הזדמנות או סכין נופלת? מניית החלום בת"א בצלילה חופשית
פורסייט התיקון מטה בפורסייט -2% . החברה שעוסקת בפיתוח מערכת הגנה מפני תאונות דרכים הפכה לאחרונה לשם מוכר בשוק ההון המקומי וזאת על רקע עסקת הענק של מובילאיי עם אינטל באמצע חודש מארס האחרון. כחלק מה'הייפ' שנוצר, החלה מניית פורסייט לזנק במחזורי ענק (עד 48 מיליון שקל ביום!) והשלימה ראלי של כ-300% תוך חודשיים בתמיכת אלו שראו בה כסוג של "מיני מובליאיי" ובגיבוי ספקולנטים שרכבו על המגמה. החברה הקטנה מרחובות הפכה במהירות לבעלת שווי שוק כמעט בלתי נתפס של 850 מיליון שקלים(!!), שווי שמביא אותה על סף כניסה למדד ת"א 125 היוקרתי. אבל שם זה לפי שעה נגמר. החברה ממשיכה לרכז מחזורים גדולים מאוד באופן יחסי (ממוצע של כ-5 מיליון שקלים ביום בחודש האחרון, מקום 34 בבורסה בת"א) אבל התיקון בעיצומו.
את הרוח הגבית שקיבלה, הנהלת פורסייט ידעה גם לנצל כדי לנפח את קופת המזומנים ולחזק את ההון העצמי של החברה כאשר דיווחה על מספר סבבי גיוס משמעותיים. במקביל, התאבון גבר ובחברה החלו לאותת על רצונם להיחשף לשווקים בינלאומיים וכך גם החל תהליך רישום המניות למסחר בארה"ב. המשקיעים מצידם התלהבו מהמהלך ושלחו את המניה ביום הדיווח (8 ביוני) לזינוק של 9%. ימים ספורים לאחר מכן, ב-15.6 החלה מניית פורסייט להיסחר גם בנאסד"ק (סימול: FRSX) - אבל מאז החגיגה כבר לא ממש בעיצומה.
מאז החלה המניה להיסחר בחו"ל איבדה פורסייט לא פחות מ-35% מערכה לשווי שוק של כ-525 מיליון שקל. רמז נוסף להתעניינות הפחותה בחברה הישראלית מגיע גם ממחזורי המסחר הדלים שמרכזת המניה בנאסד"ק כאשר הממוצע של עשרה ימי המסחר האחרונים עומד על 9,400 מניות בלבד (כ-250 אלף שקל בלבד). ועדיין, מאז הדיווח על עסקת מובליאיי, מניית פורסייט עדיין בפלוס 125%.
- האם הפעם זה משמעותי? פורסייט בהסכם של 1 עד 4 מיליון דולר עם אלביט
- אחרי התרסקות של 80%: פורסייט בהסכם של עד 51 מיליון דולר ל-4 שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז לפי שעה מניית פורסייט מתקנת מטה כאשר על אף הדיווחים בנוגע להצלחות בפיילוטים שונים במקביל להסכמי שיתוף פעולה עם יצרניות רכב גדולות - בפועל לחברה עדיין אין מקור הכנסה. זה המקום להזכיר את עדכון האנליזה שפרסם גוף ייעוץ ההשקעות 'אדיסון' ב-28.6 לחברה בעקבות ההנפקה בנאסד"ק.
כך נכתב: "השוק אופטימי אך לא בלתי-מציאותי - ההשפעה נטו של עדכוני המחיר שהוזכרו לעיל הינה עלייה של 4% בהערכת ה-DCF הקבוצתית שלנו, לרמה של 3.45 שקל למניה (4.90 דולר ל-ADR). נציין כי הערכה זו נמצאת הרבה מתחת למחירים בהם נסחרת המניה כיום, אך יש לזכור כי הערכה זו הינה על בסיס מתמשך – אנו כוללים הנחות צמיחה ו- WACC שמרניות ולא מתייחסים לערכי המיזוגים והרכישות של הסקטור. ביחס להערכות שלנו בנוגע לשיעור הצמיחה הטרמינלית בגובה 3% (החל מ-2025 ) וה-WACC ב-15%, נראה שהשוק מתמחר את שווי המניה לפי צמיחה טרמינלית של כ-5% (לאחר 2025) ו-WACC בגובה 11% - או לשים במונחים של מטרות נתח שוק עולמי, דו-ספרתי בשוק ה-ADAS בשנת 2025 .אם ניקח בחשבון את הערכת השווי הגבוהה של מובילאיי לאחרונה, ואת פוטנציאל הצמיחה של הטכנולוגיה של FRST ו-Vision Rail (חברה הבת בה מחזיקה פורסייט בכ-32%),אנו רואים את מחיר השוק בתוך הציפיות הריאליות".
נציין כי לאחרונה דיווחה החברה על הצלחה בפיילוט שנערך עם אחת מיצרניות הרכב בסין ('JAC Motors'), כאשר התקדמות ממשית מאז טרם הגיעה. בתוך כך, הבוקר (ב'9 הודיעו בחברה על פיילוט נוסף שנחתם עם יצרנית כלי רכב סינית אחרת. בנוגע לעונת הדו"חות שמתחילה לצבור תאוצה, נזכיר כי בחברה החליטו לנצל את ההקלות הניתנות לחברות קטנות ולכן ייפרסמו את הדו"חות הכספיים רק פעמיים בשנה, כלומר דו"ח לכל מחצית.
- באידו בלב המירוץ הסיני ל-AI: מודל חדש, שבבים חדשים והתרחבות לסקטורים נוספים
- נטפליקס תקפיץ את פרטנר - ואיך זה קשור למע"מ?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
פורסייט הינה חברה שהוקמה כ"ספין אוף" טכנולוגי מחברת האם 'מאגנא' שעוסקת בתחום הביטחוני, כאשר הטכנולוגיה וקווי המוצרים של מאגנא פרוסים באתרים רגישים בישראל ובעולם, ופורסייט מתבססת על הטכנולוגיה הצבאית הזו שיודעת לאתר סכנות. הפיתוח בתוך מאגנא החל בשנת 2013 ובשנת 2016 כבר הושלם תהליך המיזוג בין השתיים. בימים שלאחר מכן יצאו בחברה לגיוס נאה של כמעט 26 מיליון שקל ועם הכסף הזה החלו לנוע ולעבוד כאשר המטרה העיקרית שלהם הייתה פיתוח דגם 'אלפא' בתוך כשנתיים. בפועל, בחברה הצליחו לפתח את דגם 'האלפא' תוך 9 חודשים בלבד. ב-1 לספטמבר 2016 הכריזו בפורסייט על כך שהמערכת עובדת. מספר חודשים לאחר מכן, הושלם הפיתוח מרמה של דגם אלפא למצב שכבר משווים את המערכת של החברה לאלה האחרות הקיימות בשוק.
גרף מניית פורסייט מתחילת 2017
- 10.אהוד 03/08/2017 09:17הגב לתגובה זואת התגובות שאתם רואים פה כרגע ראיתי אחת לאחת בכל מיני פרסומים על מובילאיי בזמנו (2014-2016). אנשים פקפקו, זלזלו והשמיצו והשאר היסטוריה. תהיו רגועים, זה ייקח עוד זמן אבל הכיוון מדהים.
- דניאל 03/08/2017 10:21הגב לתגובה זועוד מעט לא נשאר כובע... החברה הזאת לא תשאיר כסף לאנשים אפילו לכובע קטן.אין כלום ולא יהיה כלום חוץ מנסויים בכל מיני חברות הזויות.חלום בלהות.
- 9.מוטי 02/08/2017 23:06הגב לתגובה זוכשמה כן היא .או שתייצר הרבה כסף או שלא תהיה שווה כלום .
- 8.אביב 02/08/2017 19:52הגב לתגובה זוטכנולוגיה מדהימה מוצר מדהים למה שלא יצליח.
- דניאל 03/08/2017 10:25הגב לתגובה זוזו לא סכין נופלת זו גיליוטינה שתקצץ את כולם.חוץ מבעל הבית כמובן שעושה סיבוב.
- 7.משחילים אתכם- חלום ? בלהות (ל"ת)המומחה 02/08/2017 19:26הגב לתגובה זו
- יעקב 03/08/2017 06:24הגב לתגובה זואני מכרתי ביום שני עם הפסד של כ עשרה אחוזים . אם הייתי נשאר הייתי מפסיד עוד 8 אחוזים . טעות ענקית שנכנסה לנסדק . חברות גדולות בתחום זה אוכלים אותו בתור ארוחת בוקר.
- 6.שלמה 02/08/2017 18:39הגב לתגובה זואו פרסום על עיסקה של חברת ריילויזיון על שיווק מערכת ההגנה על קטרים
- 5.איפכא 02/08/2017 17:53הגב לתגובה זוחוץ מאם זה גידול ברווחים, רכישה וכו'. תעשיה שלמה של יחצנים פועלת לניפוח מחירי מניות בייחוד לפני דוחות לא טובים במגמה לנטרל את הנפילות הצפויות.
- 4.הזדמנות למה? (ל"ת)ס 02/08/2017 17:18הגב לתגובה זו
- 3.גדי 02/08/2017 17:06הגב לתגובה זומניית חלום הבלהות.
- 2.לא לגעה בפסייט (ל"ת)sus 02/08/2017 17:00הגב לתגובה זו
- 1.דניאל 02/08/2017 17:00הגב לתגובה זולא היה אין ולא יהיה שם כלום.גייסה כסף כדי להכניס לכיס של הבעלים ומאז לא עשתה דבר.לדעתי חברה שלא יקח הרבה זמן והיא תמחק מהמסחר.בנסדאק בכלל לא סופרים אותה ואני לא מבין מאיפוא החוצפה שלהם להסחר שם.
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
