דוח חזק לאפריקה תעשיות: הרווח הנקי זינק פי 3 ל-13.5 מיליון שקל
עוד חברה בת של אפריקה פירסמה היום דוחות חזקים: אחרי הדוחות של אפי פיתוח ואפריקה נכסים, הגיע היום תורה של אפריקה תעשיות, זרוע התעשייה של הקבוצה, להציג זינוק של פי 3 ברווח הנקי שהסתכם ברבעון השני של 2013 לעומת הרבעון המקביל שהסתכם ב-13.5 מיליון שקל. הזינוק ברווח הנקי הושפע בעיקר הודות למהלכי התייעלות ושיפור תהליכים במגזר הפלדה, למרות הירידה במחירים. במגזר הפלדה זינק הרווח הנקי לכ- 8.7 מיליון שקל לעומת כ-3.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בשורה העליונה הציגה החברה גידול קל של כ-1.5% במחזור המכירות שהסתכם ברבעון השני בכ-556.1 מיליון שקל. העלייה נובעת בעיקר מתחום הקרמיקה כתוצאה מכניסה לפעילויות משלימות בתחום זה. אולם עלייה זו קוזזה על ידי ירידה במחזור המכירות בתחום הפלדה כתוצאה ממחירי מכירה ממוצעים נמוכים יותר בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי צמח ברבעון ב כ-23% והסתכם ב כ-32.6 מיליון שקל לעומת רווח של כ- 26.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. קבוצת נגב ששולבה בחברה בשנה שעברה המשיכה להציג גם ברבעון השני של 2013 צמיחה, עם גידול של כ-15% בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד וצמיחה של כ-8% ברווח הנקי. נקודה מעניינת נוספת היא השיפור שנרשם בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת שזינק ל-39.4 מיליון שקל לעומת 1.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. אבי מוטולה, מנכ"ל אפריקה תעשיות אמר עם פרסום הדוחות: "תוצאות הרבעון השני משקפות את מהלכי ההתרחבות והרכישות שביצענו בשנים האחרונות לצד תהליכי התייעלות רחבים תוך, שימת דגש מיוחד לנושא הרווחיות והתזרים". "אנו שבעי רצון מכך שאסטרטגיית הצמיחה אותה יישמה הנהלת אפ"י תעשיות בשנים האחרונות, לצד מיקוד תשומת הלב של החברות הבנות בחיזוק הפעילויות הקיימות, מאפשרת לחברה להתחיל לקצור את הפירות. החברה ממשיכה לפעול ללא הרף לשימור המגמה החיובית בתוצאותיה." מניית אפריקה תעשיות עולה כעת בכ-3% לרמת שיא שנתית שמשקפת לה שווי של מעל ל-400 מיליון שקל, זאת לאחר שמתחילת השנה זינקה המניה בכ-50%. אפריקה ישראל מחזיקה ב-76.6% מהון המניות בחברה.
- 4.גדעון 14/08/2013 17:06הגב לתגובה זואין ספק שחברות הבת של אפריקה מצוינות וכדאי מאוד להחזיק את המניות שלהם בחברות האלה הסחירות נמוכה כי את רוב המניות מחזיקה אפריקה האם ולכן יש סיכוי שעקב ביקוש גדול והיצע קטן יחסית מניות אלה יתנו תשואה גבוהה בנוסף לכך זה יחזק את אפריקה האם כי היא כמו שאמרנו מחזיקה את רוב המניות מעל 80% מהמניות וחלק נוסף מחזיקים מוסדיים ובעלי ענין. לדעתי התשואה באפריקה האם צריכה להיות לפחות פי 4 היחס של 80% שאפריקה מחזיקה ל 20% שנסחרים. אני מאמין שכך יקרה לפחות בטווח של שנתיים מעכשיו הסיכוי מול הסיכון שתמיד קיים נראה לי כדאי לכן כדאי גם לרכוש מניות אפריקה במקביל.
- 3.אין על מוטולה. מאז שהתמנה- עולה!! (ל"ת)קורא 14/08/2013 16:12הגב לתגובה זו
- 2.DSGUI 14/08/2013 15:56הגב לתגובה זואפריקה זה לא עוד הימור זו השקעה רצינית בחברה רצינית עם סגל מובילים מהמשובחים שיש מקצוענות אמינות נאמנות וכבוד.
- 1.מוטולה -תותח (ל"ת)אלון 14/08/2013 15:43הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
