שבוע קשה לטבע: סוכנויות הדירוג עם נורית אזהרה לאחר ההסדר עם פייזר
אם אתם משקיעים המחזיקים במניות טבע, תכינו עצמכם לתקופה לא קלה. לאחר שבוע בו מתו מספר אנשים בצרפת עקב בעיות באריזת תרופות של טבע, בד בבד עם הסכם הפשרה הכואב עם פייזר בסך
אמש הורידה סוכנות הדירוג מודי'ס את תחזיתה לטבע מ'יציבה' ל'שלילית', בעקבות הסכם הפשרה עם פייזר. בנוסף, סוכנות הדירוג פיץ' מזהירה אף היא שההסכם יכול לסכן את דירוג A- של החברה, למרות שבינתיים השאירה את תחזית הדירוג כ'יציבה'.
בהודעה לעיתונות שפרסמה פיץ' השבוע נכתב כי ההתנהלות הכספית של טבע בנוגע למימון ההסדר עם פייזר יכולה להשפיע על הדירוג. כאמור, ענקית הגנריקה הישראלית רשמה הפסד צורב בקרב משפטי ותאלץ לשלם לפייזר סכום אדיר של 1.6 מיליארד דולר בשל הפרת פטנט. ההסדר הגיע לאחר מאבק משפטי עיקש בן 10 שנים במסגרתו פייזר וניקומד (כיום חלק מטאקדה היפנית) ביקשו לקבל פיצויים בגין הנזקים שנגרמו מהפרת הפטנט על תרופת ה'פרוטוניקס'. במסגרת הסדר הפשרה, סוכם בין הצדדים כי טבע תשלם 800 מיליון דולר בשנת 2013 ואת היתרה בשנת 2014.
בסוכנות הדירוג פיץ' מסרו שהם התחשבו בעבר בתחזיות לגבי החברה בתשלום אפשרי בסכום דומה כתוצאה מהליך משפטי, כך שהדירוג לא נפגע בשלב זה. למרות זאת, החוב שיתווסף לחובות החברה כתוצאה ממימון ההסדר, במיוחד החוב לטווח ארוך, נחשב כ"נעלם" ועלול לגרור ירידה בדירוג.
- "כלכלת ישראל תצמח ב-5% בשנה הקרובה"
- בגלל הורדת התחזיות -הורדת דירוג לתדיראן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לחצים מבית ומחוץ עלולים לפגוע בדירוג
כאמור, סוכנות מודי'ס כבר הודיעה כי הורידה את תחזית הדירוג של טבע. בסוכנות הדירוג מאמינים שהמינוף המתואם של טבע יעלה בזמן הקרוב, מאחר שחברת הגנריקה הישראלית תאלץ לחפור עמוק באשראי הבנקאי העומד לרשותה על מנת לממן את ההסדר בסך 1.6 מיליארד דולר. בנוסף לכך, טבע עומדת בפני תקופה לא פשוטה של השקות מוצרים מתחרים שינגסו בנתח השוק, יחד עם לחץ גלובלי על מחירי התרופות, כך לפי מודי'ס.
בד בבד, המותג המוביל של טבע, הקופקסון לטיפול בטרשת נפוצה, שתורם כ-20% מסך מכירות החברה, עומד בפני כניסת מתחרה חדש לשוק טקפידרה של ביוגן. לא רק זאת, טבע מתכוונת להמשיך באסטרטגיה של חלוקת מיליארד עד 2 מיליארד דולר בשנה למחזיקי המניות בדיבידנדים וקניית מניות, יחד עם כוונות להשקיע כ-2 מיליארד דולר בשנה ברכישות ובפיתוח, מה שישאיר לחברה מעט מאוד מזומן פנוי לממן את החוב.
לעומת זאת, במודי'ס טרחו לציין שהחברה הנה עדיין חברה הגנריקה הגדולה בעולם, עם כל המשתמע מכך. בסוכנות הדירוג מאמינים שלמרות הקשיים, טבע תרוויח מהשקות מוצרים חדשים בתקופה הקרובה, במיוחד מתרופות יחודיות לה, והתרחבותה לשווקים חדשים בעולם תמשך. אם תצליח באסטרטגיה שלה, טבע יכולה להוריד את מבנה העלויות שלה בכ-1.5 עד 2 מיליארד דולר בשנה לאורך חמש השנים הקרובות, לפי מודי'ס.
- רב-בריח חוזרת לצמיחה: עלייה של 15% בהכנסות וקפיצה חדה ברווחיות ברבעון השלישי
- אמת מיחשוב עם שחיקה ברווח ובצמיחה בעקבות ייסוף השקל במהלך הרבעון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
מניית החברה ירדה אמש ב-0.79% בוול סטריט, ובסך הכל איבדה כמעט 5% מאז חודש מרץ.
- 6.היסטריון 15/06/2013 21:13הגב לתגובה זואני עוקב אחרי מניית טבע לא מעט שנים. היום ניתן לקבוע כי כאשר יוצאת הודעה לא טובה על טבע המנייה מזנקת. השבוע המנייה מזנקת לכיוון 15000
- 5.שמואל 15/06/2013 19:09הגב לתגובה זופרסום הורדת תחזית הדרוג הופיע ב13/6/2013 יוםה אחרי המסחר בניו יורק במהלך יום ו המניה נסחרה בניו יורק בירידה מזערית. מענין כיצד ינהגו המשקיעים הישראלים.הודעת החברה מעלה שאלה נוקבת מאחר שבהודעת החברה יש סתירה לכאורה. החברה החליטה להפריש את מלוא הנזק הכסםי הצפוי מהסכם הפשרה ובמקביל מצינת בהודעה שלהערכתה צפוי שיפוי ביטוחי שיסתכם ב560 מיליון דולר בהודעה אין הסבר על מה מתבססת הערכה זו. לעניות דעתי שיפוי צפוי רק אם יש כיסוי מםורש בפוליסות בדר"כ חברות לא יבטחו סיכונים הנובעים ממהלך עסקים מחושב (נטילת סיכון לתביעה בהנחה שרווח מהפעולה יעלה על ההפסד מתביעה) העובדה שהחברה החליטה להפריש מלוא סכום הפשרה מסגירה את העובדה שלהערכה זו אין רגליים מוצקות. גם הפרשה בצרפת תעיב על בימועי הרווח צפויות תביעות של משפחות הנפטרים ללא קשר לסיבת התקלה בנוסף נגרם נזק למוניטין של החברה יתכן שהביטוי במחיר המניה יבוא בימים הקרובים לאחר עכול נמשמעות של התקלות סביבת השוק לא תועיל.
- 4.שר 15/06/2013 15:07הגב לתגובה זודווקא בהודעה שלילית היא תעלה כי בחיוביות היא ירדה
- 3.לא דואג ישלהם הרבה כסף ברווחים הכלואים (ל"ת)שלום 15/06/2013 14:03הגב לתגובה זו
- 2.אולי עכשיו היא תתחיל לעלות אחרי שנים!! (ל"ת)צלול 15/06/2013 11:20הגב לתגובה זו
- 1.אקמולי 15/06/2013 11:01הגב לתגובה זונמאס לי ללכת לבית הכנסת לומר ברכת הגומל כל פעם שאני נוטל תרופה של "טבע". על אחת כמה וכמה שאני מוכר את המניות שלה.
איתמר דויטשר מנכ"ל קבוצת אלקטרה, קרדיט: טל גבעוניאלקטרה: ההכנסות גדלו אבל הרווח נחתך בחצי
הכנסות אלקטרה עלו ברבעון השלישי, אך הרווחיות נשחקה בצורה חדה בעקבות הפסד תפעולי במגזר הפרויקטים והתשתיות בישראל שחתכו כמעט בחצי את הרווח הנקי ביחס לרבעון המקביל
אלקטרה מפרסמת את הדוחות לרבעון השלישי של 2025 ומצביעה על מגמה מדאיגה. למרות עלייה דו ספרתית בהכנסות ל-3.47 מיליארד שקל, הרווח התפעולי נשחק בצורה חדה והסתכם ב-62 מיליון שקל בלבד, לעומת 115 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA ירד בהתאם ל-182 מיליון שקל, לעומת 228 מיליון שקל אשתקד. בשורה התחתונה, הרווח הנקי ירד ל-35 מיליון שקל, כמעט חצי מהרווח שנרשם ברבעון המקביל שעמד על 66 מיליון שקל.
הגורם המרכזי לשחיקה הוא מגזר פרויקטי המבנים והתשתיות בישראל, תחום הפעילות הגדול ביותר של אלקטרה. המגזר אמנם הציג הכנסות של כ-1.49 מיליארד שקל, אך עבר להפסד תפעולי של 54 מיליון שקל, לעומת רווח של 9 מיליון שקל באותה תקופה ב-2024. כלומר, הפרויקטים בישראל, שהיו מנוע רווח בעבר, הפכו ברבעון הזה למשקולת משמעותית.
מול התמונה הזו, תחומי הפעילות האחרים לא הצליחו לאזן את הנטל. פרויקטים למבנים ושירותים בחו"ל שמרו על יציבות עם רווח תפעולי של 13 מיליון שקל. מגזר תפעול ואחזקה הציג רווח נאה של 65 מיליון שקל, תחום הפיתוח והקמה של נדל"ן לזכיינות (PPP) הוסיף 13 מיליון שקל וזכיינות תרמה 31 מיליון שקל (הגידול נובע בעיקר מרווח הון שנרשם ממכירת החזקות הקבוצה בזכיין של פרויקט קריית הממשלה בנתניה בתקופת הדוח).
לשחיקה בשורה התפעולית מצטרפת גם עלייה עקבית בהוצאות ההנהלה והכלליות, שקפצו ל-129 מיליון שקל לעומת 99 מיליון שקל ברבעון המקביל. כך, גם במקומות שבהם הפעילות יציבה, הוצאות המטה מכרסמות ברווחיות.
- אלקטרה מצרפת את קרן תש"י כשותפה באלקטרה אפיקים ומוטורס
- אלקטרה: עלייה בהכנסות וברווח הנקי, ירידה בתפעולי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צבר העבודות, ליום 30 בספטמבר 2025, עומד על כ-38.8 מיליארד שקל
דבר החברה
איתמר דויטשר, מנכ"ל קבוצת אלקטרה: "במהלך הרבעון נמשכה הצמיחה בהכנסות במגזרי הפעילות של הקבוצה. במגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל נמשכה מגמת ההתחזקות של הפעילות שלנו בארה"ב, המתבטאת בגידול משמעותי בהכנסות וברווחיות ובקפיצת מדרגה של צבר העבודות שלנו. למגמות חזקות אלה תרמה הרכישה המוצלחת של חברת PJM בתחילת השנה.
קשרי תעופה: התאוששות בתחום התיירות
קשרי תעופה מסכמת את הרבעון השלישי עם רווח נקי של 5 מיליון דולר לעומת 3 מיליון דולר אשתקד, עלייה בהכנסות ושיפור בפעילות הקרקע והשייט. לצד זאת החברה מרחיבה את פעילות הנדל"ן לתיירות, כאשר פרויקטים בקפריסין ובלפלנד מתחילים להתקרב להכרה בהכנסות
קשרי תעופה קשרי תעופה קשרי תעופה 0% פרסמה הערב את הדוחות לרבעון השלישי של 2025, ומציגה שיפור ברוב הפרמטרים ביחס לשנה שעברה.
ההכנסות לרבעון השלישי של 2025 הסתכמו בסך של כ- 88.7 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 62.5 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההכנסות לתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכמו בסך של כ- 164.4 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ-109.9 מיליון דולר בתקופה מקבילה אשתקד.
הרווח הגולמי לרבעון השלישי הסתכם בסך של כ- 13 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 9 מיליון דולר אשתקד. הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם בסך של כ-22.5 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ-16 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
הרווח התפעולי ברבעון השלישי הסתכם בסך של כ- 5.7 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 3.8 מיליון דולר אשתקד. הרווח התפעולי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם בסך של כ-5.2 מיליון דולר, בהשוואה לסך של של כ- 3.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
- קשרי תעופה משקיעים כ-40 מיליון אירו בפרויקט יוקרה בלרנקה
- קשרי תעופה נכנסת לתחום הטרוול טק - שותפות עם חברת TKTZ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי ברבעון השלישי הסתכם בסך של כ-5 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם בסך של כ -4.7 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 3.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
