קרייזמן על כיל: "הנפילה במניה כעת בבורסה בת"א - תגובת יתר"
מניית כיל מגיבה בירידות שערים שמתמתנות על רקע הדיווח ביום שישי האחרון ב-Wall Street Journal, לפיו יצרנית האשלג הרוסית
נציין כי כיל פתחה את יום המסחר בירידות שערים של 2.5%, והמניה סגרה את יום המסחר בעליות שערים קלות של 0.2%. קרייזמן לא רואה בדיווח משום עניין מהותי למשקיעי כיל. לדבריו, "מניות פוטאש ומוזאיק הגיבו ביום שישי האחרון באופן נקודתי לאחר פירסום הדיווח אבל לא מעבר לכך. מניית כיל באופן כללי מגיבה בתנודתיות יתר בין אם לחיוב או לשלילה. היום המנייה יורדת ב-1.7% בניגוד למגמה הכללית בשוק המקומי, זאת לעומת מניות סקטור הדשנים בארה"ב שסיימו את סוף השבוע האחרון בירידות קלות".
קרייזמן מתמקד בהתפתחויות הנוגעות להחלפת הבעלות באורלקלי ככאלה שצפויות להשפיע לטוב ולרע על תמחור מניות סקטור הדשנים. לדבריו, "המשקיעים מחפשים רמזים הנוגעים לנכונות אורלקלי ובלארוסקלי לחזור ולשתף פעולה, מהלך אשר הינו מייצג יותר מאשר הורדת מחירים נקודתית ע"י אורלקלי. אם הבעלות באורלקלי אכן תוחלף הרי שכל מהלך מצידה של ההנהלה הנוכחית אין בה כדי להעיד על המדיניות העתידית".
האם במקרה של חזרה לשת"פ בין אורקלי לבלאורסקלי רמות המחירים צפויות לחזור לרמות טרם ההודעה על פירוק קרטל BPC?
"לא, לדעתנו נוצר נזק לסקטור הדשנים כתוצאה מההודעות ומההכרזה על שבירת הקרטל, וההשפעה השלילית יכולה להמשיך להדהד גם בטווח הקצר והבינוני. אולם, אני חושב שחזרה לשיתוף פעולה בין אורלקלי לבלארוסקלי מסירה מהשולחן את התסריט הפסימי יותר של היעלמות מוחלטת של משמעת המחירים שהייתה, שהיה צפוי להביא את מחירי האשלג לרמה של 300 דולר לטון".
מדוע מחיר האשלג ברוסיה שונה בתכלית ממחירי האשלג ביתר מדינות העולם?
- 2.אבי קול 22/09/2013 13:59הגב לתגובה זובנוסף לכך, מפרסמים שמועות מוטעות שגורמות נזק לפחדנים שמוכרים ומפסדים את כספם לנוכלים...כיל היא חברה מבוססת, ים המלח לא הולך לשום מקום...דשנים תמיד נדרשים בעולם...לכן, כל הירידה במניה היא נוכלות של גורם או גורמים בשוק של רודפי הבצע...גם משרד האוצר עם כל הוועדה של ששינסקי המיותרת...גרמה לנזק...ורוסים ידועים בנוכלות בכדי להגיע לעושר...והם מפוזרים בעולם...המנכל הרוסי בכלא והוא יישאר שם...מדוע? הוא גם גרם נזק ברווחיות של בלארוס...ועוד...תחזיקו בכיל והיא בסוף תגיע עשרות % מעל 4000 מי שרוצה למכור שימכור זו הבעיה שלו כנ"ל לגבי קניה.
- 1.המבין 22/09/2013 13:34הגב לתגובה זושהיא ניסחרת למטה כרגע לא מוצדק בכלל
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
