו? לייטנר מגיע לא רק עם "תחזיות" על הנייר יש לו רקורד. קרנות הנאמנות שבניהולו בתמיר פישמן הציגו לאורך זמן תשואות גבוהות מהממוצע הענף, לא רק בטווח הקצר אלא גם בפרספקטיבה רב-שנתית. בשנה האחרונה הקרן רשמה תשואה של כ-63.3%, לעומת כ-51.3% בממוצע הענפי. גם בטווח של שלוש שנים הפער משמעותי, עם תשואה מצטברת של כ-183% לעומת כ-121.5% בענף, ובטווח של חמש שנים הקרן מציגה תשואה של כ-224.8% מול כ-146.3% בלבד בממוצע.
לפני שנתחיל, הנה הסקטורים והמניות 'על קצה המזלג' שמעניינות את הקרן:
