קסטרו רוכשת עד 50% מקבוצת החברות הודיס, קרולינה למקה טופ טן ואקססורייז
קסטרו חברת קסטרו מדווחת היום לבורסה באופן רשמי כי חתמה על הסכם לרכישת 26.4% מהון המניות של קבוצת החברות: הודיס, טופ טן, קרולינה למקה ואקססורייז. לחברה ניתנה האופציה להגדיל אחזקתה בקבוצת החברות ל-50%.
במסגרת העסקה ישולמו לחברות הנרכשות 21.25 מיליון שקל תמורת הקצאת המניות, 53.75 מיליון שקל במזומן לבעלי המניות המוכרים תמורת הרכישה ובנוסף, תקצה החברה לחלק מבעלי המניות המוכרים 266,500 מניות רגילות של החברה.
עוד דיווחה קסטרו כי , קבוצת החברות העניקה לקסטרו אופציה לרכישת מניות נוספות, אשר תהוונה, יחד עם המניות הנמכרות, 50% מהון המניות. תמורת המניות הנרכשות תחת האופציה, תשלם החברה במועד מימוש האופציה סך כולל של 100 מיליון שקל, מתוכו 21.25 מיליון שקל לחברה ו- 78.75 מיליון שקל לבעלי המניות המוכרים.
גבי רוטר מנכ"ל משותף קסטרו: "אני שמח להודיע היום על רכישת 26.4% מקבוצת החברות שמונה את קרולינה למקה, הודיס, טופ טן ואקססורייז. הרכישה מהווה צעד חשוב בהמשך התרחבותה של קסטרו. כחברה שמובילה את שוק האופנה בישראל אני מוצא בשותפות עם קבוצת החברות פוטנציאל גדול שיאפשר לנו צמיחה נוספת מעבר לצמיחה הצפויה בקסטרו בשנים הבאות. קסטרו רוכשת בכך מנועי צמיחה חדשים, חברות שנמצאות בתחום עיסוקה של קסטרו, אופנה ולייף סטייל, העוסקות במוצרים שהם משלימים לפעילות קסטרו."
- קסטרו-הודיס מצרפת את טננגרופ להשקעה ברדיקסיס בהיקף של 4.5 מיליון דולר
- קסטרו-הודיס מפגינה עוצמה למרות רבעון בסימן "עם כלביא"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוסי גביזון, מנכ"ל קבוצת החברות הודיס, טופ טן, קרולינה למקה ואקססורייז ומבעלי השליטה בקבוצה: "כל חברי בקבוצת החברות רואים בקסטרו שותף אסטרטגי לשנים רבות. אנו גאים על העסקה ועל שיתוף הפעולה העתידי עם קבוצת קסטרו. אין לי ספק ששילוב ביננו לקבוצת קסטרו הוא שילוב מנצח".
- 2.dw 28/08/2016 14:46הגב לתגובה זוהעסק שהם קונים ייצר 12 מלש"ח נקי במחצית 2016, מתוכם 9 (75% !!!) זה המשקפיים. בהנחת רווח שנתי מייצג של 20 מלש"ח (נראה כי רווחיות המשקפיים חריגה וקשה להניח שהנוכחית מייצגת) רכישה לפי 350 מלש"ח מגלמת מכפיל 17. זול זה לא. באם יסתבר שהפרזנטורית אכן אופנתית לרגע ובעוד 5 שנים אף אחד לא יזכור מי היא היתה (שירז טל? גלית גוטמן?), ונגיד שהרווח יחתך בחצי, ל 10 מלש"ח, הרי שמדובר במכפיל 35. זה כבר ממש ממש יקר. למי שנראה ש 20 שנתי זו הנחה מחמירה מדי אפשר להפנות לביצועי הודיס. ב 2014 עשו 9, ב 2015 צמחו פנטסטי והכפילו ל 18 אבל... במחצית 2016 עשו... 2.4 אאוץ' :-( אז אפשר להבין מדוע בר רפאלי מוכרת. קצת פחות ברור מדוע קסטרו קונה. המשך הרכישה תהווה בעיקר (80%) אקזיט במזומן לבר רפאלי ויוסף גביזון, ורק מעט (20%) הזרמת הון פנימה. הם חייבים להציג צמיחה כדי להצדיק את הרכישה הזו. קסטרו מספרים על סינרגיה, כמו טבע. זה אכן יכול להיות, אבל טבע פירטו בהרחבה בנושא הזה ונימקו אותו, וזה אכן שיקול מהותי ברכישה (בלי הסינרגיה כל העסק יצא יותר מדי יקר, עם סינרגיה יצא סביר).
- dw 28/08/2016 14:56הגב לתגובה זופחות ברור כמה סינרגיה תהיה כאן. במצגת לא רושמים. מה? מבקשים מאיתנו לסמוך על המילה שלהם (וביצועי הנהלת קסטרו לאורך השנים, איך לאמר בעדינות? אינם מי יודע מה), או על זה שבר רפאלי תחזיר למשקיעי קסטרו את הכסף אם יסתבר שהיא מכרה להם סחורה במחיר מפולפל מדי? אם בר ויוסף יסכימו להחליף את המזומנים במניות קסטרו, עם תקופת נעילה של 5-10 שנים, או אז המשקיעים יוכלו להיות רגועים יותר שלא מוכרים להם סחורה במחיר מופקע.
- 1.dw 28/08/2016 12:03הגב לתגובה זורכישה בעייתית. ישנו חשש מרכישת מותג המתבסס על פרזנטור(ית) בשר ודם. מחר בבוקר, חס וחלילה, הפרזנטור יהרג בתאונת דרכים, מה לעשות? קורה, או סתם יזדקן ולא יעניין יותר את הקהל. קשה לי לראות את וורן באפט קונה מותג אופנתי של 5 דקות, שהיום קיים ומחר נעלם. אתמול בר רפאלי היתה צעירה נחשקת. היום היא כבר אמא ויורדת בעניין הציבורי (גל גדות עולה חזק) ומחר בקושי יזכרו מי זו. מה לעשות? מזדקנים. ע"ע שירז טל וגלית גוטמן. מישהו זוכר פעם שהיתה כאן מישהי בשם נינט? לא אישי נגד בר. קסטרו היא חברה ציבורית ומדובר בביקורת פיננסית מקצועית. רק תראו את הביקורת על הרכישה היקרה של אלרגן ע"י טבע, ושמה אין תלות במותג רגעי. אם אפשר לצלוב את ארז ויגודמן וטבע על רכישה לא זולה אז אין סיבה לא לבקר את המהלך של קסטרו.
- אחד 28/08/2016 12:56הגב לתגובה זואם הניתוח שלך מתבסס על מי הפרזנטור של החברה זה רק מראה כמה אין לך הבנה בעסקים ובעסקאות רכישה. נקודה.
- dw 28/08/2016 14:51איך לאמר בעדינות. שיהיה לך הרבה בהצלחה. אם אינני טועה ישכר של ורטהיימר, שזה עסק "טיפה" יותר יציב ממותג משקפיים אופנתי ל 5 שניות במחיר מנופח, עם חסמי כניסה חזקים בהרבה, מכר לבאפט את העסק שלו במכפיל חד ספרתי. כדאי מאד שבר רפאלי תביא צמיחה וביצועים טובים במשך הרבה שנים מהיום, אחרת היא משחילה את ציבור משקיעי קסטרו.
- dw 28/08/2016 13:42כאזרח וכצרכן נראה לי, ההדיוט, כי זהות הפרזנטור הוא מרכיב חשוב במותג המשקפיים והאופנה. זה מה שמראים בחנויות ובפרסומות. הרקורד של הנהלת קסטרו לאוך השנים נראה כלא מוצלח באותה מידה כמו זה של טבע, ואם ארז ויגודמן חטף ביקורת אנליסטית על רכישת מיילן, ולאחר מכן אלרגן (ולא על איכות החברה אלא על תמחורה), הרי שנראה אין מקום להיות ספקנים פחות כלפי הנהלת קסטרו. זה המקום להזכיר כי מניית טבע ירדה עשרות אחוזים מאז ההודעה, כך שהספקנות נראית לגיטימית. אתה יותר ממוזמן לנתח את העיסקה ולהסביר מדוע היא אטרקטיבית לבעלי מניות קסטרו. אחרי הכל כאן זה ביזפורטל, אתר פיננסי, ומה שמעניין כאן את הקוראים זה הערך לבעלי מניות קסטרו מהציבור.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
