10:50 אקסלנס מגיבה לדו"חות שטראוס: "ממשיכים להמליץ על המניה ב'תשואת שוק'" >>

10:17 בולטות בת"א: רציו יהש יורדת 0.59%, פרוטרום יורדת 0.19%

10:14 בולטות בת"א: מזור רובוטיקה עולה 4.45%, דיסקונט עולה 2.17%

09:49 לקראת פתיחה באירופה: עליות בחוזים על הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי >>

09:38 ביהמ"ש המחוזי בנצרת זיכה פה אחד את תושב הצפון שהואשם ברצח אמו

09:33 לאומי מעדכן מטה את מחיר היעד לאיידיאו ל-55.5 שקלים >>

08:49 הדולר נסחר הבוקר בירידות לרמה של 3.609 שקלים

08:34 הבוקר: כוחות הריסון של חמאס לכדו אדם שניסה להסתנן מעזה לישראל

08:30 ארה"ב: טראמפ קרא לחקור את קשריהם של ביל והילרי קלינטון לרוסיה

21:36 הזהב עלה היום 0.6% למחיר של 1,256 דולר לאונקייה

21:36 מחיר הנפט נחלש היום 0.7% למחיר של 47.4 דולר לחבית

21:03 שרי חוץ הערביים מתנגדים למעבר שגרירות ארה"ב לי-ם

19:41 משרד הבריאות חידש את היתר הרחצה בחופי בת ים

19:37 עדכון של משטרת לונדון - המחבל לא שוייך לדעא"A

19:36 חיל האוויר החל בתרגיל משותף ביוון עם איחוד הנסיכויות וארה"ב

18:44 סגירה באירופה: הדאקס נפל 0.6%, הפוטסי נחלש >>

18:03 דיווח: קנדה צפויה לאשר שימוש בקנביס בשנה הבאה

17:58 הסנאט יתשאל את גיסו של טראמפ בנוגע לפגישותיו במוסקבה

16:02 ההסתדרות הכריזה על סכסוך עבודה בכל ענף התעשייה ובקרב המעסיקים בדרום

16:17 מחיר הנפט נופל עד 1% ברקע להססנות במדינות אופ"ק >>

16:07 ג'יפי מורגן הקפיץ את מחיר היעד למניית אפל באגרסיביות >>

15:56 פסגות בתגובה לדו"חות אלוני חץ: "מעלים את מחיר היעד ל-40.4 שקל" >>

15:47 רוסיה: מנהיג האופיזיציה נשלח ל-15 ימי מאסר בעקבות השתתפותו בהפגנות

15:00 התנועה לזכויות דיגיטליות על המאגר הביומטרי: "פגיעה קשה בדמוקרטיה"

14:19 מבשרת ציון בהרחבה משמעותית: 5,500 יח"ד עד לשנת 2040 >>

14:48 מניית טבע נופלת 1.4% לשפל מאז ספטמבר 2011 >>

14:15 מבול של המלצות - זו הסיבה שמניית סנאפצ'ט צפויה לזנק היום >>

13:39 נשיא המדינה דחה את בקשת החנינה של אהוד אולמרט

13:01 יוניטרוניקס: הסכם להקמת מערכת חניה אוט' בארה"ב תמורת 34 מיליון שקל >>

12:44 לקראת פסח: המטה ללוחמה בטרור מחמיר את אזהרת המסע לסיני

12:14 לאומי שוקי הון בתגובה לדו"חות גזית: "חברה בעיצומו של מהפך" >>

12:00 מניית פורסייט מאבדת מומנטום - צונחת 7% בבורסה >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות
סכנת הכסף הזול

ליידרמן: "הסיכונים של הריבית הנמוכה הולכים ומתגברים עם הזמן"

הכלכלן הראשי של בנק הפועלים: "התארכות משך הריביות הנמוכות נותנת את הדלק לבועות בשווקים הפיננסים ובנדל"ן"
 |  3
סכנת הכסף הזול
Share
"התארכות משך הריביות הנמוכות מגבירה את הסיכונים בשוק ההון ונותנת את הדלק למדורות הבועות בשווקים הפיננסים ובנדל"ן", כך אמר פרופ' ליאו ליידרמן, הכלכלן הראשי של בנק הפועלים בוועידה השנתית למימון ומיסי תאגידי של פירמת רו"ח פאהן קנה ושות' Grant Thornton Israel וחברת די.סי פייננס.


ליידרמן הוסיף כי "מחיר הכסף נמצא במצב אבנורמלי. יתכן שעם כל הכבוד למדיניות הריביות הנמוכות ולהזרמות המוניטריות המסיביות שעזרו לכלכלה הגלובלית שלא להיקלע למשבר, ככל שהריביות האלה ממשיכות להיות נמוכות וככל שהזמן שבו זה נכון הולך ומתארך, כך הסיכונים בתוצאות הלוואי של מדיניות זו הם דבר שהולך ומתגבר עם הזמן. הריביות הריאליות השליליות של הבנקים המרכזיים הפכו לגורם סיכון לשוקי ההון בכל העולם".

ליידרמן העריך שריביות הבנקים המרכזיים יישארו נמוכות גם ב- 2016 ואמר כי "גם אם הפד יעלה את הריבית בדצמבר עדיין הריביות בעולם יישארו מאוד נמוכות. גרמניה הנפיקה אתמול אג"ח לשנתיים שנסחר בתשואה שלילית של מינוס  0.38% לשנה. זו דוגמא לאותו מצב אבנורמלי של שוקי ההון בעולם כשברקע צפי להזרמות כספיות נוספות על ידי הבנק המרכזי". פרופ' ליידרמן ציין כי אחת השאלות שנשאלת היא מתי המצב של ריביות מאד נמוכות הולך להשתנות. לדבריו, "אני לא מכיר שום גוף רציני, כמו קרן המטבע או ה- OECD שאומר שזה הולך לקרות בקרוב. אחת הבעיות היא שאנחנו לא רואים אינפלציה במובן המסורתי , כלומר במדד המחירים לצרכן".

ליידרמן התייחס לגלובליזציה של המשק הישראלי ואמר כי "אין כמעט תופעה בשוק ההון הישראלי שאינה מושפעת ממה שקורה בעולם. כך שעם כל הכבוד לדיוני התקציב ולנושאים הגיאופוליטיים, אין ספק שמספיקה הצטננות של ג'נט ילן מהבנק הפדרלי כדי שיהיו לכך השפעות הרבה יותר דומיננטיות על שוק ההון שלנו מאשר הנושאים המקומיים".

ליידרמן התייחס גם לקצב האינפלציה השלילית בישראל ואמר כי שני הגורמים העיקריים שהביאו את ישראל לאינפלציה שלילית הם ירידת מחירי הדלק בעולם והרצון של ממשלת ישראל להקטין את יוקר המחיה בעקבות המחאה החברתית. לדבריו: "מחיר הדלק ככל הנראה לא ימשיך לרדת וגם המדיניות הממשלתית בסופו של דבר תמצה את עצמה. ההערכה היא שבשנה הבאה נראה חזרה של האינפלציה לטריטוריה חיובית, אך לא כזו שתאלץ את בנק ישראל למהר בהעלאות ריבית".


 


מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

3 תגובות ב-3 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
3 כותבי תרחישים 19/11/2015 17:27 האם הם מבצעים =הרחבה כמותית בזהב= הדפסת נייר זהב?
שאלת תם =כשיש הרחבה כמותית בכספים : 1-ציבור שאגר כסף בשווקים מגדיל אחז זהב 2-כשצבור חושש לבאות מגדיל אחז בזהב 3-כשהזהב עולה זה סימן לבעיות בשבקים- במצב זה באם הזהב יעלה זה יזיק מאוד לשווקים, 4-כשהריביות היו מעל 5-7% הזהב נסק- והנה הריביות במצב 0 והזהב יורד-האיך ? 5-איך אפשר להזיז ציבור מזהב ל ,,אגח בתשוא כמ 0? 6 מה יותר יעיל להדפיס ניירות כסף או ניירות זהב? האם הנל רומז ל "אופצייה" של הדפסת ניירות זהב ? ראו היכן קראתם
2 שלמה גרינברג 19/11/2015 14:36 מחיר הכסף נמצא במצב אבנורמלי?
מדוע? מחיר הכסף משקף מערכת יחסים בין הצע לביקוש וההיצע עדיין גדול מהביקוש. בעקבות המשבר הציפו הבנק הפדרלי בארה"ב ביחד עם האוצר שם את המשקים בנזילות והצילו ממשבר גדול ביותר. חלק מהכסף שהוזרם מצא דרכו ישירות לחברות "לסתום חורים" שנוצרו בעקבות המשבר וחלק באמת על מנת לייצר תנאים להחזרת הצריכה ולעידוד השקעות הון שפסקו במשבר. הפסקת ההזרמה הייתה מחזירה את החששות הפסיכולוגיים. ההתאוששות הכלכלית מחד וההתייעלות האדירה שמביאה מהפכת הטכנולוגיה בכול התחומים הביאו למצב שבו החברות העסקיות הגדילו רווחים בצורה משמעותית וצברו מזומנים בהיקף שלא היה כמותו בעבר וזאת למרות שהגדילו חלוקות דיווידנד ורכישה של מניותיהן בבורסות. כרגע, לפחות בארה"ב, יש מצב נתון ריאלי של המשך צמיחה כלכלית ללא אינפלציה ועם, עדיין, עודפי נזילות גבוהים. הבנק הפדרלי של ארה"ב נוהג בחוכמה כלכלית/עסקית, ממשיך להקטין ההזרמה באיטיות כי כול צעד דרסטי יזעזע את המערכת שהכותרות משגעות אותה בשטויות. הריבית בארה"ב תעלה עם הצמיחה והספיגה. העלאה בדצמבר, אם תתבצע , תהיה כתוצאה מלחצים פוליטיים ולא צורך כלכלי. הריבית השלילית תעלם עם המשך צמיחה
1 מני 19/11/2015 14:22 לא צריך להיות חכם או משכיל בשביל להבין
שיש כבר עכשיו בועות. זה מה שקורה שפועלים מפאניקה וטפשות. היו צריכים לשמור על ריביות רגילות גם במפולת 2008 ולא לתת לכל אירוע אם קטן או גדול לזעזע את המשק .כי כל גל בסופו להסתיים. חובבנים הייתם ונשארתם. מדינת ישראל היא לא מדינת מתפתחת ולכן המפולת ב 2008 לא פגעה בנו ...בקיצור....הורדת הריבית גרמה לזעזוע ואת האפקט אתם תרגישו בקרוב מאוד.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | קונספט וממשק משתמש ע"י קישור לאתר הקסו| קישור לאתר inkod hiperaDesign by| לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.