מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל שיפורסם מחר צפוי לעלות ב-0.8%
מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל אשר יתפרסם מחר צפוי על פי הקונצנזוס לעלות בשיעור של 0.8%. העלייה צפויה בשל גורמים עונתיים אשר אופיניים לחודש אפריל וחג הפסח וכן בשל עליית מחירי האנרגיה - החשמל והדלקים. ההערכה הממוצעת של הכלכלנים שעומדת על עלייה של 0.8%, כאמור היא גם החציון בסקר הכלכלנים. ההערכות נעות בין התחזית הנמוכה ביותר שעומדת על 0.7% וההערכה הגבוהה ביותר שעומדת של 1%. נזכיר כי מדד המחירים לצרכן לחודש מארס טיפס ב-0.4% לאחר חודשים שהמדד עמד במקום. "מדד חודש אפריל יושפע בעיקר מההתייקרות בתעריפי החשמל בשיעור של 8.9% בתחילת החודש. בנוסף, תחול עליות עונתיות במחירי ההלבשה והנעלה, ההבראה ונופש, הנסיעות לחו"ל והמזון בעקבות הביקושים לקראת חג הפסח", כתב אהוליאב לוי, אנליסט מחקר ואסטרטגיה באקסלנס. בנוסף מציינים באקסלנס את העלייה במחירי הדלקים ב- 0.64%, זאת לאחר הפחתה נוספת של הבלו. "לחץ נוסף למיגור האינפלציה עשוי להגיע מהתגברות המחאה החברתית", כתב אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של דש בית השקעות. "מנהיגי המחאה שנותרו בינתיים מחוץ למסגרת שלטונית, כוחות האופוזיציה בכנסת ומנהיגי המפלגות החדשות אשר יצטרכו להמתין עד הבחירות בסוף שנה הבאה, ינסו לעורר מחאה עוצמתית". "משימתם עשויה להיות קלה יחסית על רקע הצעדים התקציביים הלא פופולאריים הצפויים. הממשלה מצדה תשתדל להרגיע את המחאה באמצעות זירוז רפורמות שיועדו לפעול להוזלת יוקר המחייה. כתוצאה מהמחאה ומצעדי הממשלה עשוי להיווצר לחץ להוזלת המחירים במשק", כותבים בדש. זבז'ינסקי מציין את הירידה בסביבת האינפלציה בעולם ובציפיות האינפלציה, ובפרט את הירידה במדדי המחירים ליצרן בסין ובארה"ב. הנתונים אודותיהם התפרסמו בסוף השבוע כאשר למדד המחירים לצרכן בישראל יש "מתאם גבוה עם המדדים הנ"ל". באשר להעלאת המע"מ נכתב: "מסתמן שהעלאת המע"מ בשיעור של כ-1% תתבצע עוד לפני סוף השנה. מקדם התמסורת בין השינוי במע"מ לבין מדד המחירים עומד על כ-0.4-0.6 ותלוי בעוצמת הביקושים במשק. העלאת המע"מ תעלה באופן חד-פעמי את המחירים, אך אינה אמורה להשפיע על סביבת האינפלציה".
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
