רוטשטיין: 101 יח"ד נמכרו ברבעון הרביעי
חברת הנדל"ן מכרה במהלך הרבעון החולף 101 יחידות דיור בהיקף כספי של כ-304 מיליון שקל; המחיר הממוצע לדירה עמד על כ-2.9 מיליון שקל
רוטשטיין -4.81% פרסמה את היקף מכירות החברה לרבעון הרביעי של השנה. חברת הנדל"ן מכרה 101 יח"ד בהיקף כספי כולל של כ-304 מיליון שקל. בשנת 2024 מכרה החברה 236 יח"ד בהיקף כספי של כ-689 מיליון שקל בתוספת מע"מ, לעומת 133 יח"ד בהיקף כספי של כ-331 מיליון שקל בתוספת מע"מ בשנת 2023.
לרוטשטיין צבר פרויקטים של כ-29 אלף יח"ד בשלבים שונים כאשר חלק החברה הוא כ-14 אלף יח"ד, מתוכם כ-22.5 אלף בהתחדשות עירונית כ-126 פרויקטים, מתוכם 30 בהקמה\שיווק. המחיר הממוצע לדירה עומד על 2.9 מיליון שקל.
ההון העצמי של החברה עומד על כ-600 מיליון שקל, סך הנכסים נאמד בכ-2.3 מיליארד שקל. ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 עמדו על 505 מיליון שקל.
אבישי בן- חיים, מכ"ל רוטשטיין נדל"ן: "אנחנו מעדכנים היום על גידול
משמעותי בהיקפי המכירות, וחווים ביקושים בהיקפים גבוהים ביותר ביחס לשנים האחרונות. להערכתנו, גם בשנים הקרובות נראה המשך של אותה מגמה. בשנים האחרונות נקטנו בפעולות להגדלה משמעותית של היקפי הפעילות, בעיקר באמצעות פרויקטים של התחדשות עירונית, ותוצאות 2024 ובעיקר
אלו של הרבעון הרביעי של השנה, הם הפירות הראשונים כתוצאה מפעולות אלו. במהלך השנתיים הקרובות צפוי הגדלה של המלאי הזמין למכירה כשאנחנו מתכננים לצאת לשיווק של כ-2,500 יחידות דיור נוספות מתוך כ-26 אלף יחידות דיור הנמצאות היום בשלבים שונים של קידום".
- פטור ממשכנתא ל-5 שנים בהתחדשות עירונית בלוד; דירות 2 חדרים החל ב-1.72 מיליון שקל
- רוטשטיין: הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב-122 מ׳ שקל; מכרה 291 דירות מתחילת השנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחדשות עירונית היא מנוע צמיחה מרכזי בחברה
תחום ההתחדשות העירונית צבר תאוצה בשנים האחרונות. התחום הפך למנוע צמיחה עיקרי עבור רוטשטיין כאשר היא פועלת בתחום ב-2 זרועות מרכזיות. החברה הבת "אנשי העיר" שפועלת רק באיזורים מסוימים במרכז (ת"א, בת ים, גבעתיים והרצליה), ובאמצעות זרוע ההתחדשות ברוטשטיין שפועלת בערים רבות ברחבי הארץ.
בראיון שערכנו לאחרונה עם איתי סמדר מנכ"ל זרוע ההתחדשות העירונית ברוטשטיין, ציין סמדר כי: "תחום ההתחדשות רק יתחזק בעתיד".
מה משך זמן הבנייה בפרויקטים השונים?
"משך הבנייה משתנה: פרויקט תמ"א 38 אורך כשנתיים, בעוד פרויקט פינוי-בינוי נמשך בממוצע כארבע שנים. כמובן שזה תלוי במורכבות הפרויקט ובהיקפו".
מה אחוז הרווחיות הגולמית בפרויקטים בהתחדשות העירונית?
"ברוב הפרויקטים הרווח הגולמי הממוצע עומד על 15%-16%. עם זאת, הרווחיות משתנה מפרויקט לפרויקט בהתאם למאפיינים הספציפיים שלו".
איך אתם מאזנים בין רווחיות הפרויקטים לצורכי הדיירים בהתחדשות עירונית?
"האיזון נוצר כבר בשלב הראשוני. כאשר אנחנו בודקים פרויקט, אנחנו בוחנים מה ניתן להציע לדיירים בהתאם לנתוני התב"ע והאזור. באזורים בהם אין ודאות תכנונית, קשה יותר להיות גמישים, אבל אנחנו תמיד שואפים ליצור ערך גם לדיירים וגם לפרויקט. יש הרבה משתנים שמשפיעים, כמו השפעות המלחמה, עלויות הבנייה והריבית הגבוהה".
מה הפערים בדרישות הדיירים בין אזורים שונים?
"היום הדיירים מכירים את התחום הרבה יותר טוב מאשר לפני עשור, והאופי של הדרישות השתנה בהתאם. בתל אביב הדיירים נוטים להיות ממוקדים עסקית ומהירי החלטה, בעוד שבירושלים הם זהירים יותר, מה שמאריך את תהליך החתימות. אנחנו מתאימים את עצמנו לאופי של כל אזור ולדרישות הדיירים בכל עיר".
- אלקטרה תקים ותפעיל את מערך מס הגודש בגוש דן בהיקף של כ-1.25 מיליארד שקל
- טריא פורעת את תיק המשכנתאות שלה בהיקף של 400 מיליון שקלים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
תחום ההתחדשות העירונית במבט לעתיד
"תחום ההתחדשות עובר שינויי עומק. מצד אחד, ראינו עצירה במכירות בגלל המלחמה, יחד עם עליות משמעותיות בעלויות הבנייה וריבית גבוהה שמשפיעה על הביקוש. כל אלה מקשים על הכדאיות הכלכלית. מצד שני, הצורך בדיור במדינה הוא לטווח ארוך, והמחירים ממשיכים להישאר יציבים ואף לעלות. תחום ההתחדשות רק יתחזק בעתיד, שכן מדובר בפתרון שמהווה יזמות עם עלויות נמוכות יחסית".
מניית החברה עלתה ב-12 החודשים האחרונים ב-108% לשווי שוק של 1.12 מיליארד שקל.

זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגזינוקים בביטוח - הראל כבר גדולה מהבנק הבינלאומי; קמהדע נפלה 5%
בדקנו: מי 3 המניות הכי טובות של דצמבר (בינתיים) ומה הסיבות? אוריון זינקה ב-18% ביומה הראשון בבורסה, סוגת עלתה 2%
מניות הביטוח ממשיכות לזנק. מדד הביטוח טס - מדד ת"א-ביטוח
הראל כבר עולה בשווי על השווי של הבנק הבינלאומי - תראו כאן את השווי של חברות הביטוח הגדולות מודגש בצהוב, ואת המיקום שלהן בטבלת החברות הגדולות בבורסה:
דו"ח חדש של אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר מציג תמונת מצב חיובית של ההשקעות הזרות בישראל. בעוד שנת 2024 הסתיימה בירידה מתונה, הנתונים לחציון הראשון של 2025 מצביעים על התאוששות משמעותית בזרימת ההון הזר למשק. על פי הדו"ח, בחציון הראשון של שנת 2025 נרשמו בישראל השקעות זרות ישירות בהיקף של כ-10.2 מיליארד דולר. מדובר בחציון החזק ביותר מאז שנת 2021, שבה נרשמו השקעות בהיקף של כ-14 מיליארד דולר באותה תקופה. נתון זה מייצג עלייה של 35% לעומת החציון המקביל בשנת 2024, שבו הסתכמו זרמי ההשקעות הנכנסות בכ-7.5 מיליארד דולר בלבד. ד"ר שמואל אברמזון, הכלכלן הראשי במשרד האוצר, מציין בדבריו הפותחים את הדו"ח: "ההתאוששות נתמכת בהתפתחויות אזוריות חיוביות ובהסרת איומים ביטחוניים, אשר תרמו להפחתת פרמיית הסיכון של ישראל, לירידה בתשואות האג"ח לטווח ארוך, לחזרת חברות תעופה זרות ולעלייה במדדי המניות המקומיים." - השקעות זרות בישראל: המחצית הראשונה של 2025 החזקה ביותר מזה ארבע שנים
- ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
