המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות. 

בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.

וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה. 

איום גלוי בצעדי תגמול 

בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.

• הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
• הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.

קרן ההשקעות האקטיביסטית, אליוט, ביצעה מהלך משמעותי בלולולמון Lululemon Athletica 0.55%  , לאחר שצברה החזקה בהיקף העולה על מיליארד דולר והפכה לאחת מבעלות המניות הגדולות בחברת הלבשת הספורט. לפי דיווחים בארה"ב, הקרן כבר החלה לפעול מאחורי הקלעים לקידום שינויים ניהוליים בחברה, ובראשם החלפת המנכ"ל, כחלק מניסיון להחזיר את לולולמון למסלול צמיחה לאחר תקופה ממושכת של חולשה תפעולית ושחיקה במותג.

המהלך של אליוט מגיע בעיתוי רגיש במיוחד עבור לולולמון. מנכ"ל החברה, קלווין מקדונלד, הודיע לאחרונה כי יסיים את תפקידו בינואר 2026, על רקע ביקורת גוברת מצד משקיעים וצרכנים כאחד. בתקופת כהונתו, אמנם הצליחה לולולמון לשלש את הכנסותיה השנתיות ולהגיע למכירות של יותר מ-10.5 מיליארד דולר, אך בשנים האחרונות נרשמו שורה של כשלים, החל בחוסר עקביות באיכות המוצרים, דרך הצפת חנויות במלאי ועד לאובדן מאפיין ה"קוּל" שאפיין את המותג בעבר.

מועמדת מבחוץ לשיקום המותג

לפי הדיווחים, אליוט פועלת לקדם את מינויה של ג'יין נילסן, לשעבר סמנכ"לית כספים ותפעול ברלף לורן, כמנכ"לית הבאה של לולולמון. נילסן נחשבת למנהלת קמעונאות ותיקה, עם ניסיון מוכח בתהליכי הבראה, צמצום דיסקאונטים, שיפור רווחיות וניהול מלאים, תחומים שלולולמון מתקשה בהם כיום.

בהצהרה שמסרה לוול סטריט ג'ורנל אמרה נילסן כי לולולמון היא "אחד המותגים החזקים בעולם הקמעונאות, עם מוצרים יוצאי דופן, קהילות מעורבות ופוטנציאל גלובלי משמעותי", והוסיפה כי תשמח לדון באפשרות עם דירקטוריון החברה. לפי מקורות המעורים בפרטים, אליוט ונילסן עובדים יחד כבר חודשים על בחינת המהלך, עוד בטרם פורסמה הודעת הפרישה של המנכ"ל הנוכחי.

• ריטיילורס ממשיכה לצלול - צניחה של 62% ברווח
• לולולמון הודיעה על שותפות עם ליגת ה-NFL
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

חברה חזקה, אך מה עם המניה?

לולולמון נסחרת כיום בשווי שוק של כ-25 מיליארד דולר, אך מנייתה צנחה ביותר מ־60% מהשיא שנרשם בשנים האחרונות. הירידה החדה הפכה את החברה לזולה יחסית למתחרות בענף הקמעונאות, ואף הובילה לכך שהיא נסחרת במכפילים נמוכים מחברות כמו אמריקן איגל או ויקטוריה'ס סיקרט. עם פרסום הדיווחים על כניסת אליוט, עלתה המניה בכ-7% במסחר המוקדם, כך שהשוק רואה במהלך פוטנציאל לשינוי חיובי.