פרוטרום מקבלת היום המלצה חמה והעלאת מחיר מצד בנק הפועלים
פרוטרום מניית פרוטרום הייתה בשנים 2014-2015 הדבר הכי חם במדד המעו"ף ואולי בבורסה בת"א כולה. עם זינוק של 65% ב-2014 וזינוק של 74% ב-2015, מניית ענקית הטעמים הישראלית נכנסה בסערה למדד המעו"ף והגיעה לשווי של 12.2 מיליארד שקלים. אבל במהלך 2016 חוותה מניית פרוטרום דשדוש מתמשך שכלל נפילה של כמעט 20% ומצד שני נגיעה בשיא בסוף נובמבר (בעיקר ברקע לשדרוג המניה במדדי ה-MSCI) שממנו יצאה לתיקון מטה של 8%. בבנק הפועלים סבורים שיש עוד מקום לאפסייד.
האנליסטית יקירה קוניצ'זקי מיחידת המחקר של בנק הפועלים מעלה היום את מחיר היעד לפרוטרום מ-210 שקלים ל-227 שקלים (אפסייד של 13.5%) כאשר ההמלצה נשארת על 'תשואת יתר' בסיכון בינוני. בהמלצה שהגיע לידי Bizportal נכתב בשורה העליונה כי "שנת 2017 צפויה להיות טובה עבור פרוטרום".
וכך נכתב בהמלצה: "פרוטרום צפיה לסיים את 2016 עם תוצאות מצוינות. הצמיחה במכירות צפויה להסתכם ב-30% והרווחיות צפויה לשמור על רמת הגבוהה (בנטרול הוצאות חד פעמיות). במבט קדימה, אנו מעריכים כי הצמיחה המהירה שאפיינה את פרוטרום בשנים האחרונות תמשיך ותאפיין אותה גם בשנים הקרובות, וכי עובדה זו תבוא לידי ביטוי במחיר המנייה בשנה הקרובה". עוד נכתב כי אנו מעריכים המשך צמיחה מהירה של פרוטרום בשנים הקרובות, הן על רקע רכישות חדשות והן על רקע המשך צמיחה אורגנית של 5%".
בפועלים מציינים 2 גורמים עיקריים התומכים בהמלצה: 1. התמקדות פרוטרום בתחום המוצרים הטבעיים מהווה להערכתנו יתרון תחרותי משמעותי, וצפויה לתמוך בהמשך הצמיחה האורגנית המהירה של החברה, תוך המשך השיפור ברווחיות. כבר בשנת 2014 ידעה פרוטרום לזהות את טרנד הבריאות, ומיקדה את רכישותיה בחברות המשתייכות לתחום זה: 11 מבין 21 רכישות שבוצעו מאז 2014, הנן מתחום המוצרים הטבעיים. תחום זה כולל חברות המתמחות בצבעי מאכל טבעיים, אנטי אקסידנטים טבעיים, תחליפים למוצרים סינטטיים ומוצרים להפחתת טעמים סינטטיים, והוא מתאפיין בצמיחה וברווחיות גבוהים מהממצוע בעמף. חברות בולטות שנרכשו בתחום זה הינן: Taura, Montana, Grow ,Ingrenat ,Vitiva ועוד. אלו תרמו לפרוטרום הן את הגישה לטכנולוגיה הרלוונטי, והן את צבר הלקוחות המתאים. על פי הערכות החברה, מהווים כיום המוצרים הטבעיים מ-70% מכלל מוצריה. 2. המשך יישום אסטרטגיית המיזוגים והרכישות הטמונים מיצוי היתרונות הסינרגטיים בה יתמוך אף הוא בהמשך הצמיחה. לפרוטרום ניסיון רב ברכישת חברות חדשות ומיזוגן בפעילות הקיימת. ניסיון זה בא לידי ביטוי החל מזיהוי הזדמנויות הרכישה, ודרך ניהול משא ומתן מוצלח והטמעה של הפעילות החדשה בזו הקיימת. הטמעה מוצלחת כוללת את מיצוי מלוא הפוטנציאל הסינרגטי, הכולל: - התייעלות תפעולית וחסכון בעלויות (בעיקר מיזוג מפעלים, התייעלות בכוח אדם וכולי) - מיצוי הפוטנציאל השיווקי (בעיקר cross selling: הכולל מכירת המוצרים החדשים של החברה הנרכשת ללקוחות הקיימים, ומכירת המוצרים הקיימים של הקבוצה ללקוחות החדשים של החברה הנרכשת.
מניית פרוטרום מ-2014 והדשדוש ב-2016. תחזור לרשום שיאים?
- 7.לא לקנות מחר תרד . לא מילקת דבדנד. לא שוה (ל"ת)מנחם 02/01/2017 21:32הגב לתגובה זו
- 6.בזק לא תרד מ 700 (ל"ת)קובי 02/01/2017 21:28הגב לתגובה זו
- 5.קובי 02/01/2017 21:28הגב לתגובה זומחר תרד
- 4.המלצות של בנקים לא שוות את הנייר עליו נכתבות,, (ל"ת)יריב 02/01/2017 21:19הגב לתגובה זו
- 3.עופר 02/01/2017 18:51הגב לתגובה זופרוטרום חברה מצוינת, הטובה במעוף. ניהול מעולה של אורי יהודאי ואסטרטגית צמיחה ורכישות שמוכיחה את עצמה לאורך זמן רב.
- 2.חכם ציון 02/01/2017 11:15הגב לתגובה זוען כושר חיזוי כזה היא צריכה להיות מדענית אמיתית. כל מה שלא נראה כמו ערך כפול לפחות אין טעם להתייחס להמלצה
- 1.אלירן 02/01/2017 10:11הגב לתגובה זוהבנק מחזיק בנייר בתיק הנוסטרו שלו ומכאן ההמלצה, לפי דעתי לא מומלצת בכלל בעלת שווי מנופח.
